行业政策与环境 - 2026年2月10日，五部门联合发文推进低空基础设施建设，提出到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率超90%的目标，直接提振低空经济板块情绪 [2] - 同期，成都工业无人机企业傲势科技于2月10日宣布完成超3亿元D轮融资，进一步强化市场对低空经济产业链的关注度 [2] 业绩经营情况 - 华创证券2026年2月12日研报指出，纵横股份预计2025年实现营业收入6.18亿元，同比增长30.4% [3] - 预计2025年归母净利润约1042万元，同比扭亏为盈 [3] - 公司股权激励计划设定了2025-2026年营业收入目标值分别为5.8亿元、7亿元，并对无人值守系统、大载重固定翼等新业务设定了收入考核指标 [3] 行业地位与技术进展 - 根据公司官微2026年1月27日信息，纵横股份跻身全球无人机上市公司市值排名第四位，为榜单中唯一上榜的中国企业 [4] - 公司大型固定翼无人机“云龙-1P”于2026年1月完成首飞试验，有效任务载荷能力达350千克，技术突破增强市场对其应用场景拓展的预期 [4] 资金面与技术面 - 截至2026年2月13日，纵横股份5日累计涨幅达3.89%，当日振幅5.72%，换手率2.00% [5] - 股价在2月13日最高触及62.00元，突破近期波动区间上沿，MACD指标转正，短期资金活跃度明显提升 [5]

投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [1][8] 核心观点 - 纵横股份是国内全谱系工业无人机领军企业，正从产品到生态，深化布局低空数字经济 [1][5][6] - 公司构建了以“无人值守系统+纵横云+AI”为核心的整体解决方案，在巴中、绍兴等地已有成功应用示范，具备可复制推广的潜力 [5][6][7] - 2025年公司预计迎来业绩拐点，实现扭亏为盈，未来三年归母净利润预计持续高速增长 [1][5][8] 公司业务与产品分析 - 公司是工业无人机行业先行者，2015年率先在国内量产垂直起降固定翼工业无人机，2021年成为国内首家以无人机为主营业务上市的企业 [12] - 构建了全谱系无人机产品矩阵 [5][9]： - **垂直起降固定翼无人机（CW系列）**：主力销售机型包括CW-15、CW-25E、CW-40、CW-100等，具有稳定性高、模块化、自主飞行等特点，其中CW-100为超长航时油电混合无人机 [5][21][22][25] - **多旋翼无人机（PH系列）**：包括PH-007、PH-X、PH-20，用于高效协同固定翼平台作业 [5][28][29] - **大型固定翼（纵横云龙系列）**：适用于物流、应急、人工影响天气等场景。云龙-1P有效载荷高达350千克，云龙-3人影型无人机已在祁连山完成人工增雨作业 [5][30][31] - **纵横昆仑无人值守系统**：可批量部署的低空新基建，实现无人机存储、起降、作业、充电、数据分析全流程自动化 [5][37] - 公司推出股权激励计划，考核目标彰显信心：2025-2026年营业收入目标值分别为5.8亿元、7亿元，触发值5.5亿元、6.5亿元，并要求战略新业务（无人值守系统、大载重固定翼）收入2025-2026年分别不低于1亿元、2亿元 [5][20] 财务表现与预测 - **历史与当前业绩**：2024年营业总收入4.74亿元，同比增长57.1%；归母净亏损0.36亿元，同比减亏44.5% [1]。2025年预计实现扭亏为盈，营业总收入6.18亿元（同比+30.4%），归母净利润约0.10亿元 [1][5][46] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为0.10亿元、0.55亿元、1.00亿元，对应2026-2027年市盈率分别为93倍、51倍 [1][8] - **盈利能力**：2025年前三季度毛利率为48.86%，较2024年提升6.66个百分点。无人机系统是主要收入和毛利来源，贡献约70%营收和75%毛利 [52][59] - **研发投入**：研发费用率长期保持在9%-14%，2025年前三季度为11.3%，高于部分同业可比公司 [55][57] 发展战略与行业布局 - **从软硬一体到AI应用**：以全谱系工业无人机为硬件入口，以纵横云、纵横星图等自主软件平台及AI应用系统为核心，提供低空应用、空域管理、大数据分析等全链条解决方案 [5][69] - **深度介入“低空+行业应用”** [5][7]： - **测绘与巡检**：传统优势领域，2019-2020年上半年收入合计占比超过85% [5][72][73] - **应急领域**：重点推进森林防火、地质灾害、应急救援等应用。2024年无人机系统收入同比增长90%至3.6亿元，主要因国内大型应急项目验收。CW-100等产品在2024年获得多个应急领域订单，例如河北省应急管理厅采购11套，中标价格6600万元 [5][85][88] - **智慧城市与交通**：提供基于无人值守机库和各类载荷的城市智能感知方案，并推出“通导监气一体化低空交通管理系统” [87][89] - **低空+物流**：全谱系无人机适配多场景。例如在巫山，使用PH-100、PH-20等无人机组成编队，将脆李跨江转运时间从30分钟缩短至3分钟 [5][97] - **向低空数字经济整体方案提供商进军**：以“无人值守系统+纵横云+AI”为核心，打造城市级解决方案。“智慧巴中”项目中标金额1.06亿元，采用“全市一盘棋、一张网、一平台”新模式 [5][100]。公司在绍兴、彭州、滨州、梁平多地开展应用示范 [5][103] - **市场空间测算**：假设全国333个地级行政区中有一半在未来5年配备无人值守系统及配套设施，则总市场规模超过150亿元，年均规模30亿元以上 [5][7][106] - **产能与资本规划**：长三角智能制造基地已投产，二期项目规划中。公司拟推动定增募资不超过5.48亿元，用于无人值守与大型无人机系统产业化基地、无人机系统研制与AI技术能力提升等项目 [5][34]

公司2025年业绩与经营状况 - 2025年公司主营业务收入显著增长，净利润实现扭亏为盈[1] - 公司通过积极推进国内外重点项目交付验收，加强成本费用控制等多措并举实现业绩改善[1] 公司产品、解决方案与市场应用 - 公司核心产品与解决方案直接受益于低空经济市场需求规模化放量[1] - 公司以“无人值守系统+纵横云+AI”形成的低空AI数字化解决方案在国内多地开展应用示范[1] - 无人机在智慧政务、巡检、应急救援、物流等领域的商业化应用快速落地[1] 行业与政策环境 - 2025年国家及地方低空经济相关规划密集出台[1] 公司2026年发展战略与展望 - 2026年公司将紧抓低空战略机遇，依托低空AI数字化解决方案深化转型升级[1] - 公司计划从“设备供应商”向“低空AI应用与运营”转型升级[1] - 公司目标稳步提升经营质量及盈利能力[1]

报告投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][8] 报告核心观点 - 纵横股份是国内全谱系工业无人机领军企业，正从产品到生态，深化布局低空数字经济，构建以“无人值守系统+纵横云+AI”为核心的整体解决方案，具备可复制推广的潜力 [1][5][6] - 公司预计在2025年迎来业绩拐点，实现扭亏为盈，并预计2025-2027年归母净利润分别为0.1亿元、0.6亿元、1.0亿元 [1][5] - 公司通过“智慧巴中”等项目验证了城市级低空数字经济解决方案的闭环落地与可复制性，未来市场空间广阔 [5][7] 公司概况与产品矩阵 - 纵横股份是工业无人机行业先行者和领军企业，于2015年在国内率先发布并量产垂直起降固定翼工业无人机，2021年成为国内首家以无人机为主营业务的科创板上市公司 [12] - 公司构建了全谱系无人机产品矩阵，包括： - **垂直起降固定翼无人机（CW系列）**：主力销售机型为CW-15、CW-25E、CW-40、CW-100等，其中CW-100为超长航时油电混合固定翼无人机，续航达600分钟 [5][21][25] - **多旋翼无人机（PH系列）**：如PH-007、PH-20，用于高效协同作业 [5][28][29] - **大型固定翼无人机（纵横云龙系列）**：云龙-1P有效任务载荷高达350千克，具备4500米高原起降能力；云龙-3人影型无人机已成功开展人工增雨作业 [5][30][31] - **纵横昆仑无人值守系统**：可批量部署的低空新基建，实现无人机自动化作业全流程 [5][37] 财务表现与预测 - **历史与预测收入**：2024年营业总收入为4.74亿元，同比增长57.1% [1]。预计2025-2027年收入分别为6.18亿元、7.94亿元、9.55亿元，同比增速分别为30.4%、28.4%、20.3% [1] - **历史与预测利润**：2024年归母净利润为-0.36亿元 [1]。预计2025年扭亏为盈，归母净利润约0.10亿元，2026-2027年分别达到0.55亿元、1.00亿元 [1][5] - **盈利能力**：2025年前三季度毛利率为48.86%，较2024年全年提升6.66个百分点 [52] - **研发投入**：公司研发费用率长期保持在9%-14%，2025年前三季度研发费用率为11.3% [55] - **分产品结构**：无人机系统贡献公司约70%的营收和75%左右的毛利，是核心增长驱动 [59] 业务战略与行业应用 - **战略定位**：公司从软硬一体的产品提供商，向低空数字经济整体方案提供商进军，核心是“无人值守系统+纵横云+AI”整体解决方案 [5][69][99] - **股权激励**：2025年推出限制性股票激励计划，考核目标要求2025-2026年营业收入目标值分别不低于5.8亿元、7.0亿元，并单独要求战略新业务（无人值守系统、大载重固定翼）收入在2025-2026年分别不低于1亿元、2亿元 [5][20] - **深度行业应用**： - **测绘与巡检**：传统优势领域，2019-2020年上半年合计收入占比超过85% [5][72][73] - **应急领域**：重点推进森林防火、地质灾害等应用。2024年无人机系统收入同比大幅增长90%至3.6亿元，主要因国内大型应急项目验收 [5][85]。公司CW-100等产品在2024年获得多个应急领域订单，例如河北省应急管理厅采购11套，中标价格6600万元 [85] - **智慧城市与交通**：提供基于无人值守系统的城市智能感知和数据获取解决方案，并推出“通导监气一体化低空交通管理系统” [87][89] - **低空物流**：全谱系无人机适配多场景，例如在巫山使用无人机编队实现脆李跨江转运，将时间从2小时缩短至3分钟 [5][97] 增长驱动与市场空间 - **标杆项目与可复制性**：“智慧巴中”低空数字经济无人值守系统及配套设施建设项目中标金额为1.06亿元，公司采用“全市一盘棋、一张网、一平台”新模式建设示范 [5][100]。该项目使当地行政成本降低30%以上，交通巡检作业时间从3天缩短至半天 [102] - **市场空间测算**：模拟假设全国333个地级行政区中有一半在未来5年配备无人值守系统及配套设施，则市场总规模超过150亿元，每年规模30亿元以上 [5][7][106] - **产能与研发扩张**：公司拟推动定增，募资不超过5.48亿元，用于无人值守与大型无人机系统产业化基地项目、无人机系统研制与AI技术能力提升项目等 [5] - **海外市场**：积极开拓海外市场，若有突破将带来新的增长点 [5][8]

公司排名与市场地位 - 纵横股份在德国Droneii发布的2025年度全球无人机上市公司市值排名中位列第四，是唯一上榜的中国企业 [1][2] - 公司于2021年登陆科创板，被称为“工业无人机第一股” [1][2] - 公司在垂直起降固定翼系列无人机领域的市场占比居全国首位 [1][2] 公司业务与市场表现 - 公司拥有全谱系工业无人机产品，业务遍布全球40多个国家和地区 [1][2] - 本次上榜的26家全球无人机企业总市值达到109.26亿美元，相比去年增加了73.6亿美元，显示出强劲增长潜力 [1] 投资者观点与行业趋势 - 公司排名反映了投资者对其技术路径、商业模式及在工业无人机赛道长期成长性的看好 [1][2] - 排名也凸显了全球市场对中国高端工业无人机品牌价值的重估 [1][2] - 无人机是低空经济的重要组成部分 [2] 区域产业环境与发展 - 四川省已将低空经济纳入全省重点发展的15条产业链之一 [2] - 四川省内包括翼龙系列、“双尾蝎”、“云影”、AE200 eVTOL等高端低空装备正持续加快商业化落地 [2] - 四川省将在政策资金支持、应用场景拓展、研发制造、空域协同管理等方面发力，助力打造西部低空经济发展高地 [2]

涉及的公司与行业 * 公司：纵横股份 [1] * 行业：低空经济、无人机、人工智能应用、智慧政务 [2] 核心观点与论据 1. 2025年业绩显著改善，盈利能力大幅提升 * 公司2025年全年营收约6.2亿元，同比增长30% [3] * 全年净利润约1000万元（含股权激励费用），剔除后约2300万元，而2024年亏损约3600万元，实现扭亏为盈 [3] * 全年净利率为1.7%，较2024年的-7.5%提升9.2个百分点 [3] * 第四季度单季营收约3亿元，同比增长10%；归母净利润约3000万元，同比增长71%；单季净利率达10.2%，同比提升3.6个百分点 [2][3] 2. 收入结构发生显著变化，新业务增长迅速 * 按下游应用划分，数字经济（偏无人值守系统）业务收入占比约30%，收入接近2亿元 [2][7] * 出口收入恢复性增长，总体超过1亿元 [2][7] * 传统应用领域（如巡检、应急、安防）构成剩余部分 [7] * 无人值守系统业务从2024年几百万收入增长至2025年接近2亿元，实现快速增长 [17] 3. 战略转型为“低空AI应用与运营服务商”，聚焦两大方向 * 深化布局智慧政务和行业专业化应用，加强软硬件迭代 [2][6] * 深化产业生态合作，优化供应链与成本费用，提高运营效率与盈利质量 [2][6] * 非公开再融资用于推进无人值守系统和云龙（大载重无人机）产业化 [4][18] * 重点发展以无人值守加云平台加AI应用为主的软硬件加运维解决方案 [18] 4. 市场开拓聚焦数字经济与海外，形成新增长点 * 2025年数字经济相关业务中标接近4亿元，预计2026年维持向好趋势 [2][5] * 在四川、浙江、河北、重庆等地开展示范项目 [4] * 加大垂直业务研发，包括低空消防和水利应用 [2][5] * 海外市场推进“一带一路”地区需求对接，加大CW40和ZW100等产品开拓 [2][5] 5. 无人值守系统市场空间广阔，正打造样板城市 * 无人值守系统设备加软件的市场空间已超过百亿元，加上服务市场空间更大 [2][9] * 公司预期该业务年化增速将超过30% [2][18] * 正按区县级城市布局，包括巴中、黄平、梁平、巫山、彭州和绍兴等地，计划打造样板城市以增强示范效应 [8] * 样板城市承担无人值守系统及后台低空空域管理平台建设，涵盖应急、交通、农业农村、环保、公安等需求，通过共享应用实现闭环方案 [10] 6. 云龙系列大载重无人机定位国内外市场，需求潜力大 * 云龙系列已有四款型号，载重范围500公斤至2吨，续航15至35小时 [2][14] * 主要面向国内行业应用及海外市场 [2][14] * 预计未来8-10年国际需求量可能达到300多架（保守估计） [2][15] * 国内高原灭火、气象及物流领域有潜在需求 [15] * 计划在绍兴租赁厂房生产，年产量20架，可扩容至50架以上 [18] 7. 毛利率水平整体提升，业务结构优化 * 公司总体毛利率在44%-46%之间 [4][11] * 低空经济板块毛利率较高，预计高于40% [4][11] * 海外项目毛利率可能达50%-60% [4][11] * 传统业务（如电网）毛利率较低，但综合毛利率同比提升4-5个百分点 [11][12] 8. 强化AI能力与软硬件一体化，构建核心竞争力 * 计划通过募集资金重点提升无人机技术能力和强化AI能力，推进多模态AI大模型及丰富的AI小模型 [19] * 重点发展AI应用，包括智能飞行控制、自主决策及数据解译分析 [4][18] * 公司从飞控起家，具备自主开发底层架构的能力，软硬件一体化方案定制深度较高 [20] * 在垂直起降固定翼飞机领域扎根深，同时拥有多旋翼产品 [23] 其他重要内容 1. 客户资金来源与回款 * 资金来源包括专项债、地方政府垂直行业级资金（如森林灭火、应急、环保专项）以及平台公司项目贷款 [13] * 只要项目具备经济和社会效益，经评估后也可通过银行贷款运作 [13] 2. 销售模式与产品结构 * 无人机销售涵盖几公斤级至百公斤级产品 [17] * 纵横大鹏CW系列飞机（15公斤至100公斤）相对标准化，但会根据客户需求进行定制开发，标准品与定制品比例约为50% [17] * 无人值守系统（如纵横昆仑C700、多旋翼P200）以标准版本为主，以便规模化应用 [17] 3. 市场竞争与合作伙伴 * 主要竞争对手包括中科云图、云生智能、中航宇、大疆等企业 [23] * 川发展成为战略股东，有助于拓展西南地区政府业务并增加合作伙伴信任感 [26] * 未来计划与运营商合作推广低空经济项目，并将行业应用方案推广至海外（如矿山巡检、石油管线巡线） [26] 4. 生产制造与供应链 * 小型飞机自主研制生产飞控平台、服务材料及机械加工，任务载荷、通信链路及动力系统外购 [27] * 核心应用软件自主开发，与外部企业合作完善低空空域管理及数据管理平台 [27] * 大型飞机（云龙系列）尚未量产，目前主要进行组装测试，大部分零部件外购，但研发设计由公司负责 [27] 5. 低空经济空域管理要求 * 低空经济发展由军地民三方协同管理，需通过低空专班向当地所属军队及民航报备 [11] * 使用空域前需提前申请，并上报到UOM体系按流程实施 [11] 6. 政府需求与标准化推进 * 各地政府关注利用AI工具提高效率、降低成本，实现无人化和自动化管理 [21] * 公司正打造交通、水利、森林消防等典型场景的标准化解决方案，计划在2026年进一步标准化并推广 [25]

低空经济板块2025年业绩预告整体概览 - 截至1月31日，Wind低空经济指数成分股中，有44家公司披露了2025年业绩预告 [1] - 业绩预告显示行业喜忧参半，实现盈利与出现亏损的企业各占22家 [3] - 具体业绩预告类型分布为：11家预增，7家预减，4家扭亏为盈，14家续亏，8家首亏 [3] 业绩预增及扭亏为盈的公司表现 - **业绩大幅预增公司**：信质集团预计净利润约1.27亿元至1.511亿元，同比增长502.59%至616.94% [2][4]；商络电子预计净利润约2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [2][4]；威海广泰、通裕重工、光洋股份、普天科技、北方导航均预计净利润增长50%以上 [4] - **其他预增公司**：万丰奥威预计净利润约8.5亿元至10.5亿元，同比增长30.11%至60.72% [2][4]；宗申动力预计净利润约6.4589亿元至7.3816亿元，同比增长40%至60% [2][4]；隆鑫通用预计净利润约16.5亿元至18亿元，同比增长47.15%至60.53% [2][4]；长源东谷预计净利润约3.8亿元至4.2亿元，同比增长64.95%至82.32% [2][4] - **低空经济业务贡献**：万丰奥威的增长部分得益于通航飞机制造业务订单良好，并通过收购Volocopter核心资产完成了多场景产品矩阵 [5] - **盈利但净利润下滑公司**：航天彩虹、莱斯信息、ST京机、航天电子、航发控制、振华风光、航天环宇在2025年实现盈利，但净利润同比有所下滑 [5] - **扭亏为盈公司**：博云新材、中无人机、纵横股份、*ST新研在2025年实现扭亏为盈 [6] - **扭亏原因**：纵横股份表示其核心产品与解决方案直接受益于市场需求的规模化放量，低空AI数字化解决方案在国内多地开展应用示范 [6]；博云新材表示航空航天及硬质合金板块利润均有增长 [6] 业绩预亏及续亏的公司情况 - **由盈转亏公司**：中天火箭、安达维尔、天箭科技、建新股份、雷柏科技、佳讯飞鸿、海格通信、海特高新在2025年出现首亏 [7] - **首亏原因**：海格通信表示，2025年持续在芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济等新兴领域投入研发，全年研发投入约9.3亿元，同时积极布局国际市场及拓展民用市场，相应投入增加 [7] - **延续亏损公司**：航天动力、四创电子、亿嘉和、航天晨光、航宇微、广联航空、晨曦航空、景嘉微、航新科技、航天发展、华力创通、*ST智胜、上工申贝、*ST立航在2025年延续亏损 [8] - **续亏原因**：上工申贝表示其SGIA公司的通用航空飞行器制造业务仍处于生产恢复期，尚未盈利 [9] 行业现状与业务结构分析 - 低空经济业务对多数公司整体短期利润贡献尚有限，当前主要收入贡献仍来自整机制造、基础设施建设等环节 [3] - 部分业绩预增公司的增长主要源于非低空经济业务，例如信质集团增长主要因新能源汽车核心零部件及电动自行车、家电等领域产品产销量提升 [4]；商络电子增长因聚焦AI、机器人、汽车电子等领域布局 [4] - 部分盈利但净利润下滑的公司，如航发控制，表示因加大对通用航空、商用航空等新兴战略产业的资源投入，导致相关成本费用同比增长 [6] - 航天彩虹无人机业务收入整体增长但结构变化，海外收入因订单签订滞后同比减少，国内订单集中落地推动收入同比增长，产能利用率处于历史高位 [6] 行业发展趋势与未来展望 - 市场洗牌与格局分化正在加速，在早期高强度研发投入与基础设施尚待完善的背景下，只有真正具备造血能力的企业才能站稳脚跟，为2026年的商业化爆发积蓄力量 [9] - 2025年，随着国家及地方低空经济相关规划密集出台，无人机作为核心载体，在智慧政务、巡检、应急救援、物流等领域的商业化应用快速落地 [9] - 纵横股份表示，2026年随着低空经济进入规模化、商业化关键阶段，公司将深化从“设备供应商”向“低空AI应用与运营”转型升级 [9][10] - 产业链外企业开始布局，例如苏州科达通过引入战略投资者，正式布局低空经济赛道，致力于低空基础设施网络的核心技术开发与运营模式创新，以期成为未来业绩新增长点 [11]

凉山州产业发布会核心事件 - 2026年1月30日凉山州在成都举办现代化产业场景发布会首场活动主题为“空天经济·氢储新能”专场 [1] - 发布会聚焦商业航天低空经济氢能储能三大领域并发布凉山州“空·天·氢”融合场景 [1] - 活动集中释放三大类共33个具体合作机遇 [1] 政策与签约成果 - 凉山州发布支持商业航天产业集聚发展专项政策提出以全链条基金支持全周期落地保障等五大“政策王牌” [1] - 举行投资合作签约仪式集中签约11个项目包括火箭总装制造航空航天增材制造新能源电池材料等 [1] - 协议投资总额达731亿元 [1] - 东方空间纵横股份国氢科技3家企业作为首批“场景合伙人”分享了与凉山共建产业的规划 [1] - 发布会后举行了以航天低空氢储三大场景为主题的精准对接会凉山州相关部门与企业深入交流达成系列合作意向 [1] 凉山州资源禀赋与产业规划 - 凉山州拥有2.2亿千瓦可开发清洁能源资源 [1] - 凉山州航空航天产业基础坚实区位优势日益凸显 [1] - 凉山州将改变传统资源转化路径以绿色能源为基底空天产业为引擎场景融合为驱动创造“空·天·氢”超级融合场景 [1] - 规划目标是将资源禀赋转化为实实在在的发展优势 [1]

公司股价与交易表现 - 1月30日，纵横股份股价上涨5.18%，报收63.61元/股 [1] - 当日成交额为1.77亿元，换手率为3.29% [1] - 公司总市值为55.71亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为成都纵横自动化技术股份有限公司，成立于2010年4月8日，于2021年2月10日上市 [1] - 公司主营业务为工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成：无人机系统占68.97%，无人机服务占13.69%，无人机配件占8.20%，其他占9.13% [1] 基金持仓情况 - 诺安基金旗下诺安高端制造股票A（001707）在四季度重仓纵横股份，持有8.18万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.03%，为基金第六大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约25.59万元 [2] 相关基金表现 - 诺安高端制造股票A（001707）最新规模为9450.35万元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.94%，近一年收益率为74.43%，成立以来收益率为135.3% [2] - 该基金基金经理为童宇，累计任职时间5年32天，现任基金资产总规模1.12亿元 [2]

基金发行与市场动态 - 截至1月29日，年内新成立110只基金，发行规模合计1105.4亿元，其中85只为权益类基金，合计768.1亿元 [1] - 多只基金发行规模超30亿元，部分基金一日售罄，FOF产品2025年发行规模已突破800亿元 [1] - 市场上仍有逾百只基金正在或即将发行，权益类基金和FOF产品成为主力，业内人士对A股市场持乐观态度，重点关注科技成长行业 [1] 科创板业绩预告 - 截至1月29日19时30分，超260家科创板公司公布2025年业绩预告，报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成 [1] - 还有超50家公司预计同比减亏，市场驱动逻辑正转向对业绩增长与盈利改善的验证层面 [1] - 科创板紧密连接国家科技创新战略，聚焦人工智能、生物医药等前沿领域，其制度创新吸引优质企业上市，并不断吸引“耐心资本”入场 [1] 商业航天与通信技术 - 商业航天器及应用产业链共链行动大会透露，到2030年，低轨星座将基本建成，发射成本有望降至每公斤1万元以下 [2] - 大会展望了太空旅游、太空资源开发、太空交通管理等新领域的发展，并提出了“天工开物”专项，旨在突破小天体资源开采等关键技术 [2] - 超百G星地激光通信业务化应用实验成功开展，通信速率达到120吉比特每秒（Gbps），标志着我国星地激光通信业务化应用能力迈上新台阶 [2] 半导体与材料技术进展 - 南京大学与东南大学团队创新研发“氧辅助金属有机化学气相沉积技术”，突破了制约大尺寸二硫化钼薄膜规模化制备的技术难题 [2] - 北京利尔拟定增募资不超过10.34亿元，用于年产3万吨复合氧化锆及新能源与航空航天用锆基材料等项目 [7] 医疗健康与生物技术 - 美国西北大学外科团队为一名患者实施双肺切除，并使用人工肺系统维持其生命直至获得移植肺源，展示了该技术的潜力 [3] - 新诺威的控股子公司及关联方与阿斯利康签署战略合作与授权协议，将在创新多肽分子发现和长效递送产品的开发领域开展全面战略合作，涉及一个临床准备就绪的项目SYH2082及多个研发项目 [11] 科技巨头财报与市场表现 - 苹果公司最新季度营收达到1438亿美元，同比增长16%，远超华尔街预期的1384亿美元，iPhone 17推动智能手机业务收入增长23%，中国市场销售额同比增长38% [3] - 微软公司股价下跌10%，市值单日缩水3570亿美元，创2020年3月以来最大跌幅，财报显示其人工智能(AI)支出创纪录，而核心的云业务部门增长放缓 [5][13] - 阿迪达斯2025全年营业利润初步数据20.6亿欧元，预估20.4亿欧元，第四季度营收初步数据60.8亿欧元，预估61.9亿欧元 [3][4] 公司融资与资本运作 - 紫金矿业拟发行于2031年到期的15亿美元零息有担保可换股债券，初始转换价为每股H股63.30港元，较1月29日收市价溢价约37.19% [7] - 千亿航天近期获得千万级天使+++轮融资，投资方为荃新投资，2025年下半年已完成两轮追投，资金将主要用于“玄鸟-R”运载火箭试验箭的研发 [6] - 仙乐健康已向香港联交所递交H股发行上市申请 [12] - 爱芯元智在港上市拟发行1.05亿股H股，定价28.2港元/股，预期H股将在2月10日开始交易 [5] 公司业绩预告 - 美克家居预计2025年度净亏损12亿元到18亿元，上年同期亏损8.64亿元，国内消费需求疲软导致家居行业景气度下行，公司国内零售业务销售收入同比出现显著下滑 [7] - 海特高新预计2025年度净亏损3.9亿-5.8亿元，拟对相关资产计提减值准备及预计投资损失，对净利润影响约为6.2亿元 [8][9] - 罗博特科预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-9000万元至-6000万元，受下游光伏行业需求乏力影响，光伏业务板块营收规模同比大幅下降，毛利润水平大幅下滑 [10] - 纵横股份预计2025年扭亏为盈，实现营业收入6.18亿元左右，同比增长30.42%左右，预计净利润为1042.27万元左右 [10] 公司战略与资产交易 - 江丰电子拟以现金收购北京凯德石英股份有限公司控制权，交易完成后将成为凯德石英的控股股东，公司股票自1月30日起停牌 [11] - 旭辉控股集团拟出售洛阳卓发企业管理咨询有限公司50%股权及股东贷款，总代价为人民币104,938,566.86元，出售完成后将不再持有目标公司任何股权 [6] 大宗商品与加密货币市场 - 金价早盘曾大涨3.3%，逼近5600美元历史高位后跳水，一度较日高暴跌近9%，白银创下121美元的历史新高后，一度重挫超12% [13] - 铜价一度大涨超11%，随后涨势回落，日内纽铜仍涨超6%，美油站上65美元，日内涨3% [13] - 比特币大跌6%，至两个月低点，以太坊跌超7%，跌破2800美元 [13] 全球股市与债市 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.13%，道指涨0.11% [12] - 微软股价暴跌拖累美股大盘，Meta大涨超10%，特斯拉跌超3%，苹果盘后一度涨超2% [13] - 10年期美债收益率小幅下跌0.6个基点至4.233% [13]