投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议等多种形式 [1] - 参与单位有申万宏源证券、嘉实基金等，参与人员包括张静含、邓云龙等 [2] - 活动时间为2022年11月18日16:00 - 17:30，地点是网络电话会议 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长王凝宇、董事会秘书缪飞、证券事务代表叶俞飞 [3] 镇痛泵市场情况 市场容量与占有率 - 术后镇痛领域占比最高，2019年住院病人手术量近7000万人次，国内术后镇痛率约35%，公司术后镇痛细分市场占有率约16% [3] - 分娩镇痛发展较快，约三分之一省份将其纳入医保报销，公司在该市场份额较高 [3] 市场驱动力 - 手术量每年约10%增长；提升镇痛率以接近欧美水准；第二代电子注药泵替代机械泵，市场规模目前约15亿元，未来预计约30亿元 [3][5] 经营压力原因 - 外部：疫情影响择期手术，集中采购影响产品价格和经销伙伴积极性 [5] - 内部：营销效率待提升，下沉市场投入有进步空间 [5] 集采影响 - 集采后价格在出厂价范围内，压缩经销渠道空间，挑战在于提升经销商积极性和开展售后服务，主力型号中标价格和出厂价基本接近 [5] 麻醉深度监测仪情况 - 国内市场进口品牌美敦力占比较高，国产未形成规模销售，公司设备在近300家医院使用 [4][5] 鼻腔护理喷雾器情况 核心技术 - 属于公知技术产品转化，工艺上需保证产品一致性、开封后抑菌和雾化效果及溶液鼻腔停留时间，公司有质量管理经验，产品累计销售超3000万瓶 [5] 销售情况 - 去年营收1.34亿元，7000万左右来自线上渠道，3000万左右来自线下零售渠道，其余来自临床渠道 [6] 防治新冠原理与临床实验 - 原理包括物理清除、杀灭抑制病毒、恢复黏膜防御功能；上海儿童医学中心临床观察已完成，预计年底发表结果，其他医院研究进行中 [6] 对鼻炎患者作用 - 理论上鼻炎难根治，长期使用可降低发作频率、缩短病程、减轻症状，是儿童阶梯治疗基础方案 [7] 与电动洗鼻器对比 - 电动洗鼻器适用于重度鼻炎患者，使用依从性和便利性差，公司喷雾器更方便、标准和专业，电动洗鼻器销量占比低 [8] 市场容量与份额 - 国内过敏性鼻炎患病率17.6%，慢性鼻窦炎患病率约8%，公司线上市场份额约30 - 35% [9] 应对竞争策略 - 加强临床基础，培植新客户，挖掘复购；基于“序贯治疗”研发新产品，扩大使用场景，形成综合先发优势 [10] 双十一销售情况 - 今年双十一流量、转化量和交易量排名提升，成交量绝对值略有下降，受疫情对物流影响 [11] 产品线起源 - 2008年获鼻腔冲洗类注册证，源于麻醉科经鼻手术需求，后重点转向五官科，定位打造鼻腔及上气道管理第一品牌 [11] 纳入新冠治疗指南情况 - 公司暂未得到产品纳入第十版新冠治疗指南的相关消息 [11] 费用增长原因 - 销售费用增加因鼻腔冲洗预防新冠推广宣传及线上学术会议、渠道推广费用；研发费用增加因扩大研发投入和上海研发大楼租金成本增加 [12] 公司发展挑战与应对 面临挑战 - 上市后面临产品市场、资本市场和人才市场挑战，当前经营压力受疫情、集采及内部运营管理影响 [13] 应对措施 - 加强内部运营管理，适应政策和客户需求变化；探索严肃医疗经验投射到消费医疗；调整人才配置 [13] 公司关注领域 疼痛管理领域 - 急性疼痛前期诊断和非药物镇痛有发展空间，增加新产品线推广和学术建设，期待居家治疗类产品 [14] 鼻腔上气道管理领域 - 鼻炎人群市场规模大，希望推广鼻腔洗护清洁防范意识 [14] 其他领域 - 布局快速康复和医美类产品，在脑电波采集分析上研究，不排除并购投资拓展产品 [14] 公司明年计划 疼痛管理领域 - 推广新型材料镇痛泵，拓展特定人群手术市场，加大集采地区标外市场 [15] 鼻腔护理领域 - 推广改善急性上呼吸道感染的喷雾器新品，宣传鼻腔冲洗对抗奥密克戎防护作用 [15] 其他领域 - 开发睡眠领域产品，布局快速康复领域营养支持产品 [15]