大飞机概念板块市场表现 - 大飞机概念板块出现震荡反弹行情 [1] - 天汽模股价涨停 [1] - 安达维尔、航材股份、天津普林、航发控制、国睿科技、通易航天等公司股价跟涨 [1]

市场整体表现 - 2月6日，三大指数低开高走但收盘均下跌，沪指跌0.25%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.73% [1] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一交易日缩量305亿元 [1] - 春节前市场存在规律性博弈，节前两周通常进入“调整期”，节前一周转向“修复期” [2] 领涨板块与概念 - 中药概念全天强势，特一药业、汉森制药等多股涨停，驱动因素是八部门印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》，提出到2030年初步形成全产业链协同发展体系 [2][4] - 化工概念全线走强，染料、环氧丙烷等方向爆发，沧州大化、金牛化工等多股涨停，核心驱动力是分散染料关键原料还原物价格从2.5万元/吨涨至3.8万元/吨，涨幅超过50% [2][5] - 电网设备等电力概念反弹，晋控电力、三变科技等涨停，背景是广东、江苏等地大量变压器工厂处于满产状态 [2][6] - 油气产业链午后拉升，锂电材料概念集体上行，光伏设备概念午后走强，PEEK及人形机器人概念走强，均有相关个股涨停 [2] 回调板块与概念 - 大消费概念全线回调，包括白酒、旅游、零售、免税店、食品饮料，皇台酒业、百大集团跌停 [3] - 房地产、城中村改造概念走低，京投发展跌超7% [3] - 部分AI应用概念（如AI漫剧、AI营销、传媒）再度下行，浙文互联逼近跌停 [3] - 大飞机、航空发动机、商业航天概念再度弱势，招标股份跌近10% [3] - 半导体、芯片、先进封装等国产硬科技概念持续回调 [3] 机构后市观点 - 中金公司认为中国股票尚未出现典型牛市顶部信号，资金面充裕、业绩边际改善等积极因素未发生实质性变化，继续坚定看好中国资产重估进程，维持对中国股票的超配建议，建议在市场波动中逢低布局 [7][8][9] - 天风证券分析，黄金市场情绪在前期金价快速上涨后达到脆弱状态，任何消息面变化都可能引发短线投机者集中抛售，“沃什冲击”带来的鹰派预期或是大跌导火线，短线投资者“获利了结”或是主因，预计黄金短期内将宽幅震荡，年内仍有望重回升浪 [7][10] - 华创证券表示，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费数据或超市场预期，建议关注受益于消费场景创新和居民消费热情回升的餐饮、酒店、旅游、免税及商业零售板块龙头企业 [11]

市场整体估值与温度 - 截至2026年1月27日，上证指数、深证成指、创业板指的近十年市盈率分位数分别为99.79%、93.82%、49.4%，显示主板估值处于历史高位，而创业板估值处于历史中枢附近 [1][15] - 市场温度计显示中长期信号为75%，投资温度较高 [1] 行业板块短期表现 - 2026年1月27日，申万一级行业中涨幅靠前的为：电子(+2.27%)、通信(+2.15%)、国防军工(+1.65%) [1][15] - 同日，跌幅靠前的行业为：煤炭(-2.27%)、钢铁(-1.95%)、农林牧渔(-1.34%)、传媒(-1.22%) [2][15] - 美容护理(+0.64%)和机械设备(+0.48%)当日小幅上涨 [2][15] 行业板块资金流向 - 当日主力资金净流入最多的三个行业为：通信(41.20亿元)、银行(17.12亿元)、电子(9.15亿元) [2][15] - 当日主力资金净流出最多的三个行业为：有色金属(-122.51亿元)、电力设备(-87.70亿元)、医药生物(-51.90亿元) [2][15] 重点ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF华宝(159363)当日收涨2.76%，收盘价1.12元，近6月涨幅达87.09% [2][17] - 科创芯片ETF华宝(589190)当日收涨2.72%，收盘价1.02元 [17] - 科创人工智能ETF华宝(589520)当日收涨1.86%，收盘价0.71元，近6月涨幅为51.76% [5][17] - 智能制造ETF(516800)当日收涨1.69%，收盘价0.90元，近6月涨幅为51.13% [5][17] - 香港大盘30ETF(520560)当日收涨1.61%，收盘价0.95元，近6月涨幅为-1.77% [5][17] - 军工ETF华宝(512810)当日收涨1.15%，收复5日及10日均线 [7][20] ETF资金申赎情况 - 单日净申赎额最高的ETF为：券商ETF(512000)，净申赎43,300.69万元，换手率3.64%，成交额14.07亿元 [5][17] - 银行ETF(512800)净申赎24,829.78万元，换手率8.35%，成交额9.75亿元 [5][17] - 医疗ETF(512170)净申赎23,274.71万元，换手率3.23%，成交额8.64亿元 [5][17] - 有色ETF华宝(159876)净申赎20,029.68万元，换手率11.26%，成交额2.64亿元 [5][17] - 化工ETF(516020)净申赎17,386.37万元，换手率7.68%，成交额5.40亿元 [5][17] 行业焦点事件与机构观点 - 光模块龙头于1月27日集体异动拉升，带动聚焦“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF上涨 [5][20] - 国泰海通证券指出，通信板块估值处于历史中枢偏上，但有望持续受益于AI基建、新联接发展，通过较快业绩增长消化估值，行业仍有显著增长空间 [6][20] - 中国商飞计划加快国产大飞机C919生产交付，2026年交付目标定为28架或以上，推动大飞机概念及军工板块走强 [7][20] - 国海证券指出，未来5年军工行业整体或仍处于需求向上周期，建议关注军贸、商业航天、大飞机三个板块机遇及国企改革进展 [7][20] 重点指数基本面数据 - 创业板人工智能指数(970070) 截至2026年1月27日，市盈率百分位为70.7%，市净率百分位为98%，净资产收益率(ROE)为10.6% (数据截至2025年9月30日) [7][22] - 中证军工指数(399967) 截至2026年1月27日，市盈率百分位为27.4%，市净率百分位为44.7%，净资产收益率(ROE)为10.2% (数据截至2025年9月30日) [9][22]

公司股价表现 - 2026年1月27日午后强势拉升触及涨停，股价涨幅达10.01%，从前一交易日收盘价45.99元上涨至50.59元，单股上涨4.06元，总市值突破1349亿元 [1] - 当日成交额达到42.67亿元，换手率3.31% [3] - 主力资金当日净流入55518万元，近5日净流入88017万元，资金承接力度较强 [3] 公司业务与竞争力 - 公司主营业务为航空发动机，主营占比超9成，属于国家重点扶持的高端制造赛道，技术壁垒高 [2] - 公司基本具备各类航空发动机及燃气轮机的制造、总装、试车的完整生产制造技术和发动机综合服务保障能力 [2] - 2025年12月31日公告，子公司中国航发南方工业有限公司拟出资9.31亿元，与关联方及非关联方共同投资设立航发通航动力科技(上海)有限公司，注册资本35亿元，南方公司持股26.5938% [2] - 投资设立通航动力是公司发展低空经济、推动通航产业的重要举措 [2] 行业与板块动态 - 香港《南华早报》报道称，中国商飞2026年将适度提高C919窄体客机产量和交付量，目标是交付28架或更多，2026年前3周已有两架C919下线 [3] - 受此消息影响，大飞机概念午后逆势拉升，航天航空概念板块上涨2.61% [3] - 板块内航发科技再次涨停，是近7天中第4个涨停板，板块联动效应明显 [3] - 公司作为航天航空概念股票，跟随板块热度传导完成上涨封板 [3]

军工板块市场表现 - 2026年1月27日，军工ETF华宝（512810）盘中从下跌1.7%拉升至上涨1.7%，最终收涨1.15%，成功收复5日和10日均线，全天振幅达3.33% [1][7] - 当日市场表现由大飞机概念引领，中航系龙头公司航发动力和航发控制双双涨停，三角防务和图南股份涨幅超过10% [1][7] - 在市场前一日重挫期间，军工ETF华宝（512810）获得资金逆势增仓，单日资金净流入超过1200万元，场内资金流向转为净流入 [1][7] 行业核心驱动因素 - 国产大飞机C919产能提速成为行情关键催化剂，据市场消息，中国商飞2026年交付目标定为28架或以上，年初已有两架下线，若维持节奏有望实现每10至15天生产一架 [3][9] - 地缘政治因素推动全球防务需求，欧盟前主席称美欧关系跌至冰点，欧洲正加速防务自主进程，其国防工业正以数十年来最快速度量产无人机、坦克、弹药等装备 [3][9] - 研究机构观点认为，当前世界处于百年未有之大变局，未来5年军工行业整体或仍处于需求向上的周期 [3][9] 重点投资方向 - 机构建议关注军贸、商业航天、大飞机三个板块的投资机遇，并重视国企改革的相关进展 [3][9] - 军工ETF华宝（512810）作为覆盖多个热门主题的投资工具，其指数成分涵盖大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等领域 [3][10] 产品与市场工具 - 军工ETF华宝（代码512810）是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [3][10] - 该ETF跟踪的指数成分涉及多个细分主题指数，包括商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）和可控核聚变指数（886065） [5][12]

军工行业市场表现 - 2026年1月27日，军工ETF华宝（512810）盘中振幅达3.33%，从下跌1.7%拉升至上涨1.7%，最终收涨1.15%并收复5日和10日均线 [1] - 当日大飞机概念表现强劲，中航系龙头航发动力、航发控制双双涨停，三角防务、图南股份涨幅超过10% [1] - 前一日（1月26日）军工ETF华宝在重挫区间获得资金逆市增持，单日资金净流入超过1200万元，场内资金流向转为正值 [1] 行业核心驱动力 - 中国商飞计划在2026年加快国产大飞机C919的生产与交付，年度交付目标定为28架或以上 [2] - 2026年初以来已有两架C919下线并进入交付流程，若维持此节奏，有望实现每10至15天生产一架C919 [2] - 地缘政治方面，欧盟前主席称美欧关系跌至冰点，促使欧洲加速防务自主进程，其国防工业正以数十年来最快速度量产无人机、坦克、弹药等装备 [2] 行业前景与投资主题 - 研究机构指出，当前世界处于百年未有之大变局，未来5年军工行业整体或仍处于需求向上的周期 [2] - 建议关注军贸、商业航天、大飞机三个板块的投资机遇，并重视国企改革的相关进展 [2] - 军工ETF华宝（512810）覆盖大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等多个热门主题，是融资融券及互联互通标的 [2] 产品信息与数据说明 - 军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004年12月31日，发布于2013年12月26日 [6] - 相关主题占比参考的指数包括商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065） [5] - 投资者在申购或赎回该基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 [5]

文章核心观点 - 中国商飞C919窄体客机在2026年预计将提升产量和交付量，目标交付约28架或更多，此消息刺激A股大飞机概念板块在午后出现显著拉升行情 [1][3] - 欧洲航空安全局已开始对C919进行试飞评估，其全球互认的认证有望推动C919进入欧洲及其他国际市场，加速中国商飞的全球化布局 [5][6] - 行业分析预计，2026年国产大飞机将在航司交付、海外市场拓展、国产发动机进展及产能建设等多方面实现提升 [6][7] 市场反应 - 午后A股大飞机概念股集体爆发，板块涨幅超过1.5% [3] - 多只个股出现大幅拉升，其中航发科技直线涨停，走出7天4板；三角防务一度涨超10.70%；图南股份一度涨超10.59% [1][3] - 航发动力、航发控制等产业链相关公司股价也出现显著上涨，涨幅分别达到10.00%和9.57% [3] C919交付与生产情况 - 2025年全年中国商飞共交付约15架C919，其中8架是在11月和12月加速生产后交付的 [3] - 2026年交付目标预计约为28架，新年伊始已有两架C919完成组装并进入交付流程 [1][3] - 2025年第四季度供应链状况开始明显改善，随着更多发动机和其他零部件到货，生产和交付速度得以加快 [3] 供应链与产能改善 - 供应链改善是交付提速的关键，特别是LEAP-1C发动机出口恢复，以及中国商飞与发动机制造商CFM国际更紧密的合作，为短期交付提供了清晰预期 [3] - 中国商飞在2025年初的产能爬坡计划曾被行业分析师认为“过于激进”，现已转向更谨慎务实的态度 [3] - 产能建设方面，C919二期项目主体工程预计在2026年完工，同时商用发动机批产能力项目也将开工 [7] 适航认证与国际市场拓展 - 欧洲航空安全局人员已在上海对C919开展试飞评估工作，初步认为其性能良好且安全可靠 [5] - EASA的认证在全球具有高度互认性，此次测试有望推动C919逐步切入欧洲及其他国际市场 [5][6] - 截至报道时，C919已在国内累计运送旅客数百万人次，完成了市场化的初期验证 [6] 行业分析与未来展望 - 中泰证券分析指出，2026年行业将统筹推进C919设计优化与证后审定，并加强适航双边合作以拓展国际市场 [6] - “十五五”周期内，政策将着力提升重大技术装备自主可控水平，扩大C919等国产飞机应用规模 [6] - 国产涡扇发动机CJ-1000A的适航审定在2025年已被列为全行业重点统筹项目，2026年将有序推进其机载设备等关键产品审定，以提升航空产业链国产化率 [6] - 2026年具体展望包括：C919全年交付或达25架左右、开辟海外用户、CJ-1000A适航测试及取证进度加快、以及相关产能项目推进 [7]

市场表现 - A股大飞机概念板块于1月27日午后出现显著拉升行情 [1] - 图南股份涨幅最大，达10.45% [1][2] - 航发科技直线涨停，实现7个交易日内第4次涨停 [1] - 三角防务、再升科技、中超控股、航亚科技、航材股份、万泽股份、隆达股份、航发动力等公司股价均上涨超过5% [1] 领涨个股详情 - 图南股份：涨幅10.45%，总市值156亿人民币，年初至今涨幅22.11% [2] - 航发科技：涨幅10.00%，总市值175亿人民币，年初至今涨幅43.18% [2] - 三角防务：涨幅9.68%，总市值212亿人民币，年初至今涨幅27.47% [2] - 航发动力：涨幅5.70%，总市值1296亿人民币，为列表中市值最高的公司，年初至今涨幅21.43% [2] - 航亚科技：年初至今涨幅最高，达45.35% [2] 行业催化剂 - 中国商用飞机有限责任公司计划在2024年适度提高C919窄体客机的产量和交付量 [1] - 中国商飞设定的年度交付目标为28架或更多C919客机 [1]

军工板块市场表现 - 1月22日早盘，军工板块领跑全市场，场内热门军工ETF华宝（512810）持续拉升，一度摸高3.35% [1] - 大飞机概念领衔涨势，三角防务一度20CM涨停，钢研高纳涨超8% [1] - 主力资金大举进攻，开盘不到1小时净买入国防军工（申万）行业近120亿元，在31个申万一级行业中高居首位 [2] - 截至上午10:28，军工ETF华宝（512810）报价0.880元，涨幅2.80%，成交额达1699万元 [2] 相关个股与ETF数据 - 三角防务（300775）涨幅15.44%，成交额29.09亿元 [2] - 中船防务（600685）涨幅8.53%，成交额9.69亿元 [2] - 航天电子（600879）涨幅7.91%，成交额96.26亿元 [2] - 天海防务（300008）涨幅7.91%，成交额17.40亿元 [2] - 军工ETF华宝（512810）当日成交总量53.95万手，换手率5.97%，外盘成交31.10万手，内盘成交22.85万手 [2] 行业驱动因素 - 消息面，欧洲航空安全局（EASA）试飞员已开始在上海对中国自主研发的C919客机进行试飞 [2] - 东方证券指出，C919已完成国内数百万人次旅客运输，市场化验证充分，国际认证提速有望加速中国大飞机全球化布局 [3] - 政策面，苏州“十五五”规划建议发布，提出“深度融入长三角大飞机产业集群建设” [3] - 长江证券研报称，十五五期间国产商用大飞机批产节奏及商用航空发动机自主可控均有望加速，成为军工航空板块重要的增长动力来源，航空板块相关典型个股有望实现价值重估 [3] 投资工具概况 - 军工ETF华宝（512810）覆盖“商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [3] - 该ETF是融资融券+互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [3] - 其跟踪的指数成分涉及多个主题指数，包括商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065） [5]

市场整体表现 - A股三大指数于1月22日冲高回落，最终全部收跌，上证指数收报4113.75点，下跌0.08%或3.19点 [1][2] - 深证成指收报14235.17点，下跌0.14%或19.96点，创业板指收报3290.40点，下跌0.16%或5.12点，早盘一度上涨近1.3% [1][2] - 市场成交方面，沪深京三市总成交额约1.34万亿元，其中上证指数成交额5963.16亿元，深证成指成交额7299.51亿元 [2] - 个股表现疲软，沪深京三市下跌个股近1900只，上涨家数少于下跌家数 [1] 大飞机产业链 - 大飞机概念板块持续走强，航发科技走出4个交易日内第3个涨停板 [2] - 润贝航科涨停，三角防务、江航装备股价上涨超过10% [2] - 航发控制、北摩高科、博云新材、中航机载等产业链公司股价跟涨 [2] - 催化因素方面，C919客机已完成国内数百万人次的旅客运输，市场化验证充分，其国际认证进程提速有望加速中国大飞机的全球化布局 [2] 光伏行业 - 光伏概念板块盘中震荡走强，其中太空光伏方向领涨 [3] - 钧达股份股价反包涨停，海优新材、东方日升、琏升科技、拓日新能、鹿山新材等公司股价跟涨 [3] - 行业动态显示，中国已提交超过20万颗卫星的星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，此举将直接带动太空光伏的长期需求 [3] - 技术路径上，太空光伏面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的技术迭代 [3] 弱势板块 - 有色金属、半导体芯片、电网等方向在当日市场中跌幅居前 [1]