国泰君安期货在近期研报中指出，经历年初DeepSeek大模型横空出世带来的情绪提振后，投资者开始 系统性重估中国在关键科技技术领域的突围潜力，随着港股内部新经济板块（含"科"量）的提升，港股 的定位逐渐从"中国内需资产"转向"中国科技资产"（恒指EPS一致预测与PPI周期脱敏）。 该机构认为，中国市场巨大的内需潜力，已有储备的互联网龙头本身具备较强用户粘性，中长期在新一 轮AI+技术革命映射下基于已有技术储备和资金优势、入局并结合现有产品矩阵有望迎来第二春。中长 期而言，随着港股科技巨头盈利能力的持续抬升，中美科技资产的估值有望持续收敛。 10月20日早盘，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数一度涨超3%。盘面上，科网股全线上扬，汽车 股回暖。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数强势反弹，持仓 股集体上涨，网易、蔚来、阿里巴巴、京东健康、哔哩哔哩、中芯国际、百度集团等涨幅居前，其中阿 里巴巴涨超4%。 公开信息显示，截至10月17日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为22.13 倍，处于指数发布以来约24.11%的估值分位点，即当前估值低 ...

海通国际认为，在外围情绪提振下，本周初A股与港股有望迎来修复反弹。但红利板块本周已累计上涨 较多，对指数的支撑作用或将边际减弱，而科技板块仍处于回调阶段，整体市场可能延续震荡整理格 局。然而经历上周的集中回调后，本周市场的震荡低点逐步具备配置价值。 10月20日早盘，港股三大指数集体高开。盘面上，科网股全线上涨，创新药概念高开，苹果概念普涨， 汽车股回暖，中资券商股活跃，黄金股普跌。开盘后，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF （513180）跟随指数强势上扬，持仓股集体上涨，网易、蔚来、阿里巴巴、京东健康、哔哩哔哩、京东 集团、中芯国际等涨幅居前，其中阿里巴巴涨超4%。 国泰海通在《以史为鉴：本轮港股调整时空有多大》中认为，四季度港股牛市格局不变。对于10月以来 的调整行情，对比历史港股牛市小回撤的调整时空来看跌幅已较明显、持续时间则接近历史均值。结合 港股更大回撤诱因来看，抑制当前短期行情回撤扩大的信号或是中美谈判进展顺利、国内政策发力等积 极因素。若市场担忧解除，港股科技更受益当下产业趋势，和港股资金面有望改善，该机构认为短期波 动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。 公开信息显示，截至10 ...

恒生科技ETF市场表现 - 恒生科技ETF天弘（520920）10月20日早盘上涨2.29%，成交额超1900万元，溢折率0.76%，盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中蔚来-SW和网易-S涨幅超过5%，阿里巴巴-W和哔哩哔哩-W涨幅超过4% [1] - 该ETF自9月30日上市以来8个交易日持续资金净流入，累计流入资金超15亿元 [1] 恒生科技指数与ETF构成 - 恒生科技ETF天弘紧密跟踪恒生科技指数，该指数由30只港股科技龙头股构成，集中度高 [1] - 指数涵盖信息技术、可选消费、通讯服务等领域，可通过QDII投资网易、京东、携程、百度、蔚来、腾讯音乐等非港股通上市公司 [1] 相关公司动态 - 阿里巴巴和蚂蚁集团共同投资9.25亿美元（约66亿元）购置香港铜锣湾商业写字楼，设立香港总部，旨在进一步拓展国际业务 [1] 行业投资观点 - 主题投资机会主要集中在科技成长领域，短期关注低位的自主可控（如软件）、"十五五"规划相关科技（量子科技、深海经济和脑机）和创新药 [2] - 装备类和前期涨幅较大的科技公司出现回调，持续的回调预计将提升相关板块核心公司的吸引力，吸引资金重新配置 [2]

根据最新数据，豆包大模型使用量从2024年5月1200亿tokens增长253倍至今年9月的超30万亿tokens。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 随着国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，都出现加速迹象。线上消费ETF基金可定位为AI 应用ETF，有望受益于AI应用的爆发。 截至2025年10月20日 09:35，中证沪港深线上消费主题指数(931481)强势上涨2.12%，成分股国脉文化(600640)上涨7.19%，哔哩哔哩-W(09626)上涨4.11%， 阿里巴巴-W(09988)上涨4.02%，恺英网络(002517)，京东健康(06618)等个股跟涨。线上消费ETF基金(159793)上涨1.14%，最新价报1.06元。拉长时间看，截 至2025年10月17日，线上消费ETF基金近3月累计上涨9.28%。 线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、 在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以 ...

国泰海通证券表示，近期港股波动加剧，但短期扰动不改中期趋势，产业周期向上和增量资金入市背景 下四季度港股牛市格局望延续，结构上港股科技依然是主线。 招商证券认为，短期来看，四季度先抑后扬。在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然 而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突 破；中美关税问题有望得迎刃而解；重要会议会讨论"十五五"规划，增量产业政策有望带来预期改善、 提振风险偏好；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。 港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿 里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.92%、15.60%、11.54%，前 10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。 | 十大权重 | | | | 更新日期: 2025-18-03 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 中证一级行业分类 | 中证二级行业分类 | 权重(%) | | ...

每经AI快讯，阿里巴巴-W(09988.HK)涨超4%，截至发稿，涨4.02%，报160.6港元，成交额28.92亿港 元。 ...

市场整体表现 - 港股科技股全线高开，恒生科技指数高开近4% [1] 公司股价表现 - 网易股价上涨超过6% [1] - 携程集团、百度集团、京东集团股价均上涨超过5% [1] - ASMPT、阿里巴巴、京东健康、舜宇、蔚来、快手、海尔智家、哔哩哔哩股价上涨超过4% [1] - 中芯国际、华虹半导体、金蝶国际、商汤、地平线机器人、小鹏汽车、美团、比亚迪电子、阿里健康股价上涨超过3% [1] - 腾讯控股股价上涨2.6% [1]

10月20日，恒指大幅高开2.52%，恒生科技指数涨3.9%。科网股全线反弹，网易高开6%，阿里巴巴涨近 5%；保险股涨势强劲，中国人寿大涨6%，前三季度净利润同比预增50%到70%；贵金属普遍回调。 覆盖科技全产业链——港股通科技ETF基金 聚焦互联网龙头——恒生互联网ETF 头部券商一致认为AI是港股明确主线，指出 "AI赋能" 深化、政策支持将提振港股科技基本面，叠加外 资与南向资金流入，资金面改善趋势明确，四季度有望再创新高。 【港股科技相关ETF】 高盛最新报告强调腾讯"AI技术全面赋能业务线"的独特优势，看好其微信生态与全球游戏资产的协同效 应，同时上调资本支出预期及目标价。对阿里巴巴虽提示短期盈利承压，但指出淘宝天猫盈利拐点及国 际云端业务的增长潜力，明确表示"股价回调即买入时机"。 ...

消息面上，10月17日，阿里巴巴-W与蚂蚁科技集团宣布，共同投资9.25亿美元(约72亿港元)，购置铜锣 湾港岛一号中心共13层商业写字楼，作为两家公司的香港总部。此项收购将是自2021年以来香港最大宗 写字楼成交。此项战略投资由阿里巴巴与蚂蚁联合进行，彰显两家企业认可香港作为国际商业枢纽及全 球金融中心的地位，同时亦看好香港在推动创新科技发展的全新角色。 智通财经APP获悉，阿里巴巴-W(09988)涨超4%，截至发稿，涨4.02%，报160.6港元，成交额28.92亿港 元。 ...

人民财讯10月20日电，10月20日，港股开盘，恒生指数涨2.52%，恒生科技指数涨3.9%；网易、中国人 寿涨超6%，百度、京东涨超5%，阿里巴巴涨近5%。 ...