财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为6.71亿美元，位于指导区间6.70亿至6.80亿美元的下限，同比增长13% [10] - 年度经常性收入（ARR）在第一季度末达到22.84亿美元，同比增长18% [5][12] - 净美元留存率（NRR）在第一季度末为109%，环比持平 [12] - 第一季度非GAAP毛利率为88%，非GAAP营业利润率为19.7%，位于指导区间19.5%-20.5%的下限，主要受较低营收影响 [12] - 第一季度非GAAP净利润为1.21亿美元，每股摊薄收益为0.41美元 [13] - 第一季度自由现金流为1.75亿美元，自由现金流利润率为26% [13] - 第一季度末现金、现金等价物及短期投资为20.62亿美元，较第四季度末的19.93亿美元有所增加 [13] - 第二季度营收指导为7.05亿至7.15亿美元，非GAAP营业利润率指导为20.5%-21.5% [14] - 更新后的2026财年营收指导为28.2亿至28.6亿美元，中点同比增长12%；非GAAP营业利润率指导为21%-22%，与之前一致；自由现金流指导上调至8.00亿至8.40亿美元，中点利润率为28.9% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在云平台市场持续取得成功，客户案例包括农业产品服务商选择Nutanix云平台运行关键应用，并采用Kubernetes平台、云管理和统一存储 [6] - 欧洲政府机构作为新客户，计划在AWS上使用Nutanix Kubernetes平台和NC2来部署和管理现代化应用 [7] - EMEA地区能源产品服务商作为全球2000强新客户，选择Nutanix云平台运行安全应用，并采用云管理和统一存储 [7] - 美国联邦政府机构新客户选择全栈Nutanix解决方案，包括云平台、统一存储、数据库服务、企业AI和Kubernetes平台，以支持现代化和生成式AI应用开发 [8] - 公司在支持外部存储方面取得进展，第一季度向另一家全球2000强客户销售了支持Dell PowerFlex的解决方案，并计划在2026年夏季支持Dell PowerStore，预计本日历年支持Pure Storage Flash Array [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国联邦业务在季度内实现两位数同比增长，但基数相对较低；该业务占年营收的10%或以下，且预计未来将出现高于历史水平的波动性 [21][22] - 第一季度新增客户数量健康，包括全球2000强企业 [5][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于现代化IT基础设施、部署现代化应用和AI、采用混合多云运营模式 [6][7][8] - 行业竞争格局未发生重大变化，公司继续与相同对手竞争 [50] - 公司在2025年Gartner分布式混合基础设施魔力象限中被评为领导者，反映了其向真正混合多云平台的演进 [9] - 为应对潜在的供应链紧张，公司通过增加服务器合作伙伴（如Cisco）、扩展硬件兼容性列表、增加外部存储选项（如Dell、Pure Storage）以及提供更多公有云产品（如NC2 on Google Cloud）来提供多样化和灵活性 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度需求稳健，订单量略超预期，但季末出现比预期更多的业务要求许可证起始日期在季度之后，导致部分营收从第一季度推迟到未来期间确认 [3][10] - 营收指导的下调完全是由于营收确认的时间问题，公司对业务基本面和全年订单增长预期保持不变，自由现金流预期甚至略有上调 [3][4][5][15] - 导致营收确认时间变化的因素包括：客户对许可证起始时间与自身采用时间线对齐的灵活性需求增加，导致更多订单带有未来起始日期；通过第三方OEM合作伙伴的业务比例增长，公司仅在合作伙伴发货设备时才确认收入 [15][33] - 供应链短缺或较长交货时间在第一季度并非营收表现的主要驱动因素，但公司已听闻有关零部件短缺的传闻，并认为供应链紧张可能对未来业务产生影响，已在更新展望中考虑了适度的供应链收紧 [33][35][36] 其他重要信息 - 第一季度平均合同期限为3.1年 [12] - 在资本配置方面，第一季度根据现有股票回购授权回购了价值5000万美元的普通股，并动用约8900万美元现金用于支付员工限制性股票单位归属产生的税负，以管理股权稀释 [13] - 公司将于12月参加多个投资者会议 [2] - 第二财季静默期将于1月19日开始 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于NRR（净美元留存率）持平的原因以及新客户与现有客户扩张的展望 [18] - NRR稳定主要得益于良好的客户保留和扩张，新客户通常不直接影响NRR，新客户平均交易规模的增长可能会对扩张增长率构成阻力，但总体NRR在季度内保持稳定 [19][20] 问题: 美国联邦业务的表现及政府关门的影响 [21] - 美国联邦业务在季度内实现两位数同比增长，但预计未来将因人事变动、政策变化和政府关门后出现更高波动性，公司已将相关不确定性纳入更新后的指导 [21][22] 问题: 订单表现优于预期但RPO（剩余履约义务）增长仅6%的原因，以及营收确认推迟至第四季度的季节性影响 [26] - RPO是总合同价值指标，包含递延收入和不可取消的积压订单，第一季度RPO同比增长26%；积压订单部分的小幅下降符合历史季节性；从上半年到下半年的营收组合与上一财年相似，并未显著偏向下半年 [27][28][29][30] 问题: 当前营收推迟与几年前供应链问题导致的推迟有何异同 [31] - 当前推迟主要与Broadcom迁移客户需要灵活性匹配迁移时间线、以及OEM合作伙伴业务增长导致收入确认延迟有关，供应链问题在第一季度并非主要因素，但未来可能产生影响 [32][33][34] 问题: 第一季度推迟的营收中，客户要求未来起始日期、OEM发货时间或交易延迟各自占比，以及如何确认这只是时间问题而非需求疲软 [40] - 第一季度营收表现主要与带有未来起始日期的订单比例相关，订单量略超预期，全年订单预期保持不变，这支持了仅是时间问题的判断 [41] 问题: 交易确认推迟对2027财年建模的影响 [42] - 2027财年营收增长将取决于从2026财年推迟的业务、2027财年预订的业务以及2027财年预订中可能推迟的部分，公司将在4月的投资者日提供更多信息 [42] 问题: 硬件成本上升是否影响客户IT支出意愿，以及2026财年指导经时间问题调整后的情况 [46] - 未观察到因硬件价格上涨导致需求下降的迹象；若排除时间问题，全年营收指导可参考上一季度给出的29.0亿至29.4亿美元，当前指导为28.2亿至28.6亿美元，下调主要因上述时间因素 [47][48][49] 问题: 过去90天竞争环境是否加剧 [50] - 竞争格局未发生重大变化，公司继续与相同对手竞争，客户迁移至公司平台的需求是主要驱动因素 [50] 问题: 2026财年剩余时间的大额交易管道展望，以及来自第三方OEM合作伙伴（特别是Dell和Cisco）的收入占比预期 [54] - 公司持续看到大额交易机会，管道中有大量交易但时间不确定；OEM业务占比未具体量化，但预计Cisco和Dell的贡献将随时间增长 [55][56][57] 问题: 客户要求未来起始日期是否是结构性变化，以及维持利润率指导但营收下调是否会影响未来增长投资 [58] - 未来起始日期增加的趋势与Broadcom迁移相关，预计会持续；维持利润率指导的原因包括部分佣金费用随收入推迟而递延、合作伙伴支付略高于预期，以及公司持续高效管理业务；自由现金流预期上调部分原因是公司通常在预订时开具发票并提前收款 [59][60][61][62][63] 问题: 第一季度订单同比增长情况，以及RPO和可取消积压订单的构成 [67] - 公司通常不报告具体订单数据；RPO包含递延收入和不可取消积压订单，其中可取消积压订单部分占比较小，但大部分最终会转化为收入 [67][68][69][70] 问题: Nutanix在VMware迁移中获取的市场份额估计 [71] - 难以精确量化，但公司认为在VMware迁移机会中赢得了可观份额，特别是在与Red Hat的竞争中，客户案例显示公司平台在虚拟化和容器化解决方案上的优势 [71][72] 问题: 企业更倾向于纯容器化解决方案还是混合解决方案 [73] - 大多数客户环境是混合的，现有资产大部分基于虚拟机，新开发的应用则基于容器 [73] 问题: 迁移已进行近两年，为何许可证起始日期推迟问题现在才凸显 [76] - 此类灵活性要求过去也存在，但占比更小；随着Broadcom迁移业务增长，该现象在季度末变得显著，是主要驱动因素 [77] 问题: 与Broadcom续费相比，Nutanix前期定价（含硬件）的竞争力，以及如何考虑定价策略 [79] - 公司在软件定价上极具竞争力，硬件需求是主要障碍；公司正通过支持更多现有硬件来降低客户硬件投入，当客户准备更换硬件时，从三层存储转向超融合基础设施能带来显著的总体拥有成本优势 [80][81] 问题: OEM合作伙伴业务增长导致收入确认延迟，公司能否帮助合作伙伴加快发货 [85] - 收入确认取决于OEM合作伙伴的发货时间，公司无法控制此环节 [86][87] 问题: 全年指导下调的8亿美元中，第一季度已体现部分与未来季度预期部分各占多少 [88] - 若假设的比例实现，第一季度营收本应高于指导区间上限；从上下半年营收组合看，与上一财年相比并无显著差异 [89][90] 问题: 公司为简化大型客户从Broadcom迁移过程所做的努力 [95] - 措施包括：支持更多客户现有硬件以减少硬件刷新需求、确保应用认证（如Cisco统一通信设备）、提供专业服务和交易 pursuit 团队、通过特定工作负载（如数据库管理、Kubernetes）寻找切入点，以及对大型企业通常采取部分替代而非完全取代的策略 [96][97][98][99] 问题: 企业AI投资是否影响公司获取更大市场份额的机会 [100] - 大多数客户仍处于AI实验阶段，尚未将大部分预算投入AI，AI原生公司并非公司主要客户群，因此未观察到AI投资显著影响当前机会 [102] 问题: 迁移应带来更大交易规模并正向影响RPO，为何RPO仅受季节性影响，以及迁移是否会导致2027财年营收加速 [105] - 第一季度订单量略超预期，但带有未来起始日期的订单组合导致更多收入推迟；RPO同比增长26%表现强劲；关于2027财年，若迁移持续且订单增长，推迟收入的净效应将影响各期业绩，2027财年营收还取决于当年订单表现 [106][107][108] 问题: 为何不更积极地争夺VMware的剩余独立虚拟化业务 [109] - 公司正通过增加对第三方存储（如Dell、Pure）的支持来积极应对，但需平衡此类投资与面向未来（如Kubernetes、云原生、AI）的投资 [110]