UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 28, 2025 Registration No. 333- (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer Identification No.) 46 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorpora ...

Exhibit 99.1 Blaize Announces $30 Million Private Placement Led by Polar Asset Management Partners; Announces Preliminary Results for Third Quarter 2025 Investment fuels growth and reinforces confidence in Blaize's edge AI strategy to power global AI infrastructure El Dorado Hills, Calif. – November 11, 2025 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI, NASDAQ: BZAIW) ("Blaize" or the "Company"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced that it has entered into a securities pur ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

Blaize Announces Second Quarter 2025 Financial Results Second quarter results demonstrate shift from validation to execution, with Hybrid AI and smart infrastructure deployments underway across Asia El Dorado Hills, Calif. – August 14, 2025 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI) ("Blaize"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the quarter ended June 30, 2025 – a quarter that marks a critical inflection point as Blaize shifts from technology vali ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 1, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer I ...

公司合并相关 - 2025年1月13日完成与BurTech的合并，Legacy Blaize股东获发87,314,968股普通股[198][199] - 合并后，BurTech的28,750,000份公共认股权证和898,250份私人认股权证成为公司认股权证[202] - 合并时，BurTech LP以8,753,744美元本金的担保本票和质押协议换750,000股公司普通股，本票利率7% [203] - 2024年12月31日至2025年1月13日，BurTech等与投资者达成非赎回协议，公司和BurTech LP保证投资者每股获1.50美元回报[205] - 同期，BurTech以15,295,000美元私募1,529,500股A类普通股给订阅者，合并前这些股份成为公司普通股[206] 业务机会与项目情况 - 公司确定潜在4.58亿美元未来业务机会[209] - 截至2025年3月31日，有40个概念验证项目在进行，有34个合作伙伴，21个设计中标项目[211][212][213] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025年第一季度收入100.7万美元，较2024年同期的54.9万美元增长83% [220] - 2025年第一季度亚太地区收入96万美元，占比95%；美国无收入；其他地区4.7万美元，占比5% [221] - 2024年第一季度亚太地区收入33.3万美元，占比61%；美国21.5万美元，占比39%；其他地区无收入 [221] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司分别有100%和61%的收入来自美国境外业务[252] - 2025年截至3月31日的三个月，一名客户约占公司收入的95%[258] - 2024年截至3月31日的三个月，两名关联方客户约占公司收入的100%[258] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2025年第一季度总运营费用为3902.8万美元，较2024年的868.6万美元增加3034.2万美元，增幅349%[222] - 2025年第一季度研发费用为1311.8万美元，较2024年的409.4万美元增加902.4万美元，增幅220%[222] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1335.7万美元，较2024年的398.8万美元增加936.9万美元，增幅235%[222] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2025年第一季度净亏损约为14780万美元，2024年同期约为1670万美元，亏损增加主要归因于可转换票据和认股权证负债公允价值变动2.26亿美元及运营亏损增加2990万美元[233] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与累计亏损 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为4500万美元，累计亏损为5.77亿美元[235] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1594.4万美元，2024年同期为736.3万美元，增加主要由于净亏损增加1.31亿美元和或有股份负债公允价值减少1.165亿美元[238][239] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为66.1万美元，2024年同期为17.7万美元，增加主要因软件许可[238][240] - 2025年第一季度融资活动提供净现金1134.3万美元，主要来自合并和PIPE融资所得1590万美元，部分被递延发行成本支付450万美元抵消；2024年同期为1137.2万美元，主要来自发行有担保可转换票据所得1150万美元[238][241] 财务数据关键指标变化 - 采购订单与合同义务 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未完成采购订单和合同义务分别为30万美元和20万美元，用于采购库存[242] 公司相关政策与风险 - 公司是新兴成长公司，可利用JOBS法案的豁免和减少报告要求，直至满足特定条件不再符合新兴成长公司资格[245][246][247] - 公司现金账户有时会超过联邦存款保险25万美元的覆盖范围[255] 财务数据关键指标变化 - 信用损失备抵与应收账款 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失备抵均为40万美元[256] - 截至2025年3月31日，一名客户约占公司应收账款总额的95%[257] - 截至2024年12月31日，一名客户约占公司应收账款总额的98%[257]

第一季度财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度收入同比增长83%，达到略超100万美元[6] - 2025年第一季度净亏损1.478亿美元，2024年同期为1670万美元[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损1540万美元，2024年同期为750万美元[6] - 2025年第一季度总营收为1,007美元，较2024年同期的549美元增长83.42%[25] - 2025年第一季度净亏损为147,761美元，较2024年同期的16,743美元亏损扩大782.57%[25] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为1.61美元，2024年同期为1.23美元[25] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为15,944美元，较2024年同期的7,363美元增加116.54%[27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为661美元，较2024年同期的177美元增加273.45%[27] - 2025年第一季度融资活动净现金提供量为11,343美元，2024年同期为11,372美元[27] - 2025年第一季度现金支付的所得税为129美元，2024年同期为60美元[27] - 2025年第一季度可转换票据转换为普通股的金额为314,334美元[27] 第二季度及财年财务数据指引 - 2025年第二季度总营收指引为150 - 170万美元，2025财年为1900 - 5000万美元[9] - 2025年第二季度调整后EBITDA亏损指引为1300 - 1400万美元，2025财年为4000 - 5500万美元[9] - 2025年第二季度基于股票的薪酬约为1000万美元，2025财年约为3500万美元[9] - 2025年第二季度加权平均流通股为9000万股，2025财年为9900万股[9] 公司资产情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4500万美元[6] - 截至2025年3月31日，公司总资产为100,203美元，较2024年12月31日的80,516美元增长24.45%[23] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为45,226美元，较期初的50,488美元减少10.42%[27] 业务发展动态 - 公司计划在2025年第三季度推出新的垂直AI解决方案平台[7] - 公司在韩国、海湾地区和美国国防市场从试点项目推进到实际部署[5]

公司业务与产品 - 公司提供AI加速计算解决方案，适用于边缘视觉分析应用，尤其在移动和汽车领域[20] - 公司拥有超十年研发投入，开发出突破性技术和专有并行计算架构[21] - 公司目标市场为短周期工业和长周期汽车这两个需边缘AI加速计算的高影响力垂直领域[32] - 公司产品组合包括高效可编程AI处理器，GSP是创新型AI计算加速器[38][39] - 公司支持行业标准API和框架，提供Blaize AI Studio软件套件[41] - 公司当前产品主要专注于边缘视频分析应用和AI推理，可应用于多个领域[43] - 公司产品路线图聚焦为边缘AI应用创建优化解决方案，目标市场包括企业、商业、工业和汽车[45] 公司业务开展方式与战略 - 公司增长战略的关键要素包括销售和营销，GTM战略注重创建合作伙伴生态系统[49][50] - 公司通过多种方式开展业务，包括与OEM合作打造硬件、提供全栈解决方案等[51] 公司人员与专利情况 - 截至2024年12月31日，公司持有39项专利，有17项专利申请待决，专利预计在2031年6月16日至2044年9月24日到期，两项已获批的外国专利分别在英国和韩国，五项待决的外国专利申请包括印度的申请[64] - 截至2024年12月31日，公司全球共雇佣约232人，其中美国全职56人，国际全职164人，包括约166名软硬件工程师[67] 公司面临的法律法规风险 - 公司面临美国和国际的各类法律法规，如数据隐私、版权、反垃圾邮件等，合规可能需改变业务实践并投入大量管理时间和精力[52] - 数据保护和隐私方面，各州有安全漏洞通知法律，数据保护不当可能面临监管调查、执法行动和诉讼，相关法律范围和解释可能变化，合规成本可能增加[53] - AI和机器学习技术的监管框架快速演变，美国拜登政府发布2023年AI行政命令，特朗普政府于2025年1月20日撤销该命令并于1月23日发布新行政命令，其实施情况和影响不明[56] - 公司受美国《反海外腐败法》约束，类似法律存在于其他国家，历史上科技公司是反腐败调查和处罚的目标[60] - 公司受美国和外国限制特定国家和人员活动的法律法规约束，包括经济制裁和出口管制法律[61] - 非美国投资者对公司的投资可能需接受美国外国投资委员会审查，因其技术被视为美国国家安全关键技术，某些投资可能需强制提交申请[62] - 公司业务受美国和国际多种法律法规约束，合规需改变业务实践，投入大量管理时间和精力，新法规影响风险增加[168] - 公司平台和产品受美国出口管制和经济制裁法律约束，违规会面临罚款、声誉损害等后果，获取出口授权可能耗时，影响销售[171] - 若合作伙伴未获得适当进出口许可证，公司会受到声誉损害和其他负面影响，公司将合规要求纳入合作协议，但不能保证合作伙伴遵守[174] - 非美国投资者对公司的投资可能需接受美国外国投资委员会（CFIUS）审查，涉及关键技术的投资可能触发强制申报[176] - 公司面临政府合同相关的各种要求和风险，包括政府审查、审计、调查等[178] - 公司受反腐败、反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临刑事和/或民事责任[179] 公司财务数据关键指标变化 - 公司存在经营亏损历史，独立注册会计师报告对其持续经营能力表示怀疑，未来可能面临多种风险影响业务、财务状况和股价[73] - 2024年和2023年公司分别产生4760万美元和3850万美元的经营亏损，经营活动现金使用量分别为5350万美元和2800万美元，截至2024年12月31日累计亏损4.293亿美元[76] - 公司从电装和梅赛德斯 - 奔驰分别确认约2500万美元和700万美元的非经常性工程费用[81] - 公司与主要一级供应商电装的概念验证协议完成后预计收益约300万美元[82] - 公司独立注册会计师事务所对公司持续经营能力表示重大怀疑[80] - 截至2024年12月31日，公司有大约2.155亿美元和1.499亿美元的联邦和州净运营亏损结转额，分别有大约570万美元和430万美元可用于抵消未来美国联邦和州所得税应付额，还有大约110万美元外国税收抵免可用于抵消未来印度所得税应付额[187] - 2017年12月之后应税期间产生的美国联邦净运营亏损结转额可无限期结转，但2020年12月31日之后应税年度的扣除额限制为应税收入的80%[187] - 若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”累计所有权变更在滚动三年期间超过50个百分点，使用变更前净运营亏损结转额和其他属性抵减变更后收入或税收的能力可能受限[188] 公司业务发展相关情况 - 公司2024年启动下一代硅产品开发计划，预计至少两年后才能上市销售[76] - 公司与梅赛德斯 - 奔驰基于其技术的高级驾驶辅助系统解决方案预计2028年或更晚投入生产[82] - 公司产品路线图预计2028年开始实现高级驾驶辅助系统解决方案的生产并确认相关收入[82] - 公司近期营收增长归因于与汽车合作伙伴的非经常性工程业务以及2022年第四季度开始的少量产品出货[76] - 公司未来增长依赖于扩大合作伙伴生态系统、吸引新客户、拓展市场等多方面，但无法保证能实现这些目标[77][79][86] - 公司销售和营销努力若未带来相应收入增长，业务和经营业绩将受损害[87] - 公司计划拓展合作伙伴生态、扩大客户群、创新产品并进行战略收购[90] 公司业务面临的各类风险 - 销售受销售人员效率、采购决策、经济条件等因素影响，难以预测销售完成时间和收入确认时间[91][92] - 品牌维护和增长对吸引和留住客户至关重要，若失败可能影响业务[93] - 高质量支持对客户续约和业务拓展很重要，无法及时招聘技术支持人员会影响业务[94][95] - 公司依赖有限供应商的材料供应和第三方制造商，供应链中断会影响业务和财务状况[96][97][98][100] - 需改进产品功能以满足客户需求，否则业务可能受不利影响[101] - 新服务和技术可能使现有产品过时，软件开发存在困难且投资回报不确定[102] - 公司发展数字业务的策略存在不确定性，客户可能因多种原因不采用相关产品[104][107] - 公司使用AI存在风险，依赖第三方数字应用也可能影响业务[108] - 公司若不能有效管理增长，可能无法执行商业计划、维持服务水平和应对竞争挑战[109][110] - 公司当前芯片是3年前设计，可能在性能和功能上缺乏竞争力，影响收入预测并导致失去关键客户机会[123] - 某些地区争夺高技能人才的工资通胀在过去几年极高，公司虽留住关键员工但仍有一定流失率[130] - 公司面临激烈竞争，半导体、边缘计算等领域竞争激烈且未来竞争可能加剧[113][115] - 并购活动可能使公司与大型科技公司竞争，竞争对手有诸多竞争优势[116] - 公司可能需减少或改变定价模式以保持竞争力，否则会影响业务和财务状况[119] - 若无法适应技术、行业标准和客户需求变化，平台和产品将缺乏竞争力，影响收入和运营结果[120] - 公司运营复杂度随业务增长而增加，可能面临管理挑战，影响业务和财务状况[125] - 公司依赖高级管理团队和高技能员工，人才竞争激烈，人员流失或招聘困难会影响业务[127][128] - 若软件或硬件有严重错误或缺陷，公司会损失收入、市场接受度并承担索赔成本[133] - 公司处理机密信息，若违反隐私和安全法律或信息系统受损，会损害声誉并面临业务损失[135] - 公司面临众多网络安全风险，可能导致IT系统故障或机密信息丢失，还会影响客户系统和信息安全[137] - 信息安全风险近年来显著增加，公司难以预见和防范，数据泄露会影响业务和声誉[138][139] - 公司虽有安全措施，但不能保证有效，过去网络事件虽未造成重大影响，但未来不确定[140] - 公司使用和开发AI技术，面临模型设计、数据质量、监管等风险，未来需增加投资[143][144][145] - AI领域知识产权保护不确定，若公司相关权利未获保护或被削弱，会影响业务和财务状况[146] - AI监管框架快速演变，美国相关政策有变化，立法在推进，影响公司业务和财务[147][148][149] - 公司依赖第三方数据托管和传输服务，成本增加、服务中断等会影响平台交付和业务[151] - 第三方数据服务成本占运营成本很大比例，成本增加可能使运营结果不如预期[152] - 公司依赖第三方软硬件和服务，无法获取或使用出现问题会影响业务和运营结果[154][156] - 公司使用开源软件和数据集，可能面临诉讼和不利许可条件，影响销售[155] - 公司业务增长依赖第三方关系，识别、谈判和整合第三方资源需大量时间和资源，若第三方违约或业务失败，公司有失去客户的风险[157] - 公司平台和产品成功部分取决于整合第三方应用的能力，若无法保持兼容性，平台需求可能下降，影响业务[158] - 竞争对手可能激励第三方开发者青睐其产品，第三方供应商表现不佳或与公司产生纠纷，会对公司业务和经营结果产生不利影响[159] - 公司保护知识产权可能产生大量成本，若保护不足，会损害竞争地位，导致收入减少和诉讼成本增加[160] - 公司专利可能无法提供竞争优势，知识产权可能被挑战、规避或无效，法律标准不确定，可能被第三方复制[161] - 公司扩展国际业务，知识产权被侵权风险增加，不同国家保护措施和法律不同，法律变化可能使权利难以执行[162] 公司其他相关情况 - 2025年1月13日，BurTech完成与Legacy Blaize的合并，公司更名为Blaize Holdings, Inc. [24] - 公司客户订阅和合作伙伴及服务合同主要以美元计价，大部分收入无外汇风险，但美元走强可能增加美国以外客户的实际成本[183] - 公司保险成本可能大幅增加，可能无法获得同等水平的保险覆盖，现有保险可能不足以覆盖所有损失[184] - 公司普通股市场价格高度波动且可能持续下跌，受多种不可控因素影响，公司近期不打算支付现金股息[191] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，公司普通股市场价格可能下跌[194] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，若无法筹集足够资金，可能损害业务、经营成果和财务状况[195] - 成为上市公司需遵守多项法规，会占用管理层时间并增加成本和费用[197] - 管理层运营上市公司经验有限，可能需扩充员工并增加运营成本[198] - 特拉华州法律及公司相关文件规定，“利益股东”持股达15%以上，三年内进行“业务合并”受限[199] - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司，可享受部分披露要求豁免，直至满足特定条件，如年总收入达12.35亿美元等[202] - 未能有效实施萨班斯 - 奥克斯利法案第404(a)条要求的控制和程序，会对公司业务产生负面影响[206] - 截至2024年12月31日，公司未完成ISO 27001或NCSF认证[208] - 公司在加利福尼亚州埃尔多拉多山租赁约1753平方英尺办公空间，租约2025年6月15日到期[215] - 公司在加利福尼亚州圣何塞租赁约4192平方英尺办公空间，租约2026年9月1日到期[215] - 公司在印度海得拉巴租赁约35000平方英尺办公空间，租约2028年9月30日到期[216] - 公司在英国租赁约1000平方英尺办公空间，租约2029年8月9日到期；还租赁约1500平方英尺，租约2025年7月15日到期[217]