Good morning. M&A made a comeback this year, but growth is lagging in the middle market.PwC’s U.S. Deals 2026 Outlook, released this morning, credits the AI boom and a revitalized private equity (PE) activity for the market achieving 10,333 deals worth $1.6 trillion through Nov. 30, 2025. Total deal value rose about 45% from last year and was the second-highest ever recorded, even amid major shifts in economic policy, such as tariffs.Courtesy of PwCBig bets on AI helped drive activity among tech companies—e ...

In the current market session, Workday Inc. (NASDAQ:WDAY) price is at $224.49, after a 0.20% spike. However, over the past month, the stock fell by 2.74%, and in the past year, by 19.35%. Shareholders might be interested in knowing whether the stock is undervalued, even if the company is performing up to par in the current session. Comparing Workday P/E Against Its PeersThe P/E ratio measures the current share price to the company's EPS. It is used by long-term investors to analyze the company's current per ...

With significant hedge fund interest and upside potential, Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) secures a spot on our list of the 15 best AI stocks to watch in December 2025. DA Davidson Remains Cautious on Workday (WDAY) Amid Market Saturation and Intensifying Competition On December 2, 2025, Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) saw Rosenblatt Securities' Robert Simmons reiterate his “Hold” rating with a $235 price target. Reflecting mixed signals in the company’s growth trajectory, he pointed toward its Core HCM segment ...

公司高管背景 - 演讲嘉宾Gerrit Kazmaier是Workday的产品与技术总裁 在加入Workday之前 拥有11年SAP工作经验 曾负责SAP的数据业务、商业智能业务、规划业务和HANA技术 之后在谷歌工作 并于9个月前加入Workday [2] 行业趋势与公司定位 - 行业正处在一个关键转折点 焦点正从基础设施和模型转向人工智能业务应用 这是一个巨头更迭的时代 既有巨头可能倒下 也有新巨头诞生 [2] - Workday处于一个绝佳的位置 有望成为新时代的新巨头之一 [2] 高管加入动机与公司价值主张 - 高管加入Workday的动机在于 其结合了企业应用创造价值的经验与行星级人工智能系统的工程经验 能够清晰区分基础设施与价值创造 [2] - Workday的价值主张在于将人工智能技术应用于企业业务应用 以创造实际价值 [2]

Workday (NasdaqGS:WDAY) FY Conference December 11, 2025 04:55 PM ET Company ParticipantsGerrit Kazmaier - President of Product and TechnologyRaimo Lenschow - Managing DirectorRaimo LenschowHere we go. Really happy to have Gerrit on from Workday. We were joking earlier that we do it in German, but we won't.Gerrit KazmaierThat was German, yeah.Raimo LenschowYeah. The two Germans talking about the World Cup next year. Just, maybe introduce yourself, briefly. Like, you have an interesting background, as well. L ...

公司战略合作 - Strada宣布与Workday建立战略合作伙伴关系，成为其Workday Wellness合作伙伴 [1]

Within just a few years, the cloud software stocks that drove the market rally during the pandemic era have made a sharp transition from overpriced momentum trades to unloved bargain-basement stocks. Workday ( WDAY ), theWith combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. He has been a regular contributor on Seekin ...

In this piece, we will discuss the 15 Best AI Stocks to Watch in December 2025.Amid rising valuations, increased capital spending, and cautionary signals from global investors and policymakers, the AI sector continues to draw attention. The intense competition that is shaping the sector was highlighted by Bill Gates, who spoke at Abu Dhabi Finance Week on November 8, 2025. He warned that not all companies with high valuations will end up as winners, even though he regards AI as “a deeply profound technology ...

行业与公司 * 行业：企业/商业软件行业，特别是软件即服务领域 [1] * 涉及公司： * 大型成熟公司：微软、甲骨文、SAP、Salesforce、Adobe、Intuit、ServiceNow、Workday [1][5][7][13][16][25][34] * 有潜力成为大型公司的公司：Snowflake、Datadog、MongoDB、Rubrik、Samsara、Monday.com、Titan、Fig [1] * 其他提及公司：Autodesk、Alphabet、IBM、LinkedIn、GitHub、Adaptive、Moveworks、OpenAI [13][17][22][34] 核心观点与论据 * **成功软件公司的特质**： * 建立规模化且盈利的软件业务非常困难，只有少数非巨头公司能产生超过100亿美元的收入 [1] * 最成功的公司并非始于巨大的总潜在市场，而是始于市场亟需的解决方案，从而创造并扩大了总潜在市场 [1] * 成功的价值创造者能在顺境和逆境中持续复合增长，延长达到成熟期的时间 [5] * 成功的公司拥有高研发投入和新产品，但节奏合理，核心产品必须盈利，随着规模扩大，研发杠杆必须显现 [9][11] * 成功的公司能在增长和自由现金流利润率之间保持良好的平衡，从早期阶段就兼具盈利和增长思维 [14][16] * 成熟公司可以通过可预测的增长和营业利润率扩张创造显著价值，例如Salesforce在2023年营业利润率提高了约800个基点 [25] * **增长策略与挑战**： * 基于有机增长的公式通常难以容纳并购，并购可能会在几年内削弱经营杠杆，但战略合理的收购可以加速增长并创造协同效应 [12][22] * 在重要的技术周期转换点，现有公司的地位会随着每个周期变得更加稳固，难以被颠覆，优秀的公司会在市场意识到之前完成转型 [13] * 技术周期之间的转换可能令人不安，但也可能为有耐心的投资者提供机会，例如2001-2004年本地部署向云计算的转换，以及当前的云向人工智能转换 [17] * 技术周期通常遵循基础设施、平台、然后应用程序的逻辑演进顺序，但在这一过程中可能出现增长恐慌 [26][28] * **投资框架与指标**： * 价值创造有多种途径：总潜在市场支持增长持续时间，单位经济效益支持利润率，收购支持增长邻近领域 [19] * 总潜在市场在技术变革时期可能存在争议且主观，当公司声称的总潜在市场是其收入的15-25倍，而收入仅增长10%时，总潜在市场可能被高估 [21] * 单位经济效益定义为非公认会计准则下的销售与营销费用除以新增收入，Salesforce从单一产品公司演变为多产品平台时，单位经济效益从约1.1美元恶化到2-2.2美元，但用利润率换取了规模收入 [21] * 颠覆要持久，价格必须合适，功能必须更好，且必须能产生利润，仅仅在基础模型上包装并通过应用程序接口调用传递高推理成本可能意味着低毛利率和低留存率 [31] * 在低利率和接受大额亏损的资本供应环境下，颠覆可能更容易发生，但最终私人和公开市场投资者都会要求真实的经济利润 [33][34] * 高盛软件投资框架涵盖八个关键因素：总潜在市场、长期主题、进出场点、长期框架、回报、单位经济效益、平台/最佳品种、竞争护城河和环境、社会及治理 [24] 其他重要内容 * **人工智能周期的影响**： * 当前人工智能周期由基础设施建设主导，引发了关于投资回报的疑问 [26] * 基础模型可能成为平台，促进生态系统和新的人工智能应用收入 [28] * 人工智能领域至少存在三组实体：基础模型、超大规模云提供商以及基于基础模型构建的包装/应用程序公司，问题在于谁拥有经常性收入的剩余价值 [34] * 像微软和Alphabet这样的超大规模云提供商拥有剩余价值，而像微软、Salesforce、Adobe、Intuit、ServiceNow、甲骨文、Workday等应用程序公司未来可能通过利用基础模型之间的竞争，成为降低智能成本的协调层 [34] * **市场数据与预测**： * 根据高盛全球投资研究模型和市场机会，ServiceNow在超过100亿美元的规模上，很难预见其短期内会达到成熟期 [7] * Salesforce在2018-2020年间，在100亿美元规模上以超过20%的有机增长率复合增长，收入有效翻倍至200亿美元 [7] * 根据Gartner数据，列出了各SaaS细分市场的2025年总潜在市场估计、2024年增长率及扩张潜力，例如客户体验与关系管理总潜在市场为1396.36亿美元，数字商务细分市场扩张潜力为高 [8] * 展示了软件股历史市盈率波动的数据，平均峰值倍数为6.5倍，平均谷底倍数为4.4倍，平均回调幅度为-30%，随后平均扩张幅度为59% [18]

市场整体表现 - 由人工智能驱动的强劲牛市行情在2023年、2024年持续后，在2025年仍在延续[1] - 尽管市场整体强劲，但部分人工智能股票在2025年录得两位数负回报，表现显著落后[2][9] 筛选股票列表 - 筛选出五只在2025年表现落后但具有增长潜力的AI股票，分别为：Marvell Technology Inc (MRVL)、Atlassian Corp (TEAM)、Adobe Inc (ADBE)、Workday Inc (WDAY)、Snap Inc (SNAP)[3] - 每只股票目前均具有Zacks Rank 1（强力买入）或2（买入）评级[3] - 所有五只股票均显示出盈利预估上升，拥有显著的增长催化剂，且短期价格具有两位数上涨潜力[9] Marvell Technology Inc (MRVL) 分析 - 公司是固态硬盘控制器市场有前景的参与者，存储市场需求因数据量快速增长而稳步增加[6] - 2026财年第三季度收入同比增长36.8%，主要受数据中心强劲增长以及企业网络和运营商基础设施终端市场持续复苏推动[7] - 公司宣布收购专注于光子结构技术平台的Celestial AI，该平台专为扩展型光学互连而构建[7] - Celestial AI已与多家超大规模云服务商和生态系统伙伴深度合作，并已赢得一家最大超大规模云服务商的主要合同，后者计划在其下一代扩展架构中使用光子结构小芯片[8] - 公司下个财年（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为21.7%和25.7%，未来七天内的Zacks共识盈利预期已改善6.3%[8] - 经纪公司给出的短期平均目标价较最新收盘价92美元有23%的上涨空间[10] Atlassian Corp (TEAM) 分析 - 公司受益于混合办公趋势下远程办公工具需求增长以及数字化转型加速[11] - 其AI功能采纳迅速，每月有超过100万活跃用户使用Atlassian Intelligence功能，AI交互量同比增长25倍[11] - AI驱动的Rovo平台和自动化工具推动了高级版和企业版的显著增长[12] - 公司正与OpenAI合作，为其Confluence、Jira Service Management等程序添加生成式AI功能，以提升长期收入[13] - 本财年（截至2026年6月）预期收入和盈利增长率分别为20.8%和29.4%，过去30天内本财年Zacks共识盈利预期已改善1.3%[14] - 经纪公司给出的短期平均目标价较最新收盘价160.74美元有46.5%的上涨空间[14] Adobe Inc (ADBE) 分析 - 公司在其旗舰产品（如Photoshop、Illustrator、Lightroom、Premiere）中广泛实施AI应用，并推出了生成式AI驱动的Adobe Firefly[15] - Adobe Acrobat和Reader AI助手可帮助用户总结文档和回答问题[15] - 公司正利用其新的AI驱动云平台多元化拓展数字营销服务，提供数据挖掘服务，并借助Adobe Marketing Cloud实现个性化网络体验[16] - 公司推出了利用生成式AI的Adobe Express应用，适用于Instagram Reels等短视频内容编辑，并发布了基于AI的iOS和Android版Express应用[17] - 本财年（截至2026年11月）预期收入和盈利增长率分别为9.2%和13.3%，过去90天内本财年Zacks共识盈利预期已改善1%[18] - 经纪公司给出的短期平均目标价较最新收盘价339.12美元有36.8%的上涨空间[18] Workday Inc (WDAY) 分析 - 公司多元化的产品组合持续吸引稳定客户流，其基于云的商业模式和不断扩展的产品组合是主要增长动力[19] - 公司在国际市场日益受到关注，拥有强劲的资产负债表和充足的流动性，支持其进行产品组合扩张和战略收购[19] - Elliott Investment Management的显著投资可能推动创新，管理层高度重视整合先进的AI和机器学习能力[20] - 公司在教育、医疗保健、金融服务、零售和酒店等垂直领域赢得稳固客户，推动了收入增长[21] - 下个财年（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为12.1%和17.4%，过去30天内下个财年Zacks共识盈利预期已改善1%[21] - 经纪公司给出的短期平均目标价较最新收盘价221美元有24.9%的上涨空间[21] Snap Inc (SNAP) 分析 - 公司在平台上的AI战略整合正在改变青少年发现信息和互动的方式，创造了传统广告之外的重大货币化机会[22] - 与Perplexity的里程碑式合作显示公司正成为对话式AI服务的主要分发渠道[22] - Perplexity将在一年内向Snap支付4亿美元，从2026年初开始将其AI驱动的答案引擎集成到Snapchat的聊天界面中，预计当年开始贡献收入，该合作针对Snap的9.43亿月活跃用户[23] - Snapchat+的爆炸性增长轨迹验证了平台通过独家AI增强功能和高级体验对青少年用户进行货币化的能力，建立了降低广告依赖的经常性收入基础[24] - 公司下一年预期收入和盈利增长率分别为13.4%和52.3%，过去30天内下一年Zacks共识盈利预期已改善2.3%[25] - 经纪公司给出的短期平均目标价较最新收盘价8.03美元有23%的上涨空间[25]