公司业绩与市场表现 - 2026年1月新能源汽车销量达43,034辆，同比增长140.33% [1] - AITO问界在阿联酋获得首批200台订单，实现海外市场关键性跨越 [1] - 问界品牌仅用46个月实现100万辆整车下线里程碑 [1] 产品矩阵与市场地位 - 问界M9累计交付突破27万辆，累计21个月稳居50万元级车型销量冠军 [1] - 问界M7累计交付突破40万辆，成为30万元级价值之选 [1] - 问界M8持续领跑40万元级细分市场 [1] - 即将推出问界M6，产品矩阵将覆盖20万元至60万元价格区间 [2] - 公司正实现从“单点爆款”向“全系领跑”的转变 [2] 战略发展与行业趋势 - 阿联酋订单标志着公司全球化战略进入收获阶段，是品牌价值获国际高端市场认可的关键信号 [2] - 公司“高端化战略+全球化布局”的发展路径得到验证，为后续海外深度拓展奠定基础 [2] - 在行业从“规模竞争”转向“质量竞争”的背景下，公司以产品迭代和全球化拓展增长边界 [2] - 高端化与全球化战略的持续兑现正加速转化为企业可持续增长的强大动能 [2]

业绩与财务表现 - 2025年归母净利润亏损8.76亿元 但2025年第四季度已实现单季扭亏 业绩拐点明确 [1] - 大额资产减值集中计提 一次性出清历史包袱 为后续盈利修复、毛利回升、现金流持续改善扫清障碍 [1] - 2026年股权激励营收目标不低于65亿元 同比增长不低于43% 中长期目标3年内突破百亿营收规模 [1] - 2026年1月新签锂电设备订单突破10亿元 2月再揽10亿元优质订单 两个月合计新签超20亿元 [1] - 目前公司在手订单超百亿元 创上市以来新高 新签订单连续两年高增 [1] - 随着高毛利订单持续交付 规模效应显现 毛利率稳步提升 经营现金流持续向好 为2026-2027年盈利反转提供支撑 [1] 经营与生产状况 - 常州、江门基地满产超负荷运行 生产人员规模翻倍 2026年营收与交付有望大幅超越去年同期 [1] - 公司坚持“高端突破、科技出海” 以订单质量与现金流为核心 [2] - 2025年是风险出清、战略蓄力之年 2026年起进入订单放量、毛利改善、现金流向好、新技术兑现的价值重估周期 [2] 行业与市场前景 - 行业景气度持续回升 锂电设备需求随储能扩产快速回暖 订单价格与毛利率同步修复 公司充分受益行业上行周期 [1] - 对比行业 同行先导智能市值已接近千亿 而海目星当前仍处百亿市值区间 市值差距显著 股价弹性空间巨大 [2] 新技术与业务布局 - AI算力与先进封装突破 液冷微通道盖板设备已出货 HDI/PCB激光钻孔设备获订单 与北美算力芯片巨头深度合作 [2] - 太空光伏全技术覆盖 自研激光器适配极端环境 依托与特斯拉合作壁垒 在太空光伏产业化中抢占先发优势 [2] - 固态电池技术领跑 业内首家布局双技术路线 率先斩获商业化量产订单 深度绑定头部客户 [2] - 三大前沿赛道布局加速落地 平台化布局已显成效 打开长期成长天花板 [2]

公司战略转型与估值提升计划 - 公司于2026年2月10日审议通过《公司估值提升计划》，旨在向资本市场传递其从“规模扩张”向“价值创造”与“高质量发展”深刻转型的战略决心 [2] - 该计划启动的背景是公司股票自2025年1月1日至2025年12月31日已连续12个月每个交易日收盘价低于最近一个会计年度经审计的每股净资产 [2] - 公司战略转型的核心是积极打造体验型市场，激活实体消费新升级，并深化“商区+景区”融合发展 [1] “商区+景区”融合与消费体验升级 - 公司推动实体市场全域生态重塑，具体举措包括优化物理空间布局、强化文旅资源联动、拓展高端全品类布局、聚焦消费升级，以重塑游购动线，提升消费体验 [1][3] - Trip.com等旅行平台已将海宁皮城列为海宁市推荐景点，突显其“工业旅游”和“购物旅游”的双重属性 [3] - 公司主动融入地区文旅发展大局，政府已开通旅游公交专线，将海宁皮革城与盐官潮乐之城、志摩故里等文化地标串联，打造主题文旅线路 [3] - 市场内通过沉浸式非遗皮艺体验、融入潮文化、灯文化及宋韵美学的产品设计，将购物行为转化为深度文化体验，以锁住消费“留量” [3] 智慧化市场建设与产业链整合 - 公司以新质生产力培育为抓手，推动数智化与产业深度融合，构建中高端服装“产业共同体” [4] - 具体举措包括搭建“研发+设计+销售+制作”全链条服务体系，推动技术体系向“平台化+物联网”融合模式转型，并深化AI技术与业务场景融合应用 [4] - 公司探索构建以水貂等高端原料为核心的原料拍卖与交易平台，建设线上线下展示中心，整合国内外面料企业资源 [4] - 公司正积极推进传统市场数字化转型，打造“皮城云批”和“皮城严选”等线上供应链平台，并通过“抖淘快微书”等多平台运营提升销量和品牌实力 [4] 宏观政策与行业背景 - 2026年开年，消费市场政策暖风频吹，“十五五”规划建议部署“建设强大国内市场”并提出“大力提振消费”等具体举措 [1] - 2025年12月，六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出要“培育消费新场景新业态”，支持首发经济、强化数智技术赋能、构建“线上+线下”融合矩阵 [1] - 在消费复苏与国企改革的双重浪潮下，公司正从传统专业市场向全产业链赋能平台和商旅文融合新地标持续演进 [5]

公司2025年度业绩表现 - 2025年实现营业收入2.76亿元，同比增长10.93% [1] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润9128.10万元，同比增长27.61% [1] - 2025年归母净利润率高达33.05%，较2024年显著提升 [1] 业绩增长驱动因素 - 市场广度与深度同步拓展：受益于商用车市场回暖，境内商用车主机配套客户收入增长明显 [2] - 海外市场成为新引擎：境外主机配套客户市场拓展取得较大突破，产品美誉度高，采购额大幅提升 [2] - 产品结构优化：毛利率水平较高的高端材质产品销售占比进一步提升 [3] - 核心工艺红利释放：T2干式挤浸工艺规模化应用，产品在350℃高温下仍能保持稳定摩擦系数，关键指标远超国家标准 [3] - 成本压力缓解：2024年因厂房搬迁等造成的制造费用高企问题在2025年得到缓解，制造费用同比下降推高毛利率 [3] 市场地位与竞争优势 - 公司是国内规格、品种较完整的干式摩擦片生产企业之一，在国内主机配套市场份额中稳居第二，与巨头合计占据85%以上的市场份额 [4] - 公司是采埃孚在中国境内唯一的干式摩擦片供应商，也是法士特集团部分AMT变速器产品的独家配套供应商 [2] - 在湿式纸基摩擦片领域，产品已实现对潍柴动力大缸径高端柴油机的批量供货，应用于远洋航运及大数据中心备用电源等高端场景，打破了国外品牌长期垄断 [4] 行业发展与公司机遇 - 汽车零部件行业是国家长期重点支持发展的产业 [3] - 汽车主机厂出于成本控制考虑，在产品品质相同的情况下，开始逐步选择具备价格和本土服务优势的内资供应商，自主化生产趋势显现 [3] - 公司正借助与国际巨头（如伊顿、采埃孚）的合作关系，切入全球供应链，未来成长空间打开 [4] - 公司作为“专精特新”企业，在“国产替代”加速的背景下展现出强大业绩韧性 [1][4]

公司战略与规划 - 公司董事长张飞雄出席内蒙古高质量发展大会并接受采访，围绕落实自治区党委决策部署、推动产业创新升级畅谈企业发展规划[1][3] - 公司将以自治区“1571”工作部署为引领，振奋精神、迅速行动，扎实做好生产经营各项工作[3] - 公司目标是扎根内蒙古、深耕新材料，以实干实绩助力自治区高质量发展，为实现“十五五”良好开局作出贡献[3] 业务聚焦与产业链布局 - 公司当前正全力聚焦聚乙烯醇产业链的上下游协同创新与发展[3] - 公司在“卡脖子”材料领域，正加快推进国产化替代技术攻关[3] - 作为化工领域的民营企业，公司将充分发挥机制灵活、反应迅速的优势，在关键材料领域实现技术突破[3] 行业定位与目标 - 公司的技术突破不仅关乎自身发展，更是为保障我国产业链、供应链安全贡献民企力量[3] - 公司致力于助力自治区“十五五”开门红[1]

公司员工持股计划详情 - 公司拟以回购账户股票开展员工持股计划 涉及股票规模不超过291.6614万股 约占公司当前总股本的2.3126% 其中首次受让279万股 占2.2122% 预留12.6614万股 占0.1004% [1] - 员工持股计划预计参与人数不超过301人 均为对公司经营业绩和未来发展有重要作用的员工 购买价格为43.16元/股 为草案公告前1个交易日公司股票交易均价的50% 预计资金总额不超过12,588.11万元 [2] - 计划以2026年、2027年为业绩考核年度 设置营业收入增长率、磷酸铁锂销量增长率及归母净利润三大维度综合考量的公司层面业绩考核指标 [1][2] 业绩考核目标与信心体现 - 关于归母净利润考核指标 公司需要在2026年、2027年分别完成2亿元以上、6亿元以上的归母净利润才可实现该指标项下的100%归属 [2] - 参考公司2025年年度业绩快报 预计2025年度归母净利润为-4.46亿元 与2026年、2027年的考核目标形成鲜明对比 充分展现出公司对业绩好转的坚定信心 [2] - 市场观点认为 该计划有助于完善长效激励机制、绑定核心团队利益 增强员工归属感和责任感 激发核心团队积极性 为完成未来业绩目标提供人才与制度保障 同时也向市场展示出公司对于市值管理的积极态度 [3] 行业趋势与公司产能布局 - 当前磷酸铁锂正极材料产品处于量价齐升阶段 动力型、能量型、倍率型磷酸铁锂正极材料价格 分别从1月初的4.67万元/吨、4.47万元/吨、4.85万元/吨 涨至2月末的5.82万元/吨、5.65万元/吨、6万元/吨 最高涨幅达26.4% [4] - 动力领域铁锂渗透率提升及储能高景气度带来需求快速增长 预计2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨 同比增长36% [4] - 公司于2026年1月17日公告 全资子公司拟投资建设"7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目" 以优化公司高压实密度磷酸铁锂正极材料产能布局 提高整体盈利能力和市场份额 [4]

公司对监管问题的整改与反思 - 公司针对证监会指出的相关问题进行全面梳理、深刻反思和逐项整改，坚持“实事求是、全面排查、标本兼治、长效管控”的原则 [1] - 公司董事长主持召开专题整改会议，深刻剖析研发合同风险、未能及时识别研发项目终止风险以及预付款收回不及时的根源 [2] 具体整改措施与进展 - 公司修订完善合同范本，强化合同审核流程，并已完成合同范本梳理、审核流程优化及人员培训 [2] - 公司开展预付款专项清理工作，因技术转让方原因终止的研发项目预付款项已于去年10月全部收回 [1][2] - 公司建立研发项目风险管控机制，聘请外部咨询公司指导研发体系变革，并制定《津药药业科研项目管理SMP》 [2] - 公司已完成主要整改工作，研发项目风险管控机制已建立，合同管理合规方面的主要工作已完成并落地实施 [2] 管理体系变革与长效机制建设 - 公司早于2024年已着手推进IPD（集成产品开发）体系变革，搭建产品全生命周期闭环管理体系 [1] - 公司运用IPD理念评估产品潜力，开发潜力大品种，同时严格把控成本，合理整合资源，精准防控研发项目风险 [1] - 为巩固整改成效，公司建立长效管控机制，制定并下发合规内控管理制度性文件，由审计部牵头建立《内控管理制度》 [3] - 公司将内控管理贯穿决策、执行、监督全流程，将合规要求嵌入业务操作的关键节点，展示向“主动风控”的转变 [3] 合规文化建设与培训 - 公司通过制度学习和合规教育强化全员合规意识，有序开展合同管理、资金管理、风险防控等领域的培训 [3] - 2025年公司组织培训30余场，并于同年11月19日召开营销合规及技术合同相关条款解读专项培训会 [3] 行业背景与公司转型展望 - 在医药行业，合规整改与管理优化往往成为企业转型跃升的关键契机 [4] - 随着全员合规意识提升、制度体系完善与执行落地，企业有望在监管趋严的环境下脱颖而出，将合规内控转化为价值引擎 [4] - 公司正迈向转型路径，有望实现经营质量与市场竞争力的双重跃升 [4]

公司2025年度业绩表现 - 2025年公司实现营业总收入120.68亿元，较上年同期的108.66亿元同比增长11.06% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为7.80亿元，同比增长3.45% [1] - 公司整体经营保持稳健，营业收入实现双位数增长 [1] 公司战略与经营举措 - 2025年公司围绕“全力打造核心硬科技，推动‘AI in all’战略落地”的年度发展主题 [1] - 公司持续深化人工智能与解决方案的融合创新，积极拓展多元化应用场景与服务模式 [1] - 公司为数字经济可持续发展筑牢坚实基础，助力在高质量发展道路上行稳致远 [1] 股东回报 - 公司首次开展中期分红，派发现金红利4.22亿元，与股东共享发展成果 [1]

公司业绩表现 - 春节消费周期内，公司旗下8家超市调改门店预计销售额突破2亿元，同比增长20.3% [1] - 门店客流环比增长超20%，调改门店销售额整体增长预计达20%，百货门店同比增长2.9% [1] - 北京路购物中心销售同比增幅高达69.9%，哈购店、昌购店分别实现25.0%、12.7%的同比增长，其余调改门店增长率稳定在5%-9%之间 [2] 业绩驱动因素 - 乌鲁木齐市投放1200万元消费券，截至2月22日核销拉动消费超3400万元，撬动值达10.46亿元 [3] - 北京路购物中心等门店到店顾客中超半数使用消费券，结合调改后品质升级，带动客流环比增长超20%，销售额环比上涨15% [3] - 公司以对标胖东来的系统性调改为核心，从商品结构、卖场环境、服务体验到员工福利进行全方位革新 [1] 公司战略与能力 - 公司构建AI数智化运营体系，引入多点系统、飞书等工具，依托实时海量数据驱动“人、货、场”升级 [3] - 公司借助“仓店合一”优势，搭建即时配送矩阵，拓宽新疆下沉市场 [3] - 多业态协同发力，凸显企业精细化运营的调改成效 [1]

行业背景与市场环境 - 2026年春节假期长达9天，文旅消费需求井喷，叠加各地“乐购新春”等活动，全国消费市场规模创历史新高 [1] - 商业零售进入存量时代，消费者需求从购买商品转向追求“情绪价值”与“文化认同”，传统年俗成为文旅市场“顶流IP” [2] - 福建省春节期间开展超1500场促消费活动，全省累计接待游客同比增长25.8% [3] - 福州市发放千万级消费券并实行地铁公交免费，春节期间全市非星级饭店累计接待入住176.7万人次，同比增长4.5% [3] - 兰州市春节期间举办907场次文旅活动，惠及近180万人次，营造“烟火兰州”节日氛围 [5] 公司春节业绩表现 - 2026年春节期间，公司全馆销售额超3.3亿元，全集团门店销售额同比提升5% [2] - 春节期间全集团总客流规模达572万人次，全集团门店客流同比提升10% [2] - 集团内共有651个品牌拿下销售冠军，其中2个品牌斩获全国第一，376个品牌位列全省第一，273个品牌拿下全市第一 [2] 福建大本营市场策略与成果 - 公司营销情感点锚定“故乡怀抱”与“城市年味”，将节日传统情感转化为商业变现能力 [2] - 位于福州“三坊七巷”旁的东百中心，引入英歌舞巡游等活动，实现春节客流同比大幅跃升41% [3] - 福清东百利桥古街通过“火舞传奇”打铁花表演、孵化福清三大美食IP人偶巡游等非遗活化活动，拉动区域文旅消费转化 [3] - 公司通过东百仓山店的“爱的音乐会”、东百城永嘉天地的“告白气球雨”等活动，覆盖社区多元客群需求 [4] 甘肃增长极市场策略与成果 - 公司紧抓“补偿式购物”新风尚，在甘肃市场表现强劲 [5] - 东百兰州中心利用毗邻甘肃省博物馆的优势，推出“小绿马”IP限定美陈展，并升级“风起大汉”沉浸式演艺街区，引入马年主题乐园与非遗手工体验，精准锁定年轻客群 [5] - 升级后的“风起大汉”街区在春节假期日接待游客量连续4天突破2000人次 [6] - 东百兰州中心春节期间实现客流同比提升20%、销售额提升5% [6] 商业模式与未来展望 - 公司在西北的商业轻资产管理模式加速跑通，甘肃庆阳的东百昊鑫时代广场通过连贯企划拉长了假日经济消费 [6] - 未来将依托兰州新区约7万平方米的“新投时代中心”项目，进一步扩大在西北的轻资产管理版图 [6] - 公司凭借资源整合能力、体验场景创新和稳健经营，有望在扩内需促消费的宏观政策下持续实现高质量发展 [6]