Company recognized for its Ability to Execute and Completeness of VisionSAN JOSE, Calif., Sept. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Nutanix (NASDAQ: NTNX), a leader in hybrid multicloud computing, today announced it has been recognized as a Leader in the 2025 Gartner Magic Quadrant for Distributed Hybrid Infrastructure. The recognition marks Nutanix’s third time in this Magic Quadrant, and its second time as a Leader. Lee Caswell, SVP, Product & Solutions Marketing at Nutanix said, “We feel our positioning on both ...

Question-and-Answer SessionWell, Rajiv, let's start with a big picture question. Where would you like to see Nutanix in the next 5 years?Rajiv RamaswamiPresident, CEO & Director Yes. I think it's -- for the last many years, since we were founded in a start-up way back 15 years ago, we've been a pioneer and innovator of HCI, but always been a challenger in the market, playing up against and winning our fair share against large incumbents whether they be the legacy storage vendors, whether they be companies l ...

公司概况 * Nutanix (NasdaqGS:NTNX) 是一家专注于超融合基础设施(HCI)和混合多云平台的软件公司 [1] * 公司已成立约15年 将自己定位为市场的挑战者和创新者 [4] * 公司拥有约30,000名客户 总目标市场约为200,000名客户 [40] 核心观点与战略愿景 * 公司未来五年的愿景是成为应用程序和数据管理领域事实上的平台领导者 提供可在任何地方（本地、边缘、公有云）运行和管理所有类型应用程序（现有应用、现代应用、AI应用）的完整基础设施平台 [4][5] * 公司被Gartner评为分布式混合基础设施魔力象限的领导者 并且是该象限中规模最小的公司 与AWS、微软和甲骨文等巨头同列 [5] * 公司的增长战略围绕四大驱动力：1）在传统环境中部署HCI架构以取代遗留的三层架构（估计75%-80%的市场仍在使用传统存储）[16][21]；2）利用混合云趋势 [17]；3）通过Nutanix Kubernetes Platform (NKP) 发展云原生和现代应用程序 [17]；4）通过合作伙伴关系（如与戴尔和Pure Storage的合作）推动增长和增量收入 [18][20] 财务表现与指引 * 公司为2026财年提供的收入增长指引中点约为15% [19] * 公司主动调整了年度经常性收入(ARR)的确认方法 使其与向客户提供许可证的时间保持一致 这纯粹是一项时间性调整 [14][15] * 非GAAP运营利润率指引中点略高于2025财年的水平 [62] * 公司预计每季度将继续增加中高三位数的新客户 [39] * 自由现金流利润率现已达到20%以上 [62] 市场机遇与竞争格局 * 公司认为混合云（而非单纯的公有云或私有云）是持久的机会 原因在于成本效益（妥善设计的私有云成本更低）、数据重力、数据主权、隐私、安全性和实时性需求 [9][10] * 公司看到了由博通收购VMware带来的重大多年期替代机遇 分析师预测超过30%的VMware客户将会迁移 [52] * 迁移是渐进的 原因包括基础设施的粘性、硬件折旧周期（通常为3-5年）、迁移所需的工作以及客户优先级带来的惯性 [53] * 公司认为AI工作负载（特别是推理阶段）将像其他应用程序一样 最终成为一种混合应用 因为数据主要产生和消耗在本地和边缘 [11][12] 产品与技术创新 * 公司近期推出了支持外部存储（与戴尔和Pure Storage合作）的产品 这提供了一个更容易的迁移路径 允许客户使用现有硬件架构 仅覆盖Nutanix软件 从而更快速地进入那剩余75%的传统存储市场 [20][23][24] * 该外部存储产品不仅仅是管理程序 它包含计算虚拟化、网络虚拟化、运维和Kubernetes功能 是一个完整的堆栈（不包括内置存储）[33] * Nutanix Kubernetes Platform (NKP) 在2025财年表现良好 虽然规模仍小 但预计未来将增长 主要面向新应用程序的开发（包括所有AI应用）而非现有VM的迁移 [17][47][49] * 公司提供Nutanix GPT-in-a-Box产品 AI应用仍处于早期阶段 目前成功的用例主要集中在支持优化、文档/通话摘要、合规检查、欺诈检测（如反洗钱）和零售等领域 [67][68] 合作伙伴关系与渠道 * 合作伙伴关系（包括OEM 如与思科的合作）是公司新客户增长动力的重要贡献者 [36] * 公司与AWS的扩展合作伙伴关系对于推动客户在公有云中（通过NC2产品）采用Nutanix至关重要 [43] * 公司采用渠道优先模式 并通过渠道合作伙伴激励措施来推动新客户增长 [36] 投资重点与运营效率 * 2026财年的运营支出(OpEx)预计将有所增加 投资重点包括：1）增加产品组合专家销售人员以推动更多产品附加销售 [47][62]；2）增加现场销售人员及配套的售前工程师和支持职能 [63]；3）加大品牌和市场营销投入以提高市场知名度 [63]；4）研发投资 专注于核心平台、Kubernetes、AI和外部存储支持 [64] * 未来利润杠杆的驱动因素包括：1）续订收入占比提高（续订交易比新签和扩展交易更高效）[65]；2）销售代表生产力的提高（土地和扩张）[65]；3）对任何增量投资进行严格审查并利用AI实现良好运营 [66] 定价策略 * 公司在其全栈产品上的定价与主要竞争对手（博通/VMware）相比具有可比性 并非旨在提供折扣 而是基于其提供的价值（包括有意义的TCO节省）进行定价 [58][59] * 对于外部存储产品 其定价介于公司全栈产品与VMware过去提供的独立管理程序解决方案之间 公司正在探索市场的接受度 并平衡为客户提供的价值与未来引导其转向全栈HCI的灵活性 [30][31][32] * 公司会对超大规模部署（如超过100万个核心）采取基于量的定价调整 [59]

指数纳入事件 - Nutanix将于9月22日开盘前正式被纳入标普中型股400指数 取代原成分股Acadia Healthcare Company [1][2] - 指数纳入通常引发跟踪该指数的指数基金和机构投资者需求增加 推动股价上涨 [2] 股价表现 - 消息公布后周一午后股价上涨7.24% 达到74.98美元 [4] - 该公司52周股价区间为54.66美元至83.36美元 [4] 基本面评分 - Benzinga成长性评分达57.77分 显示较强增长潜力 [3] - 价值评分仅8.29分 处于极低水平 [3] 行业分类与投资方式 - 公司属于信息技术板块 可通过相关ETF进行行业配置投资 [5][6] - 除直接购买股票外 还可通过401(k)计划中的共同基金策略参与投资 [5]

指数调整核心内容 - 标普道琼斯指数公司将于2025年9月22日开盘前对S&P 100、S&P 500、S&P MidCap 400和S&P SmallCap 600指数进行季度再平衡调整 旨在使各指数更符合其市值范围的代表性[1] - 被移出S&P SmallCap 600指数的公司不再代表小盘股市场空间[1] S&P 100指数调整 - Uber Technologies（UBER 工业板块）加入指数 取代Charter Communications（CHTR 通信服务板块）[2][3] - Charter Communications仍保留在S&P 500指数中[3] S&P 500指数调整 - 新增三家公司：AppLovin（APP 信息技术板块）、Robinhood Markets（HOOD 金融板块）及从S&P MidCap 400晋升的Emcor Group（EME 工业板块）[2][3] - 删除三家公司：MarketAxess Holdings（MKTX 金融板块）、Caesars Entertainment（CZR 非必需消费板块）和Enphase Energy（ENPH 信息技术板块）[2][3] S&P MidCap 400指数调整 - 新增四家公司：Nutanix（NTNX 信息技术板块）、TransUnion（TRU 工业板块）、MP Materials（MP 材料板块）和Kratos Defense & Security Solutions（KTOS 工业板块）[2][3] - 删除四家公司：Emcor Group（EME 工业板块）、The Wendy's Company（WEN 非必需消费板块）、Acadia Healthcare Company（ACHC 医疗保健板块）和ManpowerGroup（MAN 工业板块）[3][4] S&P SmallCap 600指数调整 - 新增十二家公司：包括从S&P 500降级的MarketAxess Holdings（MKTX）、Caesars Entertainment（CZR）、Enphase Energy（ENPH） 以及从S&P MidCap 400降级的The Wendy's Company（WEN）、Acadia Healthcare（ACHC）、ManpowerGroup（MAN） 另有Noble Corporation（NE 能源板块）、Q2 Holdings（QTWO 信息技术板块）、Waystar Holding（WAY 医疗保健板块）和Hecla Mining（HL 材料板块）等[3][4] - 删除十二家公司：包括晋升至S&P MidCap 400的MP Materials（MP）和Kratos Defense（KTOS） 以及ProPetro Holding（PUMP 能源板块）、Xerox Holdings（XRX 信息技术板块）、TechTarget（TTGT 通信服务板块）、Mesa Laboratories（MLAB 医疗保健板块）等[3][4] 公司行业分布特征 - 信息技术板块在多个指数调整中表现活跃 涉及AppLovin、Nutanix、Q2 Holdings等公司[2][3][4] - 工业板块调整频繁 涉及Uber、Emcor Group、TransUnion、Kratos Defense等多家公司[2][3][4] - 医疗保健板块新增Waystar Holding、Acadia Healthcare 删除Mesa Laboratories、Simulations Plus等[3][4]

市场增长与客户拓展 - 公司年度销售额激增18% 达到25.4亿美元 净利润扭亏为盈 从去年净亏损1.08亿美元转为盈利3900万美元 [6] - 第四季度营收增长19% 达6.532亿美元 净利润1390万美元 [7] - 新增2700家客户 包括50多家全球2000强企业 客户总量达2.9万家 [2][3] - 预计下一财年营收达29亿至29.4亿美元 新增客户数量保持中高个位数增长 [3][7] 渠道合作与市场份额策略 - 渠道合作伙伴推动2700家新客户拓展 其中包含拥有数万计算核心的大型企业 [2] - 博通削减VMware经销商数量 从2.5万家缩减至1.8万家 被弃合作伙伴转向与公司合作并带来客户资源 [2][3] - 公司处于夺取VMware市场份额的"第二局" 预计市场机遇持续5至10年 VMware仍有20万家客户待转化 [3][4] 技术合作与解决方案 - 与戴尔PowerFlex存储阵列合作 成功迁移两家北美全球2000强企业（金融服务与医疗设备公司） [5] - 解决方案支持客户保留现有PowerFlex硬件 仅需在服务器上运行公司软件以替换VMware [5] - 与Pure Storage闪存阵列合作进入beta测试阶段 允许客户保留Pure硬件并通过软件调整替代VMware [6] 财务展望 - 下一财年第一季度营收预计介于6.7亿至6.8亿美元 [7]

财务表现 - 第四季度收入达到6.533亿美元 同比增长19% 超出预期指引 [1][2] - 2026财年收入指引为29-29.4亿美元 经营利润率预期21%-22% [6] - 自由现金流预期7.9-8.3亿美元 自由现金流利润率达28% [6] 业务运营 - 年度经常性收入(ARR)和净收入留存率(NRR)因合同延期面临短期压力 [2] - 每季度新增数百家客户 续约合同价值(ACV)持续增长 [7] - 受益于博通收购VMware带来的客户替代需求 [5] 产品进展 - 云基础设施计算平台(NCI)自2025年4月推出后获得早期市场认可 [4][6] - 已实现与戴尔PowerFlex的集成 Pure Storage支持预计年底完成 [6] - 新产品组合被视作未来收入增长和利润率扩张的关键驱动力 [6] 合作伙伴关系 - 与思科、戴尔和Pure Storage的生态系统合作持续深化 [4] - 合作伙伴主导的收入贡献比例不断提升 [7] - 扩大的市场合作网络支持长期可持续增长 [8] 市场前景 - 公司在AI驱动和混合云环境中的机会持续增加 [8] - 分析师维持买入评级但目标价从92美元下调至80美元 [3] - 股价当日下跌5.91%至65.49美元反映短期估值压力 [3][8]

好的 我将为您总结Nutanix 2025财年第四季度财报电话会议的关键要点 内容如下 财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6 53亿美元 同比增长19% 超出6 35亿至6 45亿美元的指导范围 [7][14] - 全年营收25 38亿美元 同比增长18% 超出25 2亿至25 3亿美元的指导范围 [8][17] - 第四季度年度经常性收入 ARR 为22 23亿美元 同比增长17% [14] - 第四季度净美元留存率 NRR 为108% [15] - 第四季度非GAAP毛利率为88 3% 非GAAP营业利润率为18% 超出15 5%至16 5%的指导范围 [15] - 第四季度非GAAP净利润为1 09亿美元 每股收益0 37美元 [15] - 第四季度自由现金流2 08亿美元 自由现金流利润率32% [16] - 全年自由现金流7 5亿美元 同比增长26% 自由现金流利润率30% [8][19] - 全年非GAAP营业利润率为21 1% 同比增长约5个百分点 [19] - Rule of 40指标得分为48 连续第二年超过40 [8][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增超过2700家新客户 为四年来最高水平 其中包括50多家全球2000强客户 [8][17] - 100万美元以上的土地扩张ACV交易数量同比增长超过60% [18] - 与戴尔PowerFlex支持的云平台获得首批客户 包括两家北美全球2000强公司 [12] - 推出GPT in a Box 2 0并增强Nutanix Enterprise AI功能 与NVIDIA AI Enterprise深度集成 [9] - 纯存储合作伙伴关系进入早期访问阶段 预计本日历年年底全面上市 [9][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 与德国储蓄银行金融集团的数字化合作伙伴FI达成重大交易 涉及5000万客户 [10] - 与全球金融服务提供商达成全栈扩展协议 采用云管理器 Kubernetes平台等多项服务 [11] - 美国联邦政府业务面临人员变动和额外审查 导致交易周期延长和可变性增加 [44] - 新增客户涵盖不同规模组织和多个行业垂直领域 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增强混合多云能力 增加对Google Cloud的支持 目前处于公开预览阶段 [9] - 战略决策支持客户利用现有外部存储硬件 平台同时支持HCI和外部存储 [9] - 被Gartner评为分布式混合基础设施魔力象限领导者 容器管理挑战者 [10] - 被Forrester Wave评为多云容器平台领导者 [10] - VMware替代机会仍处于早期阶段 约有200 000家客户有待迁移 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性 包括美国联邦政府支出和货币波动 [21] - 企业AI成熟度仍处于早期阶段 但发展迅速 未来几年预计出现拐点 [53][54] - 预计2026财年新增客户数量保持每季度中高三位数增长 [21] - 续订ACV池预计同比增长 但增速较2025财年放缓 [22] - 平均合同期限预计同比略有下降 因2025财年一些大额长期合同可能不会重现 [23] 其他重要信息 - 董事会批准增加3 5亿美元股票回购授权 [25] - 从2026财年第一季度起更新ARR计算方法 使其更接近许可证提供时间 [24] - 2026财年第一季度指导 营收6 7亿至6 8亿美元 非GAAP营业利润率19 5%至20 5% [20] - 2026财年全年指导 营收29亿至29 4亿美元 同比增长15% 非GAAP营业利润率21%至22% 自由现金流7 9亿至8 3亿美元 [21] - 预计延迟招聘带来约2500万美元费用 非经常性合作伙伴付款减少带来1000万至1500万美元逆风 [23] 问答环节所有提问和回答 问题 Jason Ader关于FI交易规模和市场机会 - FI交易规模重大但未量化 属于多年期交易 全球2000强客户增加15家 大额交易时间难以预测 [29][30][31] - NRR下降因ARR记账时间差 新客户平均交易规模增加 以及基数扩大效应 [33][34][35] 问题 Meta Marshall关于PowerFlex客户特点和联邦政府业务 - PowerFlex针对金字塔顶端大客户 纯存储客户群更广 两者对2026财年收入贡献仍较小 [40][41][42][43] - 美国联邦政府业务交易周期延长 但平台现代化和降低TCO的优势仍带来机遇 [44][45] 问题 Matthew Martino关于AI成熟度和收入时间可见性 - 企业AI推理采用仍处于早期阶段 但发展迅速 未来几年预计出现拐点 [53][54][55] - 大额交易许可证分期提供 2026财年预订但未来部署的交易已纳入指导 [56][57] 问题 James Fish关于财务指导和大额交易趋势 - 续订队列增长放缓影响收入 ARR受土地扩张和价格调整影响 [62][63] - 百万美元以上土地扩张ACV交易数量显著增加 管道情况良好 [65][66][67] 问题 Simran B关于宏观趋势和VMware替代机会 - 宏观环境仍动态变化 美国联邦业务存在不确定性 但解决方案需求稳定 [70][71] - VMware替代机会仍处早期阶段 约20万家客户待迁移 大客户迁移需要更长时间 [74][75][76] 问题 Mike Cikos关于PowerFlex进展和合同期限影响 - PowerFlex客户合作进展快于预期 戴尔协同参与 [82][83][84] - 合同期限受业务组合影响 大额长期合同推高期限 续订占比增加可能压缩期限 [86][87][88] 问题 Samik Chatterjee关于Google Cloud和纯存储合作 - 纯存储解决方案按计划推进 预计日历年年底全面上市 Google Cloud合作处于公开预览阶段 [95][96][97] - 自由现金流表现良好 合同期限影响现金收取 2026财年期限预计下降 [100][101][102] 问题 Ruplu Bhattacharya关于利润率和ARR驱动因素 - 利润率受延迟招聘 合作伙伴付款减少和员工年度化影响 [108][109][110] - ARR增长来自保留 扩张和新客户 定价环境动态 竞争定价取决于客户类型和数量 [115][116][117][118][119] 问题 Victor Chiu关于纯存储合作和VMware机会 - 纯存储合作提供超融合器 网络 安全等全套服务 仅存储部分使用纯存储硬件 [124][125] - 大多数运行关键应用的客户需要支持部署 Broadcom政策未显著改变局面 [128] 问题 Brandon Nispel关于运营费用增长 - 运营费用增长主要来自员工年度化 加薪以及研发和销售领域的增量投资 [134][135][136]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入6.53亿美元 同比增长19% 超出6.35-6.45亿美元指引区间 [5][13] - 全年收入25.38亿美元 同比增长18% 超出25.2-25.3亿美元指引区间 [6][16] - 第四季度年度经常性收入(ARR)22.23亿美元 同比增长17% [6][13] - 第四季度净美元留存率(NRR)为108% [14] - 第四季度非GAAP毛利率88.3% 非GAAP营业利润率18% 超出15.5-16.5%指引区间 [14] - 第四季度非GAAP净利润1.09亿美元 每股收益0.37美元 [14] - 第四季度自由现金流2.08亿美元 自由现金流利润率32% [15] - 全年自由现金流7.5亿美元 同比增长26% 自由现金流利润率30% [6][18] - 全年Rule of 40得分48 连续第二年超过40 [6][18] - 期末现金及短期投资19.93亿美元 较上季度18.82亿美元增加 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增2,700多家新客户 为四年来最高水平 包括50多家全球2000强企业 [6][16][30] - 100万美元以上的土地扩张年度合同价值(ACV)交易数量同比增长超过60% [17] - 云平台支持Dell PowerFlex解决方案获得首批客户 wins [11][23] - 与Pure Storage建立新合作伙伴关系 支持其闪存阵列 [8] - 增强生成式AI能力 发布GPT in a box 2.0和Nutanix Enterprise AI [7] - 扩展混合多云能力 增加对Google Cloud的支持 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国储蓄银行金融集团IT服务提供商Finance Informatic选择Nutanix平台 计划在未来两年迁移Windows和Linux工作负载 [9][10] - 与全球金融服务提供商达成全栈扩展交易 增加对Nutanix Cloud Manager、Kubernetes平台、统一存储和数据安全产品的采用 [10] - 北美两家全球2000强企业(金融服务和医疗设备提供商)采用支持Dell PowerFlex的Nutanix云平台 [11] - 美国联邦政府业务面临较长交易周期和不确定性 占年收入10%或以下 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括获得行业整合带来的市场份额增长机会 [12] - 产品创新方向包括生成式AI、混合多云和外部存储支持 [7][8] - 被Gartner评为分布式混合基础设施魔力象限领导者 容器管理挑战者 [8] - 被Forrester Wave评为多云容器平台领导者 [9] - VMware替换机会仍处于早期阶段 约有200,000名客户待迁移 [72][73] - 与Dell和Cisco的合作伙伴关系预计将在2026财年贡献增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性 包括美国联邦政府支出和汇率波动 [21] - 企业对AI推理的采用仍处于早期阶段 但发展迅速 [54][55] - 竞争定价环境保持动态 [114][115] - 2026财年第一季度收入指引6.7-6.8亿美元 非GAAP营业利润率19.5-20.5% [19] - 2026财年全年收入指引29-29.4亿美元 同比增长15%(中点) 非GAAP营业利润率21-22% 自由现金流7.9-8.3亿美元 [19] - 预计2026财年每季度新增客户数量为中高三位数 [21] - 预计平均合同期限将略有下降 影响收入和现金流 [22][84][98] 其他重要信息 - 董事会批准增加3.5亿美元股票回购授权 [25] - 第四季度回购5000万美元普通股 使用4400万美元现金解决员工RSU行权税务责任 [15] - 2025财年发行8.625亿美元可转换债务 获得5亿美元循环信贷额度 [18] - 从2026财年第一季度开始更新ARR计算方法 历史影响不超过2% [24] - 2026财年将产生约2500万美元的延迟招聘费用和1000-1500万美元的非经常性合作伙伴付款减少带来的运营费用逆风 [23][105] 问答环节所有提问和回答 问题: FI交易的规模以及类似机会 [28] - FI交易规模较大但未量化 属于多年期合作 公司有类似大交易管道但时间难以预测 [29][31] 问题: NRR下降的原因 [32] - NRR受前期交易在本季度确认和本期交易延期确认的净影响 新客户平均交易规模增大可能影响扩展率 ARR基数增大使维持相同NRR更具挑战性 [33][34][35] 问题: Dell PowerFlex客户特征和Pure Storage进展 [39] - PowerFlex针对金字塔顶端的大型客户 Pure Storage解决方案处于早期访问阶段 预计日历年年底全面上市 [40][42][43] 问题: 美国联邦政府业务展望 [39] - 美国联邦业务面临人员变动和额外审查 导致交易周期延长和波动性增加 但平台现代化和降低TCO的机会仍然存在 [44][45] 问题: 企业AI成熟度和GPT in a box进展 [50] - 企业AI采用仍处于早期阶段 客户正在测试生产用例 如欺诈检测、反洗钱和文档摘要 [53][54] 问题: 大交易收入确认时间和可见性 [51] - 大交易可能分阶段提供许可证 公司对2026财年的部署计划有可见性并已纳入指引 [56][57] 问题: 2026财年指引假设和ARR展望 [61] - 续订群体增长放缓但仍在增长 公司不提供ARR指引 新客户交易规模增大可能影响未来扩展率 [62][63][64] 问题: 大交易规模趋势 [65] - 100万美元以上土地扩张ACV交易数量显著增加 管道良好 将继续推动大交易 [66][67] 问题: 宏观需求趋势 [68] - 宏观环境仍然动态 但解决方案需求稳健 已将不确定性纳入指引 [69][70] 问题: VMware替换机会规模 [72] - VMware替换仍处于早期阶段(比喻为第二局) 约有200,000名客户待迁移 大型客户迁移需要更长时间 [72][73][74] 问题: PowerFlex交易预期和达成方式 [77] - PowerFlex交易早于预期 客户参与早期访问计划 与Dell合作密切 [79][80][81] 问题: 合同期限变化对收入的影响 [82] - 合同期限受业务组合影响 预计2026财年略有下降 将影响收入和现金流 [83][84][85] 问题: Google Cloud和Pure Storage合作进展 [89] - Google Cloud处于公开预览阶段 客户兴趣良好 Pure Storage按计划日历年年底全面上市 [92][93] 问题: 现金流表现和指引 [95] - 2025财年现金流表现强劲 2026财年合同期限变化可能影响现金流 因通常收取多年预付现金 [97][98] 问题: 利润率指引相对保守的原因 [103] - 利润率指引考虑延迟招聘(约2500万美元)和非经常性合作伙伴付款减少(约1000-1500万美元)的影响 以及年度化招聘人员费用 [104][105][106] 问题: ARR驱动因素和定价环境 [110] - ARR增长来自保留基础、现有客户扩展、新客户获取和价格调整 新客户初始交易规模增大可能影响扩展率 续订采用通胀式定价 竞争定价保持动态 [112][113][114] 问题: Pure Storage合作的技术细节 [121] - Nutanix提供超融合基础设施以外的所有平台组件(管理程序、网络、安全、运营管理) Pure提供存储 机会在于替换VMware [122][123] 问题: Broadcom停止支持信函的影响 [125] - 大多数运行关键任务的客户不会使用不受支持的系统 因此影响有限 [126] 问题: 运营费用增长和贡献利润率下降的原因 [129] - 运营费用增长主要来自年度化招聘人员、加薪以及研发和销售营销领域的增量投资 [131][132][133]

业绩总结 - FY2025的总收入为25.4亿美元，同比增长18%[6] - FY2025的自由现金流为7.5亿美元，同比增长26%[6] - Q4 FY2025的收入为6.533亿美元，同比增长19%[11] - Q4 FY2025的非GAAP毛利率为88.3%，同比提高140个基点[11] - Q4 FY2025的非GAAP运营收入为1.195亿美元，同比增长69%[11] - Q4 FY2025的非GAAP净收入每股为0.37美元，同比增长60%[11] - 2025财年净收入（GAAP）为188.4百万美元，非GAAP净收入为475.7百万美元[32] - 2025财年自由现金流（非GAAP）为750.2百万美元[32] - 2025财年运营费用（GAAP）为2,030.6百万美元，非GAAP运营费用为1,699.6百万美元[31] - 预计2025财年运营收入（GAAP）为172.5百万美元，非GAAP运营收入为536.1百万美元[31] - 预计2025财年总收入增长率与自由现金流率之和（即“40法则”）将保持在40%以上[28] 用户数据 - FY2025新增客户超过2700个，为四年来最高[6] - 净留存率（NRR）在2024年第四季度为114%，预计在2025年第四季度降至108%[34] - 年度经常性收入（ARR）在2024年第四季度为1,908百万美元，预计在2025年第四季度达到2,223百万美元[34] 未来展望 - FY2026的收入指导为29亿至29.4亿美元[20] - FY2026的自由现金流指导为7.9亿至8.3亿美元[20] - FY2026的非GAAP运营利润率指导为21%至22%[20] - ARR的计算方法将在2026年第一季度进行更新，以更好地反映客户许可的可用时间[33]