公司基本信息 - 证券代码 300511，证券简称雪榕生物 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括大简资本、中金公司等多家机构 [1] - 活动时间为 14:00，地点在雪榕生物会议室 [1][2] - 上市公司接待人员有董秘、副总丁强，证代顾永康，董秘助理茅丽华 [2] 金针菇业务情况 - 今年金针菇价格较去年同期提升，价格企稳，企业竞争理性 [2] - 公司目前产能 600 吨左右，年底将达 900 吨 [2] - 通过替代农民菇、小企业产能退出消化产能，加强经销和品质管理提高销量 [2] 公司优势 - 成本优势体现在规模、技术和管理方面，2017 年底产能较 2016 年翻倍，规模优势更明显 [2] 行业相关情况 - 农民菇未来将陆续退出市场，再次进入较困难 [3] - 食用菌企业竞争主要体现在规模化和精细化管理 [3] - 生物转化率稳中有升，大幅突破有难度 [3] - 金针菇、真姬菇、杏鲍菇、双孢蘑菇等适合工厂化栽培，金针菇市场需求大、技术成熟，真姬菇需求相对小 [3][4] - 行业内新建工厂设计产能在 100 - 200 吨之间，小工厂竞争力弱 [4] - 小型食用菌工厂会加速退出 [4] - 食用菌行业产能利用率大多在 100%以上 [5] 公司产能相关 - 新建工厂从投产到满产需 1 个月左右 [4] - 每吨产能投入资金因区域受土地价格等因素影响不同 [4] - 公司已缩小香菇产能，维持在 20 吨/天，探索反季节香菇种植新模式 [5] - 公司产能会随季节调节，旺季大、淡季小 [5] 公司战略布局 - 选择在泰国建工厂，因泰国市场价格高，能覆盖周边国家，当地金针菇消费市场旺盛 [4] 其他情况 - 大股东增持是对公司发展有信心 [5] - 真姬菇上半年毛利下降因市场规模小、扩产致价格下降，公司业务占比少，影响不大 [5][6]