公司概况与战略 - 公司业务模式稳定且具增长性，零售业务和低成本生产资产提供盈利稳定性与多平台增长机会[10][16] - 采用综合业务模式，在价值链各环节具竞争优势，支持未来自由现金流增长和股东回报提升[13] 财务表现与展望 - 2021年调整后EBITDA指引范围为39 - 45亿美元，化肥价格每提高25美元/吨，预计年影响调整后EBITDA增加6.5亿美元[16] - 自2018年初以来，股息增加15%，回购12%的股份，向股东返还69亿美元资本，股息收益率达3.3%[10][30] 各业务板块情况 - 零售业务：计划到2023/2025年调整后EBITDA增长3.5 - 6亿美元，通过投资基础设施、优化资产等方式推动有机增长和利润率提升[23][42] - 钾肥业务：是全球最大生产商，有2300万吨运营产能和500万吨未来低成本扩建机会，预计2021年全球需求为6800 - 7000万吨[56][57][130] - 氮肥业务：资产基础多样、成本低，预计2021年销售1090 - 1140万吨，调整后EBITDA为11 - 13亿美元[72][76] 可持续发展与碳管理 - 是行业可持续发展领导者，到2023年减少超100万吨二氧化碳排放，蓝/低碳氨产量达100万吨[78] - 推出端到端碳计划，农业有望成为碳信用主要来源，预计到2050年每年产生约100亿美元碳信用价值[81] 市场环境与趋势 - 作物价格因美国低产量和中国强劲需求上涨，化肥价格因供应收紧和需求改善而上升[88][98] - 预计2021年关键市场作物投入支出增长超3%，受美国种植面积增加、作物价格改善等因素推动[107]