财务数据和关键指标变化 - 公司FY23上半年收入约为人民币23.6亿元,同比下滑5% [24] - 公司FY23上半年毛利率达到64.7%,创近5年新高 [25] - 公司FY23上半年净利润超过人民币3.7亿元,同比下降16.2% [25] - 公司FY23上半年经营活动净现金流低于过去两期,但仍处于健康水平 [26] - 公司FY23上半年现金循环周期为140天,相比去年同期有所延长但仍处于正常水平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司多品牌组合包括成熟品牌、成长品牌和新兴品牌,形成了品牌矩阵 [4][6][17] - 公司各品牌在不同细分市场均能实现利润,体现了多品牌可持续规模化运营策略 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在一线城市和二线城市的店铺占比较低,但贡献了超过一半的零售额 [17] - 公司在线上渠道保持快速增长,5年来实现近4%的年均复合增长率 [24] - 公司数字零售GNV在FY23上半年达到人民币5.41亿元,同比增长92% [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持设计驱动和品牌力建设,形成了设计力和品牌力双驱动模式 [4][6][11] - 公司采取多品牌可持续规模化运营策略,各品牌在细分市场均能创造利润 [17] - 公司加快数字化转型和精细化管理,提升运营效率和现金流管理 [17][21] - 公司以粉丝为核心构建全域零售生态圈,持续优化线上线下渠道 [18][19][20][21][22] - 公司致力于打造特色可持续时尚,在ESG实践和公益项目上持续投入 [27][28][29][30] - 公司计划未来3年内维持年度分红不低于75%的高派息率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情反复的环境下仍保持了业绩韧性,体现了品牌矩阵的优势 [24][25] - 公司认为消费者行为更加理性,健康和质量比价格更加重要 [31] - 公司将加大品牌力提升投入,力争实现设计力和品牌力双驱动 [31] - 公司将加快数字化转型和精细化管理,储备可持续规模化发展能力 [31] - 公司将继续优化以粉丝为核心的全域零售生态圈 [31] - 公司将建设国际设计师孵化平台,分散多元化品牌和品类组合 [32] 问答环节重要的提问和回答 无提问和回答内容

财务数据和关键指标变化 - 收入按年上升13%,主要因为有51亿港元的百澳莊一期入帐 [1][2] - 归属股东利润和基本每股收益按年下跌,受到内地疫情封控、人民币贬值和加息等因素拖累 [2][3] - 中期股息每股0.46港元,按年减少18% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香港物业发展收入大幅上升6倍,主要因为百澳莊一期入帐 [4] - 内地物业销售合约金额已达全年目标的60% [4] - K11业务收入和分销业绩逆势上升4%和8% [4] - 已成功出售56亿港元的非核心资产,有信心完成全年100亿的目标 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 内地疫情封控和香港内地封关拖累了物业发展、物业投资和道路业务 [2][3] - 香港物业投资和零售业务受到封关影响 [2][3] - 内地业务规模大,受人民币贬值影响较大 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 正在对各个业务进行全面策略性检讨,审视如何完善旗下每一家公司的战略焦点并释放价值 [1][2] - 将分阶段通过企业行动进一步提升股东回报 [1][17] - 加快去杠杆步伐,目标将净负债率降至30% [10][11] - 优化资本支出,减少非核心资产,提高投资回报 [12][13] - 重设股息政策,与基本每股收益挂钩,以应对持续高息环境 [13] - 采取财资管理措施对冲人民币汇率风险,提高固定利率债务比例应对加息 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为最差的时刻已经过去,对前景充满信心 [3][5] - 认为2023年内地全面放宽防疫政策、中港全面通关、加息步伐减慢等利好因素将带动经济重拾正轨 [5][6] - 对内地物业销售和K11业务的恢复充满信心 [7][23][24] - 认为香港零售和酒店业务将大幅改善,寄望于11Skies项目的发展 [6][7][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **市场投资者提问** 是否有供股或股权集资计划 [20] **Adrian 回答** 公司没有任何供股或配股的计划,也没有向股东集资的意图 [20] 问题2 **市场投资者提问** 公司的负债水平和去杠杆计划 [20][21] **Adrian 回答** 公司的净负债率已经见顶,将在今年6月降至中到低40%水平,2024年6月进一步降至低40%,有信心将其降至30% [10][11] 问题3 **市场投资者提问** 公司是否有分拆业务上市的计划,比如K11 [28][29] **Adrian 回答** 公司会审视不同业务的架构,以分阶段的方式释放价值,具体方式还在研究中 [28][29]

财务数据和关键指标变化 - 集团总营收4.60003亿美元，下降4.1%；基础利润1.29002亿美元，下降6.6% [14] - 每股股息维持在1.44美元 [14][33] - 年末零售、办公、住宅的入住率分别为99%、90%、61% [15] - 股东资金和每股资产净值同比下降约4% - 5%，主要因投资物业的非现金会计公允价值变动 [33] - 净负债率维持在20%多的中间水平，有效利率为2.8%，投资级信用评级保持不变 [34] - 独立估值师决定维持今年评估的资本回报率不变 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 总营业额4300万美元，增长1.4%，入住率99% [15] - 2022年下半年消费需求受疫情形势稳定和劳动力市场强劲支撑 [15] - 忠诚度计划“双引擎”（Club Avenue和Lee Garden Clubs）贡献超60%的零售销售额 [19] - 2022年平均占用成本比率约为19% - 20%，处于健康水平 [48] 办公业务 - 营业额15.78亿美元，下降8.7%，入住率90% [16] - 2023年约五分之一的办公空间将进行续租，到期租金较2022年需处理的到期租金低10% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港零售销售趋势与市场趋势一致，在疫情期间表现出韧性 [16] - 公司写字楼空置率约10%，低于香港甲级写字楼市场平均水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以社区为基础的商业模式，长期致力于绿色和可持续增长 [5] - 开展区域复兴项目，包括Caroline Hill开发项目，提升影响力和覆盖范围 [6] - 对Lee Gardens进行改造，打造下个世纪的综合社区 [7] - 推进五个战略支柱项目，包括Villa Luka、Topua Wan、Lee Gardens Shanghai、GBA Flex与IWG合作项目以及医疗健康投资 [11][12] - 公司忠诚度计划和数字平台为零售业务增长提供动力，在市场中具有竞争优势 [18][20] - 写字楼业务凭借对跨国和本地企业的吸引力、优质设施和管理、优越地理位置以及零售与办公的综合社区等优势参与竞争 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球经济受疫情和宏观经济因素影响，香港经济活动也受到抑制，但随着疫情限制解除和边境重新开放，公司有望复苏 [3][4] - 疫情后遗症、地缘政治紧张局势、衰退、通胀和高利率仍将带来挑战，但公司长期前景乐观，将继续发展和扩大核心业务组合和支柱 [13] - 零售市场整体情绪积极，但消费行为可能发生变化，目前尚未看到大量数据体现增长 [39][40][41] - 写字楼需求面临挑战，需通过差异化经营满足租户需求，公司整体复兴和更新有助于提升竞争力 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布香港最大的绿色贷款用于Caroline Hill项目，截至年底可持续金融交易总额达193亿，占总债务和融资的48% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年零售租金复归趋势预期如何？Lee Garden复兴项目下的店铺搬迁是否会对前景产生负面影响？ - 公司认为整体市场氛围改善，租户咨询数量和质量以及租金谈判情况反映出积极情绪，但由于消费行为可能改变，目前尚无增长的明确保证 [38][39][40] 问题2: 2023年的资本支出计划是什么？对净负债率的预期如何？ - 2023年资本支出主要包括Caroline Hill Centre项目和资产提升计划，已预留5 - 10亿港元资金，并已纳入整体融资计划，预计净负债率不会大幅增加 [42][43] 问题3: 边境重新开放后，Villa Luka的销售情况是否有所改善？ - Villa Luka项目得到市场高度认可，随着边境重新开放，近期有交易完成，若住宅市场情绪恢复，该项目有望成为优质产品 [45] 问题4: 中国重新开放后，2月份零售销售趋势如何？1月份销售额与2019年疫情前水平相比如何？ - 1月份零售租户销售额同比实现两位数正增长，且环比也有所增加，希望增长势头能够持续，但尚未看到2月份数据；2022年平均占用成本比率处于健康水平 [47][48] 问题5: 写字楼入住率降至90%，是否认为这是底部？重新开放后写字楼需求是否有增加迹象？ - 2023年约五分之一的办公空间将续租，到期租金低于2022年，目前正在与租户进行续租讨论；写字楼需求面临挑战，但公司通过差异化经营和整体复兴有望提升竞争力 [49][51][52] 问题6: 公司是否经历了资本回报率扩张？ - 目前评估的资本回报率没有变化，独立估值师未看到立即调整的压力，但需关注下一个报告期情况 [53] 问题7: 对发行新股降低公司负债率有何看法？ - 公司认为目前负债率处于行业合理范围内，有安全的流动性进行长期投资，且维持了股息；公司拥有投资级信用评级，债务资本市场融资便利，暂无发行新股的需求，将继续审慎管理财务 [55][56][57]

业绩总结 - 2022年第四季度销售收入为16亿2100万美元，环比下降15%[4] - 同比增长2.6%[4] - 2022年全年销售收入为7273亿美元，同比增长33.6%[7] - 2022年全年毛利率为38%，同比增长7.2个百分点[7] - 2023年一季度销售收入预计环比下降10%到12%[8] - 公司2022年资本开支为63.5亿美元，到年底月产能达到71.4万片，同比增长15%[13] - 公司预计2023年全年销售收入同比降幅为低10位数，毛利率在20%左右，折旧同比增长超过两成[15] - 公司今年的资本开支将主要用于成熟产能扩厂以及新厂基建，预计到年底月产能的增量与上一年相近[16] - 公司全年指引为低双位数下降[18] 用户数据 - 2022年，智能手机、电脑、家用电器等市场需求由凍暖转冷，客户下单意愿明显减弱，产业链从供不应求进入去库存[9] - 中美收入金额同比增长42%和24%，晶圆收入按尺寸分为8英寸和12英寸，收入佔比分别为33%和67%[11] - 晶圆收入按应用分为智能手机、消费电子、智能家居和其他应用，收入金额同比增长14%、32%、48%和54%[12] - 新能源汽车供不应求，整体逐步会有恢复的过程[20] 未来展望 - 公司预计下半年订单量将逐渐恢复至2020年和2019年的总订单量[26] - 公司认为中美市场的订单比例将保持大致相同，美国市场占比约为20%[27] - 预计23年的资本开支大致持平[30] - 23年的资本开支预付款占比不小，预计会持平或少量减少[31] - 23年预付款量可能会少一点，基建厂务的支出会增加[32] 新产品和新技术研发 - 公司2022年底中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试产阶段，中芯菱港完成主体结构封顶，中芯基金开始土建[13] 市场扩张和并购 - 公司在北京、天津、上海、深圳四个基地都有新项目，招聘情况踊跃，人才素质提升[22] 其他新策略 - 公司改变了销售做法，将台湾区划到中国区里，导致数字增大[35]

财务数据和关键指标变化 - 无具体财务数据和关键指标变化信息 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体业务线数据和关键指标变化信息 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化信息 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无具体公司战略和发展方向及行业竞争信息 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无具体管理层对经营环境和未来前景的评论信息 [1] 其他重要信息 - 本次电话会议将讨论业务展望并做出前瞻性声明 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无问答环节信息 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年上半年净销售达到149亿日元（约1.1亿美元），同比增长25.7% [3] - 毛利率为52.7%，同比下降2.6个百分点，但仍保持较高水平 [3] - 净利润同比增长129%至31亿日元（约2320万美元），净利润率提升9.3个百分点至20.7% [3] - 经营现金流净额为33亿日元（约2400万美元），同比下降11.5%，但净现金大幅提升65.5%至100亿日元（约6970万美元） [3] - 董事会建议派发中期股息每股1.5日元，派息率约为29.4% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球杆销售同比增长31.2%，配件及其他产品增长52.2%，主要得益于产品开发和零售运营能力的提升 [5] - 服装和高尔夫球销售分别下降1.7%和2.7%，主要受中国疫情防控措施和原材料供应链限制影响 [5] - 高尔夫球杆销售占比为76.7%，非球杆产品占比为23.3%，其中服饰占比8.3%，配件和高尔夫球分别占比7.5% [6] - 自营门店销售收入同比增长29.9%，电商销售增长29.2%，第三方零售商和批发销售增长24% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国市场销售收入同比增长97.1%，主要受益于高尔夫运动人数增长和新产品推出 [4] - 日本市场收入增长3.4%，主要因防疫政策放开后销售全面复苏 [4] - 中国市场收入增长11.1%，北美市场增长31.6%，东南亚市场增长41.2% [4] - 欧洲市场销售收入下降46%，主要因公司优化欧洲业务组织架构和成本开支 [4] - 韩国、中国和日本市场合计销售占比达81.5%，东南亚占比12.5%，北美和欧洲分别占比3.8%和1.9% [5] 公司战略和发展方向 - 公司坚持全品类产品战略，球杆产品聚焦超豪华和超性能市场，非球杆产品持续拓展高端市场 [7] - 渠道战略上，公司坚持自营零售和第三方优质零售商合作的双渠道推进，并加大电商投资 [8] - 品牌战略上，公司持续推进品牌重塑，打造时尚、现代化和全球化的品牌形象 [8] - 公司通过赞助职业球手、举办试打会和客户活动等方式提升品牌认知度和客户忠诚度 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年销售增长将超过10%，利润率维持在25%左右 [24] - 公司认为欧洲市场销售下降是暂时性的，未来将优化分销体系以提升利润贡献 [25] - 公司将继续推进电商战略，尤其是在中国市场的私域运营和数字化建设 [26] - 公司预计服饰业务在疫情管控放开后将重回快速增长轨道 [32] 其他重要信息 - 公司计划在未来几年将非球杆产品销售占比提升至40%-50% [30] - 服饰业务预计未来几年将以每年超过50%的复合增长率增长 [32] - 公司将继续加大对服饰业务的投入，尽管短期内受疫情影响较大 [33] - 服饰业务的毛利率下降主要受中国零售业务保底未达成影响，正常毛利率应在70%左右 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对全年收入和利润的预期 - 公司预计全年销售增长将超过10%，利润率维持在25%左右 [24] 问题: 欧洲市场销售下降的原因及未来前景 - 欧洲市场销售下降主要因公司优化分销体系，未来将侧重利润贡献而非销售增长 [25] 问题: 公司电商布局及未来销售计划 - 公司在中国市场已进驻天猫、京东等平台，并开设自营微商城和抖音店铺，未来将继续推进私域运营和数字化建设 [26] 问题: 自营店和第三方店的销售战略 - 公司将继续投资自营店，同时优化第三方店的门店形象和客户体验 [28] 问题: 疫情对供应链的影响 - 疫情对供应链的影响持续存在，尤其是高尔夫球原材料供应紧张，公司已向日本市场倾斜供应 [29] 问题: 球杆和非球杆产品的未来收入目标 - 公司计划将非球杆产品销售占比提升至40%-50% [30] 问题: 服饰业务的未来增速预期 - 服饰业务预计未来几年将以每年超过50%的复合增长率增长 [32] 问题: 服饰业务的毛利率下降原因 - 服饰业务毛利率下降主要受中国零售业务保底未达成影响，正常毛利率应在70%左右 [35]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1] 其他重要信息 - 无相关内容 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长28.3%，达到626亿人民币 [1] - 核心本地商务板块收入同比增长24.6%，达到463亿人民币 [10] - 新业务板块收入同比增长39.7%，达到163亿人民币 [13] - 调整后EBITDA为48亿人民币，调整后净利润为35亿人民币 [10] - 核心本地商务板块的营业利润率同比提升约9个百分点，达到20.1% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 核心本地商务 - 食品配送订单量在7月和8月恢复良好，但9月受到疫情反弹的负面影响 [10] - 食品配送收入增长超过订单量增长，主要由于高客单价订单比例增加 [11] - 即时零售业务订单量同比增长显著，占即时配送总订单量的9% [11] - 到店、酒店及旅游业务在7月和8月表现出强劲复苏，但9月受到疫情反弹的影响 [12] 新业务 - 新业务板块的营业亏损率环比改善6.4个百分点 [13] - 美团优选订单量稳步增长，市场竞争趋于理性 [23] - B2B餐饮供应链服务在多个城市实现盈亏平衡 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品配送日订单量在8月达到6000万单的峰值 [2] - 即时零售日订单量在8月达到970万单的峰值，电子产品增长11倍 [4] - 农产品销售额占总销售额的45%，超过50%的线下自提点位于县城和农村地区 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持“零售+科技”战略，继续连接消费者与本地商家 [1] - 公司通过优化供应链和物流能力，提升用户体验和运营效率 [7] - 公司将继续深化与知名品牌的合作，扩大即时零售业务的供给深度和广度 [4] - 公司计划通过多种商业模式探索商品零售业务，满足更多消费者需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期发展充满信心，认为随着疫情过去，消费者信心将逐步恢复 [9] - 公司将继续履行社会责任，创造更多就业机会，支持农村振兴 [8] - 尽管短期内疫情带来挑战，但公司相信核心本地商务板块将恢复增长轨迹 [17] 其他重要信息 - 公司现金及现金等价物和短期投资总额为1115亿人民币 [14] - 公司运营现金流环比增长至94亿人民币 [14] - 公司正在香港进行小规模试点，探索海外市场机会 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心本地商务板块在9月及之后的恢复趋势如何？ - 9月食品配送订单量同比增长显著下降，主要由于疫情反弹和天气转凉 [16] - 到店、酒店及旅游业务的GTV同比增长在9月显著下降，主要由于高线城市仍处于疫情管控中 [16] - 预计第四季度疫情对本地商务增长的影响将大于第三季度，但公司相信这种波动是短期的 [17] 问题2: 核心本地商务板块的营业利润增长驱动因素及第四季度展望？ - 第三季度核心本地商务板块营业利润环比增长，主要由于到店、酒店及旅游业务的利润率提升 [18] - 第四季度营业利润和利润率预计将继续改善，公司将通过提高运营效率和优化用户激励来应对疫情影响 [19] 问题3: 到店业务增长放缓的原因及公司如何应对竞争？ - 到店业务增长放缓主要由于疫情和宏观经济影响，但公司对中长期增长持乐观态度 [20] - 公司将通过优化产品、增加商家和品类供给、升级推荐形式等方式保持竞争优势 [21] 问题4: 新业务板块的成本控制进展及盈利时间表？ - 新业务板块的营业亏损率在第三季度显著改善，主要由于运营效率提升 [22] - 公司将继续优化成本结构，平衡长期增长与短期亏损减少，目标是实现自由现金流为正 [23] 问题5: 公司对香港扩展计划的投资及预期亏损？ - 香港扩展目前处于小规模试点阶段，公司将谨慎评估投资，预计对整体财务影响有限 [24] 问题6: 腾讯特别股息对公司与腾讯合作的影响？ - 公司预计与腾讯的合作将继续，双方在战略和运营层面有长期协同效应 [25] - 公司现有股东基础与腾讯有较大重叠，预计新股东将继续支持公司未来发展 [26]

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收同比增长20.9%,经营利润同比增长30.2% [1][2][3] - 存货周转天数下降21天,应收账款周转天数下降20天,应付账款周转天数下降24天,显示公司在运营资金管理方面取得进步 [3] - 截至9月30日,公司持有现金及现金等价物81亿元,扣除有息负债后约55亿元,为公司未来发展提供充足资金支持 [3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心品牌宇龙服务务营收同比增长28.1%,其中自营收入增长高于批发收入 [4][5] - 铁牌加工管理业务增长7.8%,全年有望实现双位数正增长,毛利率保持稳定 [7] - 女装业务中期收入增长约5000万,毛利增长4000万,税前利润减亏约3000万,呈现良好发展态势 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 线上业务占总销售比重超过三分之一,双11期间在各主要电商平台表现出色 [5][6] - 线下渠道方面,公司聚焦优质门店,新开约500家,关闭700-800家,优化门店结构 [5][6] 公司战略和发展方向 - 继续聚焦主品牌宇龙服,巩固全球领先羽绒服专家地位,同时发力高性价比雪中飞品牌 [8] - 时尚功能服饰赛道方面,发展博格纳高端时尚运动品牌,并布局中高端时尚功能品牌 [11][12][13] - 持续优化ODM外贸业务和萨美特校服业务,整合资源为客户创造价值 [13][14] - 打造全球领先的供应链、产品科技、数字化运营等核心能力,支撑业务高质量发展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中国服装市场长期向好的发展趋势保持信心,认为行业高质量发展大趋势未变 [62][63] - 公司将坚守战略方向,坚定发展信心,专注主业核心竞争力,致力成为全球引领者 [63][64] - 将持续加强品牌建设,以消费者为中心,不断创新,为美好生活创造价值 [64][65][66] - 将在环保、社会责任、企业治理等方面探索可持续发展之路,履行企业社会责任 [68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **周杨 提问** 提问了公司在不同品类的增长空间以及如何匹配组织资源的问题 [43] **梅总 回答** - 公司将继续聚焦主品牌宇龙服,巩固全球领先羽绒服专家地位 [43][44] - 在功能性品类方面,公司将基于消费者需求和品牌基因,持续创新和拓展,如防晒服等 [44][45][46] - 公司将在产品研发、供应链、零售等方面持续投入,打造核心竞争力支撑业务发展 [46] 问题2 **Dustin 提问** 提问了公司在户外功能服饰和羽绒服的竞争关系,以及差异化策略 [52] **梅总 回答** - 户外功能服饰和羽绒服属于同一大类,公司将顺应户外消费趋势,发挥波斯登品牌户外基因 [53][54][55][56] - 在产品差异化方面,公司将通过设计、材料、功能、场景等创新,打造出与竞品不同的亮点 [54][55][56] - 公司将重点推广新一代轻薄羽绒服、高端户外冲锋衣等产品,并借助头部资源讲好品牌故事 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达705亿人民币，调整后净利润为21亿人民币，包含8.29亿人民币的智能电动汽车及其他新业务费用，营收和调整后净利润均环比增长 [2][4] - 第三季度整体毛利率达16.6%，智能手机毛利率环比提升至8.9%，物联网毛利率环比降至13.5%，互联网服务毛利率环比下降 [10] - 第三季度研发费用达41亿人民币，同比增长26%，研发费用率达5.8%，总运营费用达102亿人民币，运营费用率环比下降0.3个百分点至14.5% [3][5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 智能手机业务 - 全球智能手机出货量环比增长2.8%至4020万部，连续两个季度实现环比增长，营收达425亿人民币 [6] - 中国大陆地区高端智能手机出货量同比增长14%，智能手机平均售价同比增长9% [5] - 第三季度全球智能手机市场份额为13.6%，在52个市场出货量排名前三，64个市场排名前五，欧洲市场份额同比增加1.8个百分点至23.3%，中东市场份额同比增加1.3个百分点至17.6%，拉美和非洲新兴市场排名第三 [3][6][7] - 运营商渠道市场份额在欧洲同比增加1.7个百分点至19.9%，在拉美同比增加1.5个百分点至16%，通过运营商渠道的智能手机市场份额在38个海外市场排名前三 [7] 物联网业务 - AIoT平台连接设备数量达5.583亿，同比增长40%，拥有5个及以上连接AIoT设备的用户数量达1090万，同比增长超35%，9月AI助理月活跃用户数同比增长9%，米家应用月活跃用户数同比增长超20% [7][8] - 第三季度物联网业务营收环比下降3.8%至191亿人民币，主要因空调等产品收入下降，部分被智能电视和笔记本电脑收入增长抵消 [8] - 智能电视全球出货量同比增长至330万台，海外出货量（不含印度）同比增长超40%，保持全球前五排名 [8] - 智能家电业务营收同比增长超70%，空调出货量超100万台，同比增长超70%，冰箱出货量超34万台，同比增长超150% [8] - 第三季度TWS耳机出货量排名第三，智能手环排名第二，8月推出的高端产品小米 buds 4 pro和小米 watch s1 pro，超50%的连接用户为高端智能手机用户 [8][9] 互联网服务业务 - 全球月活跃用户数达5.64亿，同比增加7800万，中国大陆月活跃用户数达1.41亿，同比增加1400万，全球电视月活跃用户数超5400万，三项指标均创历史新高 [9] - 第三季度互联网服务营收保持稳定，达71亿人民币，环比增长1.4%，全球广告和游戏收入均环比增长，海外互联网服务营收达17亿人民币，同比增长17.2%，占总互联网服务营收的24.2%，创历史新高 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球智能手机市场在今年前三季度同比下降近10%，本季度全球智能手机出货量为过去九年第三季度以来的最低点 [2] - 公司在欧洲智能手机市场排名第二，市场份额同比和环比均增长至23%，在中东排名第二，在拉美和非洲新兴市场排名第三 [2][3][7] - 第三季度超75%的智能手机出货到海外市场，智能手机市场份额在52个市场排名前三，在64个市场排名前五 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进智能手机高端化战略，推出的高端智能手机获得高好评率，加强在高端智能手机市场的地位 [2][3][5] - 积极投资智能电动汽车及其他新业务，过去三个季度已投资超18亿美元，建立了超1800人的研发团队，预计2024年上半年实现首款车型量产 [3] - 加强研发投入，提升长期核心竞争力，研发人员占比达48%，全球授予专利数量超29000项 [3][5][6] - 与全球合作伙伴开放合作，利用全球规模优势降低单一市场风险 [2][3] - 推进可持续公司发展，入选福布斯中国ESG - 50榜单和福布斯全球最佳雇主榜单，参与教育平等公益项目 [3][4][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年以来行业面临全球通胀上升、外汇波动、地缘政治环境复杂和中国大陆疫情反复等挑战，第三季度这些挑战未明显改变，持续显著影响整体市场需求 [2] - 尽管经营环境充满挑战，但公司凭借全球规模、长期运营经验、品牌和渠道优势，业务保持韧性，未来将继续投资核心能力，平衡盈利能力和规模，提高运营效率，投资研发和长期驱动力，为可持续增长奠定基础 [2][4] 其他重要信息 - 双11购物节期间，全销售渠道累计支付商品交易总额超170亿人民币，在各大平台安卓智能手机销量和销售额排名第一 [5] - 物联网业务在天猫和京东的销售数量或销售额排名第一的品类达147个 [5] - 线下零售业务在疫情期间仍取得进展，节日期间零售店商品交易总额同比增长12%，包含1.9亿人民币的线上线下融合业务收入 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司智能手机去库存的最新进展，以及对第四季度智能手机需求和毛利率的看法 - 公司在降低库存水平方面取得良好进展，库存水平同比和环比均下降9%，预计年底或明年年初恢复正常水平，将利用第四季度促销季清理库存 [12][13] - 第三季度毛利率较第二季度有所提高，部分原因是在中国推出的高端产品利润率较高，希望第四季度毛利率继续改善，随着库存水平下降，智能手机业务毛利率将恢复到更健康水平 [13][14] 问题2：对未来几个季度海外市场收入情况、海外销售趋势和物联网区域分布的展望 - 在欧洲和拉美等全球市场，公司市场份额正在增长，将继续寻找增长区域并投入资源发展业务 [15] - 全球广告市场今年表现不佳，导致公司海外互联网服务收入增长放缓，但用户数量持续增长，公司仍能实现收入同比和环比增长，跑赢市场 [15] - 物联网业务受到宏观经济影响，欧洲市场需求明显减弱，部分品类收入下降，将关注即将到来的促销活动清理库存，为明年推出更多产品做准备 [15][16] 问题3：智能电动汽车及新业务第四季度成本预测，以及原计划在生产前投资100亿人民币是否会因宏观情况调整 - 随着接近2024年上半年的产品发布时间，智能电动汽车费用将继续增加，研发团队已超1800人，目前仍处于低调发展阶段，暂不公开相关进展 [17] 问题4：智能电动汽车业务制造方面是选择内部还是外部的考虑 - 目前没有具体更新，公司正在考虑各种可能的替代方案，仍在评估中 [18] 问题5：第三季度销售情况的影响因素及智能手机利润率下降的原因和第一季度趋势 - 去年全球供应受限，智能手机出货量和利润率健康增长，今年情况发生变化，导致同比下降 [19] - 分地区看，中国市场因推出高端产品，毛利率处于健康水平；印度市场因排灯节促销和清理库存，第三季度毛利率低于第二季度；海外市场（不含印度）保持相对健康，但因清理库存，与去年相比有所下降 [19][20] 问题6：智能大家电收入同比增长超17%的原因及长期发展战略 - 空调销售增长得益于产品优势和炎热天气，冰箱和洗衣机也在努力优化功能，线下渠道通过米家销售大家电取得良好进展，线上线下平台结合推动了大家电收入增长 [20][21] - 未来将继续专注于白色家电的高端产品，提高平均售价和整体收入 [21] 问题7：对2023年手机市场的看法，吸引消费者购买手机的功能，以及小米手机业务实现利润增长的机会和挑战 - 上季度全球市场下降近10%，中国市场下降11%，市场将恢复正常，但受全球经济不确定性影响，如通胀和汇率波动，公司将密切关注市场动态 [22][23] - 公司将继续投资中高端产品，同时为全球用户提供有竞争力的入门级和中级产品，准备迎接市场复苏 [23] 问题8：中国智能手机稳态数量预期和复苏时间 - 预计明年中国智能手机市场规模与今年大致相同，市场存在不确定性，二手市场发展和手机使用寿命延长影响市场规模，根据第三方数据，2022年智能手机使用寿命为27个月，2017年为22个月 [24] 问题9：如果疫情结束，对高端手机和物联网产品销售的积极影响及与门店数量的关系 - 若疫情问题解决，将对销售产生积极影响，目前因疫情约2000家门店关闭，一半高端智能手机通过线下渠道出货，公司有10000家门店，存在增长潜力 [25] - 公司目前的策略是优化门店，提高每家门店的效率，而不是单纯增加门店数量，将优化地理覆盖范围 [25][26]