文章核心观点 - 公司在HashiDays London宣布与IBM合作塑造混合云自动化未来，推出新产品和集成功能，提升基础设施和安全生命周期管理能力，助力企业实现混合云自动化 [1][2] 合作愿景 - 公司与IBM合作构建自动化混合云平台，统一基础设施和安全工作流程，降低复杂性，增强可见性和控制，应对云复杂性挑战 [1] - 公司将提供统一控制平面，嵌入策略、自动化和可观测性，助力企业安全现代化、简化运营并实现大规模AI驱动自动化 [3] 产品与集成发布 - 公司宣布新产品和集成，扩展基础设施云在ILM和SLM方面的能力，帮助组织自动化混合基础设施交付，降低运营风险，改善安全态势 [2] 基础设施生命周期管理（ILM） - ILM是客户与公司和IBM扩展混合策略的基础优先事项，可驱动更快交付和基础设施弹性 [4] - 公司ILM能力帮助团队从Day 0到Day N加速交付、执行策略和优化基础设施，新功能扩展对安全、策略强制执行的基础设施交付的支持 [6] - 构建方面，Terraform临时资源（GA）可保护敏感值不在状态文件中持久化 [7] - 部署方面，HCP Waypoint操作（GA）提供Day 2+生命周期工作流，屏蔽底层基础设施复杂性 [8] - 管理方面，可安全高效地跨团队和环境监控、更新和弃用基础设施组件 [8] 安全生命周期管理（SLM） - SLM确保基于身份的安全、机密管理和访问治理直接融入混合工作流，而非部署后添加 [9] - 公司SLM能力帮助安全和合规团队保护敏感数据、执行访问策略和维护治理，提供主动工具 [10] - 检查方面，可在基础设施或应用程序投入生产前识别和解决潜在安全漏洞 [11] - 保护方面，Sentinel策略库（GA）、Terraform + Red Hat Ansible自动化平台等多种功能可加强安全保护 [13][14][15] - 治理方面，Vault Enterprise 1.19包含后量子密码学更新等功能，实现跨系统和团队的自动化治理 [16] 客户案例 - Helvetia Insurance使用HashiCorp Terraform创建着陆区，实现200个应用程序向AWS和Azure的迁移，加速迁移且不牺牲安全和治理 [5] - IG Group采用公司多种产品，63个团队加入HCP Vault，通过集中式GitOps工作流实现版本控制等功能 [10] 活动信息 - HashiDays在伦敦和新加坡举办，参会者可了解公司云基础设施产品的最新进展，伦敦活动的主题演讲和上午会议将进行直播 [18] 公司介绍 - 公司是IBM旗下企业，通过基础设施和安全生命周期管理帮助组织自动化混合云环境，提供多种服务和产品 [19]

文章核心观点 - 哈希公司将在2025年3月6日美国股市收盘后公布2025财年第四季度财务业绩，因与IBM的待完成交易，不会举行财报电话会议或提供财务展望 [1] 公司信息 - 哈希公司是基础设施云公司，帮助组织通过基础设施生命周期管理和安全生命周期管理实现多云和混合环境自动化 [2] - 公司在哈希公司云平台上提供基础设施云用于托管云服务，还有自托管企业产品和社区开源产品 [2] - 公司总部位于加利福尼亚州旧金山 [2] 联系方式 - 投资者联系邮箱为ir@hashicorp.com [3] - 媒体和分析师联系人为高级总监Kate Lehman，邮箱为media@hashicorp.com [3]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新内容及Zacks Style Scores [1] - Zacks Style Scores基于三种投资方法对股票评级 与Zacks Rank配合可帮投资者选股 [2][7] - 以HashiCorp公司为例 说明结合Zacks Rank和Style Scores选股的应用 [12] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是补充指标 基于三种投资方法对股票评级 助投资者选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值、增长和动量特征给股票评A、B、C、D或F级 分数越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] 价值分数（Value Score） - 助价值投资者以好价格找好股票 利用P/E、PEG等比率选有吸引力和折扣的股票 [3] 增长分数（Growth Score） - 分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 帮增长投资者找可持续增长的股票 [4] 动量分数（Momentum Score） - 利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 助动量投资者确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM分数 - 结合所有Style Scores 与Zacks Rank配合使用 按加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订的力量助投资者创建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超同期标普500指数两倍 [7][8] - 因Zacks Rank评级的优质股票多 选适合自己的股票有难度 Style Scores可辅助选股 [9] - 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若Rank为3（持有） 分数也应为A或B 以保证上行潜力 [10] - 选股票时收益估计修订方向是关键因素 即使Style Scores为A或B Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票收益前景仍向下 股价可能下跌 [11] 股票案例：HashiCorp, Inc.（HCP） - 是美国房地产投资信托公司 业务分四个可报告板块 截至2019年6月30日投资组合含745处房产权益 [12] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为B 动量风格分数为B 过去四周股价上涨0.2% [13] - 2025财年 三位分析师在过去60天上调收益估计 Zacks共识估计每股增加0.09美元至0.36美元 平均收益惊喜为386.7% [13] - 鉴于其Zacks Rank和Style Scores表现 应在投资者关注名单上 [14]

文章核心观点 - 哈希公司股价近一个月上涨1.8%，创52周新高，公司盈利表现良好，估值指标有优有劣，Zacks评级为买入，短期内股价可能还有上涨空间，互联网软件行业形势向好，其同行麦格奈特公司也表现不错 [1][2][8] 哈希公司股价表现 - 过去一个月股价上涨1.8%，上一交易日触及52周新高34.4美元，年初至今上涨0.2%，跑输Zacks计算机与科技板块的36.5%和Zacks互联网软件行业的39.6% [1] 哈希公司业绩表现 - 过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年12月5日财报显示每股收益0.13美元，高于共识预期的0.05美元，营收超共识预期6.09% [2] - 本财年预计每股收益0.36美元，营收6.7473亿美元，每股收益变化550%，营收变化15.71%；下一财年预计每股收益0.43美元，营收7.6951亿美元，同比变化分别为21.29%和14.05% [3] 哈希公司估值指标 - Zacks风格评分中，价值评分为F，增长和动量评分分别为A和B，综合VGM评分为B [6] - 目前本财年每股收益估计的市盈率为96.1倍，高于同行行业平均的29.7倍；过去现金流基础上，市现率为5倍，低于同行平均的29.4倍 [6] 哈希公司Zacks评级 - 目前Zacks评级为2（买入），因分析师对其盈利预期进行了有利修订 [7] 麦格奈特公司情况 - Zacks评级为2（买入），价值评分为B，增长评分为B，动量评分为F [9] - 上季度盈利强劲，超共识预期6.25%，本财年预计每股收益0.95美元，营收6.1085亿美元 [10] - 过去一个月股价上涨2.3%，目前远期市盈率为18.16倍，市现率为26.91倍 [10] 行业情况 - 互联网软件行业处于所有行业的前8%，为哈希公司和麦格奈特公司提供了有利环境 [11]

文章核心观点 - 公司股票表现良好，有盈利超预期记录，结合估值指标、Zacks Rank等因素，未来有投资潜力，行业也有积极趋势 [1][5][8] 公司表现 - 过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年12月5日财报显示每股收益0.13美元，高于预期的0.05美元，营收超预期6.09% [1] - 过去一个月股价上涨1.1%，上一交易日创52周新高34.26美元，年初至今涨幅44.8%，跑赢Zacks计算机科技板块和Zacks互联网软件行业 [11] 估值指标 - Zacks Style Scores中，价值评分为F，成长和动量评分均为A，综合VGM评分为B [4] - 目前本财年预期每股收益的市盈率为101.4倍，高于同行平均的32.8倍；过去现金流基础上的市现率为5倍，低于同行平均的26倍 [4] Zacks Rank - 公司目前Zacks Rank为2（买入），因分析师对盈利预期进行了有利修订 [5] 行业对比 - 行业同行eGain Corporation（EGAN）Zacks Rank为2（买入），价值评分为B，成长评分为C，动量评分为F [6] - eGain Corporation上季度盈利超预期300%，本财年预计每股收益0.23美元，营收9213万美元，过去一个月股价上涨10.7%，远期市盈率24.83倍，市现率15.82倍 [7] 盈利预期 - 本财年预计每股收益0.34美元，营收6.7473亿美元，每股收益变化525%，营收变化15.71% [12] - 下一财年预计每股收益0.41美元，营收7.722亿美元，同比变化分别为19.85%和14.45% [12] 行业趋势 - 互联网软件行业处于所有行业前14%，为公司提供积极趋势 [8]

文章核心观点 - HashiCorp获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨，是投资组合的可靠选择 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，而Zacks评级仅取决于公司盈利状况变化 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预测相关的四个因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级的比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 分组2：盈利预测与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者用盈利和盈利预测计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预测趋势与股价短期波动强相关，Zacks评级系统有效利用盈利预测修订的力量 [6] 分组3：HashiCorp盈利预测情况 - HashiCorp预计在截至2025年1月的财年每股收益0.34美元，同比变化525% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预测提高了33.9% [8] 分组4：HashiCorp评级结论 - HashiCorp评级上调反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - HashiCorp评级上调至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 2024年10月季度HashiCorp营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，但近一个月股价表现不佳 [1][3] 财务表现 - 2024年10月季度公司营收1.7339亿美元，同比增长18.7%，超Zacks共识预期6.09% [1] - 该季度每股收益为0.13美元，去年同期为0.03美元，超共识预期160.00% [1] 关键指标表现 - 订阅收入为1.6782亿美元，三位分析师平均预估为1.5852亿美元 [3] - 专业服务及其他收入为557万美元，三位分析师平均预估为491万美元，同比变化+32.9% [3] 股价表现 - 过去一个月HashiCorp股价回报率为 -1.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +6.7% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

公司合并相关信息 - 公司于2024年4月24日与IBM和McCloud Merger Sub, Inc.签订合并协议[84] - 公司股东于2024年7月15日批准并通过合并协议[86] - 公司与IBM的合并预计在2025年第一季度完成，每股A类和B类普通股将兑换35美元现金[84][85] - 若合并协议在特定情况下终止，公司需支付IBM 2.642亿美元终止费[88] - 截至2024年10月31日，公司已产生约2210万美元的交易相关成本[90] - 2024年4月24日，公司与IBM签订合并协议，在协议执行至合并生效期间，开展业务需遵循一定限制，但不影响运营成本、营运资金和资本支出需求[183][184] - 与IBM拟议合并，公司预计产生约9200万美元额外负债，主要为交易费用[196] 公司财务周期信息 - 公司财政年度结束于1月31日，财政季度结束于4月30日、7月31日、10月31日和1月31日[80] 公司收入确认模式信息 - 公司主要产品基于免费开源社区产品和专有软件的组合，通过软件订阅产生收入[91] - 公司自管软件许可证期限通常为1 - 3年，大部分收入在订阅期内按比例确认[92] - HCP客户采用基于消费的模式或购买年度订阅合同，收入根据实际消费或在订阅期内按比例确认[93] 公司客户相关数据信息 - 截至2024年10月31日，公司服务超4800个客户，较2023年10月31日的超4300个有所增长[102] - 截至2024年10月31日，福布斯全球2000强中有499家是公司客户[103] - 截至2024年和2023年10月31日，公司过去四个季度的平均净美元留存率分别为109%和119%[99][107] - 截至2024年10月31日，ARR达10万美元及以上的客户中，45%的客户同时使用公司多款产品[109] - 截至2024年10月31日和2024年1月31日，总客户数分别为4856和4423；ARR达10万美元及以上的客户数分别为946和897[114] - 从2023年10月31日到2024年10月31日，公司客户群增加12%，过去四个季度平均净美元留存率为109%[154][167] 公司业务线收入相关数据信息 - 2024年和2023年截至10月31日的三个月，HCP订阅收入分别为2900万美元和1990万美元；九个月分别为8010万美元和5480万美元[108] - 2024年和2023年截至10月31日的三个月和九个月，美国以外客户分别贡献32%和30%的收入[111] - 2024年第三季度总营收为173,389千美元，2023年同期为146,125千美元；2024年前九个月总营收为499,107千美元，2023年同期为427,354千美元[151] - 2024年10月31日止三个月总营收为1.73389亿美元，较去年同期增加2726.4万美元，增幅19%，订阅收入增加2590万美元，增幅18%，专业服务收入增加140万美元，增幅33%[154][155] - 2024年10月31日止九个月总营收为4.99107亿美元，较去年同期增加7175.3万美元，增幅17%，订阅收入增加6690万美元，增幅16%，专业服务收入增加480万美元，增幅38%[167][169] 公司成本及费用相关数据信息 - 2024年第三季度总营业成本为29,788千美元，占收入17%，2023年同期为25,605千美元，占比18%；2024年前九个月总营业成本为90,309千美元，占比17%，2023年同期为81,727千美元，占比19%[151] - 2024年10月31日止三个月总成本为2978.8万美元，较去年同期增加418.3万美元，增幅16%，订阅成本增加310万美元，增幅15%，专业服务成本增加110万美元，增幅25%[157][158] - 2024年10月31日止三个月销售和营销费用为8642.2万美元，较去年同期减少89.8万美元，降幅1%[159] - 2024年10月31日止三个月研发费用为5336.5万美元，较去年同期减少98.4万美元，降幅2%[161] - 2024年10月31日止三个月一般及行政费用为3369.6万美元，较去年同期减少72.8万美元，降幅2%[162] - 2024年前9个月，订阅收入成本增加510万美元，即7%；专业服务成本增加350万美元，即26%[170][171] - 2024年前9个月，销售和营销费用减少1180万美元，即4%；研发费用减少130万美元，即1%；一般及行政费用增加1120万美元，即11%[172][173][174][175] 公司利润相关数据信息 - 2024年第三季度毛利润为143,601千美元，占收入83%，2023年同期为120,520千美元，占比82%；2024年前九个月毛利润为408,798千美元，占比83%，2023年同期为345,627千美元，占比81%[151] - 2024年第三季度总运营费用为173,483千美元，占收入100%，2023年同期为176,093千美元，占比121%；2024年前九个月总运营费用为549,689千美元，占比110%，2023年同期为551,606千美元，占比130%[151] - 2024年第三季度运营亏损为29,882千美元，占收入-17%，2023年同期为-55,573千美元，占比-38%；2024年前九个月运营亏损为140,891千美元，占比-28%，2023年同期为-205,979千美元，占比-49%[151] - 2024年第三季度利息收入为17,387千美元，占收入9%，2023年同期为16,765千美元，占比12%；2024年前九个月利息收入为52,339千美元，占比10%，2023年同期为48,045千美元，占比12%[151] - 2024年第三季度其他收入（费用）净额为100千美元，2023年同期为-407千美元；2024年前九个月为-121千美元，2023年同期为-632千美元[151] - 2024年第三季度税前亏损为12,395千美元，占收入-8%，2023年同期为-39,215千美元，占比-27%；2024年前九个月税前亏损为88,673千美元，占比-18%，2023年同期为-158,566千美元，占比-37%[151] - 2024年第三季度净亏损为13,006千美元，占收入-8%，2023年同期为-39,473千美元，占比-27%；2024年前九个月净亏损为90,596千美元，占比-18%，2023年同期为-159,046千美元，占比-37%[151] - 2024年10月31日止三个月利息收入为1738.7万美元，较去年同期增加62.2万美元，增幅4%[163] - 2024年10月31日止三个月其他收入（支出）净额为10万美元，较去年同期增加50.7万美元，增幅125%[165] - 2024年10月31日止三个月所得税拨备为61.1万美元，较去年同期增加35.3万美元，增幅137%[166] - 2024年前9个月，利息收入增加430万美元，即9%；其他收入（支出）净额增加50万美元，即81%；所得税拨备增加140万美元，即301%[176][178][179] 公司履约义务相关数据信息 - 截至2024年10月31日和2024年1月31日，GAAP剩余履约义务（RPOs）分别为7.754亿美元和7.758亿美元[114] - 截至2024年10月31日和2024年1月31日，非GAAP RPOs分别为7.956亿美元和8.014亿美元[114] - 截至2024年10月31日，预计未来12个月将确认约62%的GAAP RPOs和63%的非GAAP RPOs为收入[119][120] 公司现金流相关数据信息 - 2024年前九个月GAAP经营活动提供的净现金为57,743千美元，2023年10月31日结束时为-21,137千美元；自由现金流流入为49,915千美元，2023年为-30,164千美元；GAAP经营活动提供的净现金占收入百分比2024年为12%，2023年为-5%[125] - 2024年前9个月，经营活动提供净现金5770万美元，投资活动提供净现金9558万美元，融资活动提供净现金688.8万美元[185] - 2023年前9个月，经营活动使用净现金2110万美元，投资活动使用净现金5.48073亿美元，融资活动提供净现金1290.2万美元[185] - 2024年前9个月经营活动净现金流入源于净亏损9060万美元，经非现金费用1.242亿美元和经营资产负债变动净流入2420万美元调整[187] - 2023年前9个月经营活动净现金流出源于净亏损1.59亿美元，经非现金费用1.299亿美元和经营资产负债变动净流入800万美元调整[188] - 公司业务存在季节性，账单和收款时间影响经营活动现金流，主要现金用途为人员、软件、销售等相关费用[186] - 2024年前十月，投资活动提供的净现金为9560万美元，主要是短期投资购买现金流出6.125亿美元、云平台内部使用软件资本化现金流出740万美元，被投资到期和出售的现金流入6.358亿美元和8020万美元抵消[191] - 2023年前十月，投资活动使用的净现金为5.481亿美元，主要是短期投资购买现金流出6.912亿美元、业务合并现金流出2090万美元、云平台内部使用软件资本化现金流出850万美元，被投资到期和出售的现金流入1.467亿美元和2640万美元抵消[192] - 2024年前十月，融资活动提供的净现金为690万美元，主要是股票期权行权所得380万美元、员工根据员工股票购买计划购买股票所得670万美元，被净股份结算相关税款支付现金流出10万美元和BluBracket收购暂扣款支付现金流出350万美元抵消[193] - 2023年前十月，融资活动提供的净现金为1290万美元，主要是员工根据员工股票购买计划购买股票所得1.02亿美元和股票期权行权所得290万美元，被净股份结算相关税款支付现金流出20万美元抵消[194] 公司资金及负债相关信息 - 截至2024年10月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为13.464亿美元，累计亏损为10.617亿美元[180] - 2024年2月，公司与云服务提供商签订协议，2025年2月前最低支出承诺为1850万美元，2026年2月前为2000万美元，2027年2月前为2250万美元，2028年2月前为2400万美元，2029年2月前为2500万美元[195] 公司风险相关信息 - 基于2024年10月31日投资头寸，假设利率相对变动10%，不会对公司经营结果产生重大影响[202] - 若美元贬值10%，公司运营费用可能增加约2%[204] - 2024财年第二季度，公司实施外汇风险管理计划，签订外汇远期合约，预计外汇汇率相对变动10%，不会对财务状况、经营结果或现金流产生重大影响[205] - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营结果产生重大影响[206]

2025财年第三季度总营收情况 - 2025财年第三季度总营收1.734亿美元，同比增长19%[1][5] 2025财年第三季度净美元留存率情况 - 2025财年第三季度末，过去四个季度平均净美元留存率为109%，2024财年第三季度末为119%[1][8] 2025财年第三季度GAAP剩余履约义务（RPO）情况 - 2025财年第三季度GAAP剩余履约义务（RPO）总计7.754亿美元，同比增长14%；当期GAAP RPO总计4.814亿美元，同比增长20%[1] 2025财年第三季度非GAAP剩余履约义务（RPO）情况 - 2025财年第三季度非GAAP RPO总计7.956亿美元，同比增长14%；当期非GAAP RPO总计4.994亿美元，同比增长19%[1] 2025财年第三季度毛利润及毛利率情况 - 2025财年第三季度GAAP毛利润为1.436亿美元，毛利率83%；非GAAP毛利润为1.484亿美元，非GAAP毛利率86%[5] 2025财年第三季度运营情况 - 2025财年第三季度GAAP运营亏损2990万美元，非GAAP运营收入1100万美元[5] 2025财年第三季度净收入情况 - 2025财年第三季度GAAP净亏损1300万美元，非GAAP净收入2690万美元[5] 2025财年第三季度客户数量情况 - 2025财年第三季度末客户数量为4856个，较上一财季末的4709个和2024财年第三季度末的4354个有所增加[8] 2025财年第三季度高年度经常性收入（ARR）客户数量情况 - 2025财年第三季度末年度经常性收入（ARR）达10万美元及以上的客户有946个，较上一财季末的934个和2024财年第三季度末的877个有所增加[8] 2025财年第三季度HashiCorp Cloud Platform（HCP）季度订阅收入情况 - 2025财年第三季度HashiCorp Cloud Platform（HCP）季度订阅收入达2900万美元，高于上一财季的2650万美元和2024财年第三季度的1990万美元[8] 2024年前十月总营收情况 - 2024年前十月总营收4.99107亿美元，2023年同期为4.27354亿美元[22] 2024年前十月总成本情况 - 2024年前十月总成本9030.9万美元，2023年同期为8172.7万美元[22] 2024年前十月毛利润情况 - 2024年前十月毛利润4.08798亿美元，2023年同期为3.45627亿美元[22] 2024年前十月净亏损情况 - 2024年前十月净亏损9059.6万美元，2023年同期为1.59046亿美元[22] 2024年10月31日现金及现金等价物情况 - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物为9.23627亿美元，1月31日为7.63414亿美元[23] 2024年10月31日总资产情况 - 截至2024年10月31日，总资产为16.92917亿美元，1月31日为16.91947亿美元[23] 2024年10月31日总负债情况 - 截至2024年10月31日，总负债为4.35252亿美元，1月31日为4.78954亿美元[23] 2024年前十月经营活动净现金情况 - 2024年前十月经营活动提供净现金5774.3万美元，2023年同期使用2113.7万美元[24] 2024年前十月投资活动净现金情况 - 2024年前十月投资活动提供净现金9558万美元，2023年同期使用5.48073亿美元[24] 2024年前十月融资活动净现金情况 - 2024年前十月融资活动提供净现金688.8万美元，2023年同期为1290.2万美元[24] 2024年前三季度GAAP及Non - GAAP毛利情况 - 2024年前三季度GAAP毛利为4.08798亿美元，2023年同期为3.45627亿美元；Non - GAAP毛利为4.24816亿美元，2023年同期为3.59237亿美元[25] 2024年前三季度GAAP及Non - GAAP运营情况 - 2024年前三季度GAAP运营亏损为1.40891亿美元，2023年同期为2.05979亿美元；Non - GAAP运营收入为6942万美元，2023年同期亏损7290.5万美元[25] 2024年前三季度GAAP及Non - GAAP净收入情况 - 2024年前三季度GAAP净亏损为9059.6万美元，2023年同期为1.59046亿美元；Non - GAAP净收入为5486.6万美元，2023年同期亏损2597.2万美元[26] 2024年前三季度GAAP及Non - GAAP每股净收入情况 - 2024年前三季度GAAP每股净亏损为0.45美元，2023年同期为0.83美元；Non - GAAP每股净收入为0.27美元，2023年同期亏损0.13美元[26] 2024年10月31日GAAP及Non - GAAP短期、长期RPO情况 - 2024年10月31日GAAP短期RPO为4.81442亿美元，长期RPO为2.93941亿美元；Non - GAAP短期RPO为4.99362亿美元，长期RPO为2.96238亿美元[27] 2024年10月31日高年度经常性收入（ARR）客户数量情况 - 截至2024年10月31日，ARR大于等于10万美元的客户数量为4856个，其中946个符合特定条件[28] 2024年10月31日季度HCP订阅收入情况 - 2024年10月31日季度HCP订阅收入为2900万美元[28] 2024年10月31日过去四个季度平均净美元收入留存率情况 - 截至2024年10月31日，过去四个季度平均净美元收入留存率为109%[28] 2024年10月31日当季收入情况 - 2024年10月31日当季收入为1.73389亿美元[30] 2024年10月31日GAAP经营活动及Non - GAAP自由现金流情况 - 2024年10月31日GAAP经营活动提供的净现金为3.8168亿美元，Non - GAAP自由现金流为3.5725亿美元[26][30]

文章核心观点 HashiCorp公布2025财年第三季度财报，营收增长19%，多项财务指标表现良好，同时公司与IBM的并购交易预计2025年第一季度完成 [1][3][4] 分组1：公司概况 - HashiCorp是基础设施云公司，提供基础设施和安全生命周期管理服务，总部位于旧金山 [16] 分组2：财务结果 营收 - 2025财年第三季度总营收1.734亿美元，同比增长19% [1][6] 毛利润 - GAAP毛利润1.436亿美元，毛利率83%；非GAAP毛利润1.484亿美元，毛利率86% [7] 运营收支 - GAAP运营亏损2990万美元，非GAAP运营收入1100万美元 [8] 净收入 - GAAP净亏损1300万美元，非GAAP净收入2690万美元 [9] 每股净收入 - GAAP每股净亏损0.06美元，非GAAP每股净收入0.13美元 [10][11] 剩余履约义务 - GAAP总RPO为7.754亿美元，同比增长14%；当前GAAP RPO为4.814亿美元，同比增长20% [1][12] - 非GAAP总RPO为7.956亿美元，同比增长14%；当前非GAAP RPO为4.994亿美元，同比增长19% [1][12] 现金及投资 - 运营活动提供净现金3820万美元，现金、现金等价物和短期投资总计13.464亿美元 [13] 分组3：运营亮点 - 2025财年第三季度末客户数量达4856个，较上季度和去年同期增加 [15] - 年度经常性收入超10万美元的客户达946个，占总营收89% [15] - HashiCorp Cloud Platform季度订阅收入达2900万美元，同比增长 [15] - 过去四个季度平均净美元留存率为109% [15] 分组4：并购交易 - 2024年4月24日，HashiCorp与IBM达成合并协议，IBM将以每股35美元现金收购，企业价值64亿美元 [4] - 2024年7月15日，HashiCorp股东批准合并协议，交易预计2025年第一季度完成 [4] 分组5：非GAAP财务指标 - 公司披露非GAAP毛利润、毛利率等指标，管理层认为有助于分析财务结果和评估运营表现 [21][27] - 非GAAP财务指标有局限性，投资者应参考与GAAP指标的调节表 [28]