银行政策调整 - 广发银行宣布自2026年2月9日收盘清算时起 调整其黄金和白银延期合约的保证金比例 [1] - 黄金延期合约的保证金比例由39%大幅上调至57% 增幅为18个百分点 [1] - 白银延期合约的保证金比例由42%大幅上调至60% 增幅为18个百分点 [1] 市场环境与背景 - 近期国内外贵金属价格出现大幅波动 [1] - 市场不确定性因素增多 [1] - 银行建议客户关注交易账户资金情况 并理性投资、合理控制仓位 [1]

公司股价与交易动态 - 英皇娱乐酒店股价一度上涨近18%，截至发稿时上涨7.72%，报0.265港元，成交额为58.87万港元 [1] 资产处置事件 - 公司非全资附属公司Right Achieve Limited向贺利氏金属香港有限公司出售总重79公斤的多块金砖，代价约为9970万港元 [1] - 出售金砖的账面值约为940万港元，该贵金属此前按成本入账被列为物业、厂房及设备 [1] - 公司解释出售原因为当前贵金属市场价格处于高位，是释放资产价值并节省相关保安及保险费用的良好机会 [1] 资产变动背景 - 此前有报道称澳门英皇娱乐酒店大堂标志性的“黄金大道”景象不再，地砖内原镶嵌的总重78公斤黄金消失 [1] - 酒店工作人员证实，地砖内的78公斤黄金已于1月29日晚上撤走，原因为酒店内部装修需要，待装修结束后会再展出 [1]

上海黄金交易所调整贵金属合约交易规则 - 上金所于2026年2月3日发布通知，将白银延期合约Ag(T+D)的保证金水平从26%下调至23%，涨跌停板幅度从25%下调至22% [1] - 此次调整的背景是前一交易日（2月2日）曾因价格波动较大而发布风险防范通知，规定若出现单边市，则Ag(T+D)合约保证金将从20%上调至26%，涨跌停板从19%上调至25% [3] - 上金所同时调整了多个黄金合约的保证金和涨跌停板，自2月4日起，Au(T+D)等合约保证金比例从16%上调至17%，涨跌幅度限制从15%上调至16% [4] - 对于CAu99.99合约，其保证金从每手120,000元人民币上调至每手150,000元人民币 [4] 国际与国内贵金属市场价格表现 - 2026年2月3日亚洲交易时段，国际贵金属价格企稳回升，现货黄金价格站上4900美元/盎司，日内涨幅超过5% [6] - 同期现货白银价格站上87美元/盎司，日内涨幅超过10% [6] - 具体数据显示，伦敦金现报4936.330美元/盎司，上涨277.052美元，涨幅5.95%；伦敦银现报87.277美元/盎司，上涨8.146美元，涨幅10.29% [7] - COMEX黄金期货报4950.7美元，上涨298.1美元，涨幅6.41%；COMEX白银期货报86.975美元，上涨9.966美元，涨幅12.94% [7] - 国内市场方面，SGE黄金T+D收于1096.34元/克，上涨31.48元，涨幅2.96%；SGE白银T+D收于21600元/千克，下跌3504元，跌幅13.96% [7][8]

贵金属市场行情 - 2月2日早盘，现货黄金与现货白银集体低开，随后出现反弹[1] - 截至北京时间7:30，现货黄金下跌3.61%，报4718美元/盎司[1] - 截至同一时间，现货白银跌幅一度扩大至超过10%，最低触及79美元/盎司[1] 现货黄金价格变动 - 截至2月2日9:10，现货黄金价格进一步下跌，跌破4700美元/盎司，报4619美元/盎司，跌幅超过5%[1] 期货市场表现 - 截至2月2日9:10，COMEX黄金期货报4778美元/盎司，上涨0.76%[1] - 同一时间，COMEX白银期货报85美元/盎司，涨幅超过8%[1] 现货白银价格变动 - 截至2月2日9:10，现货白银价格报80美元/盎司，下跌4.71%[1]

贵金属市场日内价格剧烈波动 - 2月2日现货白银价格最终上涨超过3% [1][2] - 现货白银价格在早盘交易时段曾一度下跌超过9% [1][2] - 现货黄金价格日内跌幅收窄至不到1% [1][2]

黄金价格走势与市场驱动因素 - 现货黄金价格历史首次突破5000美元/盎司整数关口 距2025年10月8日首次站上4000美元/盎司仅过去100余日 [1] - 各国央行持续加码购金、地缘局势紧张以及全球经济环境的不确定性 共同构成了近年贵金属价格走高的核心支撑 [1] - 国际黄金上周以大阳线强势收官 多头延续性强劲且维持持续放量状态 上升趋势呈现无明显顶点的单边行情特征 盘中往往在短时间内实现几十美金的涨幅 [1] 技术分析与市场观点 - 黄金开盘即强势拉升 站稳5000关口仅是起点 价格上行空间远不止于此 [2] - 日线级别MACD金叉形态延续且红柱持续放量 布林带开口向上发散 价格依托上轨稳步攀升 整体多头趋势明确 [2] - 四小时级别金价于高位震荡蓄势 布林带开口持续扩大 短线仍具备强劲上攻动力 上方关键压力位聚焦5100整数关口 下方支撑则关注5000-5010区间 [2] - 当前金价突破新高后上方已无明显压制 操作上需坚定回踩做多的核心思路 [2] - 具体操作建议为黄金回调5010附近做多 止损20个点 目标5100附近 [4]

印度汽车进口关税政策变动 - 印度与欧盟达成贸易协定 将汽车进口关税从最高110%立即降至40% 并计划随时间推移进一步下调至10% [1] - 关税削减针对进口价格超过1.5万欧元的汽车 此举为欧盟高端车企打开了印度市场空间 [1] 全球外汇市场潜在干预 - 日本首相高市早苗对汇率异常波动发出行动警告 表示政府将针对投机性或异常市场行为采取必要措施 [1] - 外汇交易员正严阵以待 以防日本政府干预以阻止近期日元下滑 此次行动甚至可能得到美国的罕见协助 [1] - 美国方面参与了潜在的汇率检查 其影响不仅限于日元 还可能波及全球市场 [1] 贵金属市场交易与投资动态 - 国投白银LOF因二级市场高溢价临时停牌 公告明确指出目前该基金A类基金份额申购金额上限为100.00元 且二级市场价格的高溢价率不具备可持续性 [1] - 湖南白银公告其股票价格出现严重异常波动 并提示交易风险 [1] - 洛阳钼业通过控股子公司完成收购加拿大Equinox Gold Corp旗下Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益 [2] - 此次收购涉及的黄金资源量达501.3万盎司 黄金储量达387.3万盎司 预计2026年将带来6至8吨的黄金年化产量增量 [2]

贵金属与铜市场行情 - 现货白银价格在纽约尾盘时段下跌1.65%，报93.0512美元/盎司 [1] - 现货白银在北京时间03:27出现V形走势，并于03:51跌至日内最低点90.3489美元/盎司 [1] - COMEX白银期货价格下跌1.57%，报93.150美元/盎司，同样在03:51触及日内低点90.150美元/盎司 [1] - COMEX铜期货价格微跌0.10%，报5.8065美元/磅 [1] - 现货铂金价格上涨0.61% [1] - 现货钯金价格下跌1.54% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属明年1月或因联储“按兵不动”短期回调，但并非本轮金银上涨周期结束 [2] - 美国财政方面特朗普政府中期选举有宽财政动机，美联储在鲍威尔卸任后将进入激进降息周期 [2] - 当前金银价格已体现货币和财政政策预期，策略上建议观望，不建议新开多空单，注意冲高回落风险，沪金主力合约参考区间940 - 1024元/克，沪银主力合约参考区间15340 - 20000元/千克 [2] 各部分内容总结 行情资讯 - 沪金跌0.31%报1002.20元/克，沪银跌2.99%报19020.00元/千克；COMEX金报4470.40美元/盎司，COMEX银报78.45美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.15%，美元指数报98.73 [1] - 全球主要白银etf持仓量持续下降，SLV白银etf持仓量昨日减少235.4吨后今日再降18.33吨；BCOM商品指数调仓临近，交易所提高保证金，市场关注银价高位回落风险 [1] - 美国12月ADP就业人口数4.1万人低于预期4.7万人，11月JOLTS职位空缺数714.6万人大幅低于预期760万人和前值767万人，数据公布后金银价格上行幅度有限 [1] 金银重点数据 - COMEX黄金收盘价4467.10美元/盎司，较前一日下跌0.86%；成交量19.71万手，上涨17.87%；持仓量48.19万手，下跌2.08%；库存1132吨持平 [5] - LBMA黄金收盘价4438.00美元/盎司，下跌1.17%；SHFE黄金收盘价998.90元/克，下跌0.60%；成交量32.60万手，上涨5.79%；持仓量31.63万手，下跌0.68%；库存97.65吨，下跌0.05%；沉淀资金505.55亿元，流出1.28% [5] - AuT+D成交量63.13吨，上涨42.67%；持仓量190.92吨，下跌3.98% [5] - COMEX白银收盘价77.98美元/盎司，下跌3.99%；持仓量15.74万手，上涨1.08%；库存13864吨，下跌0.77% [5] - LBMA白银收盘价78.99美元/盎司，上涨0.65%；SHFE白银收盘价19290.00元/千克，下跌0.83%；成交量324.43万手，上涨12.02%；持仓量67.52万手，下跌1.08%；库存553.43吨，下跌4.82%；沉淀资金351.66亿元，流出1.90% [5] - AgT+D成交量823.59吨，下跌6.05%；持仓量3033.278吨，上涨1.33% [5] 金银内外价差 - 黄金2026年1月7日，SHFE - COMEX价差为 - 2.72元/克，SGE - LBMA价差为 - 1.96元/克 [49] - 白银2026年1月7日，SHFE - COMEX价差为1835.33元/千克，SGE - LBMA价差对应数据未完整给出 [49]

市场行情与价格变动 - 2025年12月30日，国内贵金属期货普遍下跌，沪银跌近7%，沪金跌近4%，铂、钯主力合约跌停 [1][16] - 同一时间，国际贵金属价格小幅反弹，现货黄金涨0.09%至4335.735美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.27% [1][17] - 此前一夜（12月29日晚），国际贵金属市场出现大幅逆转，伦敦黄金现货价格大跌205美元至4320美元附近，跌幅达4.52% [3][5][19] - 白银跌幅更为显著，超过10%，铂金和钯金盘中暴跌约15% [5][19] - 受期货市场影响，国内品牌金饰价格大幅下跌，周生生金饰单日下跌53元/克至1353元/克，老庙黄金下跌44元/克至1359元/克，老凤祥下跌45元/克至1363元/克 [4][20] 市场背景与前期高点 - 在暴跌发生前，贵金属市场处于强劲上涨趋势，纽约商品交易所3月白银期货价格曾创下每盎司82.67美元的历史新高 [7][22] - 纽约商品交易所2月黄金期货价格也在12月26日创下每盎司4584.00美元的历史新高 [7][22] 市场传闻与官方回应 - 市场剧烈波动期间，社交平台流传关于一家“系统重要性银行”因白银期货空头头寸爆仓并被接管的传闻，有用户指称涉事银行为瑞银集团 [9][24] - 瑞银集团对此予以否认，称“不是瑞银” [10][25] - 查阅美国存款保险公司（FDIC）的“银行倒闭名单”显示，近期并无大型银行被接管的相关记录 [10][25] 市场分析：价格下跌原因 - 市场分析认为技术指标修复、投资者获利了结以及交易所政策打压是引发调整的主要原因 [7][22] - BK Asset Management策略师指出，价格已严重偏离均线，且可能存在程序性卖出指令引发踩踏 [12][27] - KKM Financial首席投资官将此次回调归因于获利了结 [13][28] - 芝加哥商品交易所（CME）宣布全面上调包括黄金、白银在内的多类金属期货的履约保证金超10%，此举被视为引发市场跳水的关键因素 [13][28] - 特斯拉CEO马斯克警告称，白银价格飙涨可能对制造商造成不利影响，高价可能导致企业寻求替代材料从而打击需求 [13][28] 机构观点与未来展望 - 一些市场分析师认为此次下跌仅是上涨趋势中的回调，上涨趋势依然存在，但若30日、31日出现强劲抛售，则可能表明短期市场顶部形成 [14][29] - 瑞银指出，贵金属交易的短期风险已明显增加，新高后获利了结风险加大，年末流动性稀薄可能加剧价格波动 [14][29] - 中信建投报告引用三位交易员观点，认为美元作为世界储备货币地位减弱，2026年“贬值交易”将继续，可能支撑黄金和白银价格 [14][29] - 中信期货研究报告认为，宏观环境仍有利于贵金属和有色金属板块，但需警惕短期风险，白银在大幅拉涨后波动风险增加，不排除进一步回调可能 [15][30]