财务数据和关键指标变化 - 本季度公司收入有机增长15%，年初至今增长13%，未对汇率进行调整 [16] - 第二季度公司实现创纪录收入，收入增长14.5%，净利润增长21.3%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长31.6%，可计费员工人数同比增长11.3% [33] - 第二季度收入为8.646亿美元，较上年同期的7.55亿美元增加1.096亿美元；每股收益为1.75美元，上年同期为1.43美元；净利润为6240万美元，上年同期为5140万美元 [34] - 第二季度调整后EBITDA为1.002亿美元，占收入的11.6%，上年同期为7620万美元，占收入的10.1%；第二季度实际税率为26.7%，上年同期为20.6% [35] - 可计费员工人数较上年同期增加634人，即11.3%；不可计费员工人数同期增加171人，即11.8%；环比来看，可计费员工人数增加45人，不可计费员工人数增加14人 [36] - 调整后部门EBITDA为5000万美元，占部门收入的16.7%，上年同期为5500万美元，占部门收入的19.8% [37] - 环比来看，收入增加50万美元，即0.2%；重组收入增长放缓至4%，交易收入从2023年第一季度的低水平增长9%，业务转型收入环比下降13% [38] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为1.864亿美元，占收入的21.6%，2022年第二季度SG&A为1.679亿美元，占收入的22.2% [68] - 第二季度加权平均流通股数量（WASO）为3570万股，上年同期为3590万股 [69] - 本季度自由现金流为净流出2200万美元；2023年6月30日，净债务为1.372亿美元，2022年6月30日为6050万美元，2023年3月31日为1.227亿美元 [77] - 公司将全年收入预期范围调整为33.3亿 - 34亿美元，此前为33.3亿 - 34.7亿美元；预计每股收益范围为6.50 - 7.20美元，此前为6.80 - 7.70美元 [78][98] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融与重组（Corp Fin）业务 - 上半年收入增长13%，但调整后EBITDA下降3% [17] - 第二季度收入为3.004亿美元，较上年同期增长8.4%，主要因重组和业务转型服务需求增加，部分被交易服务需求下降所抵消 [70] - 重组收入同比增长32%，业务转型收入同比增长8%，交易收入下降19%；重组收入占比从2022年第二季度的40%增至2023年第二季度的49%，业务转型和交易收入占比从60%降至51% [71] - 调整后部门EBITDA减少500万美元，薪酬增加和可计费员工人数增加2%超过了收入增长的影响 [72] 法务与诉讼咨询（FLC）业务 - 第二季度收入为1.822亿美元，较上年同期增长10.9%，主要因调查、数据和分析服务需求和计费费率提高 [39] - 调整后部门EBITDA为2110万美元，占部门收入的11.6%，上年同期为1670万美元，占部门收入的10.2% [39] - 环比来看，收入增加880万美元，即5.1%，主要因调查和健康解决方案服务需求增加，部分被数据和分析服务需求下降所抵消；调整后部门EBITDA增加250万美元 [73] 经济咨询（Economic Consulting）业务 - 第二季度收入为2.018亿美元，较上年同期增长23%，主要因计费费率提高、前期递延收入确认和非并购相关反垄断、并购相关反垄断及国际仲裁服务需求增加 [40] - 调整后部门EBITDA为3550万美元，占部门收入的17.6%，上年同期为2160万美元，占部门收入的13.2% [40] - 本季度有超过正常水平的递延收入转回，包括一个大型项目确认前期收入760万美元，使调整后部门EBITDA受益530万美元 [41] - 环比来看，收入增加3220万美元，即19%，调整后部门EBITDA增加2130万美元，收入增长主要由非并购相关反垄断、并购相关反垄断及国际仲裁服务带动 [74] 技术（Tech）业务 - 第二季度收入为9740万美元，较上年同期增长25.3%，主要因调查和诉讼服务需求增加，部分被信息治理、隐私和安全服务需求下降所抵消 [75] 战略传播（Strategic Communications）业务 - 第二季度收入为8270万美元，较上年同期增长15%，主要因企业声誉和公共事务服务需求增加 [76] - 调整后部门EBITDA为1230万美元，占部门收入的14.8%，上年同期为1150万美元，占部门收入的16% [76] - 环比来看，收入增加680万美元，即7.5%，主要因调查和诉讼服务需求增加；调整后部门EBITDA增加470万美元 [96] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重长期价值创造，避免短期行为损害长期利益，致力于平衡增长和纪律，以实现股东价值最大化 [5][6] - 持续吸引和留住顶尖专业人才，尽管短期内可能影响盈利，但从长期看有利于公司发展 [31] - 适度调整招聘策略，在低利用率业务中放缓招聘，同时坚定吸引优秀人才，秋季将迎来320名校园毕业生，且全球有机会招聘高级人才 [46] - 公司各业务板块本季度均实现创纪录收入，核心和相邻业务在全球有增长机会 [47] - 公司资产负债表强劲，有能力通过股票回购、有机增长和合适的收购来提升股东价值 [47] - 技术业务持续表现出色，尽管全球并购活动低迷，但仍在多地赢得大型企业和知名律师事务所的重要项目，通过客户试用和回购增加市场份额 [7][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临经济预测不确定的背景，信贷逐渐宽松可能减缓重组业务增长，但企业对并购仍持谨慎态度 [45] - 公司面临通胀和员工流失率低于预期导致的成本压力，2023年上半年总流失率为6.7%，2022年上半年为9.9% [79] - 通常第四季度业务会因员工假期和季节性业务放缓而较弱 [80] - 尽管下调了全年业绩指引，但公司在当前经济环境下仍实现了收入增长，过去多年平均实现两位数有机增长，相信公司长期发展轨迹依然积极 [63] 其他重要信息 - 会议提醒投资者，电话会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，投资者应参考相关安全港声明和风险因素披露 [12][19] - 会议讨论了非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，投资者应参考公司发布的新闻稿和财务表格中的相关调整和对账信息 [20] - 公司网站投资者关系板块发布了季度收益报告和历史财务及运营数据的Excel和PDF文件，更新至2023年第二季度 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本方面，通胀对招聘和留人成本有压力，账单费率提升是否存在不匹配情况，对上半年和未来的影响如何？ - 去年公司提高费率较慢且对费率实现的重视不足，但这可能不是今年上半年业绩缺口的主要原因，业绩缺口更多是由于利用率较低，如重组业务表现不佳 [82][103][104] 问题2: 下调了重组业务增长预期，在软着陆情况下，并购业务是否有增长预期，下半年对大型交易活动的预期保守程度如何？ - 在中点预期下，公司预计重组业务增长放缓，交易业务适度增长，且存在一定范围波动 [105][106] 问题3: 美国提出的反垄断指南和哈特 - 斯科特 - 罗迪诺法案的变化对公司业务有何催化作用，哪些业务板块可能受益，美国以外的反垄断对话情况及对业务的影响如何？ - 公司在全球拥有领先的反垄断专家团队，监管变化通常会刺激对专业人士的需求，公司的经济咨询业务虽受并购市场影响年初表现缓慢，但随着监管变化需求有望增加 [111][112] 问题4: 经济咨询业务本季度有显著的环比增长，这是否是未来的正常水平，是否有一次性因素（如第一季度递延收入）？ - 存在一次性因素，建议将前两个季度的收入相加后除以二，以此作为进入第三季度的收入起点 [113][114][115] 问题5: 美国即将进入总统选举年，历史上法医和诉讼咨询业务在选举期间收入会下降，此次选举对业务增长有何影响？ - 管理层表示无法预测选举结果对业务的影响，公司更关注吸引优秀人才并满足客户需求，虽市场事件可能导致业务放缓，但公司会应对短期波动 [116] 问题6: 2023年是否会实现一般及行政费用（G&A）杠杆效应，与2022年相比情况如何？ - 预计下半年G&A费用低于上半年，且中点收入增长更高，因此预计下半年会实现G&A杠杆效应；对于2023年与2022年的比较，需进一步思考，SG&A费用受通胀影响有所上升，收入增长需超过员工人数增长和通胀才能实现显著杠杆效应，目前对下半年收入存在不确定性 [128][129][130] 问题7: 健康解决方案业务的增长情况及前景如何？ - 公司在法务与诉讼咨询（FLC）业务板块的健康解决方案子业务实现了增长，但未提及具体前景 [134] 问题8: 公司未来几个季度的基本风险是否在于处于重组周期交接和等待积极并购周期的过渡阶段？ - 公司认为在各种情景下，都有能力在企业金融业务及更广泛领域实现长期增长，但具体情况难以预测 [123][124]