政策与合规影响 - 市场传闻的65%美国原产物料比例属于非官方市场传闻，并非监管机构正式发布生效的政策要求 [2] - 公司光模块业务所用光芯片部分为自研自产，在光模块整体BOM成本中占比不超过10%，其余绝大多数物料采购可更好适配原产地比例要求，整体合规空间充足 [2] - 公司出口美国的产品均按相关规定完成FCC认证报备，截至当时未收到客户关于FCC相关事项的专门问询 [3] - 市场关注的65%原产地占比要求仅为研究机构发布的报告内容，并非官方正式出台的政策法规，暂未对公司当前生产经营产生影响 [4] - 若未来FCC推出相关正式监管计划，鉴于公司已在中国台湾地区布局相关产能，相关产品有望适用豁免安排 [4] - 当前全球PCB产能主要集中在亚洲，美国本土相关产能占比较低，若出台相关限制措施可能对美方AI算力建设和发展造成影响，因此出台相关限制性政策的可能性较低 [3] - 中国台湾地区是全球AI产业链核心布局区域，属于美方友好供应链范围，公司在当地已有相关产能布局，若相关政策调整落地，相关业务有望适用豁免安排 [4] - 公司已在海外布局生产基地，具备多区域生产交付能力，若未来相关原产地规则调整，既可依托中国台湾地区产能的合规优势适配相关要求，也可通过规划建设美国工厂等方式满足原产地认定标准 [4][5] - 公司未来不排除进一步扩大在美国产能布局，相关政策调整不会对公司业务造成重大冲击 [5] - 截至当时，公司未收到客户关于相关限制法案的专门问询，下游客户需求稳定，交付有序推进，相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响 [5] 业务布局与行业景气度 - 公司利润主要来源于光模块、电子电路等核心业务，光芯片行业的短期波动不会对公司光模块业务的长期出货规划产生重大影响 [2][3] - 公司持续推进光模块业务的客户拓展与产能布局，自收购索尔思光电以来，客户导入成效逐步显现 [3] - 当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平 [3] - 公司AI PCB业务整体景气度高于前期预期，下游AI领域核心客户需求旺盛，公司正积极响应客户需求并推进产能规划落地 [3] - 公司此前公告的相关资本开支项目正按计划推进，产能将逐步释放 [3] - 公司光模块（含光芯片）与AI PCB两大业务均已覆盖主流AI云厂商，未来有望持续受益于AI算力需求增长 [3] - 当前800G光模块为市场主流产品，1.6T产品正逐步起量，未来随着技术迭代升级，产品价值量有望逐步提升 [4] - 公司光芯片产品主要用于自身光模块生产，同时根据市场需求适度开展对外销售，未来将结合下游技术路线演进持续优化光芯片产品布局 [5] - 公司自研光芯片可在一定程度上优化光模块的成本结构，提升产品盈利能力 [5] 供应链与物料保障 - 公司积极推进上游核心物料的供应链保障工作，与核心供应商保持长期良好合作，DSP物料供应整体可控，能够优先保障核心客户的交付需求 [4] - 公司持续关注海外地缘政策变化，提前布局多区域生产产能、构建多元化供应链 [4] - 公司可通过灵活调整生产布局、优化供应链结构进一步适配政策变化，整体影响可控 [4] 工作重心与风险提示 - 当前AI算力行业需求趋势明确，公司核心工作聚焦于客户拓展与维护、产能规划落地、上游供应链保障等方面，持续推进核心业务深耕，不断提升公司综合竞争力 [5] - 公司股价受宏观经济、行业周期、市场情绪、板块风格等多重因素综合影响，敬请投资者理性看待，注意投资风险 [2][3] - 本次会议相关内容基于当前行业环境、客户需求及公司现有规划做出客观分享，不构成公司业绩承诺 [5][6] - 行业需求、上游物料供给、行业技术迭代、海外地缘政策等均可能对业务发展产生不确定性影响，敬请投资者理性判断，公司相关经营信息请以官方公告为准 [6]

公司整体经营情况 - 2026年上半年实现营业收入1,341,280.24万元，较上年同期增长76.19% [3] - 归属于母公司净利润128,796.97万元，较上年同期增长163.84% [3] - 扣除非经常性损益后净利润140,875.58万元，较上年同期增长439.62% [3] - PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等多个业务板块订单及营业收入均实现同比大幅增长 [3] PCB业务经营情况 - 控股子公司大族数控2026年上半年实现营业收入498,492.08万元，较去年同期增长109.29% [3] - 归属上市公司股东净利润95,686.24万元，较去年同期增长263.45% [3] - 增长驱动来自新一代机架服务器算力及交换单元高多层HDI板、N+N结构高多层板、800G及1.6T高速光模块mSAP类载板等高端AIPCB需求显著增长 [3] - 大扭力主轴机械通孔方案与3D背钻方案可实现31.5:1高厚径比通孔、0-4mil高精度背钻（CPK＞1.33）量产加工 [4] - LDI产品可将线路极差管控在3μm以内，满足±7%以内的严苛阻抗控制要求 [4] - 冷激光钻孔方案可稳定加工50μm密集微孔，高精度CCD对位六轴成型机量产精度达±25μm [4] - 高精微针测试机可实现1.6T光模块BGAPitch≤150μm的超高精度测试，相关产品已通过下游头部客户验证并批量交付 [4] 信息产业设备业务 - 2026年上半年全球消费电子行业延续新型智能终端爆发态势，手机、眼镜、终端智能体等智能硬件持续加速创新 [5] - 公司深度参与多家海外客户创新产品开发，消费电子设备订单延续增长态势 [5] - 3D打印业务与3C消费电子领域龙头企业合作持续深化，聚焦新材料、新结构等前沿方向 [5] - 红光、绿光金属3D打印设备采用全自主研发一体化架构，可稳定打印纯铜、铜合金等高反材料 [5] 光纤业务 - 控股子公司领纤科技是空芯光纤技术领先者，具备原理+设计+拉制+表征+接续+成缆一体化解决方案能力 [6] - 拥有多项空芯光纤核心专利，已实现国内首个空芯光纤光缆现网铺设 [6] - 公司收购杭州永通智造科技有限公司70%股权，永通智造为高纯合成石英装备制造商及技术服务商 [7] - 公司已于2016年收购加拿大特种光纤头部公司CorActive，具备相关产业经验和专利技术基础 [7] - 未来将协同永通智造实现预制棒及合成石英设备自主供应，并广泛布局合成石英下游应用 [7] - 合成石英新材料除光纤领域外，还可应用于半导体、玻璃基板等多个应用领域 [7] 通用工业激光加工设备 - 公司持续开拓热点市场，把握高速连接器、液冷、超薄柔性玻璃、汽车电子等重点行业机遇 [8] - 特种焊接、汽车电子自动化、紫外及超快激光器应用等领域设备销售额取得较快增长 [8] - 激光焊接在液冷领域可提供液冷板、波纹管、分水器、导水管等液冷组件从加工工艺、系统设备到自动化集成的整套激光焊接解决方案 [8] 海外布局发展情况 - 制造业供应链产地呈现多元化发展趋势，东南亚地区设备需求呈明显上升趋势 [9] - 公司将在东南亚投资设立运营中心，项目总投资额为2.65亿美元 [9] - 公司正大力扩充海外研发生产销售团队人员，紧跟大客户步伐，积极拓展海外市场业务 [9]

行业与公司整体经营 - 2026年1-9月我国重卡行业累计销量约92.6万辆，同比增长约13% [2] - 2026年9月我国重卡市场共计销售约9.5万辆，环比增长约10% [2] - 公司重卡累计销量同比保持增长且增速高于行业整体水平 [2] - 公司海外出口业务稳步推进，市场份额持续位居重卡行业前列 [2] 出口业务 - 公司产品主要依托重汽集团旗下重汽国际公司实现出口，该公司已连续21年稳居行业出口第一 [3] - 公司出口销量占总销量的比重已超过一半 [3] - 出口区域以非洲、东南亚、中亚、中东等为重点市场，目前已覆盖150多个国家和地区 [3] - 公司持续看好出口市场，将继续借助重汽国际公司平台优势，深入推进本地化与定制化策略 [3] 子公司经营 - 济南车桥公司为控股子公司，主要向公司及重汽集团旗下其他整车企业供应各类车桥产品，今年以来车桥销量同比大幅增长，利润显著提升 [4] - 济南车桥公司于去年年底通过高新技术企业认定，并于2025-2027年享受所得税优惠政策 [4] - 配件销售公司为全资子公司，专注于配件销售与售后服务，去年调整销售策略，在价格端适度让利以带动整车销量 [4] - 配件销售公司业务正逐步延伸至集团下属各二级公司，整体运营态势持续向好 [4] 新能源重卡 - 2026年1-8月新能源重卡市场累计销售近20万辆，同比增长70% [5] - 2026年8月国内新能源重卡共计销售2.68万辆，环比小幅增长1%，同比增长51% [5] - 公司新能源重卡产销量继续保持良好增长态势，增速高于行业整体水平 [5][6] - 在政策引导、技术赋能与市场驱动三重利好叠加背景下，智能驾驶技术正成为推动新能源重卡渗透率进一步提升的重要力量 [6] - 预计重卡行业新能源渗透率将达到35%以上 [6] - 公司将持续深耕新能源领域，积极推进产品技术创新与场景化应用 [6]

经营业绩 - 2026年上半年公司实现营业收入13.08亿元，同比增长44.06% [1] - 2026年上半年归属于上市公司股东的净利润2.95亿元，同比增长32.95% [1] - 半导体用石英玻璃材料营收同比增长35% [1] - 2026年上半年石英电子布实现销售收入1.53亿元 [1][3] 研发投入与进展 - 2025年公司研发投入2.82亿元，同比增长12.94% [4] - 2026年上半年研发投入1.61亿元，同比增长31.62% [4] - 开发了单锭重量超2吨的高纯合成石英玻璃锭并实现稳定量产与销售 [4] - 掺钛超低膨胀合成石英玻璃单锭重量与尺寸均取得突破性进展，膨胀系数、光学均匀性已接近国际先进水平 [4] - 合肥光微光掩膜基板精密加工项目逐步实现批量出货 [4] - 济南光微高端电子专用材料精密加工项目基础规格产品量产线已完成通线 [4] - 已具备从石英砂、石英棒、石英电子纱到石英电子布全产业环节垂直一体化的研发和生产能力 [4] 股权激励 - 2026年9月23日，公司召开2026年第一次临时股东会，审议通过了2026年股权激励计划 [5] - 这是公司上市以来持续开展的第五期股权激励 [5] - 本期激励计划覆盖公司管理层及核心骨干员工 [5][6] - 激励计划业绩考核条件与公司战略和经营目标紧密挂钩 [6] 海外业务布局 - 在香港、马来西亚分别设立子公司，加速推进海外生产与贸易布局 [6] - 通过聚焦大客户与重点市场，设立海外办事处，搭建全球化产业网络 [6] - 海外业务整体保持稳健发展态势 [6] 其他信息 - 参与单位包括东北证券、承风金萍、天瑞万合、九方智投、南京证券自营、华泰证券、林孚基金、淳阳基金、汉景资本、普行资产、圣熙资产等共计18家机构 [1] - 活动时间为2026年10月8日（周四）下午1:00~2:00 [1] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [6]

液冷战略布局 - 长缆科技将液冷产业布局作为绝缘材料在新兴应用领域的延伸，电缆附件和变压器油解决电力设备的降温、绝缘及灭弧，浸没冷却液也需解决系统的绝缘、降温、流动性、兼容性与腐蚀，专业上关联度较高[2] - 液冷产业布局思路为从材料研发入手，通过产业投资云酷智能，设立液冷产品事业部，发展液冷产业，并非停留在财务投资层面[2] - 冷却液技术路线包括氟化液（多相/高端）、碳氢（矿物油/天然酯/合成酯）、硅基等[2] - 长缆科技硅基事业部处于低黏度单相浸没硅油试验验证阶段，子公司双江能源处于碳氢试验验证阶段，云酷智能现多用自有KeenCool 2005等[2] 产品特性与客户适配 - 碳氢类产品闪点偏低、高温易氧化，适用于普通服务器、中低功率算力，总体成本较低[3] - 硅基绝缘冷却液可满足中高密度服务器、储能等需要长期稳定、高安全的场景，化学惰性强，闪点高，单价高于碳氢类产品[3] - 云酷智能公司的产品与浪潮、联想、新华三等有较好的适配[3] 液冷技术路线判断 - 当前液冷市场中，冷板路径约占主流地位，浸没式目前占比相对较小，两种路径可能长期共存[3] - 冷板改动小，也是NV GPU的主流方案，适合大型集群的改造[3] - 浸没式的优势在边缘侧、较低的PUE、静音、高海拔高湿等应用场景[3] - 单相浸没和双相浸没各有优势，适用不同的应用场景[3] 国际市场布局 - 公司制定差异化海外市场拓展战略：聚焦欧美高端市场，重点推广高压、超高压电缆附件产品[3] - 深耕新兴市场，着力拓展中低压产品，实现国际市场多点突破、全面布局[3] - 公司已分阶段启动境外生产基地建设的前期筹备工作，积极筛选实力过硬的合作伙伴，深入探讨多元合作模式，全面论证海外设厂的可行性[3] - 待条件成熟、筹备充分、论证详实后，将坚定不移推进国际化布局，稳步实现“走出去”发展目标[3]

公司经营与战略 - 公司具备完善稳定的销售网络，积极开展产品宣传及销售工作，海外营收同比增长，但受国际原油价格波动影响，海外业务毛利率下滑 [1] - 公司未被列入中石油集团“处僵治困”相关行动 [2] - 公司坚持走好“以石油树脂、聚丙烯生产为主业，进一步完善和延伸产业链，持续增加产品附加值和核心竞争力”的可持续发展之路 [2] - 公司坚持新发展理念，推动新工艺新技术和科技创新成果及时应用，积极促进产业高端化、智能化、绿色化，有效整合原料资源，延长和完善公司产业链，有效提升公司核心竞争能力，推动公司实现高质量发展 [2] 资产处置与财务 - 药业分公司机器设备资产此前挂牌底价已降至评估价90（约1065万元）仍无人摘牌 [2] - 公司目前尚未找到意向受让方，将根据实际情况待时机成熟时重新履行药业分公司资产交易的审批手续以及信息披露等相关工作 [3] - 该部分资产已按照《企业会计准则》规定计提减值准备 [3]

研发与产品进展 - 集团自主研发的注射用透明质酸钠溶液（型号：BTN001）正式获得国家药品监督管理局批准，取得三类医疗器械注册证，注册证编号：国械注准20263131919 [2] - 首款自研三类医疗器械BTN001的获批上市，是集团在医美注射赛道的重磅落地，也为未来集团皮肤健康生态的打造打开了更广阔的空间 [2] - 公司依托云南省特色植物提取实验室平台和贝泰妮研究院的资源和优势，结合日本、法国建设研究院和前沿联合实验室资源和能力，开展特色植物基础理论研究、创新原料研发、原料筛选研发、功效性化妆品研发、功能性食品研发、医疗器械研发、皮肤新药研发以及包装开发研究等多维度深层次研发项目 [4] 品牌国际化 - 集团稳步推进品牌国际化进程，通过参加巴黎国际展会、南亚博览会等国际活动，提升品牌的国际知名度 [2] - 在中东、东南亚等地区拓展业务网络，推动中国功效性护肤品牌的全球化发展 [2] - 品牌的国际化是集团长期战略的重要组成部分 [2] 渠道布局 - 公司坚持以线下渠道为基础，以线上渠道为主导，通过"OMO"的深度私域运营成功带动串联线上线下融合的全渠道销售模式 [2] - 线上通过全网渠道覆盖，优化公域流量，建设私域流量 [2] - 公域流量以官方旗舰店（天猫）、官方旗舰店（抖音）以及官方旗舰店（京东）等为代表的线上推广自营店铺 [2] - 私域流量以腾讯生态下自建的OMO渠道的薇诺娜专柜服务平台为代表 [3] - 公域流量和私域流量相结合以微信小程序为代表 [3] - 线下销售主要通过大型KA客户、OTC连锁客户、商业公司以及区域经销商对外销售 [3] 股东回报 - 集团持续完善股东回报机制，在保持稳健经营的基础上，通过现金分红与股份回购相结合的方式，持续回报股东 [5] - 截至2026年8月31日，公司已累计回购3,699,700股，占公司总股本的0.8734%，成交总金额为人民币119,899,614.33元（不含交易费用） [5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税)，预计派现总额约6263.90万元 [5] - 首次中期分红的实施，体现了集团与股东共享发展成果的理念，持续提升股东回报水平，增强投资者长期信心 [5] 企业社会责任 - 集团始终将企业发展与社会责任紧密结合，在乡村振兴、教育帮扶、灾害救援、生态保护等领域持续投入 [6] - 通过云南省红十字基金会、希望高中班、非遗传承项目等公益平台，传递企业的温暖与担当 [6] - 商业向善是企业基业长青的重要基石 [6]

战略定位与转型方向 - 公司持续推动技术定位由"Mobile OS 专家"向"AIOS 专家"转型，由传统端侧操作系统向端云结合方向演进，以"AIOS+AI 智能体"作为发展核心驱动 [3] - 公司已在14个国家40余座城市完成研发布局，通过组建覆盖研发、生产、服务的全链条本地团队，构建全球标准的合规原生架构 [4] - 公司通过信任与战略的"两大核心"构建与客户长期共赢的合作模式，从成功交付积累口碑，并通过战略合作深化发展为联合开发的"战略合作伙伴" [4] 机器人领域 - 公司定位为具备平台能力和全栈能力的综合产品和技术提供商，推动机器人成为物理世界中的AI载体 [7] - 面向企业端场景的机器人产品包括AMR自主移动机器人、智能叉车、智能移动底盘等，公司可提供整机产品 [7] - 公司更专注"整机+解决方案"的综合交付方式，结合整机本体、系统平台和AIOS，为不同客户提供面向具体场景的端到端解决方案 [7] - 在硬件平台方面，公司与芯片厂商紧密合作，规划覆盖不同算力区间的机器人计算模组，形成分层计算平台 [3] - 在软件系统方面，公司全面构建以AIOS为核心的端云协同平台，围绕底层AI硬件支持、基础操作系统开发、ROS 2集成、AI能力接入和端云协同等需求，提供可复用、可扩展的基础智能系统平台 [3] 智能汽车领域 - 公司推出滴水AIOS 2.1，围绕AIOS智能体系统底座、AI Agent座舱应用及AIOS与AIBOX协同三个方向，推动大模型能力由技术验证向安全、可控和工程化部署演进 [3] - 公司推出面向下一代智能座舱的"AquaClaw超级智能体"，依托滴水AIOS 2.1底座，以"端侧AI+云端协同+安全可控"架构，实现智能座舱由"被动响应"向"主动全域智能"的跨越 [3] - 滴水OS融合了全球汽车产业生态和应用生态，与数十家生态伙伴深度协同，支持主机厂灵活打造差异化下一代智能汽车产品，全面加速车企智能化全球化落地进程 [4] - AI智能体可通过自然语言调用导航、娱乐、通信、车辆控制以及第三方服务，实现跨应用、跨系统的连续任务执行，智能座舱由以App为中心的功能集合向以AI超级助理为核心的场景化服务体系演进 [9] 智能软件领域 - 公司依托长期移动操作系统积累，推动手机OS向Agent OS演进，以AI Agent为新的智能入口，实现模型、应用、算力和终端能力的统一编排，并逐步向跨应用、跨模型和跨设备协同延展 [3] - 公司积极探索智能手机端AIOS，与客户共同推进AI手机产品原型和AI智能体应用实践，持续强化跨应用、跨模型及跨设备的软件平台能力 [3] 智能物联网领域 - AI的快速发展推动智能硬件加速向AI Native Device（AI原生设备）演进，公司以AIOS为核心，构建围绕AI、软件、计算架构与智能硬件协同发展的AIoT平台 [3] - 公司推出AquaClaw for IoT，将AI智能体能力拓展至AI眼镜、机器人、智能家居、会议终端等AI原生设备，形成统一的Agent OS能力体系 [3] - 智能物联网的快速发展得益于AI技术发展对智能硬件需求的拉动效应，以及公司所构建的Turnkey（一站式交钥匙）平台效应 [4] - 公司物联网业务的主要品类包括：行业手持终端、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC以及AI眼镜、音箱、手表等可穿戴设备等多个垂直品类和场景 [5] - 物联网业务的海外市场发展快速增长，AI技术拉动了智能硬件功能和品类的不断迭代更新，AIOS所构筑的AIoT平台为多元化、碎片化的物联网产品场景提供系统基础软件、模块化产品、AI创新以及从系统设计到产品交付的全价值链赋能 [4] AIOS战略布局与技术方向 - 公司将持续深化AIOS基础能力，提升跨芯片、跨终端的系统承载能力，重点推进模型运行环境、智能体框架、资源调度、安全机制及端云协同等关键模块迭代 [4] - 公司围绕AIOS和智能体技术，持续构建端云协同AI平台化，推进重点产品和场景的技术突破和产业落地，推动AIOS、Agent及端云协同计算架构的深度融合 [4] - AI智能体的核心竞争力不仅体现在模型能力本身，更体现在一整套智能体编排框架的能力，包括如何稳定地管理模型、工具、数据、权限以及任务执行流程 [8] - AIOS不仅需要连接传统的硬件和应用，还需要进一步连接模型、Agent、服务和设备，使软件底座在整个终端价值链中的重要性进一步增强 [8] - 公司以"AIOS+AI智能体"为统一技术底座，进一步连接芯片、模型、传感、设备和端云协同能力，不断推动产品与技术上的价值创造与提升 [9] 毛利率与业务结构 - 公司正从过去以软件服务为主，逐步拓展到AI智能体、AIoT产品和软硬一体化解决方案 [6] - 软硬一体占比提升可能带来毛利率结构变化，但同时也会扩大市场空间、提升收入规模，并推动公司从过程服务走向结果交付和产品化、规模化交付 [6] - 随着IoT业务中软件、AIOS、智能体和平台化解决方案价值占比提升，整体毛利结构具备持续优化基础 [6] - AIOS和AI智能体将持续赋能业务发展，为公司长期收入增长、价值提升和利润质量提供支撑 [6]

海外业务 - 上半年海外总收入309亿元，同比增长21%，海外收入占比首次突破50%[1] - 非洲、东南亚、南美等全球主要出口区域保持良好态势[1] - 营销网络覆盖190余个国家和地区，可提供全链条产品服务与整体解决方案[1] - 海外渗透率稳步提升，叠加全球化、本地化布局提速，海外出口收入有望持续保持良好增长态势[1] 汇兑波动应对 - 上半年汇率损失较大，主要受人民币升值、美元强于多数出口国本币的大趋势影响[1] - 提升海外工厂本土化率[1] - 优化结算方式，推广人民币国际化结算[1] - 专项治理海外应收账款和库存[1] 电动化布局 - 电动化布局较早，已实现全品类覆盖，多条技术路线同步推进[2] - 上半年新能源整体收入近百亿元，同比增长26%以上[2] - 电动装载机销量居行业首位[2] - 未来从扩大优势品类份额、降本提毛利、海内外双线推进、电动化与智能化融合等方向持续发力[2] 毛利率及盈利能力 - 通过“一稳、一降、四调整”体系积极提升盈利能力[2] - 稳固产品售价，从采购、研发、生产多维度全域降本[2] - 同步优化产品、产业、市场、客户四大结构[2] - 预计2026年及后续较长时间，毛利率将保持逐年增长态势[2]

海外业务 - 上半年海外总收入309亿元，同比增长21%，海外市场整体运行向好，非洲、东南亚、南美等全球主要出口区域保持良好态势 [2] - 营销网络覆盖190余个国家和地区，可提供全链条产品服务与整体解决方案 [2] - 伴随产品品质、渠道及后市场服务持续升级，海外渗透率稳步提升，叠加全球化、本地化布局提速，海外出口收入有望持续保持良好增长态势 [2] - 上半年汇率损失对公司业绩影响较大，主要受人民币升值、美元强于多数出口国本币的大趋势影响 [3] - 主动管理措施包括：提升海外工厂本土化率、优化结算方式并推广人民币国际化结算、专项治理海外应收账款和库存 [3] 电动化与新能源 - 电动化布局较早，已实现全品类覆盖，多条技术路线同步推进 [2] - 上半年新能源整体收入近百亿元，同比增长26%以上，电动装载机销量居行业首位 [2] - 未来将从扩大优势品类份额、降本提毛利、海内外双线推进、电动化与智能化融合等方向持续发力 [2] 内销市场 - 当前国内工程机械市场显现积极复苏态势 [3] - 长期来看，国家战略推进、城市建设投资、设备更新及新能源转型持续赋能行业，叠加重大项目落地，2026年内销市场有望持续回暖 [3] 矿山机械 - 矿山机械包括两桥矿车、矿挖、电铲、铰卡、宽体自卸车等产品协同发展，形成行业内产品系列最齐全、竞争力最强的露天矿山机械挖、装、运成套化解决方案，为全球矿山客户提供一站式服务 [3] - 矿业机械属于新兴产业，目前国内第一、世界前五 [3] - 将继续整合产业板块，完善型谱，强力提升后市场、国际化、新能源贡献，成为全球露天矿山装备主流竞争者 [3] - 增长驱动因素：新能源矿产需求增量驱动下全球矿产资源开发总产量稳定增长、矿山开采工艺深部化发展带动设备升级换代需求持续增长并迎来更新高峰期、公司在矿山机械领域十年磨一剑且获国际高端客户充分认可 [3] - 根据十五五规划，矿业机械板块（含地上、地下矿山设备、备件等）在2030年目标是超400亿 [3]