Patricio Nahuelhual / Getty Images Many retirees say they can't absorb a surprise expense. Here's what experts suggest. Key Takeaways Only a small proportion of retirees say they're equipped to handle a financial shock, according to a T. Rowe Price survey. Financial planners say the most common financial shocks retirees face are medical expenses that Medicare doesn’t cover and housing-related costs. In life, accidents happen. But when they occur during retirement, it's important to be prepared—other ...

文章核心观点 - 美国健康维护组织行业正面临医疗成本上升和监管压力等挑战 但通过战略并购和技术创新 行业公司仍在寻求扩张和提升竞争力 联合健康集团、哈门那及Centene公司凭借其业务模式和发展战略 被视为能够抵御行业逆风的标的 [1][3][20] 行业定义与商业模式 - 行业由为订阅者提供基本及补充健康服务的实体构成 主要业务是承担风险并为健康和医疗保险政策设定保费 同时也为自筹资金保险提供行政和托管护理服务 [4] - 服务通常通过由初级保健医生、临床设施、医院和专家组成的认可护理提供商网络提供 紧急或必要时可使用网络外服务 健康保险计划可通过私人购买、社会保险或社会福利计划获得 [5] 塑造行业未来的四大趋势 医疗费用上升 - 医疗成本因多种因素攀升 包括先前推迟的医疗护理、常规筛查和慢性病管理的恢复 导致医疗利用率增加和保险索赔激增 处方药成本也持续急剧上升 [6] - 人口老龄化以及肥胖相关糖尿病和心血管疾病等慢性病发病率上升 进一步加剧了长期成本压力 这些动态因素拉高了健康收益比率 从而压缩了利润率 [7] 监管挑战 - 国内市场的健康保险公司正面临监管不确定性增加的时期 立法提案可能降低医疗补助的联邦资金、引入工作要求并收紧资格验证 这些措施可能降低覆盖水平并压缩提供商和保险公司的报销率 [8] - 医疗保险优惠支付费率调整以及《平价医疗法案》下强制覆盖范围的潜在缩减也带来了不确定性 医疗补助和医疗保险支付的减少可能将本已微薄的利润率推至亏损 此外 ACA补贴的减少可能会抑制市场计划的参保人数 [9] - 鉴于商业保险产品通常比医疗补助或ACA计划提供更高的利润率 保险公司越来越优先考虑扩大其商业产品组合 不过 预计2026年医疗保险优惠费率的提高可能会提供一些利润率支持 [10] 医疗专业人员短缺 - 全国范围内护士和其他医疗专业人员的持续短缺继续困扰医院运营 尤其是在患者数量增加的情况下 推动此危机的关键因素包括护理人员老龄化、普遍的职业倦怠以及劳动力分布不均 [11] - HMO公司与医院、医生和其他提供商合作 为其会员提供具有成本效益的护理 这些服务的质量和可靠性对于维持客户满意度和续订健康计划至关重要 然而 护理人员的减少可能会损害医院提供高质量护理的能力 最终影响客户保留率和HMO公司的声誉 [12] 对并购的战略重视 - 除了利用技术进步 HMO公司经常进行并购以增强其能力、渗透新市场、巩固在现有地区的地位、扩大客户群并加强其全国影响力 这些战略举措也促进了多元化 使公司能够保持竞争优势 [13] - 随着美联储宣布2025年进行三次降息并暗示2026年将进一步降息 借贷成本预计将下降 这种更有利的利率环境可能会鼓励并购活动 因为行业参与者能够以更低的成本获得融资 从而最大限度地减少耗尽内部现金储备的需要 [14] 行业排名与市场表现 - 该行业的Zacks行业排名为第212位 处于所有250多个Zacks行业中的后12% 这表明其近期前景平淡 行业排名靠后是成分公司总体盈利前景负面所致 [15][16] - 在过去一年中 Zacks医疗-HMO行业下跌了25.8% 而同期Zacks标普500综合指数增长了2.4% Zacks医疗板块则上涨了14.3% [18] 行业估值 - 基于常用于医疗股估值的未来12个月市盈率 该行业的交易倍数为16.04倍 而标普500指数为23.35倍 医疗板块为20.92倍 在过去五年中 该行业的市盈率最高为19.57倍 最低为11.58倍 中位数为16.2倍 [19] 值得关注的三只股票 联合健康集团 - 公司的收入得益于联合健康保险和Optum的强劲表现 联合健康保险部门受益于有效的医疗保险和医疗补助产品 整合了可负担且有吸引力的功能 从而扩大了会员人数并增加了保费收入 这为公司赢得了多个合同 Optum的增长则由收购、先进技术和数据驱动的护理模式推动 战略性并购和远程医疗投资进一步增强了UNH的全国覆盖范围和服务效率 [21] - Zacks对联合健康集团2025年每股收益的共识预期为16.29美元 收入共识预期意味着较上年增长11.9% 在过去四个季度中 UNH的收益两次超出预期 两次未达预期 平均负意外为2.25% [22] 哈门那 - 公司保持了由保费上涨和会员基础扩大推动的稳定增长 这些计划的强劲表现为公司赢得了多个新的州政府机构合同 通过其CenterWell品牌 哈门那继续专注于满足美国老年人口的医疗保健需求 多年来 公司还进行了战略性收购 从而拓宽了其收入来源 [23] - Zacks对哈门那2025年每股收益的共识预期为17.08美元 表明较2024年数字增长5.4% 2025年收入共识预期意味着较2024年数字增长10% 在过去四个季度中 HUM的收益三次超出预期 一次未达预期 平均正意外为7.54% [24] Centene - 公司的收入增长得益于其医疗保险和医疗补助业务的强劲表现 这促成了合同赢得数量的增加和会员人数的扩大 美国老龄化人口对医疗保险优惠计划的持续偏好 继续推动对Centene医疗保险产品的稳定需求 公司推行无机增长战略 利用战略性收购以及与医疗保健提供商的合作来拓宽其能力 [25] - Zacks对Centene 2025年每股收益的共识预期为2.00美元 2025年收入共识预期意味着较2024年数字增长18.5% 在过去四个季度中 CNC的收益三次超出预期 一次未达预期 平均正意外为75.18% [26]

Key Points It's a good idea to do some portfolio rebalancing ahead of retirement. Make sure you're not too heavily invested in volatile assets. Line up steady portfolio income and reserve some cash as a backup plan. The $23,760 Social Security bonus most retirees completely overlook › If you're planning to retire in 2026, you've probably begun what should be a very joyous countdown. But it's important to do the right amount of last-minute planning before your career comes to an end. One importa ...

公司概况与业务 - 公司为Molina Healthcare Inc (MOH) 是一家为低收入个人和家庭提供管理式医疗服务的公司 市值87亿美元 属于中盘股[1] - 公司通过医疗补助计划(Medicaid)、医疗保险计划(Medicare)以及州保险市场计划(Marketplace)为会员提供服务 业务主要分为四个关键板块：医疗补助、医疗保险、市场计划及其他[1] 股价表现与趋势 - 公司股价较52周高点359.97美元已下跌55.4%[2] - 过去三个月 公司股价下跌10.4% 同期道琼斯工业平均指数($DOWI)上涨5.6% 表现逊于大盘[2] - 年初至今 公司股价下跌44.9% 而道琼斯工业平均指数上涨近13%[3] - 过去52周 公司股价下跌46.2% 同期道琼斯工业平均指数上涨8.6%[3] - 自5月下旬以来 公司股价持续低于其50日和200日移动平均线 处于看跌趋势中[3] 近期业绩与展望 - 2025年10月22日公布第三季度业绩后 公司股价大跌17.5%[4] - 第三季度调整后每股收益(EPS)从6.01美元下滑至1.84美元 主要原因是医疗成本上升[4] - 业绩不佳的部分中约有一半来自市场计划(Marketplace)板块[4] - 公司下调了2025年全年调整后利润预期至约每股14美元 原因是高于预期的医疗使用率持续带来压力 尤其是在医疗保险(Medicare)和市场计划(Marketplace)中[4] 同业比较与市场观点 - 竞争对手CVS Health Corporation (CVS) 表现优于MOH CVS股价年初至今上涨75.9% 过去52周上涨43.2%[5] - 基于公司股价表现不佳 分析师对其前景持谨慎态度 覆盖该股的18位分析师给出的共识评级为“持有”[5] - 平均目标价为170美元 较当前股价有5.9%的溢价[5]

Many retirees assume Medicare will cover all their healthcare needs — but that assumption can lead to costly surprises. According to personal finance expert Suze Orman, one of the most overlooked gaps in Medicare coverage could cost you thousands in retirement. Find Out: Here’s What Retirees Wasted the Most Money On in 2025 — and How To Avoid It in 2026 Read Next: 5 Clever Ways Retirees Are Earning Up To $1K Per Month From Home “Here’s the truth that many people don’t realize until it’s too late: Medicare ...

医疗保健成本上升 - 退休后医疗保健可能成为一项重大开支 包括医疗保险保费、自付额和其他自付费用 [3] - 医疗保健成本往往以快于总体通胀的速度上升 这意味着需要为逐年增加的医疗账单做好准备 [3] - 应对策略包括在工作期间向健康储蓄账户供款 该账户资金永不过期 可免税增长和提取用于医疗费用 [4] - 若无法使用健康储蓄账户 次优选择是增加个人退休账户或401(k)的供款 [4] - 每年需谨慎选择医疗保险计划 根据健康需求变化探索不同的D部分或医疗保险优势计划以节省成本 [5] 税务问题 - 退休后仍需向美国国税局缴纳税款 且未来税率存在不确定性 [6] - 使用罗斯账户进行退休储蓄可抵御税率上升风险 虽然供款时无法享受即时税收减免 但账户内收益和提取均可免税 [6] - 市政债券是更税务友好的退休投资选择之一 其支付的利息始终免征联邦税 [8] - 购买由居住州发行的市政债券还可避免州和地方税 [8]

核心观点 - 尽管Molina Healthcare股价处于多年低位，但Cobalt Capital Management建立了使其成为基金第四大持仓的头寸，这暗示该基金认为市场情绪与公司基本面之间存在显著差距，可能是一个投资机会 [1][10] 投资动态 - Cobalt Capital Management于2025年11月13日披露新建Molina Healthcare头寸，购入115,000股，价值约22,006,400美元 [2][3] - 该头寸占基金13F报告管理资产约10.11%，对应基金报告美股资产规模约2.1758亿美元 [2][3] - 此次建仓后，Molina Healthcare成为该基金的第四大持仓，前三大持仓分别为AL、GLD和NSC [9] 公司股价表现 - 截至2025年11月13日，Molina Healthcare股价为138.48美元，过去一年下跌55.23% [4] - 其股价表现落后标普500指数69.17个百分点 [4] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为540.7亿美元，净利润为8.83亿美元，市值约为75亿美元 [5] - Molina Healthcare是一家专注于政府资助医疗计划（如Medicaid和Medicare）的领先管理式医疗服务提供商 [6] - 截至2021年12月31日，公司在全美18个州为约520万会员提供服务，主要面向符合Medicaid和Medicare资格的低收入家庭、个人和老年人 [7] 行业与商业模式分析 - 公司收入来源于按每位会员固定费用支付的政府合同，其财务表现关键在于管理医疗成本的能力 [11] - 这种商业模式在趋势稳定时能产生杠杆效应，但在成本增长超出预期时会带来压力 [11] - 公司本质上是政府最复杂保险义务的承包商，其角色依赖于需要时间调整的、严格的费率谈判 [12] 当前挑战与前景 - 近期的费率谈判失误以及更高的医疗成本导致股价远低于52周高点，尽管其基础业务仍具备长期增长的优势 [12] - 对投资者而言，当前关键在于公司如何在新合同推进过程中重置定价并恢复利润率的清晰度 [12] - 如果管理层能使医疗成本趋势与报销费率保持一致，并在投标中保持纪律，当前的估值可能更像一个机会而非警告 [12]

文章核心观点 - 文章为计划在2026年退休的人士提供了三项关键准备工作建议，以确保退休过渡顺利 [1] 退休前医疗保障规划 - 退休前必须制定医疗保障计划，避免因无健康保险而承担灾难性医疗费用，尤其对年长者更为重要 [3] - 若退休时年满65岁，可通过联邦医疗保险获得保障，需在原版医疗保险和联邦医疗保险优惠计划之间选择 [4] - 选择原版医疗保险时，建议购买补充性医疗保险以支付共同保险、自付额等费用 [4] - 若退休时未满65岁，可能需通过健康保险市场购买保险，应提前了解预期成本 [5] - 对于临近65岁生日退休的人士，可考虑选择综合预算调节法案，在有限时间内保留雇主健康保险，尽管成本较高，但在联邦医疗保险生效前是合理解决方案 [6] 制定月度预算 - 退休前设定预算至关重要，需确保预期收入足以覆盖开支，不应假定退休后成本会大幅减少 [9]

退休储蓄不足的核心原因 - 退休医疗保健成本高昂，一对65岁夫妇在2024年退休需要31.5万美元或更多资金来支付医疗费用[3] - 长期护理费用惊人，年度中位数成本超过11.6万美元，相当于每月超过9600美元[2] - 未考虑通货膨胀影响，当前通胀率约为2.7%，会侵蚀储蓄的实际购买力[9] 退休规划策略 - 建议采用平衡方法，通过年金等终身收入来源和多元化投资组合（如401(k)和罗斯IRA）来降低风险[4][5] - 为应对长期护理费用，可考虑购买长期护理保险或混合型人寿保险政策[8] - 在税务规划方面，罗斯IRA可作为免税收入来源，资本利得税率通常低于常规所得税率[21] 预算与支出管理 - 制定退休后预算时需考虑大额支出项目，如汽车、家电和房屋维修，并建立应急基金[12][13] - 退休后生活方式改变可能导致娱乐和社交支出增加，需寻找免费或低成本活动替代[14][15] - 为家庭成员（如子女和孙辈）提供财务支持可能耗尽储蓄，需制定明确的财务计划并设定支出边界[16][17][18] 账户与费用优化 - 退休账户的高额费用会显著影响收益，例如10万美元账户在30年内2.5%的费用比1.5%多出约4万美元[22] - 可考虑低成本的指数基金或目标日期基金来优化投资组合，目标日期基金会随退休临近从股票转向债券以降低风险[23] - 传统IRA和401(k)的取款需缴纳常规所得税，而罗斯IRA提供免税取款选项[20][21] 债务与取款策略 - 退休期间承担新债务是危险行为，应通过削减开支、副业或债务合并等方式尽快偿还[24][25][26] - 每年取款比例需谨慎规划，传统4%规则可能过高，一些研究表明理想取款率更接近2.8%，需根据个人情况定制策略[27][28]

Medicare与Medigap计划概述 - Medicare是一项针对65岁及以上人群的政府健康保险计划，部分符合条件的年轻人群也可参保[4] - 参保时可选择包含Part A（医院保险）和Part B（医疗/医生保险）的原始Medicare，或选择称为Part C的Medicare Advantage计划[4] - 原始Medicare参保人通常会增加Part D（处方药保险）和Medigap补充保险计划[4] Medicare Advantage计划特点 - 计划可能拒绝部分原始Medicare本可覆盖的护理服务，2022年约64%的事先授权请求被拒绝（但许多决定经上诉后被撤销）[1] - 计划设有自付费用上限，2026年网络内费用（不含药物）上限为9250美元，若允许使用部分网络外供应商则上限为14750美元[2] - 计划按质量进行评级，便于消费者选择最佳方案[1] 原始Medicare与Medigap关联性 - 原始Medicare通常覆盖80%费用，剩余20%自付部分可能产生高额支出（例如30万美元账单需自付6万美元）[7] - Medigap计划由私营保险公司（如Humana、Cigna、Aetna）提供，用于覆盖原始Medicare未包含的费用[7] - 最佳购买时机为首次参加Medicare时，此时不得因既往病史拒保；后续购买可能被拒或保费大幅提高[8] Medigap计划详情 - 约有10种不同计划可选，月保费范围在32美元至550美元之间，多数人支付90美元至300美元[9] - 所有计划均不包含处方药保障，需单独购买Part D计划[9] - 计划无自付费用上限，除非购买Medigap计划，否则可能产生数千美元支出[3] 退休医疗成本与选择建议 - 2025年退休的65岁人群预计平均医疗支出为172500美元，已婚夫妇总额达345000美元（不含长期护理、非处方药及大部分牙科服务）[5] - 选择需基于个人健康状况、需求及偏好，最佳方案因人而异[6] - 可致电1-800-MEDICARE（1-800-633-4227）咨询选项[6]