收入表现（同比变化） - 2025年上半年总收入为14.46559亿元人民币，同比下降23.7%[8] - 公司2025年上半年总收入为人民币14.466亿元，较2024年同期的18.947亿元下降23.7%[25][33] - 公司收入同比下降23.7%，从2024年的人民币1,894,673千元降至2025年的人民币1,446,559千元[112] - 2025年上半年第三方收入为1,021,265千元人民币，较2024年同期的1,189,793千元人民币下降14.2%[142] 利润表现（同比变化） - 2025年上半年净利润为6237.2万元人民币，去年同期为净亏损2.46391亿元人民币[8] - 公司实现净利润人民币6237.2万元，较2024年同期亏损2.4639亿元实现扭亏为盈[31] - 公司录得净利润人民币6240万元，去年同期为净亏损2.464亿元[47] - 公司实现净利润人民币62,372千元，较2024年同期净亏损人民币246,391千元扭亏为盈[112][114] - 公司2025年上半年净利潤为6237.2万元人民币，相比2024年同期亏损2.46亿元人民币实现扭亏为盈[118] - 公司2025年上半年净利潤為62.4百萬元，2024年同期淨虧損為246.4百萬元[146] 毛利及毛利率表现 - 2025年上半年毛利为8.99287亿元人民币，同比下降18.2%[8] - 2025年上半年毛利率上升至62.2%[14] - 毛利率从2024年同期的58.1%提升至62.2%，主要因商业化能力增强和运营效率提升[41] - 毛利率为62.2%，较2024年同期的58.1%提升4.1个百分点[112] 经营亏损表现（同比变化） - 2025年上半年经营亏损为1.43609亿元人民币，同比收窄64.9%[8] - 经营亏损收窄至人民币1.436亿元，较2024年同期4.086亿元亏损大幅改善[31] - 经营亏损为人民币1.436亿元，同比减少64.9%[43] - 经营亏损收窄64.9%，从2024年的人民币408,619千元改善至2025年的人民币143,609千元[112] 经调整利润表现（非公认会计准则） - 2025年上半年经调整净利润（非公认会计准则）为9828万元人民币，去年同期为经调整净亏损1.80283亿元人民币[8][11] - 经调整经营亏损（非公认会计准则）为1.06501亿元人民币，同比收窄68.7%[8][11] - 经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币1.065亿元，同比减少68.7%[44] - 经调整净利润（非公认会计准则）为人民币9830万元，去年同期为净亏损1.803亿元[48] 成本与费用（同比变化） - 收入成本下降31.1%至人民币5.473亿元，主要因内容及经营成本减少[38][40] - 销售及营销开支减少27.7%至人民币6.469亿元[31] - 研发开支减少29.3%至人民币2.875亿元[31] - 公司总营运开支为人民币10.429亿元，较去年同期减少30.9%[42] - 销售及营销开支为人民币6.469亿元，同比下降27.7%[42] - 研发开支为人民币2.875亿元，同比下降29.3%[42] - 一般及行政开支为人民币1.085亿元，同比下降47.6%[42] - 研发开支同比下降29.3%，从2024年的人民币406,679千元降至2025年的人民币287,549千元[112] - 2025年上半年公司间成本为345,738千元人民币，较2024年同期的410,127千元人民币下降15.7%[142] - 2025年上半年第三方成本为282,288千元人民币，较2024年同期的372,992千元人民币下降24.3%[142] - 2025年上半年营运开支为430,688千元人民币，较2024年同期的489,422千元人民币下降12.0%[142] 各业务线收入表现 - 付费会员服务收入为人民币8.198亿元，同比下降7.1%，占总收入56.7%[26][34] - 营销服务收入为人民币4.197亿元，同比下降37.8%，占总收入29.0%[34][36] - 职业培训服务收入为人民币1.566亿元，同比下降43.9%[26][36] 用户与会员指标 - 2025年上半年平均每月订阅会员数为1370万，同比下降6.7%[8] - 2025年上半年平均月订阅会员达13.7百万名，较2024年同期14.7百万名减少6.7%[22] - 活跃用户中74.1%年龄在30岁以下，女性用户占2025年6月活跃用户总数59.3%[22] 社区内容与创作者生态 - 公司平台累计内容达911.4百万条，同比增长9.7%[18] - 经认证的荣誉创作者数量同比增长26.9%[23] - 知乎社区有超过16百万名持续学习者及3.65百万名技艺娴熟的创作者参与科学及人工智能讨论[23] - 人工智能开发者中超过56%拥有硕士或博士学位[23] - 近40%的创作者年龄在18至24岁之间，14%为公司高管、首席技术官及技术负责人[23] - 65.5%的人工智能助手在专业领域会引用社区平台内容，其中知乎被引用率最高[16] 投资收入表现 - 投资收入为人民币1.602亿元，较去年同期增长314%[46] - 投资收入大幅增长313.8%，从2024年的人民币38,713千元增至2025年的人民币160,185千元[112] 现金流表现 - 经营活動所用現金淨額为-1.64亿元人民币，较2024年同期-3.92亿元人民币改善58.2%[118] - 投資活動現金淨流出7.22亿元人民币，相比2024年同期淨流入15.41亿元人民币轉為負值[120] - 融資活動現金淨流入8892.2万元人民币，主要來自短期借款1.61亿元人民币[120] - 2025年上半年經營活動所用現金淨額為163.7百萬元，2024年同期為392.0百萬元[146] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物减少至31.985亿元人民币，较期初39.992亿元下降20.0%[109] - 短期投资增长至8.118亿元人民币，较期初5.388亿元增长50.7%[109] - 长期投资净额增至1.654亿元人民币，较期初0.5116亿元增长223.3%[109] - 总资产保持稳定为57.465亿元人民币，较期初57.330亿元微增0.2%[109][111] - 流动负债总额降至14.733亿元人民币，较期初15.247亿元下降3.4%[109] - 短期借款新增1.613亿元人民币[109] - 累计亏损收窄至88.157亿元人民币，较期初88.779亿元减少0.7%[111] - 股东权益总额增至42.075亿元人民币，较期初41.957亿元增长0.3%[111] - 定期存款总额达8.096亿元人民币，较期初3.201亿元增长153.0%[109] - 使用权资产增至0.566亿元人民币，较期初0.072亿元增长686.3%[109] - 公司現金及現金等價物從2024年12月31日的3,999.2百萬元下降至2025年6月30日的3,198.5百萬元[147] - 短期投資從2024年12月31日的538.8百萬元增加至2025年6月30日的811.8百萬元[147] - 流動資產淨值從2024年12月31日的3,960.0百萬元下降至2025年6月30日的3,652.5百萬元[147] - 公司流動及非流動定期存款從2024年12月31日的320.1百萬元增加至2025年6月30日的809.6百萬元[147] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的496,891千元人民币增长至2025年6月30日的564,929千元人民币，增长13.7%[140] - 短期投资从2024年12月31日的5,624千元人民币大幅增至2025年6月30日的54,178千元人民币，增长863.5%[140] - 应付集团成员公司款项从2024年12月31日的390,742千元人民币增至2025年6月30日的541,942千元人民币，增长38.7%[140] - 资产总值从2024年12月31日的867,450千元人民币增至2025年6月30日的991,325千元人民币，增长14.3%[140] 股权激励费用 - 股权激励费用为3012.8万元人民币，同比下降48.5%[11] - 股權激勵費用為3012.8万元人民币，较2024年同期5845.3万元人民币下降48.5%[118] 其他财务项目 - 业务收购产生的无形资产摊销为698万元人民币，同比下降26.4%[11] - 2025年上半年其他收入为3,317千元人民币，较2024年同期的27,870千元人民币大幅下降88.1%[142] - 长期投资公允價值變動產生1.16亿元人民币损失，2024年同期無此項目[118] - 購回股份支付7249.6万元人民币，较2024年同期9824.8万元人民币减少26.2%[120] - 公司回购股份支出人民币72,496千元，导致库存股增加[115] - 外币折算调整产生亏损人民币8,457千元，而2024年同期为收益人民币14,046千元[114] - 截至2025年6月30日止六个月，公司录得信贷亏损拨回人民币28.1百万元[163] - 截至2024年6月30日止六个月，公司录得预期信贷亏损开支人民币24.1百万元[163] 企业管治结构 - 公司董事长与首席执行官职务均由周源先生兼任，未符合企业管治守则第C.2.1条要求[64] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，程立澜博士担任主席[70] - 薪酬委员会由一名执行董事（周先生）和两名独立非执行董事组成，倪虹女士担任主席[71] - 提名委员会由一名执行董事（周先生）和三名独立非执行董事组成，倪虹女士担任主席[72] - 企业管治委员会由三名独立非执行董事组成，Derek Chen先生担任主席[73] - 报告期间公司已遵守企业管治守则全部适用原则及守则条文（除第C.2.1条外）[65] - 所有董事及相关雇员在报告期间均遵守公司证券交易守则[68] 股东持股结构 - 周先生持有A类普通股21,407,800股，占投票权5.30%[62] - 周先生持有B类普通股15,446,778股，占投票权38.27%[62] - 全部B类普通股转换为A类普通股后，公司将发行15,446,778股A类普通股，约占已发行A类普通股总数6.20%[62] - 周先生通过MO Holding Ltd持有21,407,800股A类普通股，占A类股总数8.59%[77][79] - 周先生通过MO Holding Ltd持有15,446,778股B类普通股，占B类股总数100%[77][79] - 李大海先生通过Ocean Alpha Investment Limited持有1,673,042股A类普通股，占A类股总数0.67%[77][79] - 李大海先生个人实益持有99,450股A类普通股，占A类股总数0.04%[77][79] - 倪虹女士持有10,000股A类受限制股份，占A类股总数0.004%[77][79] - Derek Chen先生持有10,000股A类受限制股份，占A类股总数0.004%[77][79] - 腾讯通过其附属公司合计持有38,066,599股A类普通股，占A类股总数15.28%[81][83] - 快手科技通过Cosmic Blue Investments Limited持有19,975,733股A类普通股，占A类股总数8.02%[81][83] - AI Knowledge LLC持有17,865,410股A类普通股，占A类股总数7.17%[81] - Plus Channel Limited作为股份激励计划信托持有17,506,946股A类普通股，占A类股总数7.03%[81][83] 股份激励计划 - 2012年股份激励计划最高可发行股份总数为98,560,000股A类普通股[85] - 截至2025年6月30日，2012年计划下未行使购股权由113名承授人持有，数量为1,021,780股[87][88] - 截至2025年6月30日，2012年计划下未行使受限制股份由10名承授人持有，数量为2,500股[87][88] - 2022年计划购股权授出上限为13,042,731股股份[90] - 2022年计划受限制股份单位授出上限为26,085,463股股份[90] - 2025年1月1日可供授出受限制股份单位数量为11,239,104股[90] - 2025年6月30日可供授出受限制股份单位数量增至13,922,502股[90] - 任何12个月期间通过购股权发行的A类普通股总数不得超过已发行股份的1%[92] - 截至2025年6月30日，2022年计划下发行在外受限制股份由270名承授人持有[93] - 购股权行使价格范围为0.01-7.51美元，受限制股份购买价范围为0.000125-0.01美元[88] - 报告期内公司股份计划受托人于纽约证券交易所购买2,371,801股美国存托股（相当于7,115,403股A类普通股）及于联交所购买301,700股A类普通股[97] - 报告期内根据2022年计划授出的奖励可能发行的股份数目占已发行A类普通股加权平均数的0.27%[96] - 2025年1月10日授予446,106股受限制股份，授予日公允价值为每股483美元[94] - 2025年4月11日授予226,800股受限制股份，授予日公允价值为每股274美元[94] - 截至2025年6月30日，2024年2月19日授予的受限制股份有1,875,000股仍发行在外[94] - 截至2025年6月30日，2024年4月15日授予的受限制股份有1,162,952股仍发行在外[94] - 报告期间内受限制股份共归属1,635,692股（包含各批次归属数量总和）[94] - 报告期间内受限制股份共注销3,336,395股（包含各批次注销数量总和）[94] 可变利益实体(VIE)安排 - 北京广播电视台向智者天下投资人民币0.2百万元获得1%经扩大注册资本[129] - 智者四海向智者天下权益持有人发放免息贷款用于注资[128] - 可変利益实体股东授予外商独资企业独家购买权购买价格为人民币10元[125] - 可変利益实体股东质押全部股权予外商独资企业作为担保[126] - 可変利益实体支付服务费使绝大部分利润转移至外商独资企业[132] - 智者四海继续拥有对智者天下的财务控制权益[129] - 合約安排存在中国法律法规解释和适用的重大不确定性[131] - 第三方少数利益相关者拥有1%股权并享有董事会委派权和否决权[129] - 配偶同意书允许股东无需额外同意即可处置股权[128] - 贷款协议期限为无期限智者四海可自行缩短[128] - 可變利益實體2025年支付服務費270.6百萬元，較2024年同期的412.4百萬元下降34.4%[144] - 可變利益實體註冊資本2025年6月30日為41.5百萬元，較2024年12月31日的41.6百萬元略降0.2%[145] 会计政策与确认方法 - 金融资产及负债账面值与公允价值相若，包括现金及现金等价物、受限资金、定期存款等短期性质项目[156] - 短期投资按公允价值列账，公允价值变动计入投资收入[160] - 定期存款为无抵押银行结余，原到期日超过三个月，按固定年利率计息[159] - 现金及现金等价物包括手头现金、活期存款和三个月内到期的短期高流通量投资[158] - 公司采用三层级公允价值计量体系，优先使用可观察输入数据[154][157] - 长期投资按成本减减值并随可观察价格变动调整入账，后续调整计入投资收入[164] - 借款按摊余成本计量，利息差额采用实际利率法在损益确认[165] - 收入确认采用ASC 606标准，按控制权转移时点确认[167] - 付费会员收入在服务期内按比例确认，会员期限1-12个月[171] - 零售内容购买包含内容和在线寄存两项履约责任[172] - 营销服务采用CPM/CPC/CPD三种计价模型[