行业投资评级 - 甲醇2611合约短期走势为震荡偏强 中期走势为震荡 [1] 核心观点 - 近期国内甲醇期货基本面维持紧平衡格局 低库存对盘面形成托底 下游利润负反馈压制上行空间 叠加中东地缘风险升温影响 短期甲醇期货或维持震荡偏强的走势 [2] 时间周期说明 - 短期定义为一周以内 中期定义为两周至一月 [1] 甲醇供需及库存情况 - 供应端 内地装置检修与复产并存 整体开工小幅抬升 受中东地缘影响 外轮到港持续偏低 沿海港口延续去库 库存处于历史低位 现货端存在支撑 [2] - 需求端分化明显 MTO板块受高价挤压利润 采购偏谨慎 甲醛等传统下游维持刚需 节前备货力度有限 [2]