市场行情 - 美国国债收益率在周三小幅走低 因投资者在假期前为缩短的交易时段调整头寸 [1] - 10年期美国国债收益率作为美国政府借贷的基准 在东部时间凌晨4:15下跌1个基点至4.159% [1] - 2年期美国国债收益率基本持平于3.528% 30年期国债收益率亦变动不大 稳定在4.824% [1] - 收益率与价格呈反向变动关系 1个基点等于0.01% [1]

市场表现 - 周一美股市场表现疲软，三大主要指数均下跌，以科技股为主的纳斯达克综合指数一度下跌0.6%，当前跌幅为0.4% [1] 市场驱动因素 - 美国10年期国债收益率从日内低点4.16%下方攀升至4.19%，略高于上周五收盘水平，当日国债收益率曲线多数上行 [2] - 美国全国住宅建筑商协会（NAHB）住房市场指数12月较11月小幅上升，符合预期，表明住房需求更加强劲 [2] 行业影响分析 - 长期国债收益率上升对科技股造成最大压力，因为科技股的估值基础是假设其大部分现金流将在未来多年实现 [2]

美国国债收益率与抵押贷款利率动向 - 10年期美国国债收益率呈下降趋势 该收益率是抵押贷款利率的风向标 [1] - 收益率下降的驱动因素是美联储的降息行动 [1]

10年期国债的基本属性 - 10年期国债是美国政府的筹资工具，被视为安全且能产生收益的债券 [1] - 国债由美国财政部发行，任何个人、金融机构或外国政府均可购买，期限从2年到10年不等 [2] - 国债利息每六个月支付一次，利率在购买时固定且永不变化，到期时偿还本金 [3][9][10] 10年期国债作为经济指标的意义 - 10年期国债收益率是经济的晴雨表，收益率上升表明投资者对经济前景乐观，收益率下降则反映市场寻求避险 [1] - 国债收益率与价格呈“跷跷板”效应，价格上升则收益率下降，反之亦然 [11][12] - 收益率下降通常暗示投资者预期通胀将放缓或经济将减速 [11] 10年期国债与抵押贷款利率的关系 - 10年期国债收益率是全国长期利率特别是抵押贷款利率的参考基准 [4] - 抵押贷款利率与10年期国债收益率通常同向变动，但存在利差，历史利差为1至2个百分点，近期已扩大至超过2个百分点 [4] - 例如2025年9月11日，10年期国债收益率为4.01%，而30年期抵押贷款利率为6.35% [5] 国债收益率波动的原因 - 国债收益率受整体经济状况、金融市场、通胀水平及美联储利率政策等多种市场因素影响 [4][8] - 即使美联储降息，国债收益率也可能上升，因为市场已提前定价了激进的降息周期 [6][7] - 美联储在去年降息后，国债收益率和抵押贷款利率曾出现下降 [9] 国债产品的投资特性 - 国债因其由美国政府发行和担保，被认为是可用的最安全投资之一 [3] - 国债是低风险、低回报的固定收益投资，适合平衡投资组合的整体风险和回报 [16] - 10年期国债最低购买金额为100美元，可通过TreasuryDirect.gov以100美元的增量购买，利息需缴纳联邦税但免征州和地方税 [18] 不同期限国债产品的区别 - 国库券期限为4至52周，国债票据期限为2至10年，国债债券期限为20或30年 [15] - 10年期国债可在持有45天后随时出售，但只有持有至到期日才能保证获得全部面值 [17]