1、公司的主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定 制研发生产服务。公司的主要产品是含氟类CDMO业务、非含氟类CDMO业务。 2、2023年8月8日互动易回复：公司上市的募投项目"医药中间体项目"和"年产 190 吨高端医药产品项目 包含司美格鲁肽（Semaglutide）口服制剂小分子吸收增强剂 SNAC 的中间体。 3、2023年9月21日互动易回复：公司为欧美生物创新药公司提供阿尔茨海默相关中间体服务。 4、2025年7月9日互动易，公司现有氟化生产能力包括特殊氟化剂氟化（如四氟化硫、氟化氢吡啶、氟 化氢三乙胺）、氟化氢氟化、氟化钾氟化等。 5、根据2024年年报，公司海外营收占比为61.18%，受益于人民币贬值。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 来源：新浪证券-红岸工作室 12月16日，金凯生科跌2.50%，成交额3988.78万元，换手率2.15%，总市值38.96亿元。 异动分析 CRO概念+减肥药+阿尔茨海默概念+氟化工概念+人民币贬值受益 资金分析 今日主力净流入-428.29万，占比0.11%，行业排 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 12月15日，金凯生科跌0.54%，成交额3034.71万元，换手率1.61%，总市值39.96亿元。 异动分析 CRO概念+减肥药+阿尔茨海默概念+氟化工概念+人民币贬值受益 1、公司的主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定 制研发生产服务。公司的主要产品是含氟类CDMO业务、非含氟类CDMO业务。 2、2023年8月8日互动易回复：公司上市的募投项目"医药中间体项目"和"年产 190 吨高端医药产品项目 包含司美格鲁肽（Semaglutide）口服制剂小分子吸收增强剂 SNAC 的中间体。 3、2023年9月21日互动易回复：公司为欧美生物创新药公司提供阿尔茨海默相关中间体服务。 4、2025年7月9日互动易，公司现有氟化生产能力包括特殊氟化剂氟化（如四氟化硫、氟化氢吡啶、氟 化氢三乙胺）、氟化氢氟化、氟化钾氟化等。 5、根据2024年年报，公司海外营收占比为61.18%，受益于人民币贬值。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入86.12万，占比0.03%，行业排名1 ...

公司股价与交易表现 - 12月10日，公司股价下跌1.01%，成交额为3318.65万元，换手率为1.75%，总市值为40.19亿元 [1] - 当日主力资金净流出247.53万元，占成交额的0.07%，在所属行业中排名第26/52，主力趋势不明显 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为863.06万元，占总成交额的5.16% [6] 公司主营业务与行业定位 - 公司主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，是一家小分子CDMO服务商 [2][8] - 公司主要产品分为含氟类CDMO业务和非含氟类CDMO业务 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括阿尔茨海默、CRO概念、融资融券、小盘、专精特新等 [8] 核心业务亮点与概念 - 公司涉及CRO概念、减肥药概念、阿尔茨海默概念、氟化工概念及人民币贬值受益概念 [2] - 公司募投项目包含司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂SNAC的中间体 [2] - 公司为欧美生物创新药公司提供阿尔茨海默相关中间体服务 [3] - 公司具备特殊氟化剂氟化、氟化氢氟化、氟化钾氟化等氟化生产能力 [3] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为61.18%，受益于人民币贬值 [4] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.88亿元，同比增长25.96%；归母净利润为1.03亿元，同比增长163.24% [8] - 公司A股上市后累计派现1.17亿元 [9] - 截至11月28日，公司股东户数为1.45万，较上期减少2.89%；人均流通股为3902股，较上期增加2.98% [8] - 公司主营业务收入构成为：销售商品98.36%，技术服务0.90%，贸易服务0.67%，其他(补充)0.07% [8] 资金与筹码技术面 - 近期主力资金流向：近3日净流出153.64万元，近5日净流出395.65万元，近10日净流出2293.10万元，近20日净流出1.09亿元 [6] - 所属行业主力资金近2日连续增仓，净流入4.40亿元 [5] - 筹码平均交易成本为36.52元，近期筹码减仓但程度减缓；股价靠近支撑位32.86元 [7]

核心观点 - 金凯生科是一家专注于为全球原研药厂提供小分子药物CDMO服务的公司 其业务与CRO、减肥药、阿尔茨海默病及氟化工等多个热门概念相关 公司2025年前三季度业绩实现高速增长 但近期股价表现疲软 主力资金连续减仓且筹码分散 [2][8] 公司业务与概念 - 公司主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体及少量原料药的定制研发生产（CDMO）服务 主要产品分为含氟类CDMO业务和非含氟类CDMO业务 [2] - 公司业务涉及多个市场热点概念 包括CRO概念、减肥药概念（司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂SNAC的中间体）、阿尔茨海默概念（为欧美生物创新药公司提供相关中间体服务）以及氟化工概念 [2][3] - 公司具备多种氟化生产能力 包括特殊氟化剂氟化、氟化氢氟化、氟化钾氟化等 [3] - 公司海外营收占比较高 根据2024年年报 海外营收占比为61.18% 因此受益于人民币贬值 [4] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月 公司实现营业收入4.88亿元 同比增长25.96% 归母净利润1.03亿元 同比增长163.24% [8] - 公司A股上市后累计派现1.17亿元 [9] - 截至11月28日 公司股东户数为1.45万 较上期减少2.89% 人均流通股3902股 较上期增加2.98% [8] - 公司主营业务收入构成为：销售商品98.36% 技术服务0.90% 贸易服务0.67% 其他(补充)0.07% [8] 市场表现与资金动向 - 12月4日 公司股价下跌0.75% 成交额3249.27万元 换手率1.72% 总市值39.90亿元 [1] - 当日主力资金净流出346.97万元 占成交额0.11% 在所属行业中排名30/51 主力资金已连续3日减仓 所属行业主力资金也连续3日净流出 净流出额为1.62亿元 [5] - 近期主力资金持续净流出 近3日净流出1246.99万元 近5日净流出1673.95万元 近10日净流出2401.88万元 近20日净流出1.10亿元 [6] - 主力持仓方面 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1673.95万元 仅占总成交额的8.3% [6] 技术面与筹码 - 该股筹码平均交易成本为36.80元 近期筹码在减仓 但减仓程度有所减缓 [7] - 目前股价靠近支撑位32.86元 需注意支撑位处可能出现的反弹 若跌破支撑位则可能开启一波下跌行情 [7] 公司基本信息 - 公司全称为金凯(辽宁)生命科技股份有限公司 位于辽宁省阜新市阜蒙县伊吗图镇氟化工园区 成立于2009年6月8日 于2023年8月3日上市 [8] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 所属概念板块包括融资融券、阿尔茨海默、专精特新、CRO概念、小盘等 [8]

公司业务与概念 - 主营业务是为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，主要产品包括含氟类CDMO业务和非含氟类CDMO业务 [2] - 公司属于CRO概念、减肥药概念、阿尔茨海默概念、氟化工概念及人民币贬值受益概念 [2][3][4] - 募投项目包含司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂SNAC的中间体 [2] - 为欧美生物创新药公司提供阿尔茨海默相关中间体服务 [3] - 具备特殊氟化剂氟化、氟化氢氟化、氟化钾氟化等氟化生产能力 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.88亿元，同比增长25.96% [8] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.03亿元，同比增长163.24% [8] - 公司海外营收占比为61.18% [4] - A股上市后累计派现1.17亿元 [9] 市场交易与股东情况 - 12月1日，公司股价涨0.76%，成交额4760.37万元，换手率2.45%，总市值41.40亿元 [1] - 截至11月20日，股东户数为1.50万，较上期增加2.71% [8] - 人均流通股3789股，较上期减少2.64% [8] - 主力持仓分散，主力成交额2211.36万元，占总成交额的7.03% [6] 技术面分析 - 筹码平均交易成本为37.04元 [7] - 股价在压力位34.80元和支撑位33.51元之间 [7]

氟化工概念板块整体表现 - 截至11月18日收盘，氟化工概念板块下跌3.76%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的个股仅有6只，下跌个股占绝大多数 [1] - 在当日所有概念板块中，氟化工概念与钠离子电池概念并列跌幅第一，均为-3.76% [2] 个股价格表现 - 板块内多只个股跌停，包括海南矿业、天际股份、天赐材料 [1] - 立中集团、新宙邦、康鹏科技等跌幅居前，其中立中集团跌幅达12.65%，新宙邦跌幅为11.22% [1][3] - 少数上涨个股中，八亿时空、华特气体、东阳光涨幅居前，分别上涨1.33%、1.02%、0.81% [1][4] 资金流向分析 - 氟化工概念板块整体遭遇主力资金净流出79.52亿元 [2] - 板块内44只个股获主力资金净流出，其中14只个股净流出超亿元 [2] - 多氟多主力资金净流出14.36亿元居首，天赐材料、孚日股份分别净流出13.17亿元、12.21亿元 [2] - 仅少数个股获主力资金净流入，中船特气、南大光电、东阳光净流入居前，分别为4976.23万元、4770.42万元、3351.48万元 [2][4] 相关板块联动 - 与氟化工同属化工材料领域的钛白粉概念、PVDF概念、磷化工、有机硅概念等板块均出现大幅下跌，跌幅分别为-3.58%、-3.53%、-3.50%、-3.27% [2] - 当日表现较好的板块主要集中在科技领域，如小红书概念、拼多多概念、Sora概念等，涨幅均超过2.5% [2]

公司股价表现 - 石大胜华股价跌停 [1] - 立中集团股价下跌超过8% [1] - 新宙邦股价下跌超过8% [1] - 天赐材料、中欣氟材、巍华新材、永太科技、永和股份等公司股价走低 [1]

行业市场表现 - 氟化工概念板块出现震荡下挫行情 [1] - 立中集团股价下跌超过8% [1] - 新宙邦股价下跌超过8% [1] - 天赐材料 中欣氟材 巍华新材 永太科技 永和股份等公司股价均走低 [1]

根据提供的华创证券《市场情绪监控周报（20251110-20251114）》，总结如下： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：个股总热度因子**[8] * **因子构建思路**：通过加总个股的浏览、自选与点击次数，并将其在全市场范围内进行归一化处理，以衡量市场对单只股票的关注度，作为情绪热度的代理变量[8] * **因子具体构建过程**： 1. 计算单只股票的浏览、自选与点击次数之和 2. 将上述求和结果除以同一交易日全市场所有股票的浏览、自选与点击次数总和，进行归一化处理 3. 将归一化后的数值乘以10000，使得因子取值区间为[0, 10000][8] * 公式：$$ \text{个股总热度} = \frac{\text{个股（浏览次数+自选次数+点击次数）}}{\text{全市场总（浏览次数+自选次数+点击次数）}} \times 10000 $$[8] 2. **因子名称：宽基/行业/概念总热度因子**[8][9] * **因子构建思路**：将特定分组（如宽基指数、申万行业、概念板块）内所有成分股的个股总热度因子进行加总，得到该分组层面的聚合热度指标，用于追踪市场情绪[8][9] * **因子具体构建过程**：对目标分组（如沪深300、中证500等宽基，或某个申万一级行业，或某个概念）包含的所有成分股，将其个股总热度因子值进行简单求和[8][9] 3. **因子名称：热度变化率因子**[12][14] * **因子构建思路**：计算宽基、行业或概念的总热度指标在相邻周期（如本周与上周）之间的相对变化率，以捕捉市场关注度的边际变化[12][14] * **因子具体构建过程**：计算本期总热度与上期总热度的变化率，通常还会进行移动平均（如MA2）平滑处理[12][14] * 公式：$$ \text{热度变化率} = \frac{\text{本期总热度} - \text{上期总热度}}{\text{上期总热度}} $$[12][14] * 平滑处理：$$ \text{热度变化率 MA2} = \frac{\text{本期热度变化率} + \text{上期热度变化率}}{2} $$[12][14] 量化模型与构建方式 1. **模型名称：宽基轮动策略模型**[14][16] * **模型构建思路**：基于行为金融学中的有限注意力理论，认为热度变化率异常高的资产组可能短期内存在情绪驱动的错误定价机会，通过每周选择热度变化率最高的宽基指数进行投资来实现轮动[12][14] * **模型具体构建过程**： 1. 每周计算各宽基指数组（沪深300、中证500、中证1000、中证2000以及“其他”股票组）的热度变化率MA2[14][16] 2. 在每周最后一个交易日，选择热度变化率MA2最大的宽基指数组作为投资标的[14][16] 3. 如果变化率最大的组是“其他”股票组，则当期选择空仓[14][16] 4. 等权重投资于所选宽基指数的成分股[14][16] 2. **模型名称：热门概念内低热度选股模型**[32][34] * **模型构建思路**：在短期内受行为因素影响较大、行情持续时间较短的热门概念中，选择那些概念内关注度（总热度）较低的个股，以期获得超额收益，逻辑可能是高热度概念中的低热度个股存在反应不足或补涨机会[31][32] * **模型具体构建过程**： 1. 在每周最后一个交易日，筛选出本周热度变化率最大的5个概念[32] 2. 将这5个热门概念的所有成分股作为初选股票池[32] 3. 排除股票池中流通市值最小的20%的股票[32] 4. **构建BOTTOM组合**：从每个热门概念中，选出总热度因子排名最后的10只个股，等权持有[32][34] （报告也提及了构建TOP组合的方法：从每个热门概念中选出总热度排名前10的个股，等权持有，但回测结果显示BOTTOM组合表现更优）[32][34] 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略模型**[17] * 年化收益率：8.74%[17] * 最大回撤：23.5%[17] * 2025年收益：40.9%[17] 2. **热门概念内低热度选股模型（BOTTOM组合）**[34] * 年化收益率：15.71%[34] * 最大回撤：28.89%[34] * 2025年收益：43.9%[34] 因子的回测效果 （注：报告未单独列出因子IC、IR等传统因子测试指标，而是通过上述策略模型净值间接展示因子有效性）

板块整体表现 - 氟化工概念板块单日大幅上涨4.50%，位列所有概念板块涨幅第一 [1] - 板块内48只个股实现上涨，其中康鹏科技、泰和科技以20%幅度涨停，孚日股份、多氟多、石大胜华等多股涨停 [1] - 新宙邦、ST联创、海南矿业等个股涨幅居前，分别上涨17.49%、7.89%、7.64% [1] 资金流向 - 氟化工概念板块获得主力资金净流入40.89亿元，显示强劲的资金关注度 [2] - 板块内35只个股获得主力资金净流入，其中7只个股净流入金额超过1亿元 [2] - 天赐材料主力资金净流入17.49亿元，位列第一，多氟多、新宙邦、云天化分别净流入9.61亿元、3.24亿元、2.81亿元 [2] 个股资金流入比率 - 孚日股份主力资金净流入比率最高，达到57.34% [2] - 天赐材料、康鹏科技资金流入比率分别为26.46%和15.31% [2] - 多氟多、泰和科技、石大胜华的资金流入比率分别为10.21%、12.68%、13.96% [2][4] 相关板块表现 - 有机硅概念、钠离子电池板块当日涨幅分别为4.47%，表现同样强势 [2] - 金属铅、磷化工板块涨幅分别为4.27%和4.25% [2] - 盐湖提锂、金属锌、石墨电极等板块涨幅均超过4% [3]