广东芭薇生物科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 广东芭薇生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）接到持股 5%以上股东 广州云美产业投资合伙企业（有限合伙）通知，该股东于 2025 年 3 月 5 日至 4 月 17 日期间通过集中竞价交易方式合计减持公司无限售条件流通股 993,741 股，占公 司总股本的 1.16%。 本次权益变动前，广州云美产业投资合伙企业（有限合伙）持有公司 6,708,338 股，占公司总股本的比例为 7.82%；本次权益变动后，广州云美产业投资合伙企业 （有限合伙）持有公司 5,714,597 股，占公司总股本的比例由 7.82%减少至 6.66%， 权益变动触及 1%整数倍的情形。现将具体情况公告如下： 一、本次权益变动的基本情况 （一）信息披露义务人基本情况 | 1.基本情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 信息披露义务人 | 名称 | 持股变动时 ...

芭薇股份（837023）今日上涨8.59%，全天换手率44.51%，成交额3.53亿元，振幅17.15%。龙虎榜数据 显示，营业部席位合计净买入181.57万元。 北交所公开信息显示，当日该股因日换手率达44.51%上榜，营业部席位合计净买入181.57万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交6495.41万元，其中，买入成交额为 3338.49万元，卖出成交额为3156.92万元，合计净买入181.57万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营 业部，买入金额为692.50万元，第一大卖出营业部为中信证券华南股份有限公司广州中山八路证券营业 部，卖出金额为721.87万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜6次，上榜次日股价平均跌4.64%，上榜后5日平均跌14.33%。（数据宝） 芭薇股份4月15日交易公开信息 | 买/ 卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 | 692.50 | 274. ...

证券代码：837023 证券简称：芭薇股份 公告编号：2025-010 广东芭薇生物科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 广东芭薇生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）接到持股 5%以上股东 广州云美产业投资合伙企业（有限合伙）通知，该股东于 2025 年 3 月 3 日至 3 月 4 日期间通过集中竞价交易方式合计减持公司无限售条件流通股 434,519 股，占公司 总股本的 0.51%。 本次权益变动前，广州云美产业投资合伙企业（有限合伙）持有公司 7,142,857 股，占公司总股本的比例为 8.33%；本次权益变动后，广州云美产业投资合伙企业 （有限合伙）持有公司 6,708,338 股，占公司总股本的比例由 8.33%减少至 7.82%， 权益变动触及 1%整数倍的情形。现将具体情况公告如下： 三、所涉后续事项 （一）本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会对公 司生产经营产生不利影响； | ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司大客户大单品战略起效推动营收持续快速增长，但客户结构变化导致毛利率有所下滑 相应调整公司盈利预测 预计2024 - 2026年营收分别为6.95亿元、8.61亿元、9.88亿元 同比分别增长48.24%、23.97%、14.67% 归母净利润分别为0.46亿元、0.60亿元、0.75亿元 同比增长11.11%、31.74%、23.74% EPS分别为0.53元、0.70元、0.87元 对应当前股价的PE分别为32.59倍、24.74倍、19.99倍 认为公司中长期成长空间良好 当前PE处于合理水平 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布业绩快报 2024年实现营业收入6.95亿元 同比增长48.24% 实现归属于上市公司股东的净利润4572.68万元 同比增长11.10% 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4168.57万元 同比增长15.10% 基本每股收益0.53元 同比下降1.85% [3] 公司业绩情况 - 2024Q4单季 公司实现营业收入2.24亿元 实现归母净利润1667.51万元 营收和利润水平较Q3有所提升 整体营收继续保持较快增长 并略超预期 [3] 营收增长原因 - 公司深耕化妆品科学研发及检测 长期投入智能制造支持订单快速交付 坚持实施大客户、大单品战略 积极拓展国内外市场 扩大了业务规模 实现营业收入的持续快速增长 [3] 净利润增速低于营收增速原因 - 主要因公司客户及产品结构变化 导致毛利率有所下降 但公司已开始密切关注市场动态并灵活调整经营策略 销售费用、管理费用逐步下降 控本提效策略逐步推进 研发费用率保持较高水平将有利于公司产品竞争力的提升 随着公司市场份额的扩大 品牌影响力的提升及宏观经济环境的转暖 公司的毛利率未来有望逐步企稳 [3] 行业情况及公司前景 - 随着我国消费者消费能力的提升 化妆品行业迎来高速增长 化妆品代工有助于品牌企业聚焦优势利润最大化 也迎来了快速发展 但我国化妆品代工市场呈现大而散的特点 预计未来在多个因素的影响下行业集中度有望逐步提高 公司紧抓市场机遇 围绕ODM主业布局 通过强大的工艺及配方储备库、全流程的质量检测体系及成熟的供应链管理能力 深入挖掘行业潜力 不断提升核心竞争力 并依据客户及订单需求进一步扩大产能 结合全球化服务 大力拓展外贸的客户并尝试推广外贸自主品牌 未来有望在化妆品代工行业中扩大市场份额 [3] 主要财务指标预测 | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 468.66 | 694.74 | 861.27 | 987.65 | | 收入增长率% | 2.02 | 48.24 | 23.97 | 14.67 | | 归母净利润(百万元) | 41.16 | 45.73 | 60.25 | 74.55 | | 利润增速% | 8.20 | 11.11 | 31.74 | 23.74 | | 毛利率% | 33.19 | 25.65 | 25.67 | 25.93 | | 摊薄EPS(元) | 0.48 | 0.53 | 0.70 | 0.87 | | PE | 36.21 | 32.59 | 24.74 | 19.99 | | PB | 4.55 | 3.74 | 3.44 | 3.13 | | PS | 3.18 | 2.15 | 1.73 | 1.51 | [4] 公司财务预测表 - 包含资产负债表、现金流量表、利润表及主要财务比率等多方面数据 展示2023A - 2026E各年情况 [6][7]

一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票最近 2 个有成交的交易日（2025 年 2 月 28 日至 2025 年 3 月 3 日）以内收盘 价涨幅偏离值累计达到 41.27%，根据《北京证券交易所交易规则（试行）》的有关规定，属 于股票交易异常波动情形。 证券代码：837023 证券简称:芭薇股份 公告编号：2025-009 广东芭薇生物科技股份有限公司股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 三、是否存在应披露而未披露的重大信息的声明 本公司董事会确认，本公司没有任何根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等 有关规定应披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等，董事会也未 获悉本公司有根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等有关规定应披露而未披露的、 对本公司股票交易价格产生较大影响的信息。 四、公司及控股股东、实际控制人、董监高在异常波动期间交易公司股票的情况 公司及控股股东、实际控制人、董监高在异常波动期间不存在交易公司股票的情况。 二、公司关注 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报业绩符合预期 2024年全年实现营业收入6.95亿元同比+48.2% 归母净利润4573万元同比+11.1% 扣非后归母净利润4169万元同比+15.1% 24Q4实现营业收入2.24亿元同比+45.6% 归母净利润1668万元同比+61.1% 扣非归母净利润1420万元同比+59.7% [5] - 略上调盈利预测维持“买入”评级 基于业绩快报数据略上调2024年盈利预测 维持2025 - 2026年盈利预测 预计24 - 26年归母净利分别为0.46/0.80/0.95亿元 最新股价对应PE分别为33/19/16倍 公司代工能力卓越 接入DeepSeek筑强供应链优势 看好国内市占率提升与海外业务进展 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 | 年份 | 营业总收入（百万元） | 同比增长率（%） | 归母净利润（百万元） | 同比增长率（%） | 每股收益（元/股） | 毛利率（%） | ROE（%） | 市盈率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023 | 469 | 2.0 | 41 | 8.2 | 0.54 | 33.2 | 12.6 | 36 | | 2024Q1 - 3 | 471 | 49.5 | 29 | -5.7 | 0.34 | 26.7 | 7.6 | - | | 2024E | 695 | 48.2 | 46 | 11.1 | 0.53 | 28.2 | 11.2 | 33 | | 2025E | 1009 | 45.2 | 80 | 74.8 | 0.93 | 30.6 | 16.3 | 19 | | 2026E | 1146 | 13.6 | 95 | 18.7 | 1.11 | 31.1 | 16.3 | 16 | [7] 财务摘要 | 百万元，百万股 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 459 | 469 | 695 | 1009 | 1146 | | 其中：营业收入 | 459 | 469 | 695 | 1009 | 1146 | | 减：营业成本 | 319 | 313 | 499 | 700 | 789 | | 减：税金及附加 | 5 | 5 | 8 | 11 | 13 | | 主营业务利润 | 135 | 151 | 188 | 298 | 344 | | 减：销售费用 | 29 | 39 | 49 | 71 | 80 | | 减：管理费用 | 33 | 36 | 49 | 73 | 83 | | 减：研发费用 | 27 | 27 | 35 | 60 | 68 | | 减：财务费用 | 5 | 4 | 8 | 9 | 12 | | 经营性利润 | 41 | 45 | 47 | 85 | 101 | | 加：信用减值损失（损失以“ - ”填列） | -1 | -1 | 0 | 0 | 0 | | 加：资产减值损失（损失以“ - ”填列） | -6 | -7 | 0 | 0 | 0 | | 加：投资收益及其他 | 4 | 8 | 1 | 1 | 1 | | 营业利润 | 39 | 44 | 49 | 87 | 103 | | 加：营业外净收入 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 利润总额 | 39 | 44 | 49 | 87 | 103 | | 减：所得税 | 1 | 3 | 3 | 6 | 7 | | 净利润 | 38 | 41 | 46 | 81 | 96 | | 少数股东损益 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | | 归属于母公司所有者的净利润 | 38 | 41 | 46 | 80 | 95 | [10] 业务发展情况 - 国内大客户 + 大单品驱动成长 口碑效应助力新客户获取 锚定功能性护肤品赛道强运营力品牌或优质国货品牌积极突破 与多家品牌建立强合作粘性 2024年超20款产品终端销量在千万支级别 超100款产品终端销量在百万支级别 2024年新增超100家品牌客户 截至年末累计服务品牌数量达1155家 位列美修大数据“热门工厂”第一 [8] - 国外从单点深入到多点开花 全球化战略迈入新一阶段 21年进军印尼市场 2024H2合资在当地新建工厂 截至24年末工厂已顺利投产 已合作超50个海外品牌 24全年海关出口超1000个SKU 共销往29个国家和地区 [8] - 24年创新硕果累累 巩固提升全品类优势 2024年发表10篇论文 申请29项专利 累计获得国内外专利超130项 新增备案超过1400款产品 取得45款特证产品 自主研发共18款原料 [8] - 25年初更新基于DeepSeek的AI系统 目标实现全链路智能化 24年3月启动AI美妆大模型 基于Deepseek的AI系统正逐步接入15大核心业务系统 将成为驱动各业务板块全面智能化的核心引擎 [8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 看好公司护肤品ODM领域细分龙头地位、检测能力优势与业绩增长潜力，上调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.46/0.76/0.90（原0.45/0.61/0.79）亿元，对应EPS分别为0.53/0.89/1.05元/股，对应当前股价的PE分别为32.5/19.6/16.6倍 [4] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年业绩快报显示，实现营收6.95亿元，同比增长48.24%；归母净利润4572.68万元，同比增长11.10%；扣非净利润4168.57万元，同比增长15.10% [4] 公司经营战略 - 2024年坚持大客户、大单品战略，积极拓展国内外市场，深耕化妆品科学研发及检测，投入智能制造支持订单交付，扩大业务规模 [5] 公司转型进展 - 2025年2月20日宣布基于DeepSeek大模型搭建的AI系统完成初步部署，向AI深度赋能的数字化战略全面转型 [5] 公司业务拓展 - 2024年围绕ODM主业布局，挖掘行业潜力，扩大产能，拓展外贸客户；尝试推广外贸自主品牌 [6] 公司参展获奖 - 2025年2月26日携13个系列、70余款创新产品参加2025CiE美妆创新展，展出十款爆品，荣获“年度最具影响力ODM企业”荣誉称号 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|459|469|695|966|1103| |YOY(%)|10.5|2.0|48.2|39.1|14.2| |归母净利润(百万元)|38|41|46|76|90| |YOY(%)|79.0|8.2|11.4|65.9|17.9| |毛利率(%)|30.5|33.2|28.4|30.0|31.1| |净利率(%)|8.3|8.8|6.6|7.9|8.1| |ROE(%)|11.9|12.6|11.0|16.1|16.7| |EPS(摊薄/元)|0.44|0.48|0.53|0.89|1.05| |P/E(倍)|39.2|36.2|32.5|19.6|16.6| |P/B(倍)|4.8|4.6|3.6|3.2|2.8| [7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [11]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 看好公司护肤品ODM领域细分龙头地位、检测能力优势与业绩增长潜力，上调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.46/0.76/0.90（原0.45/0.61/0.79）亿元，对应EPS分别为0.53/0.89/1.05元/股，对应当前股价的PE分别为32.5/19.6/16.6倍 [4] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年业绩快报显示，实现营收6.95亿元，同比增长48.24%；归母净利润4572.68万元，同比增长11.10%；扣非净利润4168.57万元，同比增长15.10% [4] 公司战略与业务发展 - 2024年坚持大客户、大单品战略，深耕化妆品研发及检测，投入智能制造支持订单交付，拓展国内外市场致营收增长，但客户及产品结构变化使毛利率下降，归母净利润增速低于营收增速 [5] - 2025年2月20日宣布基于DeepSeek大模型搭建的AI系统完成初步部署，向AI深度赋能的数字化战略转型 [5] - 2024年围绕ODM主业布局，挖掘行业潜力，扩大产能，拓展外贸客户；尝试推广外贸自主品牌 [6] 公司荣誉 - 2025年2月26日，在CiE美妆大赏上荣获“年度最具影响力ODM企业”荣誉称号 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|459|469|695|966|1103| |YOY(%)|10.5|2.0|48.2|39.1|14.2| |归母净利润(百万元)|38|41|46|76|90| |YOY(%)|79.0|8.2|11.4|65.9|17.9| |毛利率(%)|30.5|33.2|28.4|30.0|31.1| |净利率(%)|8.3|8.8|6.6|7.9|8.1| |ROE(%)|11.9|12.6|11.0|16.1|16.7| |EPS(摊薄/元)|0.44|0.48|0.53|0.89|1.05| |P/E(倍)|39.2|36.2|32.5|19.6|16.6| |P/B(倍)|4.8|4.6|3.6|3.2|2.8| [7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [11]

审计机构续聘 - 2024年4月25日董事会和监事会通过续聘天职国际为2024年度审计机构议案[1] - 2024年5月20日该议案经2023年年度股东大会审议通过[1] 人员变更 - 原项目质量控制复核人李崇瑛更换为叶慧[1] - 叶慧2024年开始为公司提供审计服务，近三年签审、复核各3家上市公司报告[2] 影响说明 - 变更项目质量控制复核人不会对2024年度审计工作产生不利影响[4]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入694,746,074.26元，同比增长48.24%[4] - 2024年公司利润总额48,509,924.94元，同比增长9.02%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润45,726,795.81元，同比增长11.10%[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣非净利润41,685,694.92元，同比增长15.10%[4] - 2024年基本每股收益0.53元，同比下降1.85%[4] - 报告期末公司总资产837,184,219.24元，同比增长26.24%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益400,260,417.46元，同比增长22.33%[4] - 报告期末公司股本85,800,000.00元，同比增长12.01%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产4.67元，同比增长9.37%[4] 净利润与营收增速差异原因 - 净利润增速低于营收增速因客户及产品结构变化致毛利率下降[6]