证券研究报告 传媒 行业定期报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 25 日 证券分析师 陈良栋 SAC：S1350524100003 chenliangdong@huayuanstock.com 陈逸凡 SAC：S1350525040003 chenyifan@huayuanstock.com 周政宇 SAC：S1350525050006 zhouzhengyu@huayuanstock.com 许孟婕 SAC：S1350525120004 xumengjie@huayuanstock.com 联系人 魏桢 weizhen@huayuanstock.com 板块表现： AI 模型迭代密集，关注暑期档优质电影上映 投资评级： 看好（维持） ——传媒互联网行业周报（2026.5.18-2026.5.22） 投资要点： 本周观点：5 月 20 日阿里巴巴正式发布 Qwen3.7-Max，在编写和调试代码、自动 化办公流程，以及长周期任务中持续自主执行，均表现较优，且 Qwen3.7-Max 在 Claude Code、OpenClaw、Qwen Code 和各类自定义工具使用框架下都能稳定发 挥 ...