会议与战略方向 - 2025投资淮安金秋经贸恳谈会于10月16日召开，主题为“诚意满淮 共创未来”，汇聚头部企业负责人及“双创”人才代表等300余位嘉宾，旨在促进产业链供应链创新链深度融合 [1] - 淮安市聚焦“353”战略性新兴产业，围绕龙头企业开展强链补链延链，坚持新型工业化，突出项目引培与科技创新双轮驱动 [1] 产业投资与项目进展 - 鹏鼎控股淮安园区高端智能制造产业项目总投资80亿元，该企业自2006年落户后累计在淮投资达270亿元，年产值从1亿元跃升至超150亿元，带动AI服务器、智能汽车电子、光通信等产业聚集 [2] - 中天钢帘线、巨石玻纤、台华新材料等龙头型项目落地，同时3年来超500个“小而美”科技项目和超150个高科技工业项目竣工投产，覆盖新一代信息技术、高端装备制造、新材料、绿色食品等主导产业 [3] - 中天钢铁集团（淮安）新材料有限公司六厂车间首批次钢帘线成品下线，标志着从工程建设转入生产运营，预计今年产能和产值翻一番 [4] 营商环境与成本优势 - 淮安打造“四最”营商环境，即物流成本最低、要素成本最低、服务环境最优、办事效率最高 [4] - 工业用地平均出让价格持续保持全省低位，制造业贷款余额达763.41亿元，同比增长19.5% [4] - 2024年社会物流总费用占GDP比值降至13.35%，多式联运箱量同比增长59.5%，运用“并联审+容缺办”模式助推101个重大产业项目“拿地即开工” [4] - 5年来30余项改革经验获国家部委表彰推广，2021年以来营商环境民营企业满意度实现“四连增”，综合评分排名持续跃升 [5] 科技创新与人才引进 - 江苏景臻装备科技有限公司产品销往全球20多个国家和地区，拥有15项实用新型专利及5项软件著作权，订单已排到年底，产品从风电延伸至钢铁冶金、有色金属轧制、船舶海洋工程等领域 [6] - 淮安打造产业创新发展“智库”，设立科技创新战略咨询专家委员会，聘请140名科技镇长团团员担任企业技术顾问，并开展“淮上英才”尚贤沙龙推动供需对接 [6] - 建成东南大学国家技术转移淮安中心、南京理工大学盱眙产学研合作基地、淮安产业技术研究院等高能级平台，推动67个研发载体建设，孵化产学研合作项目341个 [7]

收购交易概况 - 鼎智科技以现金10082.19万元收购赛仑特51%股权 成为控股股东 [1] 行业市场规模与特点 - 2024年中国精密减速器市场规模约92亿元 应用于工业自动化 智能机器人 医疗器械 汽车零部件 低空经济等领域 [1] - 精密齿轮箱是机器人关节模组重要零部件 具有体积小 精度高 传动效率高等特点 下游需求快速增长 [1] - 行业面临定制化需求多样化 高精度要求 规模化生产成本控制难度大的挑战 [1] - 中国微型齿轮制造行业市场分散 普遍缺乏定制化小模数齿轮和微型精密齿轮箱的设计及精密加工能力 [1] 标的公司财务与经营状况 - 赛仑特是国家高新技术企业 成立于2006年 深耕小模数齿轮及微型精密行星减速箱行业 [1] - 2024年赛仑特实现营业收入6775万元 净利润1333万元 净利率达20% [1] 协同效应与业务整合 - 赛仑特与鼎智科技具备较强产业协同性 整合后将形成机电一体化设计 生产 交付能力 [2] - 双方将打造高精度 高可靠性的一体化"电机+减速器"机电模组 提升传动效率 缩短客户研发周期 降低生产成本 [2] 市场应用与战略布局 - 鼎智科技定制化电机可精准匹配齿轮箱需求 实现"传感-控制-执行"闭环 覆盖消费级到工业级全场景应用 [2] - 公司提供人形机器人关节模组一体化方案 医疗器械手术机器人动力模块 无人机倾转旋翼驱动系统等具体解决方案 [2] - 鼎智科技是国内领先的精密运动控制系统供应商 已形成覆盖灵巧手 线性关节 旋转关节的全维度运动控制解决方案 [2] 技术壁垒与产业影响 - 精密齿轮箱作为机器人关节模组关键零部件 技术壁垒高 规模化生产难度大 [2] - 此次收购显著增强公司精密齿轮箱产业实力 加速在机器人等领域的产业化进程 [2]

纪要涉及的公司 飞亚达、PROPDO、长丰齿轮、长空齿轮 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务结构** - 飞亚达主要业务有自主品牌手表（占销售额 20%左右）、瑞士名表销售（占比约 70%）、精密科技和智能穿戴（极狐品牌智能手表）、物业租赁（占比约 3.3%）[3] - 2024 年总营收约 40 亿元，净利润 2.85 亿元，业务主要集中在华南区，占比 47% [2][3] 2. **收购 PROPDO** - PROPDO 专注精密齿轮和减速器，在航空航天小模数齿轮和减速器方面领先，是国家级专精特新小巨人企业 [2][5] - 收购后保持其独立性，加强财务管控，在研发和市场端协同，实现工艺互补 [4] - 收购是转型升级重要战略举措，能增强技术实力，拓展高潜力市场 [2][5][6] 3. **市场前景与业务信心** - 长期手表市场前景广阔，虽短期受消费环境影响，但全球瑞士名表销售呈增长趋势，对自主品牌手表乐观 [6] - 对长虹期望保持与宏观经济一致增速，看好 C919 等民用航空领域 [8] 4. **未来发展方向** - 发展手表和精密制造业务，手表是业绩基本盘，精密制造是转型升级方向 [7] - 在人形机器人领域专注核心零部件，逐步向机电一体化发展 [4][22] - 继续寻找合适资源进行外延并购 [18] 5. **各业务具体情况** - PROPDO 过去几年收入和利润增速稳定，2024 年受航空航天项目波动影响 [2][6][7] - 飞亚达已有精密加工业务规模在 1.7 - 1.8 亿元，发展平稳 [11] - 齿轮减速器和谐波减速器合计占公司业务收入约 20%，无人形机器人催化时市场规模小 [16] - 瑞表业务 2024 年和 2025 年一季度略有下降，在中国瑞表经销商中排名第二 [24] - 自有品牌业务占比小于 20%，最近两年整体呈下降趋势，但航空航天特色手表成绩不错 [24] - 行星减速器和谐波减速器比重整体上升，2023 年较 2024 年有所减少 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **人事安排**：收购 PROPDO 后人事安排不大调整，保持一定独立性，董事会层面调整，加强财务管控 [8] 2. **客户合作**：长空齿轮在灵巧手领域与多家客户达成批量合作，部分实现独供，关节模组有合作在论证 [13][14][15] 3. **门店布局**：瑞表全国约 200 家门店，每年调整；自有品牌手表约 2000 多个线下网点，在整合 [24] 4. **竞争格局**：国内瑞表主要竞争对手有盛时、周大福等；自主品牌主要竞争对手有天王、罗西尼和依波 [24][28] 5. **价格情况**：瑞表客单价平均 2 - 3 万，劳力士 6 - 10 万，浪琴约 2 万；自有品牌手表现均价约 2000 元 [24][25][27] 6. **关税与价格差异**：瑞表进口关税石英表 5%，机械表 4.4%，境内外价格差异 10% - 20% [27] 7. **IP 合作**：自有品牌与航空领域及《三体》等 IP 合作，航空航天系列 IP 占销售额 10% - 20% [27] 8. **机芯布局**：收购瑞士腕品爱彼（AP），在瑞士设厂自研机芯，发展良好 [30]

收购交易概述 - 飞亚达拟以现金方式收购陕西长空齿轮有限公司的全部或部分控股权 [1] - 交易对手方为汉中汉航机电有限公司 该公司为飞亚达实际控制人中国航空工业集团有限公司的控股子企业 [1] - 本次交易构成关联交易 [1] 标的公司业务 - 长空齿轮主营研发、设计、生产和销售精密齿轮及相关产品 [1] 交易影响 - 收购完成后将增强飞亚达精密科技业务的技术实力和核心能力 [1]