主题1：交付量与收入增长 - 2026年第二季度汽车交付量为107,658辆，同比增长49.4%，环比增长29.0%[7][8] - 2026年第二季度收入总额达人民币321.369亿元（47.364亿美元），同比增长69.1%，环比增长25.9%[5][9] - 2026年第二季度汽车销售额为人民币290.582亿元（42.827亿美元），同比增长80.1%，环比增长27.5%[9][10] - 2026年第二季度交付107,658辆智能电动汽车，同比增长49.4%[15] - 2026年第二季度总收入为人民币321.369亿元（47.364亿美元），同比增长69.1%，环比增长25.9%[18] - 2026年第二季度汽车销售额为人民币290.582亿元（42.827亿美元），同比增长80.1%，环比增长27.5%[18] - 2026年第二季度总收入为321.37亿人民币（约47.36亿美元），同比增长69.1%[38] - 2026年第二季度汽车销售收入为290.58亿人民币（约42.83亿美元），同比增长80.1%[38] - 2026年上半年总收入为576.70亿人民币（约84.99亿美元），同比增长85.8%[40] - 2026年上半年汽车销售收入为518.42亿人民币（约76.41亿美元），同比增长98.8%[40] 主题2：毛利率与毛利 - 2026年第二季度汽车毛利率为18.5%，同比提升820个基点，环比下降30个基点[9][10] - 2026年第二季度毛利为人民币59.065亿元（8.705亿美元），同比增长211.3%，环比增长21.6%[9][10] - 2026年第二季度毛利率为18.4%，同比提升840个基点，环比下降60个基点[9][10] - 2026年第二季度毛利率为18.4%，2025年同期为10.0%[18] - 2026年第二季度汽车毛利率为18.5%，2025年同期为10.3%[18] - 2026年第二季度毛利为59.06亿人民币（约8.71亿美元），同比增长211.3%[38] - 2026年上半年毛利为107.66亿人民币（约15.87亿美元），同比增长282.2%[40] 主题3：利润与亏损 - 2026年第二季度经营亏损为人民币3.472亿元（0.512亿美元），同比收窄92.9%[10][12] - 2026年第二季度经调整经营利润（非公认会计原则）为人民币2.069亿元（0.305亿美元），而2025年同期为亏损人民币40.408亿元[10][12] - 2026年第二季度净亏损为人民币5.28亿元（0.778亿美元），同比收窄89.4%[10][12] - 2026年第二季度经调整经营利润（非公认会计准则）为人民币2.069亿元（0.305亿美元），2025年同期为亏损40.408亿元[19] - 2026年第二季度经调整净利润（非公认会计准则）为人民币0.261亿元（380万美元），2025年同期为亏损41.267亿元[20] - 2026年第二季度归属于蔚来普通股股东的净亏损为人民币7.216亿元（1.064亿美元），而2025年第二季度净亏损为人民币51.413亿元，2026年第一季度净亏损为人民币4.96亿元[24] - 扣除股权激励费用及可赎回非控股权益赎回价值的增值，2026年第二季度经调整净利润（非公认会计准则）为人民币0.248亿元（370万美元），而2025年第二季度经调整净亏损为人民币41.249亿元，2026年第一季度经调整净利润为人民币0.445亿元[24] - 2026年第二季度每股普通股/美国存托股份基本及摊薄净亏损均为人民币0.29元（0.04美元），而2025年第二季度为人民币2.31元，2026年第一季度为人民币0.20元[24] - 扣除股权激励费用及可赎回非控股权益赎回价值的增值，2026年第二季度经调整每股普通股/美国存托股份基本及摊薄净利润（非公认会计准则）均为人民币0.01元（0.00美元），而2025年第二季度经调整净亏损为人民币1.85元，2026年第一季度经调整净利润为人民币0.02元[24] - 2026年第二季度净亏损为5.28亿人民币（约7782万美元），较2025年同期亏损49.95亿人民币大幅收窄89.4%[38] - 2026年上半年净亏损为8.60亿人民币（约1.27亿美元），较2025年同期亏损117.45亿人民币收窄92.7%[40] - 2026年第二季度，按公认会计准则计算的净亏损为5.28亿元，经调整后实现净利润2606.4万元[42] - 2026年第二季度，按公认会计准则计算的归属于蔚来集团普通股股东的净亏损为7.21591亿元，经调整后实现净利润2480.7万元[42] - 2026年第二季度，按公认会计准则计算的每股美国存托股份净亏损为0.29元人民币，经调整后每股净利润为0.01元人民币[42] - 2026年第二季度，按公认会计准则计算的经营亏损为3.47219亿元，经调整后实现经营利润2.06854亿元[42] - 2026年上半年，按公认会计准则计算的净亏损为8.60091亿元，经调整后实现净利润6955.2万元[46] - 2026年上半年，按公认会计准则计算的归属于蔚来集团普通股股东的净亏损为12.17599亿元，经调整后实现净利润6935.6万元[46] - 2026年上半年，按公认会计准则计算的经营亏损为6.5603亿元，经调整后实现经营利润2.73613亿元[46] - 2025年第二季度，按公认会计准则计算的净亏损为49.94801亿元，经调整后净亏损为41.26738亿元[46] - 2025年第二季度，按公认会计准则计算的归属于蔚来集团普通股股东的净亏损为51.41307亿元，经调整后净亏损为41.2487亿元[46] - 2025年上半年，按公认会计准则计算的归属于蔚来集团普通股股东的净亏损为120.32368亿元，经调整后净亏损为104.00502亿元[47] 主题4：费用与成本 - 2026年第二季度研发费用为人民币21.449亿元（3.161亿美元），同比下降28.7%[21] - 2026年第二季度研发费用为21.45亿人民币（约3.16亿美元），同比下降28.7%[38] - 2026年第二季度销售、一般及行政费用为44.25亿人民币（约6.52亿美元），同比增长11.6%[38] 主题5：管理层指引 - 预计2026年第三季度总交付量在108,000至111,000辆之间，同比增长24.0%至27.5%[15] - 2026年第二季度汽车交付量预计介乎108,000至111,000辆，较2025年同一季度增长约24.0%至27.5%[25] - 2026年第二季度收入总额预计介乎人民币332.85亿元（49.06亿美元）至人民币340.51亿元（50.19亿美元），较2025年同一季度增长约52.7%至56.2%[25] 主题6：非公认会计准则调整说明 - 公司使用经调整销售成本、研发费用、销售及行政费用、经营利润、净利润等非公认会计准则指标，剔除股权激励费用及组织优化费用[30] - 根据美国公认会计准则，附有逐步归属机制的股权激励采用直线法确认薪酬开支；根据国际财务报告准则，则采用分级归属方法[63] - 根据美国公认会计准则，附有绩效目标的奖励在首次公开发售发生前不确认股权激励费用；根据国际财务报告准则，需估计首次公开发售完成日期以确定归属期[63] - 根据美国公认会计准则，可转换债券按摊销成本计量；根据国际财务报告准则，可转换债券以公允价值计量且其变动计入损益[64] - 根据美国公认会计准则，看涨封顶期权的成本计入资本公积扣除额；根据国际财务报告准则，确认为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产[65] - 根据美国公认会计准则，可赎回非控股权益分类为夹层权益并按公允价值初始记录；根据国际财务报告准则，确认为金融负债并按摊销成本计量[66] - 根据美国公认会计准则，可供出售债务证券按公允价值计量，未实现损益反映在其他综合收入中；根据国际财务报告准则，重新分类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产[67] - 根据美国公认会计准则，经营租赁的使用权资产摊销和租赁负债利息费用合并记录为租赁费用；根据国际财务报告准则，使用权资产按直线法折旧，利息费用按实际利率法计量[69] 主题7：股权结构与投票权 - 公司采用不同投票权架构，A类普通股每股一票，C类普通股每股八票，创始人李斌通过Originalwish Limited、mobike Global Ltd.及NIO Users Limited控制C类普通股[72] - 截至2026年6月30日，李斌先生拥有7,703股A类普通股权益，并通过多家实体合计控制16,967,776股A类普通股及148,500,000股C类普通股[73] - 按2026年6月30日已发行及流通在外的2,509,871,468股普通股计算，李斌先生拥有约33.9%的投票权[73] - 截至2026年6月30日，公司已发行及流通在外股份总数（不包括因股权激励计划预留的18,820,673股A类普通股）中，若全部C类普通股转换为A类普通股，将重新指定为148,500,000股A类普通股，约占公司已发行股份总数的5.9%[75] - 李斌先生作为蔚来用户信托的设立人、保护人、投资顾问及唯一现有实际受益人，拥有对NIO Users Limited所持股份（包括C类普通股）随附投票权的唯一控制权[76] - 截至2026年6月30日止六个月，蔚来用户信托的保护人、投资顾问或受益人的权力、权利及义务未发生任何重大变动，未对公司不同投票权架构产生重大影响[77] 主题8：公司治理与上市安排 - 公司已设立提名及ESG委员会，成员均为独立董事，包括龙宇女士（主席）、李廷斌先生及吴海先生[78] - 提名及ESG委员会已确认公司采取了充分的企业管治措施，以管理集团及/或股东与不同投票权受益人之间的潜在利益冲突[80] - 公司于香港联交所第二上市期间，股东保障条款仅适用于有关期间，期间后部分《香港上市规则》条文（如第8A.07至8A.24条）将不再适用[84] - 有关期间后，蔚来用户信托有权提名一名董事，若李斌非现任董事且董事会不少于六名董事，可提名额外一名董事[84] - 有关期间后，公司董事有权授权股份拆细、指定具增强投票权的新股份类别或发行优先股[84] - 若公司股份不再于香港联交所买卖，投资者可能失去相关《香港上市规则》下的股东保护机制[84] - 公司停止第二上市的情境包括：自愿撤销、大部分交易转移至香港、自愿转换为双重主要上市、海外除牌、香港联交所取消上市、香港证监会指示取消上市[87] - 公司仅能在特定情况下停止第二上市，相关股东权利与保障的适用性存在重大不确定性[86]