Nutanix (NasdaqGS:NTNX) Q1 2026 Earnings Call November 25, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRajiv Ramaswami - CEOMatthew Martino - VPRuplu Bhattacharya - DirectorRich Valera - VP of Investor RelationsNehal Chokshi - Managing DirectorRukmini Sivaraman - CFOConference Call ParticipantsBen Bollin - AnalystMike Cikos - Senior AnalystJason Ader - Equity Research AnalystSimran Deswal - AnalystParam Singh - Equity Research AnalystJim Fish - AnalystSamik Chatterjee - Managing Director and Senior Equity Research ...

Nutanix (NasdaqGS:NTNX) Q1 2026 Earnings Call November 25, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRajiv Ramaswami - CEOMatthew Martino - VPRuplu Bhattacharya - DirectorRich Valera - VP of Investor RelationsNehal Chokshi - Managing DirectorRukmini Sivaraman - CFOConference Call ParticipantsBen Bollin - AnalystMike Cikos - Senior AnalystJason Ader - Equity Research AnalystSimran Deswal - AnalystParam Singh - Equity Research AnalystJim Fish - AnalystSamik Chatterjee - Managing Director and Senior Equity Research ...

Nutanix (NasdaqGS:NTNX) Q1 2026 Earnings Call November 25, 2025 04:30 PM ET Speaker1Good afternoon, and welcome to today's conference call to discuss first quarter fiscal year 2026 financial results. Joining me today are Rajiv Ramaswami, Nutanix's President and CEO, and Rukmini Sivaraman, Nutanix's CFO. After the market closed today, Nutanix issued a press release announcing first quarter fiscal year 2026 financial results. If you'd like to read the release, please visit the press releases section of our IR ...

Investors with a lot of money to spend have taken a bullish stance on Nutanix (NASDAQ:NTNX).And retail traders should know.We noticed this today when the positions showed up on publicly available options history that we track here at Benzinga.Whether these are institutions or just wealthy individuals, we don't know. But when something this big happens with NTNX, it often means somebody knows something is about to happen.Today, Benzinga's options scanner spotted 15 options trades for Nutanix.This isn't norma ...

合作公告概述 - Nutanix云平台将支持在混合环境中运行Microsoft Azure Virtual Desktop [1] - 该合作旨在满足分布式劳动力的需求，为IT团队提供更多基础设施选择 [2] - 此次合作将赋能客户在现代化本地部署或扩展至混合云环境时拥有更多虚拟桌面选项 [3] 技术整合与功能 - 客户可在Nutanix AHV超管理器上本地运行Azure Virtual Desktop，同时通过Azure Arc启用服务器安全连接至Azure [3] - 解决方案提供对Microsoft 365、Microsoft Teams和Windows的原生支持及优化 [4][9] - 该技术支持延迟敏感和图形密集型工作负载，并利用现有微软许可和Nutanix基础设施实现成本效益 [9] 目标行业与核心优势 - 解决方案针对金融服务、医疗保健和政府等对数据驻留和主权有严格合规要求的行业 [3] - 关键优势包括结合本地性能与Azure可扩展性的混合灵活性、现代安全模型以及许可效率 [4][9] - 解决方案旨在提供高性能、弹性、成本效益和安全的基础设施，支持虚拟桌面基础设施工作负载 [3] 当前状态与公司背景 - Nutanix云平台对Azure Virtual Desktop的支持目前仍在开发中 [5] - Nutanix是混合多云计算领域的领导者，为全球超过29,000家客户提供统一的软件平台 [6]

好的 我将为您总结Nutanix 2025财年第四季度财报电话会议的关键要点 内容如下 财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6 53亿美元 同比增长19% 超出6 35亿至6 45亿美元的指导范围 [7][14] - 全年营收25 38亿美元 同比增长18% 超出25 2亿至25 3亿美元的指导范围 [8][17] - 第四季度年度经常性收入 ARR 为22 23亿美元 同比增长17% [14] - 第四季度净美元留存率 NRR 为108% [15] - 第四季度非GAAP毛利率为88 3% 非GAAP营业利润率为18% 超出15 5%至16 5%的指导范围 [15] - 第四季度非GAAP净利润为1 09亿美元 每股收益0 37美元 [15] - 第四季度自由现金流2 08亿美元 自由现金流利润率32% [16] - 全年自由现金流7 5亿美元 同比增长26% 自由现金流利润率30% [8][19] - 全年非GAAP营业利润率为21 1% 同比增长约5个百分点 [19] - Rule of 40指标得分为48 连续第二年超过40 [8][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增超过2700家新客户 为四年来最高水平 其中包括50多家全球2000强客户 [8][17] - 100万美元以上的土地扩张ACV交易数量同比增长超过60% [18] - 与戴尔PowerFlex支持的云平台获得首批客户 包括两家北美全球2000强公司 [12] - 推出GPT in a Box 2 0并增强Nutanix Enterprise AI功能 与NVIDIA AI Enterprise深度集成 [9] - 纯存储合作伙伴关系进入早期访问阶段 预计本日历年年底全面上市 [9][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 与德国储蓄银行金融集团的数字化合作伙伴FI达成重大交易 涉及5000万客户 [10] - 与全球金融服务提供商达成全栈扩展协议 采用云管理器 Kubernetes平台等多项服务 [11] - 美国联邦政府业务面临人员变动和额外审查 导致交易周期延长和可变性增加 [44] - 新增客户涵盖不同规模组织和多个行业垂直领域 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增强混合多云能力 增加对Google Cloud的支持 目前处于公开预览阶段 [9] - 战略决策支持客户利用现有外部存储硬件 平台同时支持HCI和外部存储 [9] - 被Gartner评为分布式混合基础设施魔力象限领导者 容器管理挑战者 [10] - 被Forrester Wave评为多云容器平台领导者 [10] - VMware替代机会仍处于早期阶段 约有200 000家客户有待迁移 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性 包括美国联邦政府支出和货币波动 [21] - 企业AI成熟度仍处于早期阶段 但发展迅速 未来几年预计出现拐点 [53][54] - 预计2026财年新增客户数量保持每季度中高三位数增长 [21] - 续订ACV池预计同比增长 但增速较2025财年放缓 [22] - 平均合同期限预计同比略有下降 因2025财年一些大额长期合同可能不会重现 [23] 其他重要信息 - 董事会批准增加3 5亿美元股票回购授权 [25] - 从2026财年第一季度起更新ARR计算方法 使其更接近许可证提供时间 [24] - 2026财年第一季度指导 营收6 7亿至6 8亿美元 非GAAP营业利润率19 5%至20 5% [20] - 2026财年全年指导 营收29亿至29 4亿美元 同比增长15% 非GAAP营业利润率21%至22% 自由现金流7 9亿至8 3亿美元 [21] - 预计延迟招聘带来约2500万美元费用 非经常性合作伙伴付款减少带来1000万至1500万美元逆风 [23] 问答环节所有提问和回答 问题 Jason Ader关于FI交易规模和市场机会 - FI交易规模重大但未量化 属于多年期交易 全球2000强客户增加15家 大额交易时间难以预测 [29][30][31] - NRR下降因ARR记账时间差 新客户平均交易规模增加 以及基数扩大效应 [33][34][35] 问题 Meta Marshall关于PowerFlex客户特点和联邦政府业务 - PowerFlex针对金字塔顶端大客户 纯存储客户群更广 两者对2026财年收入贡献仍较小 [40][41][42][43] - 美国联邦政府业务交易周期延长 但平台现代化和降低TCO的优势仍带来机遇 [44][45] 问题 Matthew Martino关于AI成熟度和收入时间可见性 - 企业AI推理采用仍处于早期阶段 但发展迅速 未来几年预计出现拐点 [53][54][55] - 大额交易许可证分期提供 2026财年预订但未来部署的交易已纳入指导 [56][57] 问题 James Fish关于财务指导和大额交易趋势 - 续订队列增长放缓影响收入 ARR受土地扩张和价格调整影响 [62][63] - 百万美元以上土地扩张ACV交易数量显著增加 管道情况良好 [65][66][67] 问题 Simran B关于宏观趋势和VMware替代机会 - 宏观环境仍动态变化 美国联邦业务存在不确定性 但解决方案需求稳定 [70][71] - VMware替代机会仍处早期阶段 约20万家客户待迁移 大客户迁移需要更长时间 [74][75][76] 问题 Mike Cikos关于PowerFlex进展和合同期限影响 - PowerFlex客户合作进展快于预期 戴尔协同参与 [82][83][84] - 合同期限受业务组合影响 大额长期合同推高期限 续订占比增加可能压缩期限 [86][87][88] 问题 Samik Chatterjee关于Google Cloud和纯存储合作 - 纯存储解决方案按计划推进 预计日历年年底全面上市 Google Cloud合作处于公开预览阶段 [95][96][97] - 自由现金流表现良好 合同期限影响现金收取 2026财年期限预计下降 [100][101][102] 问题 Ruplu Bhattacharya关于利润率和ARR驱动因素 - 利润率受延迟招聘 合作伙伴付款减少和员工年度化影响 [108][109][110] - ARR增长来自保留 扩张和新客户 定价环境动态 竞争定价取决于客户类型和数量 [115][116][117][118][119] 问题 Victor Chiu关于纯存储合作和VMware机会 - 纯存储合作提供超融合器 网络 安全等全套服务 仅存储部分使用纯存储硬件 [124][125] - 大多数运行关键应用的客户需要支持部署 Broadcom政策未显著改变局面 [128] 问题 Brandon Nispel关于运营费用增长 - 运营费用增长主要来自员工年度化 加薪以及研发和销售领域的增量投资 [134][135][136]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入6.53亿美元 同比增长19% 超出6.35-6.45亿美元指引区间 [5][13] - 全年收入25.38亿美元 同比增长18% 超出25.2-25.3亿美元指引区间 [6][16] - 第四季度年度经常性收入(ARR)22.23亿美元 同比增长17% [6][13] - 第四季度净美元留存率(NRR)为108% [14] - 第四季度非GAAP毛利率88.3% 非GAAP营业利润率18% 超出15.5-16.5%指引区间 [14] - 第四季度非GAAP净利润1.09亿美元 每股收益0.37美元 [14] - 第四季度自由现金流2.08亿美元 自由现金流利润率32% [15] - 全年自由现金流7.5亿美元 同比增长26% 自由现金流利润率30% [6][18] - 全年Rule of 40得分48 连续第二年超过40 [6][18] - 期末现金及短期投资19.93亿美元 较上季度18.82亿美元增加 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增2,700多家新客户 为四年来最高水平 包括50多家全球2000强企业 [6][16][30] - 100万美元以上的土地扩张年度合同价值(ACV)交易数量同比增长超过60% [17] - 云平台支持Dell PowerFlex解决方案获得首批客户 wins [11][23] - 与Pure Storage建立新合作伙伴关系 支持其闪存阵列 [8] - 增强生成式AI能力 发布GPT in a box 2.0和Nutanix Enterprise AI [7] - 扩展混合多云能力 增加对Google Cloud的支持 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国储蓄银行金融集团IT服务提供商Finance Informatic选择Nutanix平台 计划在未来两年迁移Windows和Linux工作负载 [9][10] - 与全球金融服务提供商达成全栈扩展交易 增加对Nutanix Cloud Manager、Kubernetes平台、统一存储和数据安全产品的采用 [10] - 北美两家全球2000强企业(金融服务和医疗设备提供商)采用支持Dell PowerFlex的Nutanix云平台 [11] - 美国联邦政府业务面临较长交易周期和不确定性 占年收入10%或以下 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括获得行业整合带来的市场份额增长机会 [12] - 产品创新方向包括生成式AI、混合多云和外部存储支持 [7][8] - 被Gartner评为分布式混合基础设施魔力象限领导者 容器管理挑战者 [8] - 被Forrester Wave评为多云容器平台领导者 [9] - VMware替换机会仍处于早期阶段 约有200,000名客户待迁移 [72][73] - 与Dell和Cisco的合作伙伴关系预计将在2026财年贡献增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性 包括美国联邦政府支出和汇率波动 [21] - 企业对AI推理的采用仍处于早期阶段 但发展迅速 [54][55] - 竞争定价环境保持动态 [114][115] - 2026财年第一季度收入指引6.7-6.8亿美元 非GAAP营业利润率19.5-20.5% [19] - 2026财年全年收入指引29-29.4亿美元 同比增长15%(中点) 非GAAP营业利润率21-22% 自由现金流7.9-8.3亿美元 [19] - 预计2026财年每季度新增客户数量为中高三位数 [21] - 预计平均合同期限将略有下降 影响收入和现金流 [22][84][98] 其他重要信息 - 董事会批准增加3.5亿美元股票回购授权 [25] - 第四季度回购5000万美元普通股 使用4400万美元现金解决员工RSU行权税务责任 [15] - 2025财年发行8.625亿美元可转换债务 获得5亿美元循环信贷额度 [18] - 从2026财年第一季度开始更新ARR计算方法 历史影响不超过2% [24] - 2026财年将产生约2500万美元的延迟招聘费用和1000-1500万美元的非经常性合作伙伴付款减少带来的运营费用逆风 [23][105] 问答环节所有提问和回答 问题: FI交易的规模以及类似机会 [28] - FI交易规模较大但未量化 属于多年期合作 公司有类似大交易管道但时间难以预测 [29][31] 问题: NRR下降的原因 [32] - NRR受前期交易在本季度确认和本期交易延期确认的净影响 新客户平均交易规模增大可能影响扩展率 ARR基数增大使维持相同NRR更具挑战性 [33][34][35] 问题: Dell PowerFlex客户特征和Pure Storage进展 [39] - PowerFlex针对金字塔顶端的大型客户 Pure Storage解决方案处于早期访问阶段 预计日历年年底全面上市 [40][42][43] 问题: 美国联邦政府业务展望 [39] - 美国联邦业务面临人员变动和额外审查 导致交易周期延长和波动性增加 但平台现代化和降低TCO的机会仍然存在 [44][45] 问题: 企业AI成熟度和GPT in a box进展 [50] - 企业AI采用仍处于早期阶段 客户正在测试生产用例 如欺诈检测、反洗钱和文档摘要 [53][54] 问题: 大交易收入确认时间和可见性 [51] - 大交易可能分阶段提供许可证 公司对2026财年的部署计划有可见性并已纳入指引 [56][57] 问题: 2026财年指引假设和ARR展望 [61] - 续订群体增长放缓但仍在增长 公司不提供ARR指引 新客户交易规模增大可能影响未来扩展率 [62][63][64] 问题: 大交易规模趋势 [65] - 100万美元以上土地扩张ACV交易数量显著增加 管道良好 将继续推动大交易 [66][67] 问题: 宏观需求趋势 [68] - 宏观环境仍然动态 但解决方案需求稳健 已将不确定性纳入指引 [69][70] 问题: VMware替换机会规模 [72] - VMware替换仍处于早期阶段(比喻为第二局) 约有200,000名客户待迁移 大型客户迁移需要更长时间 [72][73][74] 问题: PowerFlex交易预期和达成方式 [77] - PowerFlex交易早于预期 客户参与早期访问计划 与Dell合作密切 [79][80][81] 问题: 合同期限变化对收入的影响 [82] - 合同期限受业务组合影响 预计2026财年略有下降 将影响收入和现金流 [83][84][85] 问题: Google Cloud和Pure Storage合作进展 [89] - Google Cloud处于公开预览阶段 客户兴趣良好 Pure Storage按计划日历年年底全面上市 [92][93] 问题: 现金流表现和指引 [95] - 2025财年现金流表现强劲 2026财年合同期限变化可能影响现金流 因通常收取多年预付现金 [97][98] 问题: 利润率指引相对保守的原因 [103] - 利润率指引考虑延迟招聘(约2500万美元)和非经常性合作伙伴付款减少(约1000-1500万美元)的影响 以及年度化招聘人员费用 [104][105][106] 问题: ARR驱动因素和定价环境 [110] - ARR增长来自保留基础、现有客户扩展、新客户获取和价格调整 新客户初始交易规模增大可能影响扩展率 续订采用通胀式定价 竞争定价保持动态 [112][113][114] 问题: Pure Storage合作的技术细节 [121] - Nutanix提供超融合基础设施以外的所有平台组件(管理程序、网络、安全、运营管理) Pure提供存储 机会在于替换VMware [122][123] 问题: Broadcom停止支持信函的影响 [125] - 大多数运行关键任务的客户不会使用不受支持的系统 因此影响有限 [126] 问题: 运营费用增长和贡献利润率下降的原因 [129] - 运营费用增长主要来自年度化招聘人员、加薪以及研发和销售营销领域的增量投资 [131][132][133]

文章核心观点 Nutanix公司将举办网络研讨会讨论Nutanix云平台云原生能力 不涉及财务信息 [1] 会议信息 - 时间为2025年6月13日周五 太平洋夏令时上午8点 东部夏令时上午11点 [2] - 注册链接可点击指定链接 直播和回放可在ir.nutanix.com查看 [2] 演讲人 - 产品管理高级副总裁Thomas Cornely [1] - 产品管理高级总监Dan Ciruli [1] 公司介绍 - Nutanix是云软件全球领导者 提供单一平台运行应用和管理数据 可降低复杂性和简化运营 [2] - 基于超融合基础设施先驱的传统 受全球公司信赖 以经济高效方式支持混合多云环境 [2] - 更多信息可访问www.nutanix.com或关注社交媒体@nutanix [2] 投资者联系方式 - 联系人Richard Valera 邮箱ir@nutanix.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.39亿美元，高于指引区间6.2 - 6.3亿美元，同比增长22% [14] - ARR达21.4亿美元，同比增长18% [8] - 净美元留存率（NRR）为110%，环比持平 [16] - 平均合同期限为3.1年，略高于预期且环比略有上升 [16] - 非GAAP毛利率为88.2%，非GAAP运营利润率为21.5%，高于指引区间17% - 18% [16] - 非GAAP净利润为1.25亿美元，摊薄后每股收益0.42美元 [17] - GAAP净利润和摊薄后GAAP每股收益分别为6300万美元和0.22美元 [18] - 自由现金流为2.03亿美元，自由现金流利润率为32% [18] - 第四季度营收指引为6.35 - 6.45亿美元，非GAAP运营利润率为15.5 - 16.5% [19] - 2025财年营收指引为25.2 - 25.3亿美元，同比增长约17.5%，非GAAP运营利润率约为20.5%，自由现金流为7 - 7.3亿美元，自由现金流利润率约为28% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户增长强劲，多个客户案例展示业务拓展能力 [9] - 企业AI业务有新产品发布，如Nutanix Enterprise AI新版本 [13] - Kubernetes业务处于早期阶段，贡献较小但增长良好 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于成为运行应用程序和管理数据的领先平台，抓住多年增长机遇 [13] - 增强Nutanix云平台，支持外部存储硬件，与Dell、Pure等合作 [11][12] - 扩展云平台支持Google Cloud，推出Cloud Native AOS解决方案 [12] - 关注CSP和MSP市场，投入资源拓展业务 [56] - 与Cisco、Dell等建立合作关系，拓展市场渠道 [61] - 行业竞争方面，从新客户数量和AHV采用率看，公司市场份额有提升，定价环境稳定 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境动态变化，联邦业务交易周期变长且有业务波动，但长期对联邦业务机会持乐观态度 [25][26] - 对Q3业绩满意，提高全年指引，致力于可持续、盈利性增长 [22] 其他重要信息 - 公司将参加Baird 2025全球消费技术和服务会议 [6] - 2025财年第四季度静默期将于7月18日开始 [6] - 公司年度.dot next会议吸引超5000人参加，合作伙伴赞助数量增长 [65] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度业务线性情况以及Kubernetes业务贡献情况 - 宏观环境动态变化，联邦业务交易周期变长且有波动，长期对联邦业务机会乐观 [25][26] - Kubernetes业务处于早期阶段，贡献小但增长良好 [28] - 作为软件提供商，无直接关税风险，未受关税影响，业务线性未出现系统性重大变化 [30] 问题2: NCIC与标准NCI许可证差异及产品管道情况，以及运营利润率提升原因和可持续性 - NCIC包含平台除存储外的部分，有标准的三级许可结构，产品刚上市，预计未来几个月有进展，2026财年有少量收入贡献 [37][38][40] - Q3运营利润率超指引是因招聘时间和营收增加，Q4将继续加大投资，2026财年相关人员将计入运营成本，利润率提升速度难持续 [41][42][44] 问题3: ARR与营收增长差异原因 - 营收是流量指标，ARR是存量指标，合同期限和大交易部署时间会影响两者相对增长率，营收因许可确认更具波动性 [50][51][54] 问题4: 公司在CSP和MSP市场进展 - CSP和MSP市场历史上非公司重点，但现在是重要机会，业务虽处于早期但在增长，已推出相关计划并投入资源 [56] 问题5: 与Dell和Cisco合作进展及.dot next会议客户需求 - Cisco合作更深入，是新客户增长的稳定贡献者，客户类型广泛；Dell合作处于早期，HCI组件已上市，PowerFlex产品刚上市，营收增长需时间 [61][62][64] - .dot next会议有超5000人参加，合作伙伴赞助增多，客户希望公司支持更多外部存储阵列，简化迁移，平台能支持更广泛用例，对混合多云和安全环境应用有需求 [65][66][67] 问题6: 定价环境、与VMware竞争份额情况，以及续约业务与新客户拓展情况、大交易管道和可续约池情况 - 新客户数量表明市场份额提升，AHV采用率增加，定价环境稳定 [71][72][75] - Q3新客户增长强劲，续约和业务拓展表现良好，大交易管道中大额交易占比增加，可续约池有一定可见性，欢迎客户提前续约 [77][78][80] 问题7: 与VMware竞争交易与公司整体管道在关税和经济不确定性下的表现差异 - 难以区分与VMware竞争交易和常规交易，未观察到明显不同行为模式，部分客户有迁移意愿且交易推进更快 [86] 问题8: 本财年招聘是否能赶上计划 - 公司按计划招聘，部分人员招聘时间有变化，将在Q4入职 [88] 问题9: ARR增量与预期对比，以及服务收入环比下降原因 - 公司不提供ARR或净新增ARR指引，对营收和自由现金流表现满意 [93][94] - 支持和授权服务收入同比增长，增速可能低于预期，该收入与递延收入余额有关，部分设备许可证支持情况有季度波动 [97][98] 问题10: 与Cisco、Dell等合作进展及对2025下半年和2026年贡献预期 - 持续拓展合作伙伴生态系统，Cisco持续贡献新客户，Dell HCI组件已上市，PowerFlex产品刚上市，预计2026财年有收入 [105][106] 问题11: 客户对传统三层架构与超融合基础设施（HCI）看法变化，以及VMware客户续约情况对公司业务影响 - 仍认为HCI是构建私有云和混合云的最佳方式，但三层架构市场存量大，公司将拓展并转化部分客户，现在是平台公司，支持多种存储方式 [110][111][113] - VMware客户续约到期，部分客户积极迁移，部分客户希望最后一次续约后摆脱依赖，是多年机会 [114][115][116] 问题12: ARR未来一两年产品多元化情况，增长驱动因素，以及ARR增长是否会放缓，非GAAP税率变化情况 - 公司已有产品组合，核心业务占比大，部分业务如混合云、现代应用处于早期，预计未来增长 [120][122][123] - ARR增长来自新客户和现有客户拓展，拓展有三个方向，拓展贡献通常占大头 [123][124][127] - 公司有多个增长驱动因素，但不评论具体ARR预期 [129] - 非GAAP有效税率从Q3开始调整为20%，以更好反映长期情况和平滑各期波动，现金税预计仍为非GAAP税前利润的中高个位数百分比 [130][132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.39亿美元，高于指引范围6.2 - 6.3亿美元，同比增长22% [14] - 第三季度末ARR为21.4亿美元，同比增长18% [8][15] - 第三季度净美元留存率（NRR）为110%，环比持平 [16] - 第三季度平均合同期限为3.1年，略高于预期且环比略有上升 [16] - 第三季度非GAAP毛利率为88.2%，非GAAP运营利润率为21.5%，高于指引范围17% - 18% [16] - 第三季度非GAAP净利润为1.25亿美元，摊薄后每股收益为0.42美元 [17] - 第三季度GAAP净利润为6300万美元，摊薄后GAAP每股收益为0.22美元 [18] - 第三季度自由现金流为3亿美元，自由现金流利润率为32% [18] - 第四季度营收指引为6.35 - 6.45亿美元，非GAAP运营利润率指引为15.5 - 16.5% [19] - 2025财年更新后的营收指引为25.2 - 25.3亿美元，同比约增长17.5%；非GAAP运营利润率约为20.5%；自由现金流为7 - 7.3亿美元，自由现金流利润率约为28% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户增长强劲，各客户细分市场均表现良好，第三季度新增约620个新客户 [9][73] - 与戴尔的HCI组件合作已进入市场几个季度，但戴尔倾向先销售自身外部存储解决方案；与戴尔的PowerFlex合作产品刚上市，预计未来几个季度产生收入 [63][64][65] - 与思科的合作关系更成熟，思科持续为公司带来新客户，客户类型广泛 [61][62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为运行应用程序和管理数据的领先平台，抓住多年增长机遇，持续创新云平台，加强合作伙伴生态系统 [13] - 推出支持Dell PowerPlex的产品，宣布与Pure Storage合作支持其FlashArray，预计年底上市；扩展云平台以支持Google Cloud，夏季进入早期访问阶段；发布Cloud Native AOS解决方案；推出新版本的Nutanix Enterprise AI [11][12][13] - 认为云服务提供商（CSP）和托管服务提供商（MSP）市场是重要机遇，已推出相关计划，增加资源和产品功能，业务虽处于早期但在增长 [56][57] - 定价环境稳定，采用按需点菜的灵活定价方式，与VMware竞争中持续获得市场份额，新客户更多采用公司的AHV hypervisor [75][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境动态多变，联邦业务交易周期变长且存在不确定性，但公司对联邦业务机会持乐观态度 [25][26] - 假设宏观和需求环境与第三季度相似，预计继续增加新客户，但第四季度新客户增长同比面临挑战 [21] - 预计第四季度和全年合同期限与去年持平或略高，将继续增加销售、营销和研发投资 [21] 其他重要信息 - 公司将参加2025年Baird全球消费技术和服务会议 [6] - 2025财年第四季度静默期将于7月18日开始 [6] - 公司年度dot next会议吸引了超过5000名参会者，合作伙伴赞助数量从两年前的25家增长到今年的86家 [11][65] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度业务线性情况以及平台服务贡献是否改善 - 宏观环境动态多变，联邦业务存在人员变动和额外审查，交易周期变长且有不确定性，但公司对联邦业务机会乐观 [25][26] - 作为软件提供商，不受关税直接影响，第三季度除联邦业务外无明显业务拉动或推迟情况，整体需求稳定 [30][31] - Kubernetes业务仍处于早期，贡献较小但增长良好 [28] 问题2: NCIC与核心标准NCI许可证的差异及产品管道情况，以及运营利润率提升的驱动因素和可持续性 - NCIC包含除存储外的平台其他部分，有标准的三级许可结构，已在4月推出，早期客户反馈良好，预计2026财年有较小收入贡献 [36][37][40] - 第三季度运营利润率超指引是因招聘时间和营收增加，第四季度预计招聘人员开始工作，投资继续增加，2026财年相关人员将纳入运营成本，利润率提升速度可能难以持续，但公司将通过多种方式提升整体盈利能力 [41][42][44] 问题3: ARR与营收增长差异的原因 - 营收是流量指标，ARR是存量指标，营收确认受合同期限和大型交易部署时间影响，合同期限越长，前期确认的许可收入越高，而ARR不受此影响；大型交易的收入确认可能更集中在营收上，导致营收数据更不稳定 [50][51][54] 问题4: 与Dell和Cisco客户渠道合作伙伴的合作进展，以及dot next会议上的客户需求 - Cisco合作更成熟，持续为新客户增长做出贡献，客户类型广泛；Dell的HCI组件合作已进入市场几个季度，PowerFlex合作产品刚上市，预计未来产生收入 [61][62][65] - dot next会议有超5000名参会者，合作伙伴赞助数量增长；客户希望公司支持更多外部存储阵列，简化迁移过程，对混合多云环境、现代应用和安全环境有需求 [65][66][67] 问题5: 定价环境、与VMware竞争的市场份额情况，以及续约业务与新客户拓展业务的表现和大型交易管道及续约池情况 - 定价环境稳定，新客户增长强劲，更多新客户采用公司的AHV hypervisor；与VMware竞争中持续获得市场份额 [75][73] - 第三季度新客户增长和业务拓展表现良好，续约业务稳定；大型交易管道中大型交易占比增加，会导致季度间收入波动；续约池数量有较好可见性，部分客户可能提前续约，随着续约池基数增大，增长速度将放缓 [77][78][81] 问题6: VMware Broadcom相关交易与公司整体业务管道在关税和经济不确定性下的行为差异 - 难以区分VMware相关交易和常规交易，未观察到明显不同行为模式，但部分希望摆脱VMware的客户交易推进更迅速 [87] - 作为软件提供商，不受关税直接影响，宏观不确定性已纳入更新后的指引 [88] 问题7: 本财年是否能完成招聘计划 - 公司按计划招聘，部分人员招聘时间有调整，将在第四季度开始工作，团队正努力按计划完成招聘 [89][90] 问题8: ARR增量与预期的比较，以及服务收入环比下降700万美元的原因 - 公司不提供ARR或净新增ARR指引，对净新增ARR表现满意，整体营收和自由现金流超预期并上调全年指引 [96][97] - 支持和授权服务收入同比增长，增速可能低于预期，该收入来自递延收入余额，部分设备许可证支持收入会季度间波动，产品收入因大型交易在第三季度确认而增长良好 [100][101][102] 问题9: 与Dell和Cisco等OEM合作伙伴的合作进展及对2025年下半年和2026年的贡献预期 - 继续扩大合作伙伴生态系统，Cisco持续为新客户增长做出贡献，Dell的HCI组件合作已进入市场，PowerFlex合作产品刚上市，预计2026财年有收入贡献，未来将支持更多存储阵列合作伙伴 [108][109][110] 问题10: 客户对传统三层架构与超融合基础设施（HCI）的看法变化，以及2023年提前续约VMware的客户在三年到期时的业务机会和可见性 - 未看到传统三层存储与HCI的明显变化，HCI是构建私有云和混合云的最佳方式，但三层存储仍有大量安装基数，公司将继续向三层存储市场拓展，让客户自主选择 [114][115][116] - 2023年提前续约VMware的客户到期后，部分积极迁移至公司，部分希望最后一次续约并减少对VMware的依赖，客户情况多样，是一个多年的业务机会 [117][118][119] 问题11: ARR未来一两年的产品多元化情况，增长驱动因素，以及是否会因转型而放缓 - 公司已有多元化产品组合，目前核心业务占比大，但云管理等解决方案附加率良好，混合云、现代应用等业务处于早期，未来有望增长 [124][125] - ARR增长驱动因素包括新客户和现有客户的业务拓展，新客户多从核心业务开始，拓展方式有增加产品组合、增加相同工作负载和拓展新工作负载 [125][126] - 净美元留存率（NRR）为110%，表示公司保留和拓展业务能力，ARR增长的18%中，除NRR外的8%来自新客户，通常拓展业务贡献占比较大 [129][130] - 公司有多种增长驱动因素，虽不提供具体ARR预期，但努力实现业务多方面增长 [132] 问题12: 长期税率从目前低于1%提高到20%的增长轨迹 - 仅非GAAP有效税率调整为20%，现金税不受影响，预计仍为税前利润的中高个位数百分比；此前非GAAP有效税率计算考虑了美国净运营亏损和税收抵免结转，现在调整是为更好反映长期税收结构和各报告期的一致性 [133][134]