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American Superconductor (AMSC) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3170万美元,较去年同期的2830万美元增长12% [13] - 全年总营收1.06亿美元,由电网业务带动 [13] - 第四季度毛利率为12%,与去年同期持平;全年毛利率为8%,低于2021财年的12% [13][14] - 第四季度研发和SG&A费用总计850万美元,低于去年同期的900万美元;全年总计3700万美元,低于2021财年的3800万美元 [14] - 第四季度净亏损690万美元,合每股0.25美元;非GAAP净亏损780万美元,合每股0.28美元 [15] - 全年净亏损3500万美元,合每股1.26美元;非GAAP净亏损2880万美元,合每股1.03美元 [15] - 2022财年末现金、现金等价物和受限现金为2570万美元,低于2022年12月31日的3140万美元 [16] - 第四季度运营现金流消耗540万美元 [16] - 预计2023财年第一季度营收在2600万 - 3000万美元之间,净亏损不超过650万美元或每股0.23美元,非GAAP净亏损不超过480万美元或每股0.17美元 [16] - 预计2023财年第一季度运营现金流消耗在100万 - 300万美元之间,期末现金、现金等价物和受限现金不少于2200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 电网业务 - 第四季度电网业务营收2830万美元,较去年同期增长10%,由新能源电力系统销售带动 [13] - 全年电网业务营收9460万美元,占2022财年营收的89% [13] 风电业务 - 第四季度风电业务营收340万美元,较去年同期增长33%,由INOX的ECS出货量增加带动 [13] - 全年风电业务营收1140万美元,占2022财年营收的11% [13] - 风电业务全年同比增长近20% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际营收较2021财年增长近20% [11] - 可再生能源项目销售约占总销售额的四分之一,工业项目约占四分之一,半导体项目约占15%,金属、采矿和材料项目近10%,海军项目略高于10% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务持续多元化,从几乎纯粹的风电业务转型为专注于电网和军事弹性市场 [12] - 2022财年宣布了1.5亿美元的新能源电力系统新订单,较上一年增长超过75%,全年订单预订量超过1.65亿美元 [9] - 公司致力于通过设计、开发和部署电力控制解决方案,协调日益复杂的能源系统,以满足世界对脱碳和清洁能源的需求,同时提供更可靠、有效和高效的电力输送 [28][29] - 行业正朝着脱碳方向快速发展,2022年可再生能源领域全球投资近50万亿美元,用于更新老化电网以更好地支持间歇性可再生能源的接入;全球在采矿和加工材料领域投资近1000亿美元,半导体产能投资约1600亿美元 [24][25] - 美国出台《降低通胀法案》,目标是到2030年将排放量减少40%;《芯片法案》为美国制造业、研发和劳动力发展项目提供超过500亿美元的资金 [24][25] - 印度作为全球增长最快的电力市场,预计到2030年风电需求将翻番至140吉瓦 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第四季度创纪录的营收水平是一个转折点,随着Neeltran积压订单的完成,预计毛利率将扩大,运营现金流将显著改善 [8] - 公司对2023财年的未来充满信心,认为业务已实现转机,积压订单超过1.25亿美元,有望维持当前营收水平 [27] - 公司预计新的能源电力系统产品将为2023财年的电网营收提供坚实基础,来自INOX和美国海军的额外订单将在短期内对营收产生积极影响 [18] - 公司认为自身处于长期增长的有利位置,未来机遇将通过毛利率扩张和降低现金消耗对业务产生积极贡献 [23] 其他重要信息 - 公司交付了首个船舶保护系统并正在安装,正在交付第二个船舶保护系统,并收到了第五个船舶保护系统的订单 [9] - 公司开始为外国海军指定潜在解决方案进行工程设计工作 [9] - 公司宣布了专有的高温超导扫雷系统,该系统将设计、建造、集成和部署在美国海军的扫雷无人水面舰艇上 [19] - 公司与INOX达成协议,将为其提供近2000万美元的风力发电机ECS需求,并修订了现有2兆瓦合同的价格 [21] - 公司获得了超过500万美元的3兆瓦级风力发电机ECS初始订单,预计在2023财年发货 [21] - 公司完成了印度3兆瓦级风力发电机的调试工作,预计在2023财年获得型式认证 [21] - 公司在电网业务中,因交通电气化需求产生了订单和积压订单,预计将交付多个相同设计的产品 [23] - 公司更新了IR资料,以更好地反映业务现状,并已发布在公司网站上 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3兆瓦风力发电机认证的时间标志及订单展望 - 2兆瓦产品需求稳定,供应链成熟,能满足INOX客户需求;3兆瓦产品是新产品,需建立供应链和订购零件,相关收入将在年底实现 [30][31] - INOX可能会为更大的风电场订购更多3兆瓦产品,公司将支持其增长 [31] 问题2: 风电业务复苏后的利润率展望 - 各产品线利润率相似,随着业务规模扩大,预计利润率将提高;军事业务达到规模后,可能有更高利润率 [35] - 公司已调整产品价格,2023年将体现利润率扩张 [35] 问题3: 船舶保护系统的销售周期和未来三年的交付能力 - 公司正在进行安装工作,需确保系统按预期运行,以满足海军需求 [39] - 公司正在为多个船舶平台进行工程设计工作,包括美国海军和盟国海军;扫雷系统合同为多年协议,商业生产最早可能在两到三年后开始 [41] 问题4: 重组完成后季度现金运营支出的预期 - 预计每季度约900万美元 [43] 问题5: 电网产品的报价活动、订单规模、客户数量和项目机会 - 报价水平极高,订单管道非常强劲,公司面临的挑战将转向如何管理增长 [45] 问题6: 新增订单与3月31日积压订单的关系及交付时间 - 计算时存在重复计算,INOX的2000万美元订单中,500万美元是3兆瓦的新订单,1500万美元是旧合同以更高价格修订后的订单 [48][49] - 积压订单约为1.25亿美元,公司可根据现有积压订单维持或增长营收;部分订单交付时间超过12个月,公司会根据客户需求调整交付时间 [50] 问题7: 利润率扩张预期是否有变化 - 预期不变,随着积压订单的处理,利润率有扩大的潜力;公司试图将增量收入与增量现金相关联,以便清晰展示 [52] 问题8: 2兆瓦和3兆瓦ECS的价格和利润率差异 - 公司将私下探讨该问题,对于普通听众,可假设两者基本呈线性关系,公司希望INOX整体取得成功 [54] 问题9: 剩余Neeltran积压订单对利润率扩张的近期节奏和影响 - 公司已尽力处理现有积压订单,目前仅剩几个项目,对利润率的影响不会改变整体趋势 [57] - 第一季度指导反映了Neeltran收购后积压订单发货对收入组合的积极影响,未来几个季度利润率将逐步提高,同时缓解通胀压力对其他产品线的影响 [58] 问题10: 公司潜在的新市场机会和对现有客户的渗透 - 公司认为Neeltran业务有很大的增长机会,随着积压订单的清理,该业务有望实现快速增长 [60] - 公司看到了新市场的巨大机遇,现有积压订单中已有部分新市场的订单,公司产品组合良好,能够满足客户需求 [61][62]