股市长期收益率 - 多国长期历史数据显示，股票收益高于其他资产，年化收益率8-10%左右[2][3][18] - 全球股市剔除通胀后的实际年化收益率是5.3%，美股为6.6%，南非收益最高，达到7.1%[3] - 中国股市收益率较高，万得全A年化收益率为9.8%，沪深300指数年化收益率为8.6%，上证综指年化收益率为6.1%[3] 股市收益率与基本面关系 - 股市收益率与GDP增速正相关，经济增长越快的国家，其股市收益率也越高[4] - 股市收益率主要由上市公司盈利和分红贡献，美股平均投资收益达9.5%，其中股息回报4.5%，盈利增长5%[4] - 沪深300指数年化涨幅为9.6%，其中企业盈利年化增长率达到9.4%，股息回报为2.0%[4] 股票型基金表现 - 美股主动型基金普遍难以战胜被动型产品，表现不佳，跑赢标普500指数的概率平均仅为36%[5][40] - 机构投资者在美国股市中占据主导地位，占比超过50%，导致市场定价效率较高，主动管理型基金难以持续获得超额收益[41] - A股主动管理基金过去跑赢了指数，未来这一优势可能逐步收窄，机构投资者比例已从2019年底的33.5%上升至2024年第三季度的41.3%[5]