报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发 37 只 ETF 产品，发行提速且涉及多公司系列产品，有提高和降低集中度产品同时发行的情况，资金流向、产品表现有不同特点，美国普通公募基金资金流向也有变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品: 提高、降低集中度的产品同时发行 - 上周美国新发 37 只产品，Direxion 等扩充单股票杠杆反向产品，WEBs 发行 Defined Volatility 系列产品，景顺和 Janus Henderson 发行债券产品，Crossmark 发行大盘成长和价值 ETF，Advisors Asset Management 发行内在价值 ETF，Defiance 发行 AI 和电力基础设施 ETF，Roundhill 扩充周度杠杆 + 分红 ETF [5][6][7] - Xtrackers 发行行业分散化产品 SPXD，根据子行业收入分配权重，科技占比低、行业分散程度高，第一大权重股为伯克希尔，权重约 3.7% [8][11] - Global X 发行 PureCap 系列产品，应对美国监管对 ETF 持股比例限制，通过杠杆反向产品补足仓位以反映个股市值权重，涉及科技等板块 [12] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：因子轮动 ETF 流入超过 10 亿美元 - 上周股票 ETF 流入超 160 亿美元，国内和国际股票流入相当，债券 ETF 国内流入超国际，比特币和商品 ETF 继续流入 [13] - 流入靠前产品有先锋宽基产品、贝莱德因子轮动 ETF 等，因子轮动产品单周流入超 10 亿美元，规模突破 200 亿美元；流出靠前主要是道富、贝莱德的标普 500 ETF [14] - 投资级公司债 ETF 上两周流出较多，纳指 ETF 持续流入 [16] 美国 ETF 表现：比特币产品表现优于以太坊 - 今年美国数字货币 ETF 总规模超 1500 亿美元，贝莱德比特币 ETF 接近 900 亿美元，以太坊 ETF 超 100 亿美元 [17] - 比特币今年涨幅约 25%，以太坊产品不到 10%，贝莱德产品业绩靠前 [17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 5 月美国非货币公募基金总量 21.91 万亿美元，较 4 月上升 0.85 万亿，5 月标普 500 上涨 6.15%，美国国内股票型产品规模上升 5.49% [21] - 7 月 2 日 - 7 月 9 日单周，美国国内股票基金流出约 75 亿美元，流出回到 100 亿美元以内，债券产品流入扩大至 75.8 亿美元 [21]