Key Points Make sure you have a plan for health coverage. Create a budget and make sure your anticipated income supports it. Figure out how you'll avoid being bored and restless. The $23,760 Social Security bonus most retirees completely overlook › The end of any given calendar year can be an exciting time if you're someone who enjoys the holiday season. But if you're planning to retire in 2026, the next few weeks may be even more exciting if they represent the final countdown toward the end of y ...

文章核心观点 - 医疗保健是退休预算中需重点规划的重大开支，选择合适的医疗保险计划至关重要 [1] - 联邦医疗保险优势计划相较于原始医疗保险具有额外福利和自付费用上限等优势 [2] - 年度评估对于确保所选优势计划仍符合个人需求、避免不必要开支和麻烦至关重要 [3] - 联邦医疗保险秋季开放参保期（截至12月7日）为更换优势计划提供了机会 [4][8] 联邦医疗保险优势计划的选择动因 - 优势计划通常提供原始医疗保险不涵盖的补充福利 [2] - 优势计划设有自付费用上限，对于主要依赖社会保障固定收入的退休人员尤为重要 [2] 需要考虑更换优势计划的迹象 - 计划成本上升但未提供额外福利，应审查年度变更通知并比较不同计划的成本 [5][6] - 计划提供的福利相较于今年有所减少，即使成本未上升也应考虑更换 [7][9] - 个人医疗需求近期发生变化，是评估和更换计划的适当时机 [8]

纪要涉及的公司 Alignment Healthcare (ALHC) 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司发展成果** - 2024年实现突破，拥有89,000名会员，SG&A改善，实现EBITDA转正，98%会员处于四星及以上计划 [6] - 2025年一季度超所有指标指引上限，全年预计会员达230,000人，营收38亿美元，会员增长22%，营收增长40%，EBITDA显著提升 [6][7] - 五年会员复合年增长率30%，80%增长来自计划转换者 [32] - 临床成果出色，每千人住院率149次，远低于行业标准 [33] - 客户净推荐值（NPS）方面，Care Anywhere为78，整体为61，谷歌评分为4.9分，拒保率1.9% [30][31] 2. **公司经营理念** - 以服务老年人为核心，将老年人放在首位，像对待自己父母一样对待会员 [8] - 支持医生，为医生提供所需工具以助其成功 [9] - 有效运用数据，采用统一数据架构，获取单一数据源真相 [15][16] - 拥有服务之心，关心会员福祉 [9] 3. **公司业务模式优势** - 视MA为护理管理业务，非保险精算承保金融工程业务，注重临床卓越和质量结果 [13] - 具备风险管理能力，拥有良好护理模式，不依赖下游价值型供应商，将原本给下游供应商的利润用于投资福利或直接支付给供应商和会员 [14][15] - 业务模式可扩展，与各社区供应商合作，提升现有社区供应商能力，使其更成功 [16] - 构建良性循环运营平台，通过统一数据架构和算法找出高成本会员，对约60 - 65%需额外帮助的会员进行干预，并通过内部临床资源免费上门护理，有效控制成本 [17][18] 4. **与竞争对手对比** - 部分竞争对手依赖编码、风险转移给价值型供应商且拒保率较高，这些策略未来难以持续；而公司通过提供更多精准护理，实现各方共赢 [29][31] 5. **公司增长潜力** - 非加州市场临床表现优于加州，证明模式可复制，不受地域限制 [35] - 竞争对手星级评级下降，公司维持高星级评级并扩大规模，受益于运营杠杆，具有单位经济优势 [45] - 会员留存带来显著毛利率扩张潜力，当前会员多处于第一年或第二年，第一年会员每月每会员毛利约90美元，第五年约230美元，即使不再增长，也有近6亿美元的潜在嵌入式毛利率 [47][48] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司Care Anywhere团队成本约占整体保费的3%，虽计入医疗赔付率（MLR），但可避免不必要住院，带来收益 [34] - 公司与LA的一家IPA合作案例显示，随着对会员的服务和管理，医疗赔付率（MLR）下降，每千人住院率降低，可提供更有竞争力的回扣 [35] - 公司在2025年，98%会员处于四星及以上计划，市场平均为64%；在加州，公司达100%四星及以上，PPO为4.5星，竞争对手为61% [45]