收入和利润表现 - 2025年总收入为3863.2万美元，较2024年的155.4万美元大幅增长，主要源于硬件销售[261][262] - 2025年净亏损为2.069亿美元，较2024年的6120万美元增加1.457亿美元，增幅达238.1%[284] - 2025年调整后EBITDA为亏损5048万美元，较2024年亏损4270万美元扩大778万美元，增幅18.2%[284] 成本和费用表现 - 2025年营收成本为3243.8万美元，较2024年的57.9万美元大幅增加，主要因履行销售合同而采购第三方硬件[273][274] - 2025年研发费用为4252.3万美元，同比增长69.5%，增长主因包括1710万美元的股权激励费用及新芯片开发相关知识产权采购[273][275] - 2025年销售、一般及行政费用为5350.1万美元，同比增长140.7%，增长主因包括2050万美元的股权激励费用[273][277] 各地区市场表现 - 2025年收入高度集中于中国，达3515.5万美元，占总收入91%；美国市场收入为332.7万美元[263] 客户集中度 - 2025年客户集中度高，客户D贡献2375万美元收入，占总收入61.5%；客户C贡献1044.4万美元，占27%[265] 业务运营与市场拓展 - 公司与星曦算力科技签订战略合作协议，后者承诺在协议前18个月带来至少1.2亿美元收入，并于2025年第三季度下达了1040万美元的采购订单[254] - 截至2025年12月31日，公司有25个概念验证项目进行中，拥有30个合作伙伴，并确认了20个设计胜利[257][258][259] - 2025年第四季度销售硬件价值2380万美元，并产生2280万美元应付账款以履行该销售合同[301][302] 融资与资本活动 - 公司于2025年11月完成私募配售，以每股3.20美元的价格出售937.5万股普通股并发行等额权证，筹集总额约3000万美元[255] - 2025年通过承诺股权融资向B. Riley出售8,493,674股普通股，获得净收益3320万美元[292] - 2025年融资活动现金净流入为7010万美元，主要来自承诺股权融资、Polar私募及合并与PIPE融资[300] 现金流与流动性状况 - 2025年经营活动现金净流出为7380万美元，较2024年的5350万美元有所增加[298] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为4580万美元[304] - 截至2025年12月31日，承诺股权融资剩余可动用额度约为1660万美元[304] - 公司流动性状况引发对其持续经营能力的重大疑虑，现有资金来源预计不足以支持未来至少12个月的运营[286][289] 其他财务数据 - 2025年其他净支出为1.02846亿美元，其中与Legacy Blaize可转换票据和权证公允价值变动相关的损失达2.26048亿美元[278] - 公司未来潜在需发行的普通股承诺总额为97,826,696股，包括股票期权、RSU、盈利对赌股份及认股权证等[295] 公司治理与申报状态 - 公司作为新兴成长公司，其EGC身份将持续至最早触发条件之日，条件包括：2026年12月31日；年总收入达到至少12.35亿美元；被认定为“大型加速申报公司”（非关联方持有证券至少7亿美元）；或过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[307] - 公司同时选择成为小型报告公司，当前资格为年收入低于1亿美元且公众持股量低于7亿美元；若年收入超过1亿美元，则公众持股量需低于2.5亿美元方可继续保持SRC资格[308] - 公司目前是非加速申报公司，因其收入低于1亿美元；若收入超过1亿美元且公众持股量持续超过7500万美元，则将成为加速申报公司[309] 关键会计估计与判断 - 收入确认中“收回可能性”是关键估计，需评估“很可能”（通常认为可能性超过75%）才能确认收入，估计依赖于对客户财务状况和付款历史的评估[320] - 应收账款估值采用“当前预期信用损失”模型，基于历史信息、当前状况及合理预测进行估计；由于客户高度集中且许多客户信用记录有限，估计涉及重大判断且不确定性高[321][322] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，可变现净值为估计售价减去完工、处置和运输成本；管理层定期审查库存并与预测需求、历史使用情况比较，以识别减值[325][326] - 复杂金融工具（如盈利对赌股份、认股权证）的分类（负债或权益）及估值是关键会计估计，需应用复杂会计准则并涉及重大判断；负债类工具按公允价值计量，变动计入损益，可能导致业绩显著波动[315][329][331] 金融工具估值方法 - 盈利对赌股份使用蒙特卡洛模拟模型按季度估值；股票期权和Polar认股权证使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估值，输入参数包括估计股价波动率、期限、无风险利率等[333][334][335] - 承诺股权融资中嵌入的看跌期权初始公允价值使用蒙特卡洛模拟模型确定；截至2025年12月31日，其公允价值被视为微不足道并减记为零[335] - 承诺股权融资中嵌入的远期合约公允价值为成交量加权平均购买价与结算日收盘价之差；截至2025年12月31日，其公允价值被视为微不足道[336][337]

Exhibit 99.1 Blaize Announces Fourth Quarter and Full-Year 2025 Financial Results El Dorado Hills, Calif. – March 24, 2026 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI, NASDAQ: BZAIW) ("Blaize," the "Company," "we," "us," and "our"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025, reflecting strong execution as AI infrastructure increasingly centers on inference-driven systems, enabled by efficiency-focuse ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 28, 2025 Registration No. 333- (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer Identification No.) 46 ...

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第三季度营收同比增长1419%，达到1186.7万美元，而2024年同期为78.1万美元[232] - 2025年前九个月营收同比增长857%，达到1485.6万美元，而2024年同期为155.3万美元[234] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度销售成本同比增长2020%，达到1009.1万美元，而2024年同期为47.6万美元[242][243] - 2025年前九个月销售成本同比增长980%，达到1122.2万美元，而2024年同期为103.9万美元[242][244] - 2025年第三季度研发费用同比增长67%，达到967.6万美元，而2024年同期为579.9万美元[242] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用同比增长158%，达到1432.1万美元，而2024年同期为554.6万美元[242] - 截至2025年9月30日的三个月，研发费用增加390万美元，同比增长67%，达到970万美元[245] - 截至2025年9月30日的九个月，研发费用增加1660万美元，同比增长106%，达到3240万美元[246] - 截至2025年9月30日的三个月，销售、一般及行政费用增加880万美元，同比增长158%，达到1430万美元[247] - 截至2025年9月30日的九个月，销售、一般及行政费用增加2570万美元，同比增长177%，达到4020万美元[248] 各地区表现 - 2025年第三季度营收的88%（1044.5万美元）来自亚太地区客户，而北美地区占11%（133.8万美元）[235] - 2025年前九个月营收的77%（1141.1万美元）来自亚太地区客户，而北美地区占22%（331.2万美元）[235] 管理层讨论和指引：融资活动与流动性 - 公司与B. Riley达成5000万美元的普通股购买协议（承诺股权融资）[226] - 公司通过向Polar Asset Management Partners Inc.的关联方私募配售筹集了约3000万美元的总收益[227] - 截至2025年9月30日，公司通过承诺股权融资已结算567万股普通股，获得净收益2000万美元[265] - 截至2025年10月17日，公司通过承诺股权融资累计结算841万股普通股，获得净收益3340万美元[266] - 2025年11月10日，公司与Polar达成私募配售协议，将出售937.5万股普通股并发行等额认股权证，预计筹集总收益约3000万美元[267] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物2400万美元，并可从承诺股权融资中额外提取3000万美元[274] - 公司流动性状况引发对其持续经营能力的重大疑虑，预计未来12个月内运营产生的现金无法满足需求[256] 管理层讨论和指引：现金流 - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用净现金为5729万美元，投资活动所用净现金为71万美元，融资活动提供净现金为3177万美元[269] - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动所用现金流量净额为5730万美元，较2024年同期的3580万美元有所增加[270] - 截至2025年9月30日止九个月，投资活动所用现金为70万美元（用于购买物业和设备），2024年同期为120万美元[271] - 截至2025年9月30日止九个月，融资活动提供净现金3180万美元，主要来自承诺股权融资的2000万美元收益及合并与PIPE融资的1590万美元收益[272] - 公司净亏损增加导致经营活动现金使用增加1.491亿美元，部分被非现金调整增加1.22亿美元及营运资产和负债变动增加560万美元所抵消[270] 其他财务数据：净亏损 - 截至2025年9月30日的九个月，净亏损为2.036亿美元，同比扩大1.491亿美元，增幅达274%[255] 其他财务数据：合同义务与存货 - 截至2025年9月30日，公司未完成的采购订单和合同义务总额为50万美元（用于采购库存），2024年12月31日为20万美元[273] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，可变现净值的确定涉及对未来需求、市场条件和技术变化的重要判断[291] 其他重要内容：公司治理与会计政策 - 公司作为新兴成长公司（EGC）的地位预计最早将持续至2026年12月31日，或直至其年总收入达到至少12.35亿美元等条件触发[277] - 公司亦选择利用较小报告公司（SRC）身份，其年收入低于1亿美元且公众流通股市值低于7亿美元[278] - 公司递延所得税资产目前计提了全额估值备抵，该评估严重依赖于管理层对未来应税收入的预测[287]

财务数据关键指标变化 - 预计2025年第三季度营收约为1190万美元，净亏损约为2630万美元，调整后EBITDA亏损在1100万美元至1200万美元之间[5] - 调整后EBITDA亏损的估算中，包含了约948.6万美元的股权激励费用以及约442.4万美元的公允价值变动和融资费用等非现金或非经常性项目调整[15] 各条业务线表现 - 第三季度向Starshine Computing Power Technology Limited发货并确认收入约1040万美元，迄今已收到约160万美元现金[6] 融资活动 - 完成由Polar Asset Management Partners领投的私募融资，筹集总收益约3000万美元，用于营运资金和一般公司用途[1][2] - 私募发行9,375,000股普通股，每股价格3.20美元，并发行可认购9,375,000股普通股的认股权证，行权价为5.00美元，期限五年[3] - 此次私募所得款项，加上公司通过B. Riley的承诺股权融资已筹集的资金以及预期客户收款，预计足以支持公司核心运营至2026年下半年（不包括下一代芯片投资）[4] 公司基本情况 - 截至2025年9月30日，领投方Polar Asset Management Partners管理资产规模为55亿美元[12] - 公司全球员工人数超过220人[11]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

Blaize Announces Second Quarter 2025 Financial Results Second quarter results demonstrate shift from validation to execution, with Hybrid AI and smart infrastructure deployments underway across Asia El Dorado Hills, Calif. – August 14, 2025 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI) ("Blaize"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the quarter ended June 30, 2025 – a quarter that marks a critical inflection point as Blaize shifts from technology vali ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 1, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer I ...

公司合并相关 - 2025年1月13日完成与BurTech的合并，Legacy Blaize股东获发87,314,968股普通股[198][199] - 合并后，BurTech的28,750,000份公共认股权证和898,250份私人认股权证成为公司认股权证[202] - 合并时，BurTech LP以8,753,744美元本金的担保本票和质押协议换750,000股公司普通股，本票利率7% [203] - 2024年12月31日至2025年1月13日，BurTech等与投资者达成非赎回协议，公司和BurTech LP保证投资者每股获1.50美元回报[205] - 同期，BurTech以15,295,000美元私募1,529,500股A类普通股给订阅者，合并前这些股份成为公司普通股[206] 业务机会与项目情况 - 公司确定潜在4.58亿美元未来业务机会[209] - 截至2025年3月31日，有40个概念验证项目在进行，有34个合作伙伴，21个设计中标项目[211][212][213] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025年第一季度收入100.7万美元，较2024年同期的54.9万美元增长83% [220] - 2025年第一季度亚太地区收入96万美元，占比95%；美国无收入；其他地区4.7万美元，占比5% [221] - 2024年第一季度亚太地区收入33.3万美元，占比61%；美国21.5万美元，占比39%；其他地区无收入 [221] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司分别有100%和61%的收入来自美国境外业务[252] - 2025年截至3月31日的三个月，一名客户约占公司收入的95%[258] - 2024年截至3月31日的三个月，两名关联方客户约占公司收入的100%[258] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2025年第一季度总运营费用为3902.8万美元，较2024年的868.6万美元增加3034.2万美元，增幅349%[222] - 2025年第一季度研发费用为1311.8万美元，较2024年的409.4万美元增加902.4万美元，增幅220%[222] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1335.7万美元，较2024年的398.8万美元增加936.9万美元，增幅235%[222] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2025年第一季度净亏损约为14780万美元，2024年同期约为1670万美元，亏损增加主要归因于可转换票据和认股权证负债公允价值变动2.26亿美元及运营亏损增加2990万美元[233] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与累计亏损 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为4500万美元，累计亏损为5.77亿美元[235] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1594.4万美元，2024年同期为736.3万美元，增加主要由于净亏损增加1.31亿美元和或有股份负债公允价值减少1.165亿美元[238][239] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为66.1万美元，2024年同期为17.7万美元，增加主要因软件许可[238][240] - 2025年第一季度融资活动提供净现金1134.3万美元，主要来自合并和PIPE融资所得1590万美元，部分被递延发行成本支付450万美元抵消；2024年同期为1137.2万美元，主要来自发行有担保可转换票据所得1150万美元[238][241] 财务数据关键指标变化 - 采购订单与合同义务 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未完成采购订单和合同义务分别为30万美元和20万美元，用于采购库存[242] 公司相关政策与风险 - 公司是新兴成长公司，可利用JOBS法案的豁免和减少报告要求，直至满足特定条件不再符合新兴成长公司资格[245][246][247] - 公司现金账户有时会超过联邦存款保险25万美元的覆盖范围[255] 财务数据关键指标变化 - 信用损失备抵与应收账款 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失备抵均为40万美元[256] - 截至2025年3月31日，一名客户约占公司应收账款总额的95%[257] - 截至2024年12月31日，一名客户约占公司应收账款总额的98%[257]