监管处罚动态 - 10月以来有7家退市公司受到监管处罚，包括泛海控股、青岛中程、长江健康、江苏阳光、中国中期、富通信息控股股东和贵人鸟[1] - 青岛中程因长期系统性财务造假和未及时披露重大诉讼被证监会罚款合计2060万元，其中公司被罚750万元，时任董事兼总裁被罚650万元并采取10年证券市场禁入措施[4][5] - 泛海控股因未及时披露8笔融资合同违约被罚合计840万元，其中公司被罚400万元，相关责任人被罚60万元至160万元不等[5][6] - 监管趋势表明“退市不免责”已成为常态，全面从严监管覆盖企业IPO、经营和退市全周期[1] 公司违规详情 - 青岛中程在2017年至2022年期间通过菲律宾项目虚假确认收入、虚增工程进度等方式虚增或虚减营业收入和利润，并在印尼矿权问题上未对已失效采矿权证进行会计处理导致无形资产虚增[4][5] - 青岛中程2023年5月其印尼子公司涉及重大诉讼金额约6.27亿元人民币，占2022年末净资产的57.47%，但迟至2023年11月才公告[5] - 泛海控股2022年未能清偿到期债务59.43亿元，占最近一期经审计净资产的43.15%；2023年未能清偿债务26亿元，占净资产的290.83%[6] 投资者保护机制 - 证监会发布意见强化重大违法强制退市中的投资者保护，要求控股股东等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失[8][9] - 投资者索赔方式包括虚假陈述民事赔偿、普通代表人诉讼、特别代表人诉讼和先行赔付，美尚生态案中投服中心接受超过3.3万名适格原告授权转换为特别代表人诉讼[9] - 证监会推动《期货和衍生品法》、《私募投资基金监督管理条例》等法律法规修订，与最高人民法院联合印发指导意见，夯实投资者保护制度基础[10]

记者丨崔文静 编辑丨包芳鸣 日前，退市公司泛海控股、青岛中程纷纷公告称，收到证监会或地方证监局的行政处罚决定 书。 21世纪经济报道记者统计， 10月以来，7家退市公司被监管"出手"。 除了前述泛海控股、青 岛中程，长江健康、江苏阳光被开出行政处罚事先告知书；中国中期与富通信息的控股股东 双双被立案调查；金鹤农业股份有限公司（退市前简称为贵人鸟，以下简称"贵人鸟"）则因 控股股东无法完成增持承诺后仍然在退市板块披露将继续按照增持计划增持公司股份，被证 监局出具警示函。 值得注意的是，一个月内多家退市公司被点名并非孤例，实际上，"退市不免责"已成 为资本市场监管常态。全面从严监管，已经贯穿至企业IPO、经营、退市的全周期。这 一严监管趋势，将全面提升资本市场违法成本，净化市场生态。 在强化惩戒的同时，投资者保护与救济的防线也同步筑牢。从监管意见明确要求控股 股东在重大违法退市中主动赔付，到泽达易盛案中集体诉讼和解的成功实践，一系列 赔偿救济机制正在不断完善，致力于弥补投资者损失，真正实现"惩首恶"与"护弱 小"的有机结合。 退市罚单仍至： 青岛中程、泛海控股领罚 曾几何时，个别心存侥幸的上市公司将退市视为"安全 ...

退市公司监管处罚 - 10月以来7家退市公司被监管处罚包括泛海控股和青岛中程收到行政处罚决定书长江健康和江苏阳光被开出行政处罚事先告知书中国中期与富通信息的控股股东被立案调查贵人鸟因控股股东无法完成增持承诺后仍披露继续增持计划被出具警示函 [1] - 青岛中程因财务类退市指标于2024年7月21日摘牌其长期系统性财务造假包括2017年至2022年通过菲律宾项目虚假确认收入和虚增工程进度虚增或虚减营业收入和利润并在2020年至2022年未及时处理印尼矿权证问题导致无形资产虚增 [5][6] - 青岛中程未及时披露重大诉讼其印尼子公司2023年5月涉及诉讼金额约6.27亿元人民币占2022年末净资产57.47%直至2023年11月才公告 [6] - 青岛中程被证监会罚款合计2060万元其中公司罚款750万元时任董事兼总裁罚款650万元并被采取10年证券市场禁入措施 [7] - 泛海控股因交易类退市指标于2024年2月摘牌其在2022年至2023年有8笔融资合同违约未及时披露2022年违约金额59.43亿元占净资产43.15%2023年违约金额26亿元占净资产290.83% [7] - 泛海控股被北京证监局罚款合计840万元其中公司罚款400万元相关负责人罚款60万元至160万元不等 [7] 投资者保护机制 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》要求强化重大违法强制退市中的投资者保护引导控股股东主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [8] - 特别代表人诉讼制度适用范围扩大美尚生态案中投服中心接受超过3.3万名适格原告授权转换为特别代表人诉讼 [8] - 虚假陈述民事赔偿普通代表人诉讼特别代表人诉讼先行赔付等多种索赔方式已在退市过程中发挥作用 [8] - 证监会推动《期货和衍生品法》《私募投资基金监督管理条例》等法律法规修订并与最高人民法院联合印发指导意见夯实投资者保护制度基础 [9] 监管趋势 - 退市不免责已成为资本市场监管常态全面从严监管覆盖企业IPO经营退市全周期 [1] - 监管趋势旨在提升资本市场违法成本净化市场生态实现惩首恶与护弱小的有机结合 [1][9]

监管动态与处罚案例 - 10月份证监会及地方证监局对7家退市公司采取监管行动，其中4家收到行政处罚决定书或事先告知书，2家公司股东被立案调查，1家公司收到行政监管措施 [1] - 泛海控股因未及时披露8笔融资合同违约被北京证监局罚款合计840万元 [2] - 青岛中程因2017年至2022年财务造假及未披露重大诉讼被证监会罚款合计2060万元 [2] - 长江健康因资金占用及担保信披违规被江苏证监局拟罚款5330万元，江苏阳光因信披违法违规被拟罚款330万元 [2] “退市不免责”监管原则 - 监管部门坚决执行“退市不免责”，杜绝“一退了之”，表明从严监管已贯穿企业上市、经营、退市全周期 [1] - 近一个月7家退市公司被查或处罚，传递对违法违规行为“零容忍”信号，秉持“退市不免责”原则一追到底 [3] - “退市不免责”已成为资本市场监管常态，旨在全面提升违法成本，净化市场生态 [1] “一案双罚”追责机制 - 监管部门实施“一案双罚”，既追究公司责任，也精准追责“关键少数” [4] - 长江健康控股股东润发集团因组织、指使资金占用及担保违规被拟罚款1500万元，原董事长和现任董事长各被拟罚款1200万元 [4] - 江苏证监局拟对长江健康两名董事长采取终身证券市场禁入措施 [5] - “一案双罚”能更全面追究责任，对公司形成警示，对责任人形成约束，避免滥用职权 [5] 立体化追责与投资者保护 - 对退市公司的追责呈现行民刑立体化趋势，民事追责和刑事追责案例增多，进一步提高违法成本 [6] - 退市公司千山制药两名高管因犯违规披露、不披露重要信息罪及挪用资金罪，均被判处有期徒刑二年，并处罚金20万元 [6] - 证监会发布意见健全退市过程中中小投资者保护，引导控股股东等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [6] - 完善司法救济机制和推动先行赔付制度化，可降低投资者维权成本，提高索赔效率，增强投资者信心 [7]

许峰律师代理的青岛中程投资者索赔案已获得法院多次立案，律师团队目前还在继续推进后续案件的立 案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。（许峰律师专栏） 2025年10月31日，青岛中程（300208）公告收到证监会下发的《行政处罚决定书》，上海久诚律师事务 所许峰律师提示，至此，青岛中程虚假陈述违法事实已清晰，如果投资者因此受损，目前还可发起索 赔。 上述《行政处罚决定书》公告信息显示，经查明，青岛中程等存在以下违法事实： 上海久诚律师事务所主任许峰律师认为，在2021年4月26日到2023年12月27日之间买入浩丰科技股票， 并在2023年12月27日后卖出或继续持有股票的投资者，目前还可发起索赔。（浩丰科技维权入口） 一、青岛中程2017年2022年年度报告存在虚假记载 （本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿，不代表新浪财经立场。许峰律师，2008年起律师执 业，执业服务范围涉及虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理。十几年来已代理近两 百只股票的投资者胜诉或调解获赔，同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件，部分也已有胜 诉以及调解获赔先例。执业证号：1310120081096549 ...

监管动态与处罚案例 - 10月份证监会及地方证监局对7家退市公司采取监管行动，其中4家收到行政处罚决定书或事先告知书，2家公司股东被立案调查，1家公司收到行政监管措施 [1] - 监管部门坚决执行“退市不免责”原则，杜绝“一退了之”，表明从严监管已贯穿企业上市、经营、退市全周期 [1] - 近一个月7家退市公司被立案调查或处罚，传递出对退市公司违法违规行为“零容忍”的信号 [3] 具体公司处罚详情 - 泛海控股因2022年至2023年共有8笔融资合同违约未及时披露，被北京证监局罚款合计840万元 [2] - 青岛中程因2017年至2022年财务造假及未按规定披露重大诉讼事项，被证监会罚款合计2060万元 [2] - 长江健康因涉嫌未及时披露关联方非经营性资金占用、定期报告重大遗漏及未及时披露重大担保事项，江苏证监局拟对公司、控股股东及相关责任人罚款5330万元 [2] - 江苏阳光因涉嫌信披违法违规，江苏证监局拟对公司及相关责任人罚款330万元 [2] - 贵人鸟控股股东因无法完成增持承诺后仍在退市板块披露将继续增持，被福建证监局采取出具警示函的行政监管措施 [2] “一案双罚”监管策略 - 监管部门实施“一案双罚”，既追究公司责任，也精准追责“关键少数” [4] - 例如长江健康控股股东润发集团被拟罚款1500万元，原董事长和现任董事长分别被拟罚款1200万元，且2人被拟采取终身证券市场禁入措施 [4] - “一案双罚”能明确管理层具体责任，形成有效震慑，大幅提高违法成本，避免责任归咎于个别人员 [5] 立体化追责与投资者保护 - 对退市公司的民事追责、刑事追责逐渐增多，行民刑立体化追责强化监管威慑力 [7] - 例如退市公司千山制药机械股份有限公司相关责任人因犯违规披露、不披露重要信息罪等，被判处有期徒刑二年并处罚金20万元 [7] - 证监会发布意见健全退市过程中中小投资者保护，引导控股股东等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [7] - 完善司法救济机制和推动先行赔付制度化有助于降低投资者维权成本，提高索赔效率 [8]

青岛中程集团股份有限公司行政处罚事件 - 公司因信息披露违法违规收到中国证监会《行政处罚决定书》[2] - 违法违规事实包括2017年至2022年年度报告存在虚假记载以及未按规定披露重大诉讼事项[7][8] - 公司已于2025年7月被深交所终止上市，目前在新三板挂牌转让[7] 青岛中程财务数据虚假记载详情 - 2017年至2021年菲律宾风光一体化项目财务数据虚假记载，风电项目虚假确认收入利润，光伏项目虚增工程进度提前确认收入利润[10] - 2020年至2022年虚增印度尼西亚矿权相关财务数据，未对已撤销或到期的采矿权证进行资产转销[10] - 2017年虚增营收约14.03亿元占当期披露营收92.18%，虚增利润总额约5.53亿元占当期披露利润总额136.17%[11] - 2018年虚增营收4.68亿元占36.00%，虚增利润总额2.18亿元占94.92%[11] - 2019年虚减营收6.72亿元占88.83%，虚减利润总额2.85亿元占当期披露利润总额绝对值78.36%[11] 青岛中程未披露重大诉讼及处罚结果 - 印度尼西亚子公司TBR于2023年5月3日收到法院传票，涉诉金额约6.27亿元占2022年末净资产57.47%，但公司迟至2023年11月6日才披露[13][14] - 中国证监会对公司处以750万元罚款[14] - 对时任总裁JIA XIAOYU处以650万元罚款并采取10年证券市场禁入措施[14] - 对其他多名责任人员处以警告及20万元至200万元不等的罚款[17] 泛海控股股份有限公司行政处罚事件 - 公司因未及时披露重大债务违约事项收到北京证监局《行政处罚决定书》[18] - 2022年至2023年公司及其控股子公司共有8笔融资合同发生违约[18] - 公司已于2024年2月被深交所摘牌，目前在新三板挂牌转让[7] 泛海控股债务违约详情及处罚结果 - 2022年未能清偿到期债务金额为59.43亿元占最近一期经审计净资产43.15%[18] - 2023年未能清偿到期债务金额为26亿元占最近一期经审计净资产290.83%[18] - 北京证监局对公司处以400万元罚款[22] - 对时任董事长栾先舟处以160万元罚款，对时任财务总监刘国升处以140万元罚款，对时任总裁方舟处以80万元罚款，对时任董事会秘书陆洋处以60万元罚款[22] 监管导向分析 - 监管机构对已退市公司在上市期间的违法违规行为追责到底，彰显退市不免责的监管导向[7]

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 业内专家对《中国经营报》记者表示，针对存在违法行为的退市公司及相关责任方的全链条立体化追责 体系，成效逐步显现，"退市不免责"的原则持续得以彰显。而行刑衔接也能更深入地打击违法犯罪行 为，强化震慑力。 1个月内处罚4家已退市公司 10月31日，青岛中程公告，收到中国证监会《行政处罚决定书》。因青岛中程2017—2022年年报存在虚 假记载，未按规定披露重大诉讼事项，证监会决定对青岛中程责令改正，给予警告，并处以750万元罚 款；对8名相关责任人给予警告，并共处1310万元罚款。其中，时任董事、总裁、副总裁JIA XIAOYU 被处以650万元罚款，并被采取10年证券市场禁入措施。 经查，青岛中程2017—2019年分别虚增利润总额55276.88万元、21775.90万元、28537.80万元，2020年 虚减利润总额28179.72万元，2021年虚增利润总额500.23万元，2022年虚增无形资产30970.36万元。 2025年7月21日，青岛中程被摘牌退市。 2024年2月7日被摘牌退市的泛海控股，亦于2025年10月31日披露了北京证监局下发的《行政处罚决定 书》。 ...

公司动态 - 欣旺达推出新一代聚合物全固态电池"欣·碧霄"，能量密度达400Wh/kg，较当前主流液态电池（250-300Wh/kg）提升超30% [1] - "欣·碧霄"电池在＜1MPa超低外加压力下循环寿命仍可达1200周，优于传统液态电池 [4] - 欣旺达计划在2025年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线，产线设备与液态电池80%兼容以降低量产成本 [4] - 公司已开发520Wh/kg能量密度的锂金属超级电池实验室样品，并计划在2027年突破700Wh/kg [4] - 奇瑞汽车此前在2025全球创新大会上公布了犀牛S全固态电池模组 [2] 市场表现 - 固态电池概念股早盘一度下跌1.75%，午后爬升，收盘时上涨0.39% [1] - 相关公司盛新锂能、雄韬股份、常铝股份、多氟多涨停，欣旺达涨1.71% [1] - 奇瑞汽车午后一度涨超4% [2] 政策与行业环境 - 工信部提出强化技术创新，重点布局全固态电池、金属空气电池等前沿技术，加速新技术落地转化和产业化进程 [1] - 全球科研机构竞相研发全固态电池技术，中国正努力竞逐研发前沿位置 [5] - 我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的"卡脖子"难关，使电池续航有望从500公里突破至1000公里 [5] 行业前景与机构观点 - 固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度和高安全性等优势，正加速从实验室走向产业化 [6] - 随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，全球固态电池产业已进入商业化落地关键阶段 [6] - 预计固态电池在2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [6] - 低空经济、机器人、AI等新兴应用场景为固态电池打开市场空间，产业化落地有望提速 [6]

欣旺达新一代全固态电池技术发布 - 公司推出新一代聚合物全固态电池“欣·碧霄”，能量密度达400Wh/kg，较当前主流液态电池（250-300Wh/kg）提升超30% [1] - 电池在＜1MPa超低外加压力下循环寿命仍可达1200周，优于传统液态电池 [3] - 公司计划在2025年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线，产线设备与液态电池80%兼容，以降低量产成本 [3] - 公司已开发520Wh/kg能量密度的锂金属超级电池实验室样品，计划在2027年突破700Wh/kg，适配新能源车、低空经济、人形机器人等场景 [3] 固态电池行业政策与市场动态 - 工信部提出强化技术创新，重点布局全固态电池、金属空气电池等前沿技术，加速新技术落地转化和产业化进程 [1] - 固态电池概念股当日收盘上涨0.39%，其中盛新锂能、雄韬股份、常铝股份、多氟多涨停，欣旺达涨1.71% [1] - 奇瑞汽车午后一度涨超4%，此前公司在2025奇瑞全球创新大会上公布犀牛S全固态电池模组 [1] - 中国科学家成功攻克全固态金属锂电池的“卡脖子”难关，电池续航有望从100公斤电池最多支持500公里突破1000公里天花板 [4] 固态电池产业化前景与机构观点 - 固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度、高安全性等优势，正加速从实验室走向产业化 [4] - 随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，全球固态电池产业已进入商业化落地关键阶段 [4] - 预计2025年底实现小批量装车试验，2026-2027年进入普遍装车试验阶段 [4] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景将打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [4]