公司业绩预告 - 公司2025年度预计实现归属于母公司所有者的净利润为亏损90.1亿元至85.0亿元 [1] - 本期净利润亏损较上年同期有所扩大 [1] 业绩变动原因 - 业绩受锂电、光伏行业影响，公司经营承压 [1] - 业绩变动原因包括计提减值损失 [1] - 业绩变动原因包括加大研发投入 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为亏损9.10亿元至8.50亿元 上年同期为亏损1.63亿元 亏损同比扩大 [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后净利润为亏损9.80亿元至9.20亿元 上年同期为亏损2.16亿元 亏损同比扩大 [1] 业绩变动主要原因 - 锂电和光伏行业产能过剩 导致公司经营承压 [1] - 公司计提了减值损失 [1] - 公司加大了研发投入 [1] - 以上因素共同导致本期净利润亏损较上年同期有所扩大 [1]

核心观点 - 公司因2024年末净资产为负值已被实施退市风险警示，若2025年财报继续触及终止上市情形将面临强制退市 [2] - 公司当前深陷经营困境、内部治理问题及法律风险等多重危机，未来发展充满不确定性 [2] - 公司通过接受关联方无偿捐赠现金以试图使净资产转正，但此举仅为“财务保壳”操作，无法弥补其内生价值创造能力的缺失，上市地位依然高度脆弱 [5][6][7] 经营与财务困境 - 公司自2018年12月起原有光伏设备制造业务因缺乏订单实质性停产，主营业务长期空心化 [3] - 2020年起向新能源电站开发与工程总承包转型，但2018年起扣非净利润持续为负，呈现“只增收不增利”现象，例如2023年归母净利润仍亏损858万元 [3] - 2024年因项目推进不及预期，新签订单大幅减少，全年净利润亏损扩大至2730万元，期末净资产首次转为负值，触发退市风险警示 [3] - 2025年前三季度公司已累计亏损超过1400万元 [6] - 审计机构连续多年强调公司持续经营能力存在重大不确定性 [3] 公司治理与股权变动 - 2025年11月至12月，董事会秘书与财务负责人先后辞职，关键职责由董事、控股股东董事长王广收代行，引发对公司治理独立性及专业梯队建设的质疑 [4] - 原持股5%以上股东广州龙朔在2025年第四季度累计减持200.5万股，持股比例降至5%以下，退出重要股东行列 [5] - 控股股东大有控股所持全部公司股份已被司法冻结，公司控制权处于不稳定状态 [5] 法律与运营风险 - 2025年11月，因全资子公司拖欠供应商货款，公司被诉承担连带清偿责任，涉案金额超1000万元，导致多个银行账户被司法冻结 [4] - 银行账户的反复冻结暴露了公司在合同履行与现金流管理方面的系统性缺陷 [4] 保壳举措与潜在风险 - 公司于2025年12月31日公告，接受关联方北京宇历投资管理有限公司无偿捐赠现金2500万元，该笔捐赠将计入资本公积，意图使2025年末净资产由负转正 [5] - 捐赠方北京宇历截至2025年9月末净资产不足800万元，其捐赠资金来源及商业合理性存疑 [6] - 公司公告明确表示“2025年度净资产能否转正尚存在不确定性” [6] - 即便净资产转正，公司仍可能因2025年度财报被出具非标准审计意见而退市，过去几年审计报告均包含强调事项段 [6] - 公司还可能因“扣除非经常性损益后的净利润为负且营业收入低于1亿元”而触及另一退市标准，此情形无法通过捐赠规避 [6] 行业与市场背景 - 资本市场退市机制的核心在于淘汰丧失持续经营能力的企业 [7] - 在全面注册制改革深化、退市常态化机制加速落地的背景下，仅靠财务手段维持上市资格而无实质经营复苏的企业，最终将被市场淘汰 [7]

核心观点 - 公司因2024年度经审计的期末净资产为负值已被实施退市风险警示 若2025年度财务报告触及终止上市情形 公司股票将被强制退市[1] - 公司当前面临主营业务空心化 持续亏损 内控薄弱 法律风险及控制权不稳定等多重危机 其持续经营能力存在重大不确定性[1][2][3][4] - 公司为保壳接受关联方现金捐赠以图使净资产转正 但此举无法弥补其内生价值创造能力的缺失 若无实质经营复苏 仅靠财务手段维持的上市地位仍高度脆弱[5][6][7] 经营与财务困境 - 公司原有光伏设备制造业务自2018年12月起因无订单实质性停产 主营业务长期空心化[2] - 公司自2020年向新能源电站开发与工程总承包业务转型 但扣非净利润自2018年起连续为负 呈现“只增收不增利”状态 例如2023年归母净利润仍亏损858万元[2] - 2024年新签订单锐减 全年净利润亏损扩大至2730万元 期末净资产首次转为负值 触发财务类退市风险警示[2] - 2025年前三季度公司已累计亏损超过1400万元[5] - 审计机构已连续多年提示公司持续经营能力存在重大不确定性[2] 公司治理与法律风险 - 2025年11月和12月 董事会秘书与财务负责人相继辞职 两项关键职责由控股股东董事长兼任的董事代行 引发对公司治理独立性及专业管理的质疑[3] - 因全资子公司拖欠供应商货款 公司被诉承担连带清偿责任 涉案金额超1000万元 导致公司及子公司多个银行账户再遭司法冻结[3] - 银行账户反复被冻结 暴露出公司在合同履行和现金流管理方面存在系统性问题[3] - 控股股东所持全部公司股份已被司法冻结 涉及多起纠纷案件 未来存在被强制处置的风险 公司控制权处于不稳定状态[4] 股权变动与投资者态度 - 原持股5%以上的股东广州龙朔在2025年第四季度累计减持200.5万股 持股比例降至5%以下并退出大股东行列 该减持行为发生在公司明确提示退市风险之后[1][4] 保壳操作与退市风险 - 公司于2025年12月31日公告 接受关联方北京宇历投资管理有限公司无偿捐赠现金2500万元 该捐赠将计入资本公积 意图使2025年末净资产由负转正以满足上市要求[5] - 捐赠方北京宇历截至2025年9月末净资产不足800万元 其捐赠2500万元的资金来源及商业合理性存疑[6] - 即便通过捐赠实现净资产转正 公司仍可能因2025年度财务会计报告被出具非标准审计意见而被终止上市[6] - 公司还可能因“扣除非经常性损益后的净利润为负且营业收入低于1亿元”而触及另一退市标准 这无法通过接受捐赠规避[6] - 公司缺乏主营业务支撑 经营活动现金流持续为负 依赖一次性权益性交易无法弥补企业内生价值创造能力的缺失[7]

核心观点 - 公司因连续三年财务造假触及重大违法强制退市红线，同时重整程序被法院终结，经营全面溃败，退市结局已基本确定 [2][12][15] 股价与市值表现 - 2025年12月30日，公司股价竞价阶段即封死跌停，报1.18元/股，总市值仅剩4.13亿元 [2] - 当日股价振幅为0.00%，换手率为2.54%，委比为-100.00% [3] - 公司股价52周最高为6.29元，52周最低为1.18元 [3] - 公司每股收益为-1.87元，每股净资产为-1.83元，市净率为-0.64 [3] 财务造假详情 - 2021年至2023年，公司连续三年财务造假，累计虚增营业收入7.33亿元，虚增利润总额1.68亿元 [2][5] - 2021年虚增营收2.15亿元，占当期披露营收的9.12%；虚增利润总额5640.14万元，占当期披露利润总额的35.62% [5] - 2022年虚增营收2.84亿元，占当期披露营收的17.57%；虚增利润总额6337.52万元，占当期披露利润总额的88.23% [5] - 2023年虚增营收2.34亿元，占当期披露营收的19.51%；虚增利润总额4370.5万元，占当期披露利润总额的6.42% [5] - 造假手法主要通过子公司制作虚假入库单、出库单，在无真实销售业务的情况下确认收入 [4] - 造假主导者为被收购方湖北长江星医药的原实际控制人罗明 [6] 经营与财务状况恶化 - 公司主营业务“光伏+医药”双线溃败 [8] - 2025年前三季度，公司营收仅1.05亿元，归母净亏损高达2.1亿元，亏损同比扩大15.89% [9] - 截至2025年三季度末，公司净资产为-6.43亿元，较2024年末的-4.33亿元进一步恶化 [2][11] - 公司营收从2022年的16.15亿元骤缩至2024年的1.12亿元 [11] - 经营净现金流已连续三年为负 [11] - 控股子公司羿珩科技（光伏组件装备）因资金紧张已正式停产，该业务2025年三季度占公司总营收的56.32% [9] - 医药板块核心资产长江星存在1.2亿元欠税未缴 [11] 法律与重整风险 - 公司收到湖北省十堰市中级人民法院裁定，不予受理其重整申请并终结预重整程序 [2] - 旗下湖北长江星医药等七家子公司实质合并重整程序终止且被宣告破产 [2][8] - 因公司已被立案调查且触及重大违法强制退市风险，被认定为不具备上市公司重整价值 [12] - 公司及子公司涉及151起诉讼仲裁，涉案金额达19.3亿元 [11] - 158个银行账户中有108个被冻结，冻结比例达68.35% [11] 监管处罚与问责 - 证监会下发《行政处罚事先告知书》，拟对公司责令改正、给予警告并处以1000万元罚款 [14] - 对主导造假的罗明拟处以500万元罚款及终身市场禁入，对杨正辉拟处以300万元罚款及10年市场禁入 [14] - 历任董事长、财务总监等相关责任人共计14名被点名，拟被处以100万至300万元不等的罚款 [14] - 证监会正核查中介机构执业情况，并将可能涉及的刑事犯罪线索移送公安机关 [14] 历史沿革与并购背景 - 公司前身为康跃科技，主营涡轮增压器，于2014年上市 [4] - 2017年通过并购羿珩科技跨入光伏设备行业，2019年因业绩不达预期全额计提近6亿元商誉损失 [4] - 2020年11月，作价14.14亿元收购湖北长江星医药52.75%股权，转型医药并更名长药控股 [4] - 长江星承诺2020年至2022年累计净利润不低于6.1亿元，表面完成6.44亿元对赌后业绩立刻变脸 [6] - 并购形成商誉7.02亿元，截至2023年末累计减值4.66亿元，余额2.36亿元于2024年末全额计提 [6] 股东结构 - 截至最新报告期，前十大股东合计持股101,359,605股，占总股本比例为28.94% [13] - 第一大股东为长兴盛世主华商务有限公司，持股35,423,600股，占总股本10.11% [13]

公司重大合同 - 宇晶股份近期与海外某光伏企业（最终客户）及国内某企业（采购方）签订三方合同，并基于此与采购方签署了《采购合同》[1] - 合同金额为2859.68万美元，约合人民币2.02亿元[1] - 该合同金额约占公司2024年度经审计营业收入的19.50%[1] 合同内容与业务 - 公司作为供应方向采购方提供切片机等自动化设备[1] - 供应产品还包括切片自动化和金刚石线生产线[1]

AEO企业进出口表现 - 今年前10个月，天津市AEO企业进出口值达到2748.6亿元人民币，同比增长15% [1] - 同期，AEO企业进出口值占天津市企业进出口总值的39.6% [1] AEO认证的政策优势与激励措施 - AEO高级认证企业是中国海关企业信用的最高等级 [1] - 在国内可享受海关优先办理、减少监管频次、优化服务等便利，以及49项其他政府部门的守信联合激励措施 [1] - 在国际上，通过AEO互认可享受已签署互认安排国家（地区）海关的通关便利，有效降低跨境监管成本并提升货物流通效率 [1] 企业案例：天津绿能光电科技有限公司 - 该公司为光伏支架生产企业，近期获得AEO证书 [1] - 企业总经理表示，成为AEO企业将使出口通关更便捷、成本降低，并有助于获得更多出口订单 [1] - 通过AEO认证后，企业首批出口预计达50个集装箱，较以往有大幅增加 [1] 天津海关的AEO培育与支持措施 - 天津海关围绕地方产业布局，以AEO认证为抓手，针对新质生产力、专精特新等生产型企业建立AEO重点企业培育库 [2] - 海关对培育库企业开展一对一信用培育，助推其信用升级和管理增效 [2] - 海关定期进行信用评估和跟踪问效，及时给予指导帮助，并推送最新政策，以提升企业信用管理水平 [2] - 在天津绿能光电的案例中，静海海关联合东丽海关认证中心在了解到企业意向后，第一时间开展认证培育，从内部控制、贸易安全等方面为企业进行系统“体检” [1]

展会总体成果 - 第二十七届高交会意向成交与投融资金额突破1700亿元，累计入场人数突破45万人次，同比增长13% [2] - 现场发布新产品新成果5000余项，举办重大活动200余场，促成1023项供需对接和投融资项目签约 [2] - 展会吸引了全球120多个国家和地区的专业观众，90%以上实物展品为"高、精、尖"技术与产品 [2][3] 前沿科技领域展示 - 展会设置人工智能与机器人、半导体与集成电路、消费电子、新能源汽车、低空经济与商业航天等与新质生产力相关的前沿行业展区 [2] - 具身智能展区展出从核心零部件到整机及场景应用，宇树科技人形机器人、零次方轮臂人形机器人Zerith H1、肯綮科技外骨骼机器人等技术快速迭代 [3] - 国际采购团新能源产业及储能技术专场活动吸引80余个国际采购团与国内企业洽谈 [3] - 明阳智能展示"双转子漂浮式风机"，受到国内外采购商关注技术参数、性能及出海情况 [4] 创新主体与成果 - 航天科技集团、中海油、中广核等40多家央国企带来长征火箭、海葵一号、华龙一号等大国重器 [5] - 比亚迪、腾讯、华为、华大九天等2000多家领军企业展示开源鸿蒙生态、昇腾384超节点、卫星通信超远程机器人手术等前沿科技 [5] - 清华大学、北京大学、香港中文大学等30余所高校与科研院所展示PicoRio处理器芯片、多维单分子动态成像平台、高通量智能多肽合成仪等成果 [6] - 深圳理工大学展出64个生命健康领域项目，深圳清华大学研究院海洋氢能研发中心展示世界领先的500千瓦和兆瓦级电解海水制氢装备 [6] 国际参与与商业对接 - 全球采购对接大会与投融资供需对接会吸引英国、俄罗斯、加拿大等1036个采购团，以及摩根大通、高盛集团、红杉资本等3000多家国内外投资机构参与 [7] - 零次方公司接到海外意向订单，新加坡客户拟将机器人应用于洗衣房，墨西哥客户计划批量进货销售 [8] - 肯綮科技外骨骼机器人意向订单中国外订单占一半，产品可为户外爱好者、行动不便的老年人提供行走助力 [8] - 量旋科技量子计算机获得俄罗斯、西班牙等采购商采购意向，拟用于海外销售及科研教育 [8]

立案调查事件 - 公司于2025年11月7日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案 [1] - 立案决定依据《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规 [1] - 若后续经中国证监会行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市 [2] 公司基本情况 - 公司前身为康跃科技，于2014年8月1日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 公司与各级子公司共同组成以医药制造业为主、光伏设备业务并进发展的主营业务结构 [1] - 医药业务分为中药饮片生产销售以及药品、保健品和医疗器械批发两大类 [1] - 光伏设备业务主要产品为全自动层压机和全自动汇流条焊接机，均为光伏组件生产线的核心设备 [1] 近期经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营收1.05亿元，同比增长4.40% [1] - 2025年前三季度归母净利润亏损2.10亿元，同比下降15.89% [1]

政府战略与目标 - 埃及政府致力于吸引电动汽车和新能源等重点领域的国际企业在埃及本地化生产[1] - 政府计划到2030年将埃及出口额提高至1450亿美元[1] - 为实现出口目标，政府正推动工厂复产、扩大产能和工业投资[1] 营商环境改善措施 - 政府通过延长工作时间、提高通关效率，将货物平均清关时间从年初的16天降至目前的5.8天[1] - 计划在年底前将货物平均清关时间缩短至两天[1] - 推出了覆盖460项服务的数字平台，以优化投资流程并缩短企业设立时间[1] 新能源产业发展现状 - 目前已有3至4家企业在苏伊士运河经济区建立光伏设备制造工厂[1] - 埃及经济正进入以投资、生产与出口为特征的新阶段[1]