财务表现 - 2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润同比增长129.94% [2] - 消费电子及3D打印等存量业务营业收入约1.57亿元（同比增长5.68%） [3] - 半导体及新能源等新业务营业收入约5,467.27万元（同比增长54.66%） [3] 业务进展 - PCB分板设备全年订单预期约9,000万元，采用激光工艺替代传统机械加工 [3] - 针对FPC的柔性加工设备正在推进工艺优化和市场拓展 [3] - 激光器业务因模组业务增长导致营收略有下降 [4] - TOPCon电池设备已批量交付，HJT设备小批量交付，XBC设备处于量产验证阶段 [6] 市场与客户 - 日本子公司投入运营，重点开拓美、欧、日、韩、印度市场 [5] - 与SHI、P&G、MACSA、Domino、Diamond Foundry等全球龙头企业深化战略合作 [5] - 海外订单增长推动整体营收上升趋势 [5] 研发与运营 - 围绕"短脉冲/连续脉冲、短波长、高功率"方向开发激光器产品 [4] - 针对PCB等应用场景定制开发激光器 [4] - 通过应收账款管理、库存优化等措施改善现金流 [5]

暇步士品牌运营 - 暇步士成人鞋品类授权到期导致其他业务收入减少 [2] - 自营暇步士男女装营收占比从2024年末10.06%提升至2025年上半年22.87% [2] - 线上平台进行经营主体变更 线下筹备新开门店及在男女装店铺增设鞋品销售 [3] - 成人鞋品坚持美式休闲风格 以舒适为核心结合流行元素满足多场景需求 [3] 财务与分红 - 政府补助减少源于子公司所在地企业扶持资金减少 [3] - 维持稳定分红比例 盈利能力提升前提下可能进一步提高分红比例 [3] 市场表现 - 8月销售情况良好 各品牌同比数据均增长 [3] - 秋季新品上市 气候转凉及开学季带动消费意愿提升 [3]

公司概况与战略定位 - 公司历史可追溯至1958年成立的洛阳轴承研究所和郑州磨料磨具磨削研究所，2005年在深交所上市 [3] - 公司聚焦精密制造领域，业务涵盖新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务五大板块 [3] - 产品广泛应用于航空航天、舰船兵器、电子信息、新能源、高端机床、汽车等核心领域 [3] 科技创新实力 - 累计取得科研成果2400余项，制修订国家行业标准1076项，获得国家省部级科技奖项298项 [3] - 近五年有2项成果荣获国家科学技术进步二等奖 [3] - 拥有国家及省部级科技创新平台42个，包括高性能工具全国重点实验室等 [3] - 是8个行业协会依托机构，4个标准化委员会秘书处承担单位 [3] 经营业绩与财务表现 - 归母净利润从2021年1.27亿元提升至2024年2.80亿元 [5] - 净资产收益率从2021年4.5%提升至2024年8.31% [5] - 2024年风电轴承收入3.4亿元，2025年上半年风电轴承收入4.8亿元 [8] - 2024年超硬磨具业务收入5.8亿元 [9] - 2024年半导体业务营收超3亿元 [8] 业务板块发展情况 轴承业务 - 特种轴承在航天领域重点产品配套率90%以上 [3] - 成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦风电轴承，世界首台26兆瓦系列主轴及齿轮箱轴承 [3] - 风电轴承主轴轴承和齿轮箱轴承占比约50% [8] 磨料磨具业务 - 1963年成功合成我国第一颗人造金刚石，1966年成功合成第一颗立方氮化硼 [4] - 半导体芯片加工磨具荣获国家科学技术进步二等奖和国家技术发明二等奖 [4] - 超硬材料磨具下游应用分半导体领域和非半导体领域（汽车、制冷、LED、工模具等） [9] 新兴业务布局 - 金刚石功能化应用实现产业化突破，产品包括散热片、光学窗口片等 [4] - 布局商业航天轴承、人形机器人轴承（交叉滚子轴承、薄壁轴承等） [6] - 人形机器人轴承业务列入十五五规划 [10] - 培育钻石已开设4家线下门店（郑州1家，上海3家） [11] 行业市场数据 - 2025年1-6月中国风电新增装机量51.4GW，同比增长99.1% [8] - 累计风电装机量达572.6GW [8] - 预计2025年全年风电装机量将突破100GW [8] - 风电轴承设计寿命25年左右，主轴轴承国产化率高，齿轮箱轴承国产化率较低 [10] 股东回报与公司治理 - 将不低于40%的股利支付率作为长期分红目标 [7] - 2024年股利支付率水平在上市公司中位居第70位 [7] - 连续四年被国务院国资委评为科改示范标杆企业 [4] - 打造信息披露-ESG治理-投资者关系管理三位一体信任体系 [8] 人才与研发体系 - 科技人才规模800余人，拥有2个国家级创新团队和4个省级创新团队 [5] - 硕士及以上学历员工700余人，其中博士18人 [5] - 高级工程师及以上职称人员400余人，其中正高级职称专家70余人 [5] - 构建精工研究院+国家科研平台+产业化单元一体化研发体系 [4]

投资与收益表现 - 2025年上半年投资收益和公允价值变动损益合计15.10亿元，同比增加2.12亿元，同比增长16.37%，占营收比例约19.71% [2] - 通过债券止盈操作和择时交易增加买卖价差收益，实现金融市场非息收益同比增长 [2] - 投资策略以固定收益类标准化债券为主，强化久期管理，并加大商业银行债、资产支持证券、同业存单等低资本消耗品种的投资力度 [2][3] 中间业务与战略方向 - "反内卷"政策鼓励银行差异化服务与竞争，优化客群结构，促进从规模驱动转向价值驱动 [4] - 公司将持续优化业务结构，发展承销、托管、财富代理及国际业务，提升中间收入创造能力 [4] - 坚定打造资本节约型银行目标，丰富产品货架，多元化拓展中间业务收入 [4] 零售信贷与风险管理 - 个人住房贷款严格把控项目准入，优化渠道结构，构建精细化风险偏好，提升优质渠道市场份额 [4] - 零售信贷按照"核心稳固、双翼并进"战略，守住房贷基本盘，推进经营贷和消费贷发展 [5] - 经营贷强化"房抵快贷"产品竞争力，结合"商易贷""惠农贷"探寻场景金融和批量获客机会 [6] - 消费贷依托"青易融""优易贷"等自营产品升级，调整资产结构，扩大客群和投放规模 [6]

财务业绩 - 2025年上半年收入94.76亿元，同比增长5.74% [2] - 归属于上市公司股东净利润6.38亿元，同比增长14.15% [2] - 经营活动现金净流量13.71亿元，同比增长74.48% [2] - 现金流入增加主因销售规模增长及应收账款管理优化 [3] 产品销售 - 冰箱冷柜销量889万台，同比增长6.6% [2] - 洗衣机销量169万台，同比增长1.8% [2] - 冰箱冷柜业务收入80.47亿元，同比增长5.71% [5] - 洗衣机业务收入13.61亿元，同比增长5.98% [5] 海外市场 - 海外市场收入72.47亿元，同比增长8.99% [4] - 海外自有品牌收入同比增长66% [4] - 东南亚、拉美和中东区域收入增长超70% [4] - 连续16年中国冰箱出口量第一，17年出口欧洲第一 [4] 研发与创新 - 研发投入3.11亿元，占收入比例3.28%，同比增长9.16% [2] - 分子磁鲜技术获2024年度中国商业联合会科学技术特等奖 [6] - 中高端产品销售收入突破，带动毛利率提升0.6个百分点 [5] 生产与制造 - 年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目全面投产 [7] - 合肥家电配套厂房完工，提升生产运营效率 [7] - 推动流程无纸化、设备自动化、管理智能化 [7] 行业数据 - 2025年上半年中国冰箱冷柜销量2953万台，同比持平 [2] - 冰箱冷柜出口4048万台，同比增长4.75% [2] 分红计划 - 母公司未分配利润为负，尚未达到分红条件 [8][9] - 满足条件后将积极回报投资者 [8][9]

产品与技术特点 - 智能家居光学镜头采用玻塑混合技术，具有广角、超薄和夜视效果好等特点 [1] - 全景/运动相机摄像模组采用玻璃球面和非球面镜片混合技术，具备超高清、超广角、低眩光、无热化特性 [1] - 车载镜头具有高清、广角、大光圈等性能优势 [1] - 全景相机未来将向轻薄化和小型化方向迭代 [4] 财务与运营表现 - 2025年上半年新兴消费摄像模组毛利率为15.48%，较去年同期下降 [2] - 毛利率下降原因：新产品良率爬升阶段、制造难度大导致返工成本增加 [2] - 直接材料成本较高压缩毛利率，公司将通过工艺改进和物料降价提升毛利 [2] - 经营性现金流量净额为负因销售增长快且摄像模组销售占比增加 [5] - 芯片等电子件价值高但付款账期短于销售回款账期 [5] - 改善措施：与供应商协商延长付款账期，提高生产效率降低库存天数 [5] 新业务发展 - 2025年上半年N业务（工业检测与医疗、人工智能硬件、机器视觉）收入约5000万元，占总营收7.55% [3] - 机器视觉领域已实现割草机器人、体感游戏机等项目批量出货 [3]

财务业绩 - 2025年上半年经营收入174,742万元，同比减少10.66% [2] - 利润总额13,977万元，同比增长30.41% [2] - 净利润8,631万元，同比增长22.12% [2] - 资产负债率72.36%，较2024年末下降1.45个百分点 [6] 业务板块表现 - 捕捞板块产量增长带动毛利率提升 [3] - 渔业服务板块经营保持稳定 [3] - 零售及加工贸易收入与毛利率同比下降 [3] 战略发展 - 推进渔业资产重组整合与全产业链集聚发展 [3] - 优化全球海产品生产链供应链布局 [3] - 发展现代化远洋捕捞装备与管理能力 [4] - 加强科技创新与渔业智能化融合 [3][5] 科技创新 - 开发鱿鱼钓机智能装备与渔情预报技术 [5] - 推进高精自主导航探鱼智能艇研发 [5] 资本管理 - 通过提升盈利能力和两金管理降低负债率 [6] - 暂不具备分红条件 [7] - 重组或融资计划将按规披露 [8] 行业背景 - 2025年为中国远洋渔业"走出去"40周年 [2] - 资产规模居国内远洋渔业企业前列 [2] - 作业区域覆盖全球三大洋及南极海域 [2]

**业务发展策略** - 推进两海战略 强化海工产品研发和海外市场开发[5][6][7] - 持续优化产能布局 江苏技改及二期扩建项目投产试运行[5][7] - 通过设立子公司拓展业务布局和完善产业链[4] **海外业务进展** - 海外业务已实现产品直接出口突破[7] - 海外项目主要涉及东南亚 中东和中亚 南美等地区[8] - 海外项目毛利率水平高于国内业务[8] - 正推进多个海外潜在业主的验厂及体系审核工作[6] **新能源电站布局** - 新能源发电业务规模达681.3MW 其中光伏118MW 风电563.3MW[7] - 97.6MW在建电站力争2025年内实现并网[7] - 将持续深化光伏电站战略布局 通过多元合作模式拓展项目资源[3] **股东与资本管理** - 截至2025年8月30日股东户数为40,934户[7] - 已通过回购股份和实施中期分红维护市值稳定[8] - 长期借款用于原材料采购和固定资产项目投资建设[8] **生产经营数据** - 塔筒销量增长受风电行业景气度提升和营销能力增强驱动[3] - 已承接执行海外焊接标准的海外项目[7] - 当前在手订单充足 业务发展平稳[8]

业务表现 - 2025年上半年集装箱吞吐量同比增长5.7% [1][2] - 散杂货业务量受市场需求影响略有下降 [1][2] - 2025年7月散杂货吞吐量同比增长10.6% [2] - 2025年1-7月累计散杂货吞吐量同比由负转正 [2] - 主控码头产能利用率持续提升 [7] 海外战略 - 港口业务已布局六大洲（亚洲/非洲/欧洲/大洋洲/南美洲/北美洲） [3] - 重点关注东南亚RCEP区域/欧洲/中东/拉美等经济发展潜力较大区域 [3] - 坚持推进海外战略并优化全球网络布局 [3] 并购动向 - 注意到长江和记实业港口业务相关报道 [4][5][6] - 坚持既定战略并持续打造核心竞争力 [4][5][6] - 未明确回应是否参与收购 [4][5][6] 费率策略 - 国内和海外主控码头产能利用率提高为费率上调奠定基础 [7] - 对港口装卸费率走势持谨慎乐观态度 [7] - 费率受航运市场走势/区域竞争/航司联盟等多因素影响 [7] - 2025年上半年受关税政策推动出现"提前出货"现象 [7] 风险提示 - 所有信息以指定媒体（证券时报/中国证券报/上海证券报/巨潮资讯网）披露为准 [1][2][3][4][5][6][7] - 股价受宏观经贸/行业形势/公司基本面/市场偏好等多因素影响 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入12.44亿元，同比增长32.18% [2] - 业绩增长得益于2020年对智能终端、数通及新能源三大领域的战略布局 [2] 战略规划 - 以"研发驱动+制造赋能"为核心双引擎 [2] - 技术适配与客户拓展作为核心发展方向 [2] - 构建"一点突破、多点辐射"的业务格局 [2] - 通过智能生产设备实现高精度、高稳定性控制 [2] 业务布局 - 精密柔性结构件和金属结构件覆盖智能终端、数通设备等高景气领域 [3] - 已成为知名通信品牌合格供应商，专注高端精密金属结构件制造 [5] - 产品应用于算力服务器等数通设备 [5] - 消费电子领域覆盖智能手机、折叠手机、AI PC、笔记本电脑及VR/AR设备 [6] 技术优势 - 自主研发智能生产设备，整合金属加工环节为自动化流程 [5] - 构建从产品定义到量产交付的全周期技术协同体系 [5] - 形成"研发-量产-迭代"闭环体系 [3] 行业展望 - 智能终端领域受AI技术、政策激励和消费需求多元化驱动呈现复苏 [7] - 数通与算力基建领域受益于AI技术发展和数据中心建设浪潮 [7] - AI驱动的智能终端创新为精密结构件带来附加值提升 [7] 公司治理 - 股权激励计划基于长期战略、经营状况和人才策略综合制定 [4] - 未来将根据战略规划考虑新激励计划 [4]