周二，波音(BA.US)跌逾2%，报227.13美元。消息面上，据报道，航空咨询公司Cirium的数据显示，截 至今年8月初，A320系列累计交付量已达12,155架，仅比波音少20架，预计最快下月将反超，成为史上 交付量最高的商用飞机。 展望未来，空客首席执行官GuillaumeFaury已着手规划下一代机型，他在巴黎航展期间曾透露空客正在 研发A320继任者，预计2030年代中期投入运营——这清晰表明，争夺未来天空主导权的竞赛已然打 响。 ...

评级与目标价调整 - 美国银行将波音股票评级从"中性"上调至"买入"，目标价从185美元大幅上调至260美元 [1] - 评级上调反映对波音未来业绩和市场前景的高度认可 [1] 公司业务与市场地位 - 波音是全球领先的航空航天公司，业务涵盖商用飞机、国防、太空与安全及全球服务 [1] - 在商用航空领域占据重要地位，尽管窄体喷气式飞机市场面临空客激烈竞争 [1] 国际贸易与订单表现 - 波音成为美国政府贸易协议中的"宠儿"，在英国、卡塔尔、阿联酋和中国赢得大量订单 [1] - 未来五年有望凭借地缘政治谈判地位斩获约500亿美元新增订单 [3] 财务表现与预测 - 2023年和2024年每股亏损分别为5.81美元和20.38美元，2025年预计扭亏为盈，每股收益0.35美元 [2] - 2026年和2027年每股收益预计增长至3.90美元和6.40美元 [2] - 2026年自由现金流转正至29.24亿美元，2027年改善至55.25亿美元 [2] 生产与运营进展 - 737项目运营显著改进，计划2025年底将737-MAX月产量提升至38架，可能进一步增至42架/月 [2] - 目标到2027年实现每月44架产量，2028年冲击48架，较当前产能提升近40% [4] - 通过精益生产改造，单架飞机成本较2025年水平下降18% [4] 战略举措与资产优化 - 计划出售数字航空解决方案部门，预计交易金额106亿美元 [3] - 国防业务通过NGAD战斗机项目(F-47)实现战略扩张，预计2028年量产，生命周期收入增量超800亿美元 [4] 挑战与风险因素 - 短期内面临FAA对737生产上限限制、Spirit AeroSystems整合及国防项目执行障碍 [3] - 长期需大量投资新飞机项目以应对空客市场份额挑战 [3] - 供应链管理与质量管控仍是关键风险 [4] 投资关注重点 - 需重点关注737 MAX月交付量、FAA对产能限制解除时间及国防项目毛利率 [4]

稀土资源管控 - 中国重申对稀土出口的管制措施 稀土作为关键工业原材料在民用和军用领域均具有战略重要性 [1] - 中国拥有全球最完善的稀土提炼产业链 为全球提供大多数稀土材料的精炼服务 [1] - 美国F-35战机每架需消耗超过400公斤稀土材料 中国出口管制直接影响其军工生产 [3] 航空发动机技术博弈 - 美国计划禁止向中国出口商用航空发动机 影响C909和C919客机生产 C909使用美国设计制造的涡扇发动机 C919采用法美联合动力系统 [5] - 中国已启动CJ-1000国产发动机研发 技术指标具备竞争力 双轨发展策略降低对外依赖 [7] - 国际航空产业合作模式成熟 美国商用飞机也使用中国零部件 发动机禁令暴露针对性打压意图 [7] 航空产业自主化进程 - C919客机研发采用国际合作模式 但美国制裁加速中国航空技术国产化进程 [9] - 中国在芯片产业突破后 航空领域同样具备应对技术封锁的能力 [9] - 大型客机研发必然走向全球化 美国限制措施无法长期阻碍中国航空技术进步 [9]

阿里AI战略与资本开支 - 阿里集团CEO表示AI是几十年一遇的机会 战略第一目标是实现AGI 可能影响或替代全球50%的GDP构成[1] - 阿里具备亚洲最大云服务和自研AI模型 未来三年云和AI基础设施投入将超3800亿元 为过去十年总和[1] - 阿里股价年初至今上涨49% 财报发布后盘前涨超10%至138.2港元[1] 瑞幸咖啡经营状况 - 瑞幸去年营收增长近40%至344.7亿元 但净利润仅微增至29.3亿元 自营门店同店销售增长率为-16.7%[2] - 四季度配送费用和营销费用同比分别增长79%和43% 部分单品涨价2-3元 9.9元专区仅限基本款[2] B站盈利情况 - B站连续两个季度盈利 四季度调整后净利润4.5亿元 美国会计准则下净利润8900万元[3] - 去年收入268.3亿元 全年亏损13.47亿元但同比减亏72% 游戏和广告业务贡献显著[4] - 四季度日活用户1.03亿 日均观看时长99分钟[4] 苹果新产品发布 - 苹果发布入门机型iPhone 16e 搭载A18处理器和自研5G基带 售价4499元起 支持Apple Intelligence功能[5] AI行业动态 - xAI宣布Grok3模型免费开放 当日登顶美区App Store免费榜[6] - DeepSeek否认融资传闻 此前主要研发资金来自创始人旗下量化交易公司[7] 汽车行业并购与业绩 - 海尔18亿美元收购汽车之家42%股份 成为控股股东[8] - 奔驰2024年息税前利润同比下降30% 在华销量下滑6.7% 计划推出专为中国市场开发的车型[9] 新能源汽车进展 - 尊界S800将于5月底上市 预售价100-150万元 搭载4个激光雷达和800V 6C电池包[10] - 乘联会预计2月乘用车零售125万辆 同比增长13.6% 新能源渗透率预计达48%[11] 黄金珠宝行业 - 老铺黄金预计2024年净利润14-15亿元 同比增长236%-260% 新增7家门店[12] - 产品采用古法工艺 定价1-5万元 全国约40家直营店主要位于一线城市核心商圈[13] 航空制造业 - 空客2023年交付766架商用飞机 净利润42.3亿欧元同比增长12% 波音仅交付348架[14]