财务数据和关键指标变化 - Q4订阅收入20.4亿美元，增长16%，全年订阅收入77.18亿美元，增长17% [36][37] - Q4专业服务收入1.71亿美元，全年7.28亿美元 [37] - Q4总收入22.1亿美元，增长15%，全年84.5亿美元，增长16% [37] - Q4美国收入16.6亿美元，增长15%，国际收入5.56亿美元，增长16%；全年美国收入63.3亿美元，增长16%，国际收入21.1亿美元，增长17% [37] - Q4末12个月订阅收入积压（cRPO）76.3亿美元，增长15%，总订阅收入积压250.6亿美元，增长20%，毛收入留存率98% [38] - Q4非GAAP运营收入5.84亿美元，利润率26.4%，全年非GAAP运营收入21.9亿美元，利润率25.9% [39] - Q4 GAAP运营收入受7500万美元费用影响，主要与重组有关 [40] - Q4运营现金流11.1亿美元，全年24.6亿美元，增长15% [40] - Q4回购9900万美元股票，全年7亿美元，使年度摊薄低于1%，年末剩余授权8.02亿美元 [40][41] - 预计FY '26订阅收入约88亿美元，增长14%，Q1约20.5亿美元，增长13%（正常化后14%），cRPO Q1增长14.5% - 15.5%，Q2订阅收入环比增长约5.5% [42][43] - 预计FY '26专业服务收入约7亿美元，Q1 1650万美元 [44] - 预计FY '26非GAAP运营利润率约28%，Q1 28%，GAAP运营利润率Q1和全年分别比非GAAP低约30和21个百分点 [45][46] - 预计FY '26运营现金流27.5亿美元，资本支出约2.5亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心HCM和财务客户超6100个，超2000个使用全套解决方案 [16] - Q4新ACV在财务业务增长强劲，财务规划、会计中心、学生和采购解决方案势头良好 [16] - 30%的客户扩展涉及一个或多个AI SKU，Extend Pro新ACV Q4较Q3翻倍，Recruiting Agent新ACV Q4接近Q3两倍 [18][19] - Developer Copilot使客户生产力提升超50% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区尽管有宏观逆风，英国和德国Q4表现强劲，举办的EMEA Rising有5000人参加 [29] - APAC地区有重要客户签约，如Binance、Nine Entertainment和JINGDONG，在日本大阪开设办公室 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Agent System of Record，管理企业AI代理，已获客户和合作伙伴关注 [9][25][26] - 与合作伙伴合作，如Workday Wellness签约5个战略合作伙伴，Built on Workday项目有72个合作伙伴 [27][28] - 与Randstad签署首个战略人才合作伙伴关系 [28] - 持续投资AI，将推出更多角色型代理，拉开与竞争对手差距 [21][22][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务多元化和持久，平台需求持续推动实现规模增长和扩大运营利润率目标 [52] - 对FY '26订阅收入增长和运营利润率提升有信心，专注战略投资支持中期目标 [47] - 国际市场有巨大机会，将继续投资国际业务 [88][90] 其他重要信息 - Sayan Chakraborty退休，Gerrit Kazmaier将于3月10日担任产品和技术总裁，Sayan留任顾问至5月底 [32][34] - 公司2月进行重组，预计减少约8%员工 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Agent System of Record的愿景、投资规模，以及重组节省资金是否会投入该系统，有无灯塔客户感兴趣 - 投资必要，因客户和合作伙伴对该系统兴趣高，将在产品技术和市场推广方面投入；有很多客户和合作伙伴对管理Workday和第三方代理感兴趣 [53][54][56] 问题2: 2022年签约三年合同的客户在2025年续约情况如何，叠加AI产品销售机会怎样 - 公司对续约机会有良好可见性，不依赖续约销售，Q4连续两季度超30%交易向客户销售AI SKU，未来6 - 12个月将推出新AI代理SKU；续约增长与上一年类似，Q4创造和成交机会执行良好 [64][65][68] 问题3: 下半年代理业务收入贡献如何，相比三个月前对下半年可见性是否更好 - 目前指导未纳入代理业务大量收入，有外汇逆风但Q4业务强劲，对FY '26关键增长领域可见性更好；已看到Recruiting Agent和Extend Pro贡献，新宣布的四个代理下半年初访问，对FY '26指导贡献不大 [78][80][82] 问题4: 欧洲市场哪些地区表现好，对当地团队和市场进展看法 - 欧洲市场全年有逆风，Q4英国和德国表现好，预计FY '26继续投资国际业务，客户决策时倾向选择公司；预测未考虑欧洲宏观环境重大变化，对当地产品、团队和交付满意 [89][90][92] 问题5: Rob Enslin加入后国际市场销售策略有无变化 - 过渡顺利，销售引擎运行良好，Rob将微调销售策略，目前无重大变化 [97][98][99] 问题6: 如何权衡利润率和投资，对Workday整体利润率潜力看法 - 中期目标是到FY '27实现超30%利润率，今年提升到28%有助于实现目标；公司在平衡AI投资和业务规模扩张，有信心实现目标 [104][105][107] 问题7: 联邦业务未来一年发展情况 - 过去18个月更积极拓展联邦业务，因政府系统陈旧，有升级需求；已取得一些重要胜利，为后续发展奠定基础，虽有不确定性但机会巨大 [112][113][114] 问题8: 代理业务对现有客户关系货币化和TAM扩张的影响，以及裁员决策是否改变利润率计算 - 代理业务有货币化机会，可通过多种方式实现，公司独特定位可将代理引入企业并货币化；裁员决策未改变利润率计算方式，一直按框架平衡增长和利润率 [120][121][124] 问题9: 目前公司目标能否实现，市场改善时公司能否更强 - 公司在AI、FINS业务、全套解决方案销售和合作伙伴生态系统等方面的投资开始见效，对FY '26乐观；Global Payroll Connect已有超150个合作伙伴，自10月推出已参与150笔交易，超22个合作伙伴基于其开发 [133][134][139] 问题10: 裁员后支出组合如何变化，削减和增加的投资领域有哪些 - 预计明年此时员工数量多于重组前，投资领域包括AI产品技术、国际业务（含产品和市场）、销售团队建设和合作伙伴生态系统 [149][150][151] 问题11: 与Salesforce的代理合作伙伴关系进展如何，是否提高赢单率 - 合作进展良好，仍处于早期阶段，合作对Agent System of Record创新有帮助，正在解决代理间沟通问题 [159][160]