Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-39290 WINDTREE THERAPEUTICS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or o ...

文章核心观点 生物技术公司Windtree Therapeutics宣布通过签订股票购买协议获得最多7亿美元资金以加强BNB加密货币储备战略，99%的所得款项将用于购买BNB [1]。 关键要点总结 公司举措 - 公司签订最高5亿美元的普通股购买协议建立股权信贷额度（ELOC），还与Build and Build Corp签订2000万美元股票购买协议 [1] - ELOC所得款项和Build and Build Corp交易所得款项的99%将用于收购BNB加密货币 [1] - ELOC需在公司获得股东批准增加普通股授权股数后才可使用 [1] 公司战略意义 - 建立ELOC反映公司使储备资产多元化、利用区块链数字货币潜力的战略，公司致力于审慎财务管理并探索创新途径提升股东价值 [2] - 公司将BNB纳入储备的战略是具有前瞻性的价值创造方式，ELOC为执行数字资产储备愿景提供灵活性和规模 [3] 公司简介 - Windtree Therapeutics是多元化公司，有加密货币储备战略和两条有前景的治疗管线，正积极寻找长期开发合作伙伴 [4] 合作方简介 - Build and Build Corp由Patrick Horsman、Joshua Kruger和Johnathan Pasch创立，三人在对冲基金和数字资产管理领域有超43年专业经验 [5] - 该公司得到Discovery Capital、Off The Chain Capital等知名投资者支持，致力于在金融和数字资产领域提供创新解决方案 [5]

文章核心观点 - 公司与Build and Build Corp达成6000万美元证券购买协议，未来认购总额最高可达2亿美元，用于推出BNB加密货币库策略和购买BNB，有望成为首家直接涉足BNB的纳斯达克上市公司 [1] 交易情况 - 公司与Build and Build Corp达成6000万美元证券购买协议，未来认购潜在额外收益最高达1.4亿美元，总认购额最高达2亿美元 [1] - 交易所得预计以现金、Osprey BNB Chain Trust股份和BNB形式存在，主要用于推出BNB加密货币库策略和购买BNB [1] - 交易需获股东批准并满足其他成交条件，完成后公司将成首家直接涉足BNB的纳斯达克上市公司 [1] 交易意义 - 交易将建立强大的BNB加密货币库策略，涵盖托管、安全和收益生成，使公司成为BNB和币安生态系统先驱 [2] - Build and Build Corp参与表明其对公司成为BNB领域领导者愿景的信心，推动数字资产领域变革机遇 [2] 行业情况 - 币安生态系统是以全球最大加密货币交易所为核心的强大产品和服务网络 [3] - BNB是领先加密货币，日均交易量超20亿美元，是全球最大、流动性最强的加密交易代币 [3] - 币安智能链支持快速低成本交易和繁荣的去中心化金融生态系统，有成千上万个dApps和数百万用户 [3] - 币安生态系统在亚洲占据主导市场份额，公司预计其在全球和美国市场将大幅增长 [3] 公司情况 - 公司是多元化公司，有加密货币库策略和两条有前景的治疗管道，正积极寻找长期发展合作伙伴 [5] 合作方情况 - Build and Build Corp由Patrick Horsman、Joshua Kruger和Johnathan Pasch创立，三人在对冲基金和数字资产管理领域有超43年专业经验 [6] - 公司获Off The Chain Capital、Kraken、Galaxy和Silvermine等知名投资者支持，致力于在金融和数字资产领域提供创新解决方案 [6]

融资与战略合作 - Windtree Therapeutics与Build and Build Corp达成6000万美元证券购买协议，未来可能追加1.4亿美元，总融资额最高可达2亿美元 [1] - 融资资金将主要用于启动BNB加密资金库战略并购买BNB，使公司成为BNB数字资产领域的领导者 [1] - 若获得股东批准并满足其他条件，Windtree将成为首家直接提供BNB代币敞口的纳斯达克上市公司 [1] BNB战略与市场定位 - 公司将建立全面的BNB加密资金库战略，包括托管、安全和收益生成，成为BNB和币安生态系统的先驱 [2] - BNB是全球第五大区块链，市值超过950亿美元，日均交易额超过20亿美元，是全球最大、流动性最强的加密交易所代币 [3] - 币安智能链(BSC)支持快速、低成本的交易，拥有数千个dApp和数百万用户，在亚洲市场占据主导地位 [3] 行业影响与机会 - 该战略将填补美国投资市场中币安和BNB敞口的空白，为零售和机构投资者提供受监管的币安生态系统接入 [1][3] - 币安生态系统由全球最大加密货币交易所支撑，预计将在全球和美国市场实现大幅增长 [3] - Build and Build Corp的参与表明其对Windtree成为BNB领域领导者的愿景充满信心 [2] 公司背景 - Windtree Therapeutics是一家多元化公司，业务包括加密货币资金库战略和两个有前景的治疗管线 [5] - Build and Build Corp由Patrick Horsman等人创立，拥有43年对冲基金和数字资产管理经验，获得Off The Chain Capital等知名投资者支持 [6]

文章核心观点 公司宣布美国专利商标局已授予伊司他肟用于治疗急性心力衰竭的静脉制剂专利，若获批该专利保护期至2039年，伊司他肟在心源性休克和急性心力衰竭治疗上接近3期试验准备阶段 [1][2] 行业情况 - 美国每年有130万患者因急性心力衰竭住院，是65岁以上患者住院的首要原因 [1] - 急性心力衰竭影响全球数百万患者 [1] 公司情况 - 公司是一家多元化公司，致力于在多个增长行业实现盈利 [4] - 公司宣布美国专利商标局已授予伊司他肟用于治疗急性心力衰竭的静脉制剂专利，申请号为18/150,870 [1] 产品情况 - 伊司他肟是一流的双机制疗法，可改善心脏收缩和舒张功能，通过抑制Na+/K+-ATP酶增加心肌收缩力，激活肌浆网SERCA2a钙泵促进心肌舒张 [3] - 伊司他肟此前已完成两项急性心力衰竭2期阳性研究和两项急性心力衰竭引起的心源性休克早期阳性研究 [1] - 多项2期研究数据表明，静脉输注伊司他肟可显著改善心脏功能和血压，且不增加心率或临床显著心律失常的发生率 [3] - 伊司他肟在治疗心源性休克和急性心力衰竭方面接近3期试验准备阶段，若获批用于急性心力衰竭治疗，该专利保护期至2039年 [2] 联系方式 - 联系人：Eric Curtis [6] - 邮箱：ecurtis@windtreetx.com [6]

文章核心观点 公司宣布istaroxime 2期SEISMiC C研究针对SCAI C期心源性休克患者的中期分析已完成20例患者的计划入组 ，认为该研究对istaroxime 3期准备有价值 ，有望带来新治疗范式 [1][3] 分组1：SEISMiC C研究介绍 - SEISMiC C研究是istaroxime心源性休克开发计划的第三项研究 ，针对病情更严重的SCAI C期心源性休克患者 ，此前公司已公布两项针对SCAI B期患者的心源性休克2期研究的积极结果 [1] - 该研究是一项全球试验 ，在美国 、欧洲和拉丁美洲设有试验点 ，为安慰剂对照 、双盲研究 ，将istaroxime添加到包括强心剂或血管加压剂的当前标准治疗中 [2] - 研究主要终点是在更严重患者中使用istaroxime与背景疗法联合治疗的前六小时内的收缩压（SBP）情况 ，其他关键测量指标包括心脏功能的各种测量 、指定时间点的SBP变化等 [2] - 中期分析主要关注初步安全性和耐受性 ，以及对初步疗效信号的评估 ，中期分析预计不会出现具有统计学意义的疗效信号 [2] 分组2：公司对研究的看法 - 公司认为SCAI C期研究对istaroxime心源性休克3期准备有价值 ，这些患者将是3期研究目标适应症的重要人群 ，数据对计划中的与FDA的2期结束会议也有用 [3] - 公司首席医学官表示随着向istaroxime 3期准备推进 ，istaroxime的特性正与目前用于该病症的药物区分开来 [3] - 公司首席执行官称公司正朝着将该候选药物推向市场的最终目标前进 ，希望istaroxime进入3期后能出现新的治疗范式 [3] 分组3：Istaroxime介绍 - Istaroxime是一类首创的双机制疗法 ，旨在改善心脏收缩和舒张功能 ，是一种正性肌力药物 ，通过抑制Na +/K + - ATP酶增加心肌收缩力 ，并通过激活肌浆网上的SERCA2a钙泵促进心肌舒张 [4] - 多项针对早期心源性休克或急性失代偿性心力衰竭患者的2期研究数据表明 ，静脉输注istaroxime可显著改善心脏功能和血压 ，而不增加心率或临床上显著的心律失常发生率 [4] 分组4：公司介绍 - Windtree Therapeutics是一家多元化公司 ，专注于在多个增长行业实现创收 ，以推动整体盈利 [5]

文章核心观点 - 公司与中国药企签约生产PHEXXI，预计2026年创收并降低超50%制造成本 [1][2][3] 公司合作进展 - 公司与中国药企签约生产PHEXXI，技术转移进行中，验证批次制造预计2026年开始 [1] - 公司作为PHEXXI的采购合作伙伴，预计该合作2026年为公司创收 [3][4] 产品情况 - PHEXXI是首款女性可控无激素处方避孕阴道凝胶，2024年实现连续四年净销售增长，2026年初将进入美国以外首个市场 [3] - Evofem的被许可方Pharma 1 Drug Store于2025年6月提交PHEXXI在阿联酋的营销批准申请 [3] 公司简介 - 公司是多元化企业，致力于在多个增长行业实现盈利 [5]

文章核心观点 Windtree Therapeutics公司收到一份非约束性意向书，拟出售其临床前肿瘤aPKCi抑制剂平台，有望获得前期资金、里程碑付款和版税，公司借此执行新战略以实现盈利并提升股东价值 [1][3] 交易内容 - 公司将获得700万美元前期现金或可自由交易股票用于购买其临床前肿瘤aPKCi抑制剂平台 [1] - 从一期试验启动开始，最高可获得1.3亿美元里程碑付款 [1] - 药物生命周期内，高个位数版税总额可达15亿美元 [1] - 协议包含收购公司心血管临床和临床前阶段候选药物的选择权，以及公司为Evofem Biosciences获批产品担任制造代理的协议 [2] - 公司有21天时间完成肿瘤aPKCi部分交易 [2] 公司战略 - 公司执行新战略，在多个增长行业寻求机会以实现盈利 [3][4] - 公司认为临床前肿瘤aPKCi资产非核心资产，希望股东从资产开发中受益 [3] - 公司专注减少现金流消耗，关注近期增值机会以提升股东价值 [3] 公司概况 - Windtree Therapeutics是一家多元化公司，致力于在多个增长行业实现盈利 [4]

文章核心观点 公司通过收购泰坦环境服务公司进军美国环境服务领域，实施聚焦战略有望在未来12个月产生1200万美元收入，交易预计使业务盈利并带来增长机会，同时公司继续寻求医药资产合作或出售以降低成本 [1] 公司战略 - 公司专注在多个增长行业实现盈利，收购泰坦环境服务公司是迈向整体盈利的重要一步 [1][5] - 公司持续评估药物候选管线选项以降低成本和提高整体盈利能力 [4] 收购交易 - 公司将发行优先股并获得债务融资来完成收购泰坦环境服务公司的交易，泰坦环境服务公司将成为公司子公司，其现有管理团队将被保留，交易预计在第三季度完成，若交易未达成公司有权获得800万美元分手费 [2] 行业情况 - 2024年美国废物收集市场价值850亿美元，历史上产生了有吸引力的EBITDA利润率和自由现金流，市场分散，公司认为可通过收购扩大业务规模并增加收入和EBITDA贡献 [3] 公司规划 - 公司旗下的Windtree Environmental打算立即实施并执行整合战略，利用行业机会 [3]

文章核心观点 - 生物技术公司Windtree Therapeutics董事会同意制定加密货币政策，允许公司接受加密货币作为支付选项并将其作为资产持有，以契合创新数字商务趋势并执行新企业战略 [1][2][3] 公司概况 - Windtree Therapeutics是一家生物技术公司，专注成为创收公司并推进针对危急病症的早晚期创新疗法，产品候选组合包括用于急性心力衰竭及心源性休克的2期候选药物istaroxime、用于心力衰竭的临床前SERCA2a激活剂和用于罕见及广泛肿瘤应用的临床前精确aPKCi抑制剂，还有许可商业模式 [4] 加密货币政策相关 - 公司董事会同意制定加密货币政策，允许接受加密货币作为支付选项并将其作为资产持有 [1] - 该政策旨在契合数百万持有加密货币人群参与的创新数字商务趋势，若在创收业务中收到加密货币支付，可长期持有作为潜在战略资产 [2] - 公司CEO表示正执行新企业战略成为创收公司，正与专注比特币等加密货币支付的团体讨论，公司可将加密货币作为资产持有，董事会支持此机会及政策制定，预计近期完成政策制定 [3]