2026年战略布局与业务重点 * **2026年三大研发与战略重点**：1. 新算力板块，以算电协同、算冷协同为方向，全链条布局算力基础设施（AIDC）建设。2. 新能源充电桩板块，重点开拓公快场站及重卡充电市场，提前布局船舶充电，并拓展海外市场。3. 新视频板块，深化“AV+AI”融合战略，聚焦智能会议室、智能展厅等产品 [1]。 * **AIDC业务具体规划**：致力于布局“算力+冷力”的AIDC技术及应用全面解决方案，打造从规划设计到运营运维的一站式服务能力，并推进传统数据中心向绿色低碳智算中心的升级改造，以实现该业务的规模化增长 [3]。 * **充电桩业务市场与产品策略**：围绕公快场站及重卡充电开拓市场，产品上重点发展重卡充电设备、兆瓦级群充设备及储充一体桩，以提升整体毛利率，同时积极拓展海外市场 [1][2]。 * **液冷技术应用进展**：两相液冷技术已签约马栏山智算、广西北投等多个用户，部分项目因未验收而未在2025年年报中体现收入 [5]。 2025年经营表现与财务问题 * **2025年业绩由盈转亏**：公司营收及净利出现双重下滑 [2]。 * **经营现金流状况**：2025年经营现金流同比大幅下滑 [4]。 * **应收账款与坏账风险**：公司应收账款余额高，坏账计提比例大 [4]。 * **流动性安全指标**：截至期末，公司流动比率为2.40，货币资金余额为3.07亿元，与期初基本持平，以保障业务正常运转 [4]。 2026年管理改善与风险控制措施 * **开源节流整改措施**：开源方面，积极拓展有规模、能盈利的业务，重点布局AIDC业务。节流方面，压缩盈利薄弱业务，精简冗余队伍，降低运营成本 [3]。 * **应收账款管理四举措**：1. 严把销售立项，控制应收规模。2. 设立专门风控部门管理催收。3. 加大催收力度，责任到人。4. 对可能坏账积极采取法律手段追收 [4][5]。 * **现金流管理优化**：通过优化供应商账期管理、加强应收账款回收与信用管理来保障资金安全 [4]。 市场关注与投资者关系 * **澄清市场传闻**：公司明确表示未参与阿里云华东智算中心项目，并提醒投资者以指定信息披露媒体为准 [3]。 * **市值管理与投资者沟通**：1. 聚焦核心业务提质增效，以业绩支撑市值。2. 严格履行信息披露义务。3. 积极与投资者互动沟通，传递公司价值 [5][6]。 * **未来分红政策**：未来分红将遵循公司章程，并综合考虑公司盈利、资金需求等情况 [5]。

财务数据 - 2025年12月31日应收账款账面余额30126.67万元、坏账准备余额6624.97万元[9] - 2025年度主营业务收入为36397.91万元[12] - 流动负债本期末合并为282,228,022.77，公司为142,335,628.88；上年末合并为361,449,256.05，公司为200,825,886.26[24] - 非流动负债本期末合并为16,973,342.69，公司为31,585.77；上年末合并为21,070,149.20[24] - 负债合计本期末合并为299,201,365.46，公司为142,367,214.65；上年末合并为382,519,405.25，公司为200,840,099.86[24] - 股东权益合计本期末合并为617,913,884.21，公司为684,970,950.16；上年末合并为689,281,813.08，公司为707,982,793.07[24] - 营业收入本期末合并为370,247,689.35，公司为192,085,439.52；上年末合并为535,823,852.00，公司为360,741,511.86[26] - 营业成本本期末合并为315,555,448.52，公司为159,608,046.50；上年末合并为439,530,626.69，公司为310,625,050.63[26] - 营业利润本期末合并为 -71,683,004.38，公司为 -20,675,236.59；上年末合并为8,356,656.19，公司为37,673,706.81[26] - 利润总额本期末合并为 -71,822,653.67，公司为 -20,687,095.45；上年末合并为8,309,277.34，公司为37,623,292.68[26] - 净利润本期末合并为 -70,685,530.65，公司为 -20,872,255.14；上年末合并为 -140,225.67，公司为27,173,012.01[26] - 综合收益总额本期末合并为 -69,846,888.36，公司为 -20,872,255.14；上年末合并为 -4,651,815.47，公司为23,241,108.20[26] - 经营活动现金流入小计本期合并为506,633,582.38元，公司为300,945,312.40元，上期合并为645,705,696.47元，公司为566,580,888.57元[28] - 经营活动现金流出小计本期合并为500,400,589.83元，公司为272,079,504.07元，上期合并为599,442,630.60元，公司为482,907,829.15元[28] - 经营活动产生的现金流量净额本期合并为6,232,992.55元，公司为28,865,808.33元，上期合并为46,263,065.87元，公司为83,673,059.42元[28] - 投资活动现金流入小计本期合并为2,911,680.25元，公司为2,091,563.43元，上期合并为3,236,623.54元，公司为4,904,156.36元[28] - 投资活动现金流出小计本期合并为4,048,447.94元，公司为1,905,896.10元，上期合并为20,700,955.15元，公司为69,187,000.29元[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期合并为 - 1,136,767.69元，公司为185,667.33元，上期合并为 - 17,464,331.61元，公司为64,282,843.93元[28] - 筹资活动现金流入小计本期合并为111,388,850.00元，公司为30,000,000.00元，上期合并为139,949,340.04元，公司为78,493,340.04元[28] - 筹资活动现金流出小计本期合并为139,498,346.79元，公司为48,296,699.69元，上期合并为107,528,593.08元，公司为45,095,205.82元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额本期合并为 - 28,109,496.79元，公司为 - 18,296,699.69元，上期合并为32,420,746.96元，公司为33,398,134.22元[28] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2025年财务状况、经营成果和现金流量[4] - 将应收账款坏账准备的计提确定为关键审计事项[9] - 针对应收账款坏账准备计提采取了解评估测试内控等审计应对措施[10] - 将主营业务收入的确认确定为关键审计事项[12] - 针对主营业务收入确认采取了解评估测试内控等审计应对措施[13] 公司基本情况 - 截至2025年12月31日，公司拥有8家全资或直接控股子公司[41] - 公司业务为向多领域大中型客户提供多媒体视讯综合解决方案，子公司军融科技近年开展新能源充电桩业务[42] 会计政策与核算 - 财务报表按企业会计准则编制，以持续经营为基础列报，会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外以历史成本为计量基础[44][45] - 公司会计期间为公历年度，营业周期为12个月，以人民币为记账本位币[47] 税务情况 - 真视通（母公司）、数字科技、紫荆视通2025年企业所得税税率为15%[188] - 军融科技、湖南真通智用企业所得税税率为25%[188] - 天津真物通等符合小型微利企业条件，年应纳税所得额不超过300万元部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税至2027年12月31日[189] - 真视通等公司本期享受研发费用实际发生额100%税前加计扣除政策[190]

业绩总结 - 2025年度利润总额为 -71,822,653.67 元，2024 年度为 8,309,277.34 元[9] - 2025 年度净利润为 -70,665,530.65 元，2024 年度为 -140,225.67 元[9] - 2025 年度营收 370,247,689.35 元，2024 年度为 535,823,852.00 元[11] - 2025 年营收扣除后金额为 363,979,098.59 元，2024 年为 500,394,763.79 元[12] 业务收入 - 2024 年与主营业务无关业务收入含新能源充电桩、租赁和技术服务收入[12] - 2025 年与主营业务无关业务收入为租赁和技术服务收入[12]

内部控制评价 - 致同会计师事务所认为公司2025年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] - 公司董事会认为评价基准日不存在财务报告内部控制重大缺陷[11] - 评价基准日未发现非财务报告内部控制重大缺陷[12] 评价范围 - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并报表资产总额100%[13] - 纳入评价范围单位营业收入占公司合并报表营业收入总额100%[13] 合规情况 - 报告期内公司关联交易无违规情况[14] - 报告期内公司对外担保业务符合要求[14] - 报告期内公司对外投资决策程序合法合规[14] 审计人员 - 公司内部审计部配备3名专职审计人员[17] 缺陷标准 - 财务报告内部控制重大缺陷定量标准为错报金额≥资产总额2%或≥营业收入总额3%[19] - 非财务报告内部控制重大缺陷定量标准为直接或间接经济损失超1000万元[22] 缺陷情况 - 报告期内公司不存在财务报告内部控制重大、重要及一般缺陷[24] - 报告期内未发现公司非财务报告内部控制重大、重要及一般缺陷[25] 工作依据 - 公司内部控制评价工作依据《企业内部控制基本规范》等规定开展[19] 认定标准 - 公司董事会区分财务与非财务报告内部控制确定内控缺陷认定标准并与以前年度一致[19]

薪酬审批 - 董事会审批非董事高管薪酬，股东会审批董事薪酬[5] 薪酬构成 - 非独立董事和高管薪酬由基本、绩效和中长期激励收入组成[8] - 独立董事实行固定津贴制度[9] 薪酬挂钩与调整 - 薪酬与公司经营业绩挂钩[12] - 调整依据包括同行业薪酬、通胀、公司经营状况[16] 薪酬违规处理 - 违法违规减少、停止支付未支付薪酬并追回已支付部分[16] 制度生效 - 本制度经股东会审议通过之日起生效[20]

会议情况 - 2025年度召开6次董事会和2次股东会，独立董事石彦文全参加并列席股东会[3][4] - 2025年度召开6次审计委员会、1次薪酬与考核委员会、2次独立董事专门会议，石彦文均出席[9] 议案审议 - 审计委员会审议多项财务相关议案[5][6] - 薪酬与考核委员会审议高管薪酬考核等议案[7] - 独立董事专门会议审议股东回报规划等议案[9] 人员任职 - 2025年6月26日聘任杜毅为财务负责人[21] - 2025年6月26日聘任王小刚为总经理等高管[23] - 2025年6月10日董事会换届选举产生第六届成员[23] 时间事项 - 2025年4月10日和8月27日审议通过关联交易议案[16] - 2025年4月10日审议通过聘请2025年度审计机构议案，续聘致同[19] - 2025年4月11日等多个时间披露定期报告[18] 其他情况 - 报告期内公司及相关方无变更或豁免承诺情形[17] - 2025年度独立董事在公司现场工作15日[13]

会议召开情况 - 2025年度召开3次董事会，独立董事均参加且无缺席[4] - 2025年度未召开股东会[4] - 2025年度未召开提名委员会，召开审计委员会2次，召开独立董事专门会议1次[7] - 2025年8月27日召开第六届董事会独立董事专门会议第一次会议、第六届董事会第二次会议[14] 人事变动 - 2025年6月26日聘任杜毅女士为财务负责人[20] - 2025年6月26日聘任王小刚先生为总经理[21] - 2025年6月26日聘任马亚等5人为副总经理[21] - 2025年6月26日聘任鞠岩女士为董事会秘书[21] 信息披露 - 2025年8月28日披露《关于调整2025年度日常关联交易预计的公告》[14] - 2025年8月28日、10月23日披露《2025年半年度报告》《2025年第三季度报告》[17] 独立董事履职 - 2025年度独立董事在公司现场工作6日[11] - 2025年度独立董事与公司内部审计部门定期沟通内审计划及内控情况[9] - 2025年度独立董事通过多种方式与公司人员沟通，关注中小投资者建议[10] - 2025年度公司董事等重视与独立董事沟通，无限制其履职情形[12] - 2025年度独立董事严格履行职责，2026年将继续履行义务[24] 其他情况 - 报告期内公司及相关方不存在变更或者豁免承诺等情形[15] - 报告期内公司不存在审议聘任、解聘承办上市公司审计业务的会计师事务所情况[18] - 报告期内公司不存在因会计准则变更以外的原因作出会计政策等变更情形[20] - 报告期内公司不存在审议董事、高级管理人员的薪酬情况[22]

会议召开情况 - 2025年召开3次董事会和2次股东会，独立董事张淮参加全部董事会，列席全部股东会[3][4] - 2025年召开提名委员会2次、审计委员会4次、独立董事专门会议1次，张淮均亲自出席[9] 议案审议情况 - 2025年2月27日审计委员会审议《2024年年度内部审计工作报告》等议案[7] - 2025年4月10日审计委员会审议《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》等议案[7] - 2025年4月28日审计委员会审议《关于公司2025年第一季度报告的议案》等议案[7] - 2025年6月26日提名委员会审议《关于聘任公司总经理的议案》等议案[6] - 2025年6月26日审计委员会审议《关于聘任公司财务负责人的议案》等议案[7] - 2025年4月10日独立董事专门会议审议《关于未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划的议案》等议案[8][9] - 2025年4月10日公司审议通过2025年度接受关联方无偿担保额度预计等议案[15] - 2025年4月10日公司审议通过续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构的议案[19] - 2025年4月10日公司审议董事2024年度薪酬考核情况及2025年度薪酬计划等议案[23] 人员任职情况 - 2025年6月起，张淮担任公司董事[1] - 2025年6月26日公司聘任杜毅女士担任财务负责人[21] 其他事项 - 2025年张淮与公司内部审计部门定期沟通，与会计师事务所就年报审计充分沟通[11] - 2025年度独立董事在公司现场工作13日[13] - 2025年4月11日公司披露2024年年度报告、2024年度内部控制评价报告等[18] - 2025年6月10日公司进行董事会换届选举[22]

会议召开情况 - 2025年度召开2次股东会，独立董事列席[4] - 2025年度召开6次董事会，独立董事均参加且无缺席[5] - 2025年度召开薪酬与考核委员会1次、提名委员会2次、独立董事专门会议2次，独立董事均亲自出席[8] 独立董事履职 - 2025年度独立董事未行使特别职权[10] - 2025年度独立董事与内审及审计部门沟通[11] - 2025年度独立董事与公司人员沟通掌握经营动态[12] - 2025年度独立董事听取中小投资者建议[12] - 2025年度独立董事现场工作15日[13] 公告披露 - 2025年4月10 - 11日披露关联交易等公告[15] - 2025年8月27 - 28日披露调整日常关联交易预计公告[16] - 2025年4 - 10月分别披露各期报告[18] - 2025年4月11日披露2024年度内部控制评价报告[18] - 2025年4月11日披露聘请审计机构公告[19][20] 人员变动 - 2025年6月26日聘任杜毅为财务负责人[21] - 2025年6月10 - 11日董事会换届选举并公告[23] - 2025年6月26日聘任王小刚等为公司高管[23] 薪酬审议 - 2025年4月10日审议董事及非董事高管薪酬考核及计划[25]

业绩审计 - 致同审计真视通2025年财报并出具无保留意见[5] 子公司情况 - 真视通军融科技为上市公司全资子公司[11] 资金数据 - 该子公司2025年期初往来资金余额2000美元[11] - 2025年度往来累计发生额（不含利息）1200美元[11] - 2025年度偿还累计发生额200美元[11] - 2025年末往来资金余额3000美元[11] - 与上市公司往来为非经营性往来[11]