投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 4 月 17 日 15:00 - 17:00 [3] - 活动地点为全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员包括董事长李军、董事李伟、吕冬梅、王学良 [3][4] 公司业务与产品情况 - 谐波减速器已取得人形机器人、工业机器人、医疗器械等多领域订单，预计 2025 年 4 月 23 日披露一季度报告 [5] - 谐波减速器产品有 03 - 32 型，可满足多种机器人所需型号 [9] - 公司在半导体领域应用产品包括电机轴、机器人部品等，真空泵精密零部件为埃地沃兹供货 [16] 行业市场情况 - 谐波减速器是高端装备核心零部件，受“机器换人”、人工智能和机器人技术突破等因素影响，市场需求持续释放，产业规模增长 [6] - 公司专注的精密机械制造相关行业市场容量大，受国家产业政策扶持，未来增长空间大 [10] 公司产品优势 - 深耕精密零部件生产加工领域多年，依托技术与经验向精密减速器领域布局 [7] - 谐波减速器产品目标与国外品牌持平，关键环节采用日系加工技术和标准，以对标四大机器人厂商供应商为生产标准 [8] 公司盈利情况 - 2024 年度营业收入 2.32 亿元，同比增长 10.09%；净利润 2106 万元，同比下降 40.81%；毛利率 36.31%，同比增加 0.97 个百分点 [12] - 业绩下滑原因包括厂房折旧费用、项目贷款利息支出费用化、政府补助减少，营业收入增长幅度低于营业总成本增长幅度 [12][13] 公司未来发展规划 - 下游客户多为行业领先企业，合作稳定，与新客户合作稳步推进，争取更多零部件供应份额，开拓新客户 [14] - 自研谐波减速器全系列齿形设计完成，可随时量产，已取得多领域订单 [14] - 日本子公司承担开拓区域市场、建立品牌影响力、推动本地化创新等任务，助力全球业务拓展 [14] - 上合工厂已逐步投入使用，将合理布局产能，提升生产效率和产品质量 [17] - 关注行业发展趋势，根据战略规划和业务需求考虑并购或重组机会，如有计划将及时披露 [19] - 2024 年 12 月通过《关于制定公司市值管理制度的议案》，以提升经营管理水平和内在价值为市值管理根本，与资本市场保持良好沟通 [19][20] 公司过往举措 - 2024 年 7 月通过竞价方式回购股票 300 万股，成交金额 3408.09 万元，拟用于股权激励或员工持股计划 [18]

报告公司投资评级 - 江海证券对丰光精密维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩受新增折旧费用、利息支出增加和政府补助减少影响，净利润和扣非净利润下降，但销售订单增长且毛利率稳定 [5][7] - 上合工厂投产，为生产奠定基础，谐波减速器获小批量订单，有望形成第二增长曲线 [7] - 公司加大研发投入，取得多项专利授权并被认定为“青岛市工程研究中心”，提升核心竞争力 [7] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润将增长，基于行业需求和公司产品发展，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司当前股价21.64元，总股本18421万股，A股股本18421万股，A股流通比例51.52%，12个月最高/最低股价为28.80/9.57元，第一大股东为青岛丰光投资管理有限公司，持股比例55.70% [1] 股价表现 - 近1个月、3个月、12个月相对收益分别为 - 5.50、 - 7.24、36.22，绝对收益分别为 - 12.85、10.97、99.09 [2] 财务数据 整体财务指标 - 2023 - 2027年预计营业总收入分别为2.11、2.32、2.72、3.35、4.12亿元，增长率分别为 - 15.27%、10.09%、17.19%、23.17%、22.93%；归母净利润分别为0.36、0.21、0.26、0.34、0.42亿元，增长率分别为 - 51.39%、 - 40.81%、22.93%、29.56%、24.82%；ROE分别为8.30%、5.26%、6.08%、7.42%、8.65%；EPS分别为0.19、0.11、0.14、0.18、0.23元；P/E分别为112.05、189.32、154.00、118.87、95.23倍；P/B分别为9.30、9.96、9.36、8.82、8.23倍 [8] 资产负债表 - 2023 - 2027年预计流动资产分别为1.53、1.82、2.04、2.71、2.67亿元，非流动资产分别为3.98、4.01、4.26、4.67、5.10亿元，资产总计分别为5.51、5.83、6.30、7.38、7.77亿元；流动负债分别为0.68、1.39、1.75、2.70、2.87亿元，非流动负债分别为0.55、0.44、0.29、0.16、0.05亿元，负债合计分别为1.23、1.83、2.04、2.86、2.92亿元 [9] 利润表 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为2.11、2.32、2.72、3.35、4.12亿元，营业成本分别为1.36、1.48、1.71、2.10、2.65亿元，营业利润分别为0.38、0.23、0.28、0.36、0.45亿元，净利润分别为0.36、0.21、0.26、0.34、0.42亿元 [9] 现金流量表 - 2023 - 2024年经营活动现金流分别为0.46、0.64亿元，2025 - 2027年预计分别为0.24、0.45、0.58亿元；投资活动现金流分别为 - 0.72、 - 0.41亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 0.52、 - 0.73、 - 0.80亿元；筹资活动现金流分别为 - 0.11、0.13亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 0.50、 - 0.35、 - 0.39亿元 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2027年预计营业收入增长率分别为 - 15.3%、10.1%、17.2%、23.2%、22.9%，营业利润增长率分别为 - 47.2%、 - 40.4%、23.9%、28.4%、24.7%，归属于母公司净利润增长率分别为 - 51.4%、 - 40.8%、22.9%、29.6%、24.8% [10] - 获利能力方面，毛利率分别为35.3%、36.3%、37.1%、37.3%、35.7%，净利率分别为16.9%、9.1%、9.5%、10.0%、10.2%，ROE分别为8.3%、5.3%、6.1%、7.4%、8.6%，ROIC分别为7.2%、4.6%、5.0%、5.9%、6.8% [10] - 偿债能力方面，资产负债率分别为22.2%、31.4%、32.4%、38.7%、37.7%，净负债比率分别为12.3%、20.6%、26.9%、34.7%、40.5%，流动比率分别为2.3、1.3、1.2、1.0、0.9，速动比率分别为1.7、0.9、0.9、0.7、0.6 [10] - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.4、0.4、0.4、0.5、0.5，应收账款周转率分别为2.8、3.1、3.3、3.1、3.2，应付账款周转率分别为4.7、4.2、5.4、4.8、4.8 [10] 每股指标 - 2023 - 2027年每股收益分别为0.19、0.11、0.14、0.18、0.23元，每股经营现金流分别为0.25、0.35、0.13、0.24、0.32元，每股净资产分别为2.33、2.17、2.31、2.45、2.63元 [10] 估值比率 - 2023 - 2027年P/E分别为112.1、189.3、154.0、118.9、95.2倍，P/B分别为9.3、10.0、9.4、8.8、8.2倍，EV/EBITDA分别为69.1、73.3、69.7、56.6、46.8倍 [10]

证券代码：430510 证券简称：丰光精密 公告编号：2025-024 青岛丰光精密机械股份有限公司 2024 年年度报告业绩说明会预告公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 说明会类型 青岛丰光精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 2 日在 北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）披露了《青岛丰光精密机械股 份有限公司 2024 年年度报告》（公告编号：2025-014），为方便广大投资者进一 步了解公司2024年年度经营业绩情况，公司拟召开2024年年度报告业绩说明会。 公司董事、财务总监：王学良先生。 四、 投资者参加方式 1 本次说明会采用网络方式召开。 二、 说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025 年 4 月 17 日（星期四）15：00-17：00。 （二）会议召开地点 本次年度报告业绩说明会将采用网络方式召开，投资者可登陆全景网"投资 者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次年度报告业绩说明 ...

证券代码：430510 证券简称：丰光精密 公告编号：2025-023 青岛丰光精密机械股份有限公司 关于日本子公司取得注册证书的公告 （3）经营范围：机械零部件的加工、组装、销售；技术咨询业务；以及其 他附属业务。 （4）成立日期：2025 年 3 月 27 日。 （5）注册资本：3000 万日元。 （6）注册编号：3000-01-014128。 二、备查文件 《日本丰光株式会社登记注册文件》。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担个别及连带法律责任。 青岛丰光精密机械股份有限公司（以下简称"公司"、"丰光精密"），于 2025 年 3 月 19 日召开第四届董事会第十七次会议、第四届监事会第十五次会 议，审议通过了《关于对外投资设立全资子公司的议案》，拟在日本设立全资子 公司，具体内容详见公司于 2025 年 3 月 21 日在北京证券交易所指定信息披露 平台（www.bse.cn）披露的《关于对外投资设立全资子公司的公告》（公告编号： 2025-006）。 近日，公司收到境外子公司注册完成的证书，现将相关情 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2024年销售订单同比增长但上合工厂折旧及费用化短期扰动业绩下滑 营收增长而利润下滑 主要因销售订单增幅低于营业总成本增幅 成本端增加源于厂房折旧费用和利息支出费用化 且政府补助减少 [2] - 精密机械零部件产品销售稳步增长 谐波减速器已进入小批量量产状态 产品收入增长 加工收入下降 谐波减速器完成全系列齿形设计并通过内部技术验证 [3] - 产品+客户筑牢业绩保障 谐波减速器有望打造第二曲线 公司技术与品控兼顾 绑定优质客户资源 研发布局谐波减速器并与潜在客户对接 部分客户已下小批量订单 [4] - 考虑上合工厂投产致折旧及费用化水平提升、新品市场拓展前期放量较小 下调公司2025 - 2027年归母净利润预测 但因谐波减速器进入小批量量产阶段有望打开成长空间 维持“增持”评级 [5] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|211.08|232.39|274.92|330.53|424.21| |同比（%）|(15.27)|10.09|18.30|20.23|28.34| |归母净利润（百万元）|35.58|21.06|25.46|31.77|43.99| |同比（%）|(51.39)|(40.81)|20.91|24.77|38.47| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.19|0.11|0.14|0.17|0.24| |P/E（现价&最新摊薄）|117.28|198.15|163.88|131.35|94.86|[1] 市场数据 - 收盘价22.65元 一年最低/最高价9.57/28.80元 市净率10.43倍 流通A股市值2149.92百万元 总市值4172.45百万元 [8] 基础数据 - 每股净资产2.17元 资产负债率31.39% 总股本184.21百万股 流通A股94.92百万股 [9] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|182|285|330|410| |货币资金及交易性金融资产|53|136|153|183| |经营性应收款项|67|78|93|119| |存货|53|59|71|90| |非流动资产|401|427|448|452| |固定资产及使用权资产|353|385|410|417| |在建工程|13|7|3|1| |无形资产|32|32|32|31| |资产总计|583|712|778|862| |流动负债|139|233|273|315| |短期借款及一年内到期的非流动负债|97|183|213|238| |经营性应付款项|33|38|46|59| |非流动负债|44|54|48|46| |长期借款|38|48|43|40| |负债合计|183|286|321|361| |归属母公司股东权益|400|425|457|501| |所有者权益合计|400|425|457|501| |负债和股东权益|583|712|778|862|[11] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|232|275|331|424| |营业成本(含金融类)|148|177|212|271| |税金及附加|4|5|6|7| |销售费用|9|11|13|17| |管理费用|30|36|43|55| |研发费用|15|18|21|26| |财务费用|4|3|3|3| |加:其他收益|2|2|2|3| |营业利润|23|27|34|47| |利润总额|23|27|34|47| |减:所得税|2|2|2|3| |净利润|21|25|32|44| |归属母公司净利润|21|25|32|44| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.11|0.14|0.17|0.24| |EBIT|27|30|37|50| |EBITDA|56|70|80|95| |毛利率(%)|36.31|35.65|35.75|36.02| |归母净利率(%)|9.06|9.26|9.61|10.37| |收入增长率(%)|10.09|18.30|20.23|28.34| |归母净利润增长率(%)|(40.81)|20.91|24.77|38.47|[11] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|64|57|61|60| |投资活动现金流|(41)|(66)|(64)|(49)| |筹资活动现金流|13|92|21|18| |现金净增加额|37|83|17|30| |折旧和摊销|29|39|43|45| |资本开支|(41)|(65)|(64)|(48)| |营运资本变动|9|(11)|(19)|(33)|[11] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|2.17|2.31|2.48|2.72| |最新发行在外股份（百万股）|184|184|184|184| |ROIC(%)|4.84|4.72|5.02|6.28| |ROE - 摊薄(%)|5.26|5.98|6.95|8.78| |资产负债率(%)|31.39|40.23|41.27|41.88| |P/E（现价&最新股本摊薄）|198.15|163.88|131.35|94.86| |P/B（现价）|10.43|9.81|9.13|8.32|[11]

| | | | | 早化: 元 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年 增减% | 2022 年 | | 营业收入 | 232,389,448.13 | 211.083.180.89 | 10.09% | 249,121,601.43 | | 毛利率% | 36.31% | 35.34% | | 31.00% | | 归属于上市公司股东的净 | 21,056,781.16 | 35,575,650.49 | -40.81% | 73.184.443.43 | | 利润 | | | | | | 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益后的净利 | 19.844.123.03 | 27.203.974.58 | -27.05% | 26.915.408.48 | | 润 | | | | | | 加权平均净资产收益率% (依据归属于上市公司股 | 5.06% | 8.66% | | 20.53% | | 东的净利润计算) | | | | | | 加权平均净资产收益率% (依据归属于上市公司股 | 4.77% | 6.62% | | 7 ...

财务内控审计 - 审计公司对丰光精密2024年12月31日财务报告内部控制有效性进行审计[4] - 公司董事会认为截至2024年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[13] - 截至2024年12月31日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷[14] 评价范围 - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并报表资产总额100%[15] - 纳入评价范围单位营业收入占公司合并报表营业收入总额100%[15] - 纳入评价范围主要单位包括青岛丰光精密及子公司FGA Technologies Inc[15] 内控缺陷认定 - 财务报告内控缺陷按营收、净利润、资产等不同指标划分重大、重要、一般缺陷[24][25] - 非财务报告内控缺陷按直接损失金额划分重大、重要、一般缺陷[25] 公司治理与制度 - 公司建立健全股东大会、董事会、监事会等治理机构[16] - 公司建立ISO9001、ISO14001以及IATF16949体系认证的质量管控体系[21] - 公司制定《募集资金管理制度》保证募集资金专款专用[22] 其他信息 - 公司于2013年11月04日登记，金额为8916万元[27] - 会计师事务所批准执业文号为京财会许可〔2013〕0066号11000167，批准执业日期为2013年10月25日[28]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为232,389,448.13元，较上期增长10.10%[8][24] - 2024年营业总成本209,978,272.56元，较上期增长15.90%[24] - 2024年净利润21,056,781.16元，较上期下降40.81%[24] - 2024年基本每股收益0.1151元，较上期下降40.39%[24] - 2024年稀释每股收益0.1151元，较上期下降40.39%[24] 财务状况 - 2024年末资产总计583,096,300.37元，较上年年末增长5.76%[18][21] - 2024年末流动资产合计182,163,739.23元，较上年年末增长18.69%[18] - 2024年末非流动资产合计400,932,561.14元，较上年年末增长0.77%[18] - 2024年末负债合计183,029,145.71元，较上年年末增长49.22%[21] - 2024年末股东权益合计400,067,154.66元，较上年年末下降6.67%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额本期为64,308,426.09元，上期为46,181,545.04元[27] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 40,548,080.17元，上期为 - 71,670,626.14元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为13,284,743.88元，上期为 - 11,295,047.23元[27] - 现金及现金等价物净增加额本期为36,980,907.14元，上期为 - 36,518,733.49元[27] 应收账款 - 截至2024年12月31日，应收账款账面余额为63,892,011.30元，坏账准备金额为775,637.80元，账面价值占当年资产总额的10.82%[7] - 应收账款3个月以内期末余额为48,616,192.66元，4 - 12个月期末余额为15,038,881.28元，1至2年期末余额为236,937.36元[143] 其他财务数据 - 2024年5月以资本公积向全体股东每10股转增4股，合计转增52,632,551股[54] - 截至2024年12月31日，累计发行股本总数184,213,929股，注册资本为184,213,929元[54] - 2024年研发支出本期费用化金额为14,629,388.91元，上期为14,354,850.44元[185] 审计相关 - 审计报告认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[4] - 注册会计师将应收账款的坏账准备和收入确认列为关键审计事项[7][8] 公司架构 - 公司业务属金属制品业，产品应用于半导体、工业自动化等领域[55] - 公司母公司为青岛丰光投资管理有限公司，注册资本10万元，持股比例和表决权比例均为55.70%[195] - 公司最终控制方是李军[195]

制度审议 - 2025年4月1日公司通过《关于制定公司<舆情管理制度>的议案》[3] 舆情定义与分类 - 舆情含媒体负面报道等多种信息[5] - 舆情分为重大和一般舆情[6] 工作组织与职责 - 成立舆情工作组，董事长任组长[7] - 舆情信息采集设在董秘办公室[7][8] 处理原则与措施 - 舆情处理原则为快速反应等[9] - 重大舆情处置有调查情况等措施[11] 违规责任 - 违反保密义务造成损失将被处分或追责[13]

2024年履职情况 - 赵春旭参加8次董事会、5次股东大会、5次审计委员会会议、4次独立董事专门会议[1][2][3] - 赵春旭与内外部审计机构、中小股东沟通，现场工作15天[6][7][8] - 赵春旭听取经营和财务汇报，积极履行职责[9][10] 2025年展望 - 赵春旭将继续履职，维护投资者权益，促进公司发展[10]