行业与订单趋势 - 2022下半年至2023上半年行业订单低迷，受俄乌战争、美国通胀、下游客户库存积压影响，欧美市场行情不佳 [4] - 2020 - 2021年海外户外休闲用品行业因疫情居家和跨境电商发展销售增长快，前期集中消费影响后续销售，2022上半年客户下单多致下半年库存积压 [4] - 同质化产品库存积压严重，爆品热销 [4] 公司销售情况 - 遮阳制品销售占比超70%，折叠篷、汽车篷去库存良好，星空篷销售好无积压，遮阳伞订单下降，宠物笼具销售平稳、库存压力不大 [4][5] - 公司收入北美销售占比超50%，欧洲约30%，北美销售增长潜力较大 [5] 产品定价与毛利率 - 产品毛利率受市场竞争、美元汇率、大宗原材料影响大，钢铝材占成本超50% [5] - 采用成本加成结合市场竞争定价，垄断地位产品定价偏高，大批量、订单持续性好的产品定价较低，对合作稳定头部客户延续历史定价并适当修正 [5] - 对小客户成本加成定价，毛利率略高，近年订单向头部客户倾斜，小客户占比少 [5] 客户情况 - 头部客户销售稳定，如沃尔玛等，集中采购降低成本形成价格优势，双方受益 [5] - 年销售额百万美元以上优质客户明显增长，产能优先满足头部客户，定制化、小订单客户占比减少 [5] 公司竞争优势 - 研发投入大，对核心产品如星空篷形成海外专利保护 [6] 销售费用与电商业务 - 2022和2023Q1销售费用增长因拓展跨境电商业务，从第三方合作转自运营，采用总额法确认收入，相关费用计入销售费用 [6] - 跨境电商全部用自有品牌，加强海外自主品牌建设，结合跨境电商推广，与线下经销商协商提升线下自主品牌占有率 [6] 线上线下产品 - 线上线下产品在材质、结构、价格区间有明显区别，市场定位清晰，根据客户需求自主定价，价格区间广 [6] 产能与盈利 - 近年投入约3亿元建设资金用于产线智能化、数字化建设，2022年产品销售总数量下降因星空篷占比提升，产能仍在提升 [6] - 新产能提升星空篷毛利空间和交付速度，智能化升级提升生产效率、降低产品成本 [7] 展望与规划 - 受人民币贬值、原材料降价影响，预计今年毛利率较上年同期提升 [7] - 设立汇率管理委员会，今年汇率变动大，锁汇更谨慎，汇率管理对利润影响小 [7] - 实行爆品战略，夯实遮阳制品领先地位，适当拓展产品品类，保证营收可持续增长 [7]