行业投资评级 - 铁矿石行业基本面相对偏差 空头配置属性凸显 [2] 核心观点 - 铁矿石库存偏高 基差中等 基本面相对偏差 [2] - 铁矿是节后领跌品种 创年内新低 10月8日盘收682.5元/吨 跌幅2.85% 假期海外掉期跌至90.55美元/干吨 供增需减格局明确 空头配置属性凸显 [2] - 供给端宽松 全球发运3487.3万吨 环比增加144.4万吨 高位运行 到港量阶段性回落但节后压力仍大 47港库存17314.52万吨 环比增加96.34万吨 继续累库 [2] - 需求端日均铁水233.84万吨 环比微增0.05万吨 低位徘徊 钢厂盈利率6.93% 处于年内低位 亏损面扩大 节后钢厂以消耗厂内库存为主 补库意愿弱 铁矿需求基本见顶 [2] - 10月9日日照港60.8%PB粉650元/湿吨 较之前下调14元 卡粉830元/吨 较之前下调9元 期货682.5元/吨 期货小幅升水现货 港口库存重回累库 钢厂进口矿库存高位 [2] - 铁矿供增需减 成本坍塌最深处 港口高位累库叠加铁水低位 价格缺乏支撑 后续重点关注铁水是否进一步回落 港口累库节奏 发运到港压力兑现 [2] 现货价格相关数据总结 - 2026年10月9日日照PB粉654元/湿吨 日变化0 周变化-25元/湿吨 月变化-45元/湿吨 [3] - 2026年10月9日日照卡粉830元/湿吨 日变化0 周变化-20元/湿吨 月变化-17元/湿吨 [3] - 2026年10月9日日照超特518元/湿吨 日变化0 周变化-25元/湿吨 月变化-45元/湿吨 [3] - 2026年10月9日普氏58指数81.5美元/干吨 日变化-0.15美元/干吨 周变化-1.25美元/干吨 月变化-6.95美元/干吨 [3] - 2026年10月9日普氏62指数93.1美元/干吨 日变化-0.65美元/干吨 周变化-1.7美元/干吨 月变化-7.45美元/干吨 [3] - 2026年10月9日普氏65指数105.5美元/干吨 日变化-0.65美元/干吨 周变化-1.7美元/干吨 月变化-7.25美元/干吨 [3] - 2026年10月9日中低品价差136元/湿吨 日变化0 周变化0 月变化0 [3] - 2026年10月9日高中品价差176元/湿吨 日变化-131元/湿吨 周变化5元/湿吨 月变化28元/湿吨 [3] - 2026年10月9日高低品价差312元/湿吨 日变化5元/湿吨 周变化5元/湿吨 月变化28元/湿吨 [3] - 2026年10月9日图巴朗-青岛运费34.4美元/吨 日变化-5.1美元/吨 周变化-8.78美元/吨 月变化-6.32美元/吨 [3] - 2026年10月9日黑德兰-青岛运费14.61美元/吨 日变化1.14美元/吨 周变化-1.77美元/吨 月变化-3.24美元/吨 [3] 期货价格与基差相关数据总结 - 2026年10月9日铁矿01合约收盘价682.5元 日变化0 周变化-31元 [4] - 2026年10月9日铁矿05合约收盘价676.5元 日变化0 周变化-27.5元 [4] - 2026年10月9日铁矿09合约收盘价669.5元 日变化0 周变化-25.5元 [4] - 2026年10月9日铁矿01基差-28.5元 日变化6元 周变化4.5元 [4] - 2026年10月9日铁矿05基差-22.5元 日变化3元 周变化1.5元 [4] - 2026年10月9日铁矿09基差-15.5元 日变化1.5元 周变化0 [4] - 存在2022至2026年高中品价差 中低品价差的历史走势数据 [6] - 存在2020至2026年铁矿石01合约基差季节性走势数据 [7] - 存在2020至2026年铁矿石05合约基差季节性走势数据 [8] - 存在2020至2026年铁矿石09合约基差季节性走势数据 [9] - 存在2020至2026年铁矿石期货月差01-05季节性走势数据 [11] - 存在2020至2026年铁矿石期货月差05-09季节性走势数据 [13] - 存在2020至2026年铁矿石期货月差09-01季节性走势相关数据 [13] 发运相关数据总结 - 2026年10月2日全球发运量3487.3万吨 周变化144.4万吨 月变化129万吨 [14] - 2026年10月2日澳巴发运量2703.7万吨 周变化32.4万吨 月变化85.6万吨 [14] - 2026年10月2日澳洲发运量2004万吨 周变化129.1万吨 月变化147.5万吨 [14] - 2026年10月2日巴西发运量699.7万吨 周变化-96.6万吨 月变化-61.9万吨 [14] - 2026年10月2日非澳巴发运量783.6万吨 周变化112万吨 月变化43.4万吨 [16] - 2026年10月2日力拓发运量837.4万吨 周变化235.3万吨 月变化184.8万吨 [16] - 2026年10月2日Vale发运量508.9万吨 周变化-124.7万吨 月变化-15.2万吨 [16] - 2026年10月2日BHP发运量532.5万吨 周变化-20万吨 月变化-132.2万吨 [16] - 2026年10月2日FMG发运量376.7万吨 周变化-69万吨 月变化78.9万吨 [16] - 2026年10月2日非四大矿发运量1232万吨 周变化123万吨 月变化12.7万吨 [16] - 2026年10月2日45港到港量2303.6万吨 周变化-535.5万吨 月变化-320.3万吨 [16] - 存在2022至2026年铁矿石全球周度发运量季节性走势数据 [17] - 存在2020至2026年澳大利亚和巴西铁矿石周度发运量季节性走势数据 [19] - 存在2022至2026年铁矿石周度到港中国量季节性走势数据 [21] - 存在2022至2026年澳大利亚铁矿石周度发运量季节性走势数据 [23] 需求相关数据总结 - 2026年10月2日日均疏港量344.1万吨 周变化8.8万吨 月变化14.96万吨 [24] - 2026年10月2日日均铁水产量233.79万吨 周变化-1.87万吨 月变化-3.03万吨 [24] - 2026年10月2日高炉开工率81.53% 周变化-0.48% 月变化-1.11% [24] - 2026年10月2日高炉产能利用率87.79% 周变化-0.7% 月变化-1.13% [24] - 2026年10月2日螺纹表需198.15万吨 周变化-10.7万吨 月变化19.33万吨 [24] - 2026年10月2日热卷表需280.39万吨 周变化-10.27万吨 月变化-18.14万吨 [24] - 2026年10月2日冷卷表需84.04万吨 周变化0.06万吨 月变化-2.45万吨 [24] - 2026年10月2日中厚板表需166.82万吨 周变化-0.14万吨 月变化-3.62万吨 [24] - 2026年10月2日线材表需82.81万吨 周变化-2.18万吨 月变化3.27万吨 [24] - 2026年10月2日出口接单量52.9万吨 周变化7.4万吨 月变化5.1万吨 [24] - 2026年10月2日钢材出港量319.51万吨 周变化-51.07万吨 月变化-18.58万吨 [24] - 存在2020至2026年中国周度日均铁水产量走势数据 [25] - 存在2022至2026年中国高炉周度开工率季节性走势数据 [25] - 存在2020至2026年铁矿石港口周度日均疏港量季节性走势数据 [26] - 存在2022至2026年中国高炉周度产能利用率季节性走势数据 [27] - 存在2022至2026年螺纹钢周度消费量季节性走势数据 [29] - 存在2022至2026年热轧板卷周度消费量季节性走势数据 [30] 库存相关数据总结 - 2026年10月2日45港进口矿库存16410.84万吨 周环比-8.5万吨 月环比96.18万吨 [31] - 2026年10月2日45港贸易矿占比64.33% 周环比-0.43% 月环比-0.51% [31] - 2026年10月2日45港压港天数23天 周环比-2天 月环比-8天 [31] - 2026年10月2日45港在港船只数量108条 周环比-6条 月环比-16条 [31] - 2026年10月2日钢厂进口矿库存9593.05万吨 周环比29.74万吨 月环比689.57万吨 [31] - 2026年10月2日钢厂进口矿可用天数33.5天 周环比0.41天 月环比2.82天 [31] - 存在2020至2026年铁矿石港口周度进口矿库存季节性走势数据 [32] - 存在2022至2026年铁矿石港口周度贸易矿库存走势数据 [32] - 存在2022至2026年钢厂铁矿石进口矿周度货权库存量季节性走势数据 [33] - 存在2022至2026年钢厂铁矿石周度库销比季节性走势数据 [34]