投资评级 - 维持"增持"评级 [4][10] 核心观点 - 25H1利润同比改善 2025年上半年归母净利润-0.39亿元 同比亏损减少 扣非净利润-0.40亿元 同比亏损减少[1] - 盈利能力逐步改善 2025年上半年整体毛利率35.59% 同比+2.22pct 净利率-10.05% 同比+6.08pct[2] - 新品持续放量 单节BMS产品大规模量产 2-5节BMS产品在头部客户端批量出货 车规级高精度ADC在头部客户端量产[3] - 鸿蒙生态领先优势巩固 通过电鸿模组认证 BLE低功耗蓝牙模组入选鸿蒙智联推荐模组 成功导入300余个鸿蒙智联项目商机 完成125个SKU产品接入 终端产品累计出货量超4,000万台[3][8] - 加码布局AI端侧业务 推出首颗具备AI处理能力的高性能MCU芯片 计划推出一系列适用于不同AI场景的高性能MCU芯片[9] - 业绩增长预期 预计2025-2027年归母净利润分别为-0.10亿元 0.30亿元 0.91亿元 EPS分别为-0.07元 0.21元 0.63元[10] 财务表现 - 营收增长显著 2024年营业收入702百万元 同比增长62.2% 预计2025-2027年营收分别为952百万元 1,204百万元 1,513百万元 增长率分别为35.5% 26.5% 25.7%[1][12] - 利润改善明显 2024年归母净利润-173百万元 预计2025年收窄至-10百万元 2026年转正为30百万元 2027年增长至91百万元[1][12] - 盈利能力提升 预计毛利率从2024年34.2%提升至2027年42.0% 净利率从2024年-24.5%改善至2027年6.0%[12] - ROE持续改善 从2024年-22.8%预计提升至2027年10.6%[1][12] 业务进展 - 模拟信号链产品拓展 在BMS锂电池管理领域实现多节产品批量出货 在动力电池领域车规级ADC量产[3] - 人机交互产品突破 触觉反馈产品在头部客户旗舰手机量产 Hapticpad解决方案在客户端出货[3] - AIoT解决方案完善 凭借高精度ADC 高可靠性MCU和无线连接产品 结合鸿蒙生态提供整体解决方案[3] - AI端侧布局加速 构建"云边端"协同架构 打造"芯片+算法+场景+App+AI"全栈式解决方案[9] 估值指标 - 当前股价39.23元 总市值5,652.77百万元 流通市值5,652.77百万元[4] - 估值水平 预计2026年PE 187倍 2027年PE 62倍 当前PB 8.2倍[1][10][12]

华为Mate XTs产品发布 - 华为正式开售Mate XTs非凡大师三折叠手机 该机型为首款出厂即全面搭载HarmonyOS 5.1的三折叠手机 [1] - 实现业界首次将PC版金融应用装入手机的重要突破 携手东方财富等合作伙伴 [1] - 用户可在手机端畅享PC级专业投资理财服务 并探索元服务卡片、鸿蒙智能体等创新形态 [1] 东方财富PC版功能特性 - 东方财富PC版整合全球行情、多维数据、交易理财、内容资讯等功能模块 [4] - 应用深度适配华为Mate XTs的10.2英寸大屏 支持极速千档L2看盘体验 [4] - 提供高速行情、成交数据与海量运算 实时洞察数据变动 精准把握主力与散户投资动向 [4] - 囊括龙虎榜单、融资融券、年报季报、分红送转等多个专题 [4] - 全面覆盖多类交易品种 提供夜市委托、全景账户分析、新股申购、余额理财等特色服务 [4] - 支持股票互动社区在线讨论 获取7×24小时不间断更新的财经要闻 [4] - 支持全球企业库、股票综合屏、模型回测等专业功能 [4] 鸿蒙生态合作与创新 - 东方财富全面适配手机、平板、电脑等设备 将PC版应用带入手机 [5] - 率先推出金融行业首款鸿蒙智能体"妙想" 全天候响应用户金融疑问并提供专业解答 [5] - 推出首批金融类元服务卡片"东方财富Lite" 用户可在负一屏添加服务卡片 [5] - 服务卡片提供实时行情数据、自选股详细信息、财经资讯热点 支持极速开户等操作 [5] - 随着合作深入 双方有望带来更多突破与创新成果 [5]

继今年8月下旬成都车展前夕发布多款新车后，9月16日，鸿蒙智行首款旅行车享界S9T正式上市。当天 北汽集团党委书记、董事长张建勇还表示，北汽将ALL in享界，华为与北汽将打造享界品牌战略共同 体，计划3年投入200亿元。 随着华为与车企合作越发紧密，以及近日华为Harmony OS 6.0.0(20)Beta5开发者版本正式发布，整个鸿 蒙生态的扩张脚步也在持续加速。 鸿蒙智行添新车 华夏时报记者 卢晓 杭州报道 汽车正在成为手机之外，另一个搭载智能操作系统的主力"超级终端"。 今年8月25日，奇瑞集团董事长尹同跃在介绍智界新车时就表示，8月初他和余承东在深圳正式签订智界 2.0战略协议，"智界汽车由华为全面主导，从此进入纯血鸿蒙时代，智界汽车在2.0战略下，成立新能源 （001258）公司，并完全独立运营。"他当天还表示，"听华为的没错。" 鸿蒙智行又有新成员对外亮相。 据《华夏时报》记者了解，享界S9T搭载华为乾崑智驾ADS 4、全新华为途灵平台、鸿蒙ALPS健康座舱 等技术，共推出4个版本，起售价30.98万元，新车将于9月21日开启交付，目前累计小订已突破4万台。 除了ICT技术，华为终端在C端市场 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者卢晓 杭州报道 汽车正在成为手机之外，另一个搭载智能操作系统的主力"超级终端"。 继今年8月下旬成都车展前夕发布多款新车后，9月16日，鸿蒙智行首款旅行车享界S9T正式上市。当天 北汽集团党委书记、董事长张建勇还表示，北汽将ALL in享界，华为与北汽将打造享界品牌战略共同 体，计划3年投入200亿元。 随着华为与车企合作越发紧密，以及近日华为Harmony OS 6.0.0(20)Beta5开发者版本正式发布，整个鸿 蒙生态的扩张脚步也在持续加速。 鸿蒙智行添新车 据张建勇透露，双方将组成享界专属团队，组建战略共同体，从研发制造到营销全链路打通，并全面引 入华为的数字化系统，"不分华为、北汽，只有享界"。他当天还提及，在质检环节，享界的每一台下线 新车都需要北汽和华为双方确认，此外享界也将正式启动建设自己专有的销售服务网络。 与华为合作越发紧密的汽车厂商不只是北汽。 今年8月25日，奇瑞集团董事长尹同跃在介绍智界新车时就表示，8月初他和余承东在深圳正式签订智界 2.0战略协议，"智界汽车由华为全面主导，从此进入纯血鸿蒙时代，智界汽车在2.0战略下，成立新能源 公 ...

何刚指出，鸿蒙生态建设是世界级挑战，也是华为最艰巨的任务之一。得益于全国开发者、生态伙伴与终端用户的共同参与，鸿蒙生态 已实现基本好用。截至2025年9月，鸿蒙5终端设备数量突破1400万。 自鸿蒙应用千帆计划启动以来，得到全国企业伙伴的积极响应。作为中国数字经济先行省，浙江在鸿蒙应用生态建设方面取得显著成 效：已有超过400款消费级应用、150余款政企应用成功上架，"浙里办"集成超3600项政务服务，"游浙里"智慧文旅元服务串联全省资源 便捷出行，支付宝碰一碰、钉钉会议接续等创新功能已深入百姓生活。这些成果为全国鸿蒙生态建设提供了可借鉴的实践经验。 在应用开发层面，华为从底座开始构建系统、框架、IDE、SDK等九大统一能力，让开发者只需掌握一套技术，开发一份代码就可以开 发出全场景体验。随着AI技术快速发展，华为还推出CodeGenie AI辅助开发工具和小艺智能体开放平台等能力，降低开发门槛。期待更 多开发者使用这些工具，共同提升鸿蒙应用开发效率。 2025年9月16日，杭州——在"浙江省'十链百场万企'系列对接活动"之"鸿启新程·算赋浙商-暨2025第四届828企业家大会"上，知名企业 家、专家学者济济 ...

公司业务与技术 - 公司基于信手书SDK和协同签名SDK的数字信任解决方案 利用鸿蒙原生系统的安全保护能力 为电子文件签署及电子印章应用提供安全支撑 [2] - 公司作为华为鸿蒙生态伙伴 与华为携手共建鸿蒙生态应用信任体系 [2] 行业应用与市场 - 公司解决方案覆盖医疗 教育 政企 金融等数十个行业 [2] - 公司为千行百业的数字化转型提供安全支撑 [2]

中秋国庆八天小长假即将来临，身心早已向往远方的旷野与自由，却总被行前规划的种种琐事困扰—— 路线怎么合理安排？怎样订到性价比更高的酒店？景点门票、特色美食又该如何搞定？鸿蒙5首发的"小 艺旅行规划"功能携手马蜂窝、携程、高德地图三大应用，轻松化解这些难题。它无缝接入出行与旅游 服务，高效打通查攻略-订机酒门票-前往景点吃喝玩乐的全流程。一场属于鸿蒙5用户从容智慧的旅行 ———从此，轻松启程，畅快游玩！ • 一句话，生成完整方案：不管是深度游还是特种兵游、亲子游或情侣游，小艺依托多模态语义理解技 术，快速get你的喜好。只需简单说明你想要的旅行风格、出行人数及人群类型，即可快速生成旅行方 案。 • 一键调用，无缝跳转服务：定路线、找住宿、寻美食……规划途中各类刚需服务，小艺统统为你聚合 到位！点击攻略中蓝色关键词即可一键跳转相应平台购票、导航、预订，操作无缝衔接，彻底告别反复 切换APP、信息割裂的传统模式。 官 行程总览 特点:每天1-2个核心景点,优先安排故宫与长城,全 程减少步行压力,结合文化体验与休闲活动,亲子友 好。 m Day 1: 皇城初探 · 09:00 抵达天安门广场,打卡人民英雄纪念碑 · ...

产品发布与技术创新 - 华为Mate XTs非凡大师作为首款出厂全面搭载HarmonyOS 5.1的三折叠手机正式开售 实现业界首次将PC版金融应用装入手机的突破[1] - 东方财富PC版深度适配华为Mate XTs的10.2英寸大屏 整合全球行情 多维数据 交易理财和内容资讯等功能模块[3] - 鸿蒙版东方财富PC版支持全球企业库 股票综合屏 模型回测等专业功能 为专业投资者提供高效可靠的投资工具支持[5] 功能特性与用户体验 - 支持极速千档L2看盘体验 结合高速行情与海量运算 帮助用户瞬间洞察数据变动并精准把握投资动向[3] - 提供龙虎榜单 融资融券 年报季报 分红送转等多个专题数据 用户可基于丰富权威数据制定精准投资策略[3] - 全面覆盖多类交易品种 包含夜市委托 全景账户分析 新股申购 余额理财等特色服务 提供从选股到理财的全方位支持[3] 生态融合与服务创新 - 东方财富推出金融行业首款上架的鸿蒙智能体"妙想" 能够全天候响应用户金融疑问并做出准确专业解答[6] - 推出首批金融类元服务卡片"东方财富Lite" 用户可通过负一屏一步直达实时行情 自选股详情 财经资讯热点及极速开户操作[6] - 公司全面适配手机 平板 电脑等设备 高频迭代节奏和全新服务形态证明其深度融入鸿蒙生态[7]

开源鸿蒙在智慧交通行业的应用进展 - 佳都科技中标全国首个在轨道交通核心运营场景深度应用开源鸿蒙操作系统的示范性工程 即深圳地铁基于开源鸿蒙的智慧车站科研项目 实施期为3年 包含核心技术研发及多个地铁车站试点[1] - 项目旨在通过开源鸿蒙生态实现自主创新、自主研发和自主制造 研究任务包括国内轨道交通智慧化建设现状研究、鸿蒙生态下智慧地铁整体解决方案研究、基于云原生及开源鸿蒙生态的城轨支撑性业务系统重构等七大关键领域[1] - 佳都科技在轨道交通智能化领域具有深厚技术基础和强大场景落地能力 上半年发布交通行业首个国产操作系统"交通佳鸿"操作系统 覆盖城市交通与轨道交通两大场景的多项创新应用和设备需求[2] 开源鸿蒙解决行业痛点 - 传统交通系统存在设备互联互通难、协议不统一、数据标准多样等痛点 系统间协同成本很高 以城市地铁为例 仅打通新旧线路协议就需支付高昂接口费用[2] - 基于开源鸿蒙的设备可通过统一协议、标准和数据规范 更好实现不同设备间数据交互与后端控制[2] - 开源鸿蒙的安全性、通用性等突出优势有望深入渗透至千行百业[1] 多行业生态共建情况 - 在金融行业 科蓝软件的科蓝智能高柜数币机器人"小蓝"已完成鸿蒙操作系统全线适配升级 推动国内22万家银行网点智能化转型[3] - "小蓝"搭载鸿蒙系统可实现与网点自助设备、平板、智慧大屏、物联网模组统一连接 适配搭载昇腾算力硬件平台 全面加速AI大模型在银行智慧网点应用[3] - 在水利行业 大禹节水基于鸿蒙技术开发"禹鸿"系列NB智能水表和超声波水表 通过开放原子开源鸿蒙生态产品兼容性测评 与华为共同打造农水信息化一体化解决方案[3] 行业意义与发展前景 - 深圳地铁项目启动实施意味着开源鸿蒙在交通行业应用走向深入 标志我国智慧交通国产化与自主化进程迈出关键一步[2] - 鸿蒙生态通过分布式架构实现多端协同与统一 正深入到生活、生产、服务等各环节[3] - 多家A股上市公司作为鸿蒙生态合作伙伴共同推动开源鸿蒙加速应用至各行各业[2]

鸿蒙生态的 " 原神时刻 " 此次上架的鸿蒙版《原神》使用官方天空岛服务器，这意味着玩家无需担忧服务器差异带来的不便。账号一键互通的特性，真正实现了跨平台畅玩无界限。 对于广大玩家而言，这无疑是一大利好消息。当用户首次通过华为账号登录时，只需简单完成华为账号与米哈游通行证的绑定操作，过往积累的数据便能完 整继承，冒险之旅得以无缝衔接。这种便捷性，极大地降低了玩家在不同平台切换时的成本，让玩家能够更加专注于游戏本身的精彩内容。 【环球网科技报道 记者 张阳】在科技与各行业紧密交织的当下，每一次重大的产品融合都可能引发行业格局的深刻变革。9月10日，游戏行业就传来了一则 让业界倍感振奋的消息：风靡全球的开放世界角色扮演游戏《原神》，正式登陆HarmonyOS 5及以上系统的鸿蒙设备，首日下载量即突破10万次。 对于鸿蒙操作系统来说，这不仅是一款游戏的平台移植，更是一场关乎操作系统生态命运的战略合作。此次《原神》的"鸿蒙首秀"不仅意味着数亿玩家将获 得更流畅、更智能的跨端体验，更标志着鸿蒙操作系统在游戏重载场景下的能力得到验证，在游戏这一核心消费场景中，完成了从"能用"到"好用"再到"被 顶级开发者主动拥抱"的关键 ...