报告行业投资评级 - 行业评级为买入（维持） [7] 报告的核心观点 - AI大模型破圈及相关设备市占率提升带动端侧AI算力需求上行，驱动多种半导体硬件市场需求增长；传统消费电子领域弱复苏且国产化替代为趋势，有自主可控能力的半导体企业有望持续受益，维持行业“买入”评级，建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科 [5][33] 根据相关目录分别进行总结 半导体行业行情回顾 半导体行业指数震荡下跌 - 2025年6月30日 - 2025年7月4日，申万半导体指数下跌1.18%，在所有二级行业中排序118/125，同期沪深300指数上涨1.54%，上证综指上涨1.4%，深证成指上涨1.25%，科创50微幅下跌0.35% [10] - 大基金三期总注册资本3440亿元，正调整重点解决光刻机和EDA软件等关键短板，提振半导体设备市场情绪 [11] - “大而美”法案规定美国本土新建芯片厂税收抵免比例从25%提至35%，符合条件项目需2026年底前动工；扭转“多级出口控制”体系，出口许可采用双边谈判机制；强调提高进口关税，将新能源补贴转向AI与半导体领域 [3][11] - TrendForce集邦咨询微幅下修今年全球AI Server出货量至年增24.3%，预估全年整体Server出货年增约5% [11] - SEMICON Taiwan 2025拟9月登场，聚焦先进封装技术，SEMI 3DIC先进封装制造联盟将启动 [12] - 本周RDIMM模组表现相对稳定，价格小幅上扬；eMMC价格因终端需求疲软持续走弱 [14] - 申万半导体各子板块表现分化，设备板块领涨，涨幅1.88%，数字芯片设计等其余板块下跌 [14] - 本周跟踪的161支半导体个股中，45家股价上涨，116家下跌，涨幅前五位为思特威 - W等，跌幅前五位为龙迅股份等 [14] 费城半导体指数上涨态势延续 - 美企固定资产投资强劲，科技企业加大投入，高资本开支改善市场预期，联储官员表态松动，截至2025年7月3日费城半导体指数收于5647.12点，年初至今涨幅12.46%，周涨幅1.8%；截至7月4日，台湾半导体指数收于652.57点，年初至今涨幅0.8%，周涨幅0.2% [15] 半导体行业市场回顾 半导体行业新闻 - 大基金三期拟重点投资光刻机和EDA软件，解决关键短板助力芯片产业发展 [20] - “大而美”法案生效，降低企业税，扭转出口控制体系，提高进口关税，将新能源补贴转向战略领域 [11][20] - 美国计划限制AI芯片运往马来西亚和泰国后流入中国，规则草案未最终确定 [22] - 因国际形势变化，TrendForce集邦咨询微幅下修2025年全球AI Server出货量至年增24.3%，预估全年整体Server出货年增约5% [22][23] - 本周DRAM现货市场疲弱，RDIMM模组受服务器需求支撑价格小幅上扬，eMMC价格因终端需求疲软持续走弱 [23][25] - 台积电推迟日本厂建设，将重心转移至美国产能扩张 [25] - 美国取消对华芯片设计软件出口限制，相关企业恢复中国客户访问权限 [26] - SEMI 3DIC先进封装制造联盟9月将启动，聚焦四大任务打造封装生态系 [27][28] - 特斯拉暂停人形机器人Optimus生产，修改设计，今年生产5000台目标基本无法达成 [28] - 预计2025年全球TWS市场销量同比增长3%，苹果、小米、boAt等厂商表现各异 [29] - 1 - 5月我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长，集成电路出口1359亿个，同比增长19.5% [30][31] 上市公司动态 - 芯动联科2025年半年度业绩预增，营收、净利润等指标同比大幅增长 [32] - 恒玄科技股东拟减持股份，控股股东及一致行动人等合计减持不超2% [32] - 国芯科技汽车电子芯片项目中标，中标产品总价4600万元 [32] - 士兰微股东罗华兵拟减持不超500,000股 [32][33] 投资建议 - 维持行业“买入”评级，建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科 [5][33]

产品发布计划 - 公司计划在2025年秋季推出超过15款新产品 [1] - 新产品线涵盖智能手机、电脑、平板、可穿戴设备及智能家居等多个品类 [5][6] iPhone 17系列 - iPhone 17系列包括四款机型：iPhone 17、iPhone 17 Air、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max（可能更名为iPhone Ultra） [5] - iPhone 17配备更大显示屏和改进的自拍相机 [5] - iPhone 17 Air设计纤薄前卫 [5] - iPhone 17 Pro升级相机系统、内存和A19 Pro芯片 [5] - iPhone 17 Pro Max电池容量增大 [5] Mac及iPad产品 - 首批搭载M5芯片的产品包括M5 MacBook Pro（提供M5、M5 Pro和M5 Max配置）和M5 iPad Pro（优化多任务处理） [5] - 新款Mac Pro将搭载M3 Ultra芯片 [5] 可穿戴设备 - Apple Watch Ultra 3将配备5G RedCap、高血压传感器和卫星功能 [5] - Apple Watch Series 11和SE 3也将迎来升级 [5] - AirPods Pro 3搭载H3处理器并升级降噪功能 [5] 智能家居新品 - 至少两款智能家居新品：新款Apple TV 4K（配备A级芯片和Apple Intelligence功能）和HomePod mini 2（搭载全新Wi-Fi调制解调器） [6] - 可能推出"HomePad"智能家居指挥中心 [6] - AirTag 2配备新型超宽带芯片 [6] - M5 Vision Pro规格提升 [6] - Studio Display 2采用MiniLED技术并改进摄像头 [6] - 传言可能推出Pro Display XDR 2以搭配新款Mac Pro [6]

小米自研芯片 - 小米宣布自主研发设计手机SoC芯片玄戒O1，预计月底发布，这是公司造芯十年的新起点和追求硬核技术的里程碑 [2] 阿里巴巴财报 - 阿里第四财季营收2364.5亿元人民币，同比增长7%，调整后净利润298.5亿元人民币，同比增长22% [3] - 菜鸟全年营收达1012.72亿元，阿里云收入同比增长18%至301.27亿元 [3] 华为折叠PC - 华为官宣鸿蒙电脑ULTIMATE DESIGN非凡大师版，可能采用折叠形态设计，配备可折叠超大屏幕和鸿蒙PC系统 [4] 苹果AirPods - 苹果软件更新显示AirPods Pro 3已进入发布倒计时，预计今年秋季发布 [5] 京东外卖 - 京东外卖日订单量突破2000万单，入驻审核通过率不足四成，承诺不逼迫商家选择配送方式 [6] 小红书外卖 - 知情人士辟谣小红书入局外卖，称其小程序是提供给商家的开放经营能力 [6] 网易财报 - 网易第一季度营收288亿元，同比增长7.4%，净利润112亿元，在线游戏服务净收入240.5亿元，研发投入44亿元 [6] 吉利汽车财报 - 吉利汽车第一季度营收725亿元，同比增长25%，净利润56.7亿元，同比增长264% [7] vivo人才计划 - vivo启动"蓝极星计划"招募芯片、AI大模型等核心技术领域顶尖人才，承诺薪酬上不封顶，仅向博士生开放 [8] 星纪魅族业务 - 星纪魅族否认砍掉手机业务，称相关言论为不实信息 [9] SpaceX发射 - FAA批准SpaceX星舰发射任务从每年5次增加到最多25次 [10] 摩托罗拉手机 - 摩托罗拉2024年智能手机出货量同比增长23%，成为全球第七大品牌，拉丁美洲占近半出货量 [11] 中美贸易 - 中美互降关税后，中国到美国的集装箱运输预订量飙升近300%，从5709个增至21530个标准集装箱 [13]

iOS 19设计革新 - iOS 19将进行重大设计革新，灵感来自visionOS，采用圆形图标、更透明的界面元素和更简约的设计风格 [2] - 这将是自iOS 7以来最大的一次设计界面调整，预计会引发两极化反应 [2] - 应用程序将进行大改以适应新设计语言，包括更透明圆润的按钮、弹出式菜单和玻璃质感的界面 [3] macOS 16命名 - 苹果将在WWDC上揭晓下一代macOS的名称，延续使用加州地标命名的传统 [4] - 已注册的潜在名称包括Condor、Redwood、Shasta、Skyline、Pacific Miramar等 [4] AI电池管理功能 - iOS 19将引入AI电池管理功能，分析设备使用方式并自动调整以减少电量消耗 [5] - 新AI电池模式可根据用户习惯限制应用和系统功能的电力消耗 [5] AirPods实时翻译 - 苹果正在为AirPods开发实时翻译功能，支持面对面对话的跨语言翻译 [6] - 该功能预计通过iOS 19和AirPods固件更新推出，可能仅支持AirPods Pro 3 [6]