公司概况 - 报告研究的具体公司是首批北交所上市企业，专注于高精密零部件加工、组装以及铝制品铸造领域，成立于2001年，积累了丰富的实践经验和深厚的技术实力 [1] - 公司荣获了国家级高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业等多项荣誉，并于2021年成功在北京证券交易所上市 [1] - 公司实际控制人李军间接控制公司64.61%的股权，股权结构稳定，实控人对公司的经营决策、生产等重大事项具有表决权 [120] 财务表现 - 2024年前三季度，公司实现营业收入1.83亿元，同比增长29.44%；归母净利润0.22亿元，同比增长35.68%；扣非净利润0.21亿元，同比增长143.69% [1] - 公司预计2024-2026年实现营收分别为2.55/3.08/3.63亿元，同比增长分别为20.60%/21.13%/17.86%；归母净利润分别为0.44/0.54/0.66亿元，同比增长分别为22.70%/23.89%/22.34% [66] - 公司销售毛利率基本维持在34%以上，2024年前三季度销售毛利率为35.34%，销售净利率为14.21% [105] 业务结构 - 公司产品覆盖领域广泛，包括智能制造、高端装备制造、机器人、贴片机、精密机械、3D打印、航空航天以及自动化生产线等多个行业或领域 [124] - 公司积极推进谐波减速器研发，并于2024年上半年完成了谐波减速机全系列齿形设计，具备根据市场需求投入规模性生产的能力 [102] - 2020-2024H1，公司产品业务占比由88.50%下降至76.72%；加工业务占比由8.70%提升至19.62%，占比提升显著 [108] 技术实力与客户资源 - 公司通过不断提升工艺技术、深入精细化管理以及引进先进生产设备的发展战略，在精密零部件领域形成了一定的竞争优势 [27] - 公司拥有数百台国外进口品牌数控加工中心、数控车床、高精度磨床、压铸机等加工、压铸及检测设备，以及恒温恒湿的欧标标准化生产车间 [6] - 公司客户涵盖了多个细分行业知名品牌制造商，如蒂业技凯(THK)、安川电机(YASKAWA)、埃地沃兹(Edwards)、山洋电机(SAN-YO)、盖茨集团(Gates)、中国中车、阿尔斯通(ALSTOM)等 [150] 行业前景 - 随着工业自动化、智能化和高端化的发展，企业对于机器人、数控机床等中高端设备的需求亦随着增加，谐波减速器作为核心零部件之一，具备良好的市场前景 [102] - 2024年全球半导体市场规模将超5883亿美元，2030年前后破万亿美元，消费电子领域在AIGC持续走向边缘终端的背景下，AI手机、AIPC有望获得消费者更多关注 [163] - 我国汽车市场继续保持平稳发展，新能源汽车市场增速最为亮眼，公司作为汽车零部件供应商，将持续受益于行业发展带来的机遇 [139] 估值与投资建议 - 对应当前股价21.08元，公司2024-2026年PE分别为89/72/59倍，首次覆盖，给予"增持"评级 [66] - 公司有望在人形机器人、数控机床等高端制造领域获得更多市场份额，向上成长空间打开，但短期涨幅过大 [66]

证券代码：430510 证券简称：丰光精密 公告编号：2024-086 青岛丰光精密机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |------------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | 带法律责任。 | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 12 月 06 日 活动地点：青岛胶州市胶州湾工业园太湖路 2 号公司二楼会议室。 参会单位及人员：西部证券 上市公司接待人员：公司董事长、总经理：李军先生。 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 问题 1：谐波减速器客户拓展情况如何？ 1 回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！目前谐波减速机全系列齿形设计完成， 内部技 ...

证券代码：430510 证券简称：丰光精密 公告编号：2024-086 青岛丰光精密机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |------------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | 带法律责任。 | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 12 月 06 日 活动地点：青岛胶州市胶州湾工业园太湖路 2 号公司二楼会议室。 参会单位及人员：西部证券 上市公司接待人员：公司董事长、总经理：李军先生。 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 问题 1：谐波减速器客户拓展情况如何？ 1 回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！目前谐波减速机全系列齿形设计完成， 内部技 ...

报告公司投资评级 报告给予丰光精密"增持"评级。[5] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2024年Q1-Q3公司实现营收1.83亿元,同比增长29.44%;实现归母净利润0.22亿元,同比增长35.68%。[2] - 2024年Q3单季度实现营收0.64亿元,同比增长38.81%;实现归母净利润0.08亿元,同比下降38.00%。[2] 毛利率和期间费用率改善 - 2024年Q1-Q3毛利率为36.79%,同比提升6.03个百分点。主要系高毛利加工订单提升带动综合毛利率提高。[3] - 2024年Q1-Q3期间费用率为22.82%,同比下降1.15个百分点,主要系销售费用和研发费用率下降。[3] 产品和客户优势明显 - 公司在加工精度、加工表面质量和不良率方面表现优异,是细分领域的领军企业。[4] - 公司客户多为大规模、高技术、行业领先的优质客户,客户经营稳定且增长性强,为公司业绩增长提供持续动能。[4] 谐波减速器业务拓展 - 公司正在研发谐波减速器,并计划通过增发募资约2.5亿元用于新建生产车间和购置相关设备,加快谐波减速器的产业化。[4] 盈利预测与估值 - 考虑2024年Q3单季度公司税金及费用支出提升,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为0.48/0.55/0.65亿元。[5] - 当前股价对应动态PE分别为81/72/60倍,考虑公司收入增速较高具有优质成长性,维持"增持"评级。[5]

青岛丰光精密机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 公告编号：2024-085 丰光精密 证券代码 : 430510 青岛丰光精密机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 第1页/共20页 青岛丰光精密机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 公告编号：2024-085 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人李军、主管会计工作负责人王学良及会计机构负责人（会计主管人员）王 学良保证季度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相 关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入1.19亿元,同比增长32.63%;实现归母净利1397.03万元,同比增长324.62%;扣非净利润为1339.39万元,同比增长632.57% [1] - 下游需求增加,市场拓展加速,营收增长较快。公司在半导体装备制造类、加工类和汽车类产品的营业收入增加 [1] - 综合毛利率有所提升,达到37.13%,同比增加9.04个百分点,主要系高毛利率的半导体制造装备类机械加工件销售大幅度增加 [1] - 公司不断加大谐波减速器的投入,并开拓市场发掘客户,2024年3月公司通过增发预案,拟投入2.5亿元用于"年产30万套谐波减速器生产项目",完成谐波减速器领域量产突破,打造公司第二增长曲线 [2] - 在政策助推下,市场需求有望不断释放,随着公司原有核心产品的市场客户拓展,和谐波减速器的量产突破,将支撑公司业绩稳步提升 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为2.51/2.89/3.31亿元,归母净利润分别为0.42/0.48/0.55亿元;对应EPS分别为0.23/0.26/0.30元/股,对应当前股价的PE分别为46.35/40.13/34.89倍 [6] - 2023年公司营业收入为2.11亿元,同比下降15.27%;归母净利润为0.36亿元,同比下降51.39% [6]

青岛丰光精密股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号：2024-081 丰光精密 430510 青岛丰光精密机械股份有限公司 （QINGDAO FENGGUANG PRECISION MACHINERY CO.，LTD. ） 半年度报告 2024 第1页/共105页 青岛丰光精密股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号：2024-081 公 司 半 年 度 大 事 记 一、持续推进谐波减速器开发进程 报告期内，公司积极推进谐波减速器开发进程，截止本报告披露日，公司谐波减速机全系 列齿形设计完成，内部技术验证通过，可以随时对应市场需求进入量产阶段。 谐波减速器广泛应用于工业机器人、服务机器人、数控机床、光伏设备、医疗器械等多个 行业和领域，具备良好市场前景。公司正积极与潜在客户对接，2024 年 7 月参加国际化展会， 展示公司谐波减速器产品，彰显公司技术实力，寻找发展机遇。未来，公司将继续积极向精密 减速器领域布局，加速推动公司在谐波减速器领域的产业化落地与业务布局。 二、新增专利证书 7 项 报告期内，公司新增实用新型专利 7 项。截至报告期末，公司共有有效专利 165 项，其 中实用新型专利 ...

的风险。 公司跟踪报告 · 北交所 政策助力发展, 谐波减速器打造第二曲线 —丰光精密首次覆盖报告 2024年08月01日 核心观点 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司投资评级 首次覆盖,给予"推荐"评级 [13] 报告的核心观点 公司深耕精密零件制造领域 - 公司成立于2001年,是一家以高精密部品的加工和组装,以及铝制品铸造为核心技术和核心产品的国家级高新技术企业 [2] - 公司研发能力强,是国家专精特新"小巨人"企业,产品品质可靠,拥有众多优质客户 [2][22] 业务高度集中,盈利能力较好 - 公司业务集中于精密零部件的生产,生产类业务的营收占比均在70%以上,毛利率较高 [3] - 公司毛利率、净利率较为稳定,2023年整体毛利率/净利率分别为35.34%/16.85% [3][51][52] 新客户持续开拓,谐波减速器打造第二曲线 - 公司已成立全球营销中心,不断开拓新客户,2023年成功开拓了CNHIndustrial、富士电机等新客户 [4][55] - 公司大力发展谐波减速器业务,2024年拟投入2.5亿元用于"年产30万套谐波减速器生产项目" [4][42] 行业发展情况 市场需求日渐旺盛 - 我国汽车行业产销量持续增长,2023年产销量分别为3016.1万辆/3009.4万辆 [58][59] - 工业机器人销量持续增长,2023年达到31.6万台,为公司谐波减速器业务带来增长机会 [61][62] 多项利好政策出台 - 2024年三中全会提出要健全强化集成电路、工业母机等重点产业链发展体制机制,为公司发展提供政策支持 [68] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为2.51/2.89/3.31亿元,同比增长18.75%/15.43%/14.50% [71] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.42/0.48/0.55亿元,同比增长17.20%/15.50%/15.00% [71]

公司概况 - 公司是精密零部件制造企业，主要产品应用于半导体、工业自动化、汽车、轨道交通等行业 [1][2][3][4] - 公司具有规范管理优势、精密加工能力优势、技术研发能力优势、客户资源优势、质量管控优势等竞争优势 [4] - 公司正在加快推进谐波减速器研发进展，与相关潜在客户积极对接 [4][6][7] 业务发展 - 公司谐波减速器全系列齿形设计完成，内部技术验证通过，可随时进入小批量量产 [3] - 公司将充分利用现有资源，聚焦谐波减速器产品，加速推动公司在谐波减速器领域的产业化落地与业务布局 [3][9] - 公司已成立以FGA为中心的全球营销中心，将根据客户和市场需求在全球设置分支机构，积极拓展海外市场 [8] 市场前景 - 受"机器换人"热潮影响，机器人行业进入发展快车道，带动谐波减速器市场需求持续释放 [5][6] - 谐波减速器在高端数控机床、半导体制造设备、航空航天等应用场景不断拓宽，市场渗透率持续提升 [5][6] - 人形机器人产业化有望在2024年逐步拉开序幕，将进一步带动谐波减速器市场需求 [6] 经营情况 - 2023年营业收入较上年同期减少，主要原因是经济环境不佳和产品结构变化 [7] - 2024年一季度公司实现营收5,734.97万元，同比增长35.87% [7] - 公司将通过开拓市场、优化客户布局、加强技术研发、提高产品质量等措施保持毛利率优势 [8][9]