Euroholdings (NasdaqCM:EHLD) Q3 2025 Earnings Call November 17, 2025 10:00 AM ET Speaker4Thank you for standing by, ladies and gentlemen, and welcome to the Euroholdings Conference call on the third quarter 2025 financial results. We have with us Mr. Aristides Pittas, Chairman and Chief Executive Officer; Ms. Athena Atalioti, Chief Financial Officer; and Mr. Tazos Aslidis, Chief Strategy Officer. At this time, all participants are in a listen-only mode. There will be a presentation followed by a question-an ...

12 – 34 – 106 229 – 29 – 36 192 – 0 – 0 217 – 217 – 217 Earnings Presentation Quarter Ended September 30, 2025 1 November 17, 2025 30 – 78 – 230 220 – 230 – 242 242 – 242 – 242 154 – 172 – 204 Forward-Looking Statements Statements in this presentation may be "forward-looking statements" within the meaning of federal securities laws. The matters discussed herein that are forward-looking statements are based on current management expectations that involve risks and uncertainties that may result in such expect ...

ATHENS, Greece, Nov. 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Euroholdings Ltd (NASDAQ: EHLD, the “Company” or “Euroholdings”), an owner and operator of container carrier vessels and provider of seaborne transportation for containerized cargoes, announced today its results for the three and nine-month periods ended September 30, 2025. The Company was incorporated by Euroseas Ltd. (NASDAQ: ESEA, or "Euroseas") to serve as the holding company of three subsidiaries that were contributed by Euroseas to Euroholdings effecti ...

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月17日纽约市场开盘前公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于2025年11月17日东部时间上午10:00举行电话会议和网络直播讨论业绩 [2] 投资者会议接入信息 - 电话会议接入号码为877 405 1226（美国免费）或+1 201 689 7823（美国和标准国际接入），会议ID为13757176 [3] - 可通过"call me"选项预先登记电话号码由系统拨入连接会议 [4] - 网络直播及演示文稿存档可在公司官网投资者关系页面获取 [5] - 截至2025年9月30日的第三季度演示文稿PDF文件将于电话会议前10分钟在公司网站提供下载 [6] 公司业务概况 - 公司作为远洋船舶所有人和运营者提供全球海运服务 [8] - 船队目前拥有2艘支线集装箱船，货运能力为40,882载重吨或3,171标准箱 [8] - 预计2025年11月接收第一艘成品油轮后，混合船队将增至3艘船舶，总运力达90,879载重吨 [8] - 公司由Eurobulk Ltd负责船舶日常商业和技术管理及运营，该公司持有ISO 9001:2008和ISO 14001:2004认证 [8] 公司基本信息 - 公司于2024年3月20日根据马绍尔群岛法律注册成立，由Euroseas Ltd（NASDAQ: ESEA）为其三家船舶拥有子公司设立控股公司 [7] - EuroHoldings Ltd股份于2025年3月17日分配给Euroseas Ltd股东 [7] - 公司在纳斯达克资本市场上市，股票代码为"EHLD" [8]

交易核心信息 - 公司签署协议，以3183万美元价格收购一艘2015年韩国建造的中程成品油轮，载重吨位为49,997 dwt，预计2025年11月中旬交付 [1] - 此次收购标志着公司先前宣布的向油轮领域战略转型的开始，是公司收购的第一艘油轮 [2] - 交易由一个独立的无利害关系董事委员会进行评估和批准，收购资金将结合传统债务和股权进行融资 [1] 公司战略与行业背景 - 公司管理层认为，当前成品油轮行业基本面持续强劲，此次战略转型正逢其时 [2] - 董事会和大股东致力于将公司发展成为该行业重要的公开上市参与者 [2] - 收购完成后，公司混合船队将增至3艘船舶，总运载能力达到90,879 dwt [4] 公司基本情况 - 公司于2024年3月20日根据马绍尔群岛法律注册成立，作为Euroseas Ltd持有其三家船舶拥有子公司的控股公司 [3] - 公司股票于2025年3月17日分配给Euroseas Ltd的股东，并在纳斯达克资本市场上市，交易代码为"EHLD" [3][5] - 公司船队目前拥有两艘支线集装箱船，货物容量为40,882 dwt或3,171 teu，日常运营由通过认证的关联船舶管理公司Eurobulk Ltd负责管理 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总净收入为290万美元 净收入为82万美元 基本和稀释每股收益为0.3美元 调整后EBITDA为81万美元[11] - 公司宣布第二季度股息为每股0.14美元 以当前股价计算股息收益率约为7.5%[11] - 截至2025年6月30日 公司现金和其他流动资产约为1680万美元 船舶账面价值为360万美元 总资产账面价值为2040万美元[23] - 负债方面 应付账款和其他负债仅为240万美元 账面权益接近1800万美元[23] - 经租约调整的船舶市场价值估计约为1450万美元 净资产价值约为2950万美元或每股10.5美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现有船队由两艘集装箱船组成 总运力为3170 TEU 平均船龄接近27年[18] - GM Express以每日16700美元的短期期租合同运营至2025年11月[18] - MV Joanna以每日19000美元的中期期租合同运营至2026年3月 之后以每日9500美元运营至2026年9月 并有以每日16500美元续租两个月的选择权[18] - 2025年剩余时间租约覆盖率为82% 2026年约为40%[18] - 现有船队未来12个月的现金流盈亏平衡水平接近每日10000美元[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会决定专注于油轮板块 最初寻求收购现代中型成品油轮[8] - 公司有约1500万美元资金专门用于首次投资[9] - 未来船队增长将主要依靠现有船队产生的有机资本 并可能以不稀释现有股东的方式在资本市场融资[9][32] - 将继续运营现有集装箱船 因为支线船舶市场条件仍然强劲[10] - 产品油轮市场竞争相对较小 参与者少于干散货和集装箱市场[40] - 资本市场对产品油轮更为友好 银行更熟悉该板块[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 产品油轮市场基本面仍然强劲 一年期MR期租费率约为每日20600美元 略低于五年平均水平[12] - 新造船价格约为4900万美元 五年船龄约4200万美元 十年船龄约3200万美元 均处于历史强劲水平[13] - 45%的MR船队船龄超过15年 新船交付量有限 预计将维持供需平衡[14] - 全球石油需求预计到2025年将接近每日1.05亿桶 为油轮运营提供坚实基础[16] - 全球炼油产能预计从2024年每日1.02亿桶增长至2026-2027年每日1.06亿桶 年增长率达2%[17] - 支线和中型集装箱船订单有限 现有船队老化 许多船舶超过20年 可能被拆解[21][22] - 1700 TEU集装箱船6-12月期租费率目前为每日28750美元 远高于十年平均水平[22] 其他重要信息 - 公司于2025年3月17日从Euroseas分拆出来 获得三艘无债务船舶和1400万美元现金[6] - 2025年6月30日 Marla Investments成为公司控股股东 持有51%股份 Peters家族保留约8%股份[7] - 管理层团队保持稳定 董事会成员有所调整[7][8] - 股票在纳斯达克资本市场交易 代码EHLB 交易价格从每股6美元上涨至平均7.6美元[6] - 2025年7月16日支付了首次股息 每股0.14美元[6] 问答环节所有提问和回答 问题: 进入油轮市场的战略细节和与Lattice家族的合作机会[27] - Lattice家族是希腊知名家族 拥有多种业务包括炼油厂和银行 在航运领域非常活跃 特别是油轮板块[28] - 未来可能从Lattice家族获得成品油轮或其他油轮 但目前尚未准备好[29] - 当前战略是使用现有资金从市场购买船舶 将战略从集装箱转向油轮[29] - 主要目标是现代成品油轮 但未来也会考虑其他类型油轮[30] 问题: 非稀释性融资方式和债务使用[31] - 债务政策不会改变 可能使用Eurosea和Eurobrite过去使用的其他融资机会[32] - 将有进一步的资本筹集 并得到主要股东支持[32] - 50/50的债务股权分割可能是收购融资的良好经验法则[34] 问题: 油轮市场竞争状况和收购计划[39] - 产品油轮市场竞争较小 参与者少于干散货和集装箱市场[40] - 正在检查船舶并讨论 但尚未确认任何交易[41] - 计划逐步但快速成长 主要股东愿意协助[41] - 资本市场对产品油轮更为友好 银行更熟悉该板块[42] 问题: GM Express下一份租约的时间和水平[43][44] - 预计在下季度会议前船舶将被租出[43] - 下一份租约费率将高于当前水平[44] - 对于这类老旧船舶 租期可能在12-24个月之间[45]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为292百万美元，2025年上半年净收入为579百万美元[43] - 2025年第二季度净利润为82百万美元，2025年上半年净利润为119百万美元[43] - 2025年第二季度每股摊薄收益为0.30美元，2025年上半年每股摊薄收益为0.428美元[43] - 2025年第二季度调整后EBITDA为81百万美元，2025年上半年调整后EBITDA为167百万美元[43] 用户数据 - 目前在水上的船队由两艘船组成，平均年龄为26.9年，载重能力为3171 TEU[38] - 2025年剩余6个月的租约覆盖率约为82%，2026年的覆盖率约为40%[38] 未来展望 - 预计未来12个月的现金流平衡点为每天8,532美元[47] - 现有集装箱船市场依然强劲，预计将继续为股东创造收益[12] 新产品和新技术研发 - 公司计划利用约1500万美元的资金收购现代中型油轮[12] 市场扩张和并购 - 公司在2025年6月23日宣布，Marla Investments Inc.收购了51.04%的普通股，Pittas家族保留约8%的股份[16] - Euroholdings于2025年3月18日在纳斯达克上市，上市以来平均股价为6.04美元/股，自2025年6月23日起为7.63美元/股[10] 负面信息 - 贸易应付账款约为0.5百万美元，占总资产账面价值的约2.3%[59] - 其他负债约为1.9百万美元，占总资产账面价值的约9.3%[59] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年6月的现金及其他资产为16.8百万美元，船舶账面价值为3.6百万美元[59] - 公司的船舶市场价值估计约为14.5百万美元，净资产价值约为29.5百万美元，或每股约10.48美元[58] - 2025年7月16日支付了每股0.14美元的首个股息[15] - 2025年第二季度宣布的第二次季度股息为每股0.14美元，预计于2025年9月16日支付[15] - 2025年8月8日，1,700 TEU的中位数租金为28,750美元/天[53]

公司背景与运营概况 - Euroholdings Ltd是2025年3月从Euroseas Ltd分拆独立上市的集装箱船运营公司 专注于集装箱货物的海上运输业务 目前拥有并运营2艘支线集装箱船 总运力为3,171 TEU [1][56][58] - 公司于2025年3月17日完成分拆 3月18日开始在纳斯达克资本市场交易 代码为EHLD 分拆时获得Euroseas贡献的三家子公司 其中一艘船舶已于2025年1月售出 [1][56] 2025年第二季度财务表现 - 第二季度净收入为290万美元 较2024年同期的400万美元下降27.8% 主要由于运营船舶数量从3艘减少至2艘 [10][44] - 单船日均等效期租租金(TCE)为16,528美元 较2024年同期的15,435美元增长7.1% 反映租船市场走强 [8][10] - 净利润为80万美元 基本和稀释每股收益为0.30美元 调整后净利润保持80万美元 调整后EBITDA为80万美元 [7][13][44] 2025年上半年财务表现 - 上半年净收入为580万美元 较2024年同期的790万美元下降26.4% 主要由于平均运营船舶数量从3.0艘降至2.08艘 [16][44] - 单船日均TCE为16,158美元 较2024年同期的15,084美元增长7.1% [16][17] - 净利润为1,190万美元 包含出售船舶获得的1,023万美元收益 基本和稀释每股收益为4.28美元 调整后净利润为170万美元 调整后每股收益为0.60美元 [7][22][44] 战略发展与股东结构 - 董事会决定将业务重点转向油轮板块 初步计划投资现代中型成品油轮 [4][6] - 希腊Latsis家族关联公司Marla Investments Inc于2025年6月底收购公司51.04%股份 Pittas家族仍保留大股东地位 [5] - 宣布2025年第二季度每股0.14美元股息 年化股息收益率约7.5% [4][7] 船舶运营与成本结构 - 2025年第二季度每船日均运营成本(不含干坞费用)为7,184美元 总船舶运营费用(含管理费用)为11,296美元 较2024年同期的6,349美元大幅上升 主要因分拆上市相关费用增加及船舶数量减少 [9][26] - 2025年上半年发生干坞费用34万美元 2024年同期无此项支出 [21][44] - 船队利用率保持100% 无商业或运营停租天数 [26] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日 现金及现金 equivalents为1,511万美元 较2024年底的13万美元大幅增长 主要来自船舶出售收益 [46][48] - 船舶出售获得净收益1,288万美元 贡献投资活动现金流1,276万美元 [21][48] - 股东权益增至1,803万美元 包含1,151万美元留存收益 [46]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年8月12日纽约市场开盘前发布2025年第二季度（截至6月30日）财务报告 [1] - 管理层将于美东时间2025年8月12日上午10点召开电话会议及网络直播讨论业绩 [1] 投资者会议接入方式 - 电话会议接入号码：美国免费877-405-1226 或国际标准+1-201-689-7823（需提供会议ID 13755324及公司名称） [2] - 支持"回拨"功能快速接入会议（需提前注册电话号码） [3] - 网络直播可通过公司官网投资者关系页面访问 需提前10分钟注册 [4] 会议材料获取 - 会议演示材料PDF版本将于会议开始前10分钟在公司网站公布 [5] - 网络直播参与者可下载PDF格式的演示文件 [5] - 会议录音及幻灯片存档将后续发布于公司官网 [4] 公司基础信息 - 公司于2024年3月20日根据马绍尔群岛法律注册成立 [6] - 2025年3月17日从Euroseas Ltd（NASDAQ: ESEA）完成分拆并开始在纳斯达克资本市场交易（代码EHLD） [6] - 运营模式为期租集装箱船舶 现有2艘支线集装箱船 总运力3,171TEU [6] - 船舶日常管理由ISO认证的关联公司Eurobulk Ltd负责 [6] 联系方式 - 希腊总部地址：Messogiou Thallasis 4 & Evropis, 151 24 Maroussi [7] - 投资者关系由纽约Capital Link公司负责（地址：230 Park Avenue, Suite 1540） [7] - 官方网址：www.euroholdings.gr [7]

文章核心观点 - 公司公布2025年第一季度财报，虽净收入下降但因售船获收益，且股权结构变化，后续将战略审查 [1][4][5] 公司概况 - 公司由Euroseas Ltd.于2024年3月20日依据马绍尔群岛法律成立，2025年1月1日接收三家子公司，3月17日被剥离并在纳斯达克上市 [42] - 公司运营集装箱航运市场，由Eurobulk Ltd.管理，拥有2艘支线集装箱船，总运力3171TEU [43] 近期发展 - 2025年6月23日，Pittas家族关联股东向Marla Investments Inc.出售51.04%普通股，Pittas家族保留约7.6%股份，两名董事会成员辞职并被替换，管理层不变 [3] 第一季度财务亮点 - 总净收入290万美元，较2024年同期380万美元降24.9%，因运营船只减少 [5][6] - 净收入1110万美元，每股收益3.99美元；调整后净收入90万美元，每股0.31美元 [5] - 调整后EBITDA为90万美元，低于2024年同期170万美元 [5][6] - 平均拥有和运营2.1艘船，日均等效期租租金15798美元，较2024年同期14725美元高7.3% [5][6] - 宣布2025年第一季度每股0.14美元股息，7月16日左右支付给7月9日登记股东 [5] 第一季度具体财务结果 收入 - 期租收入298.99万美元，佣金-11.73万美元，净收入287.25万美元 [28] 费用 - 航次费用3.41万美元，低于2024年同期10.72万美元 [7][29] - 船舶运营费用114.40万美元，低于2024年同期162.63万美元 [7][29] - 干坞费用32.80万美元，2024年同期无 [29] - 折旧1万美元，低于2024年同期9.36万美元 [29] - 关联方管理费24.30万美元，与2024年同期相近 [8][29] - 一般及行政费用26.75万美元，高于2024年同期17.80万美元 [8][29] 收益 - 售船净收益1023.02万美元 [9][29] - 运营收入1107.61万美元，高于2024年同期157.94万美元 [29] - 其他收入5666美元，高于2024年同期-6.59万美元 [29] - 净收入1108.18万美元，高于2024年同期151.35万美元 [29] 每股收益 - 基本和摊薄每股收益3.99美元，高于2024年同期0.54美元 [11][29] 舰队概况 舰队构成 - 拥有JOANNA和AEGEAN EXPRESS两艘支线集装箱船，载重分别为22301和18581Dwt，运力分别为1732和1439TEU，建造年份分别为1999年和1997年 [13] 运营数据对比 | 指标 | 2024年第一季度 | 2025年第一季度 | | --- | --- | --- | | 平均船只数量 | 3.0 | 2.1 | | 舰队日历天数 | 273.0 | 194.4 | | 计划停租天数 | 0.0 | 7.3 | | 可用天数 | 273.0 | 187.1 | | 商业停租天数 | 3.7 | 0.0 | | 运营停租天数 | 1.2 | 0.0 | | 航次天数 | 268.1 | 187.1 | | 舰队利用率 | 98.2% | 100.0% | | 商业舰队利用率 | 98.7% | 100.0% | | 运营舰队利用率 | 99.6% | 100.0% | | 日均等效期租租金 | 14725美元 | 15798美元 | | 船舶运营费用（不含干坞） | 6840美元 | 7135美元 | | 一般及行政费用 | 652美元 | 1376美元 | | 总船舶运营费用 | 7492美元 | 8511美元 | | 干坞费用 | - | 1687美元 | [14] 资产负债表 资产 - 2025年3月31日，流动资产1517.50万美元，固定资产中船舶净值361.37万美元，总资产1878.87万美元 [31] 负债 - 流动负债146.81万美元，总负债146.81万美元 [31] 股东权益 - 股本2.82万美元，实收资本621.06万美元，留存收益1108.18万美元，股东权益总计1732.06万美元 [32] 现金流量表 经营活动 - 净收入1108.18万美元，调整后经营活动净现金流入20.51万美元 [34] 投资活动 - 船舶改进支出7.83万美元，售船净收入1287.55万美元，投资活动净现金流入1279.72万美元 [34] 融资活动 - 无长期银行贷款偿还和向母公司净转移，融资活动净现金使用为0 [34] 现金变化 - 现金及现金等价物增加1300.23万美元，期末余额1313.19万美元 [34] 调整指标 调整后EBITDA - 定义为净收入加利息、所得税、折旧和售船收益前金额，2025年第一季度为85.91万美元，低于2024年同期167.31万美元 [37][38] 调整后净收入 - 定义为净收入扣除售船收益，2025年第一季度为85.16万美元，与2024年同期151.35万美元相近 [39][40] - 调整后每股净收益0.31美元，低于2024年同期0.54美元 [39]