证券时报网讯，一致魔芋（839273）今日上涨22.64%，全天换手率11.54%，成交额1.38亿元，振幅 27.94%。 龙虎榜数据显示，机构净卖出247.56万元，营业部席位合计净买入28.47万元。 北交所公开信息显示，当日该股因日涨跌幅达到22.64%上榜，机构专用席位净卖出247.56万元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交4502.40万元，其中，买入成交额为 2141.65万元，卖出成交额为2360.75万元，合计净卖出219.09万元。 ...

食品饮料板块表现 - 食品饮料板块2日盘中大幅走高 一致魔芋涨超24% 朱老六涨约15% 好想你 香飘飘 良品铺子 来伊份等涨停 三只松鼠涨近8% [1] 行业趋势与机会 - 端午 中秋等节日礼赠需求不及预期 预计春节需求整体增幅有限 建议关注结构性增长机会 [2] - 短期年节属性强及运营能力强的企业更加受益 长期看好性价比趋势 [2] - 年货节旺季来临 各家食品企业均进入备货备战关键时期 [3] - 2024年春节部分企业如三只松鼠高性价比礼盒产品畅销 年初至今性价比趋势延续 越来越多的厂家推出更高性价比的产品 价格带有所下移 [3] - 新渠道 量贩零食渠道的礼盒产品预计销售火爆 直播带货有助于礼盒销售 部分达人带货能力强有助于销售增长 [3] - 微信小店开通送礼物功能 年货节来临礼盒产品有望受益 [3] 公司推荐 - 短期建议关注三只松鼠 盐津铺子 [2] - 长期看好布局折扣零售的万辰集团 三只松鼠 看好拥抱性价比趋势的卫龙美味 有友食品 盐津铺子 甘源食品 劲仔食品 [2]

市场分布与应用领域 - 公司魔芋粉主要出口到东南亚、欧美地区、俄罗斯等40多个国家与地区 [2] - 东南亚主要用于生产果冻，欧美地区主要用于保健品及动物营养领域，俄罗斯主要用于生产肉制品 [2] 经营业绩与增长 - 公司第三季度实现营收1.74亿元，扣非净利润2,808.07万元 [8] - 2024年前三季度实现营业收入4.36亿元，同比增长19.30%；扣非净利润5,750.56万元，同比增长65.17% [8] - 魔芋食品销售额同比增长61.66%，其中魔芋休闲食品增长166.77%，魔芋晶球增长46.37% [8] 项目进展与客户拓展 - 公司8万吨晶球项目厂房已建设完成，预计明年完成设备调试、试运行及投产 [4] - 公司与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部企业的订单稳定，并进一步拓展其他品牌客户 [4] 魔芋种植经济效益 - 鲜魔芋市场价格约为7,600元/吨，平均产量为1.5吨/亩，每亩收入超过10,000元 [6] 原材料价格走势 - 今年上半年魔芋粉价格处于低位，6月份触底反弹并大幅走高 [13] - 魔芋下游应用领域扩宽，尤其是魔芋休闲食品市场需求量快速放量 [13] - 魔芋价格低迷导致种植面积减少，气候干旱导致全国魔芋减产 [13] - 预计明年魔芋粉价格高位将持续一段时间 [13] 科技创新与未来前景 - 公司正在进行魔芋的基础性研究，以提高产品附加值 [14] - 公司与陈君石院士团队合作，研究魔芋葡甘露聚糖分子在降血脂、降血糖方面的作用 [14] 产出率与加工工艺 - 鲜魔芋、干片、魔芋粉的比率为13：2：1 [17]

公司业务 - 致力于为全球用户提供安全天然的魔芋亲水胶体应用解决方案产品涵盖魔芋亲水胶体魔芋食品和魔芋美妆三大品类 [1] - 正在从原料制造商向应用服务商转型强调科技研发能力为客户提供解决方案和产品 [1] - 未来五年战略方向是开拓魔芋粉和下游制品加工的两类应用方向主攻在果冻布丁肉制品茶饮小料和魔芋食材四大领域的深度应用 [1] 公司行业地位 - 根据弗若斯特沙利文提供的市场确认书2023年4月至2024年4月魔芋粉的全球销量第一 [1]

公司 - 一致魔芋有1721.13万股解除限售 [1] - 解除限售股数占公司总股本23.34% [1] - 可交易时间为2024年11月18日 [1]

原料采购相关 - 公司生产原料主要来自云贵高原、武陵山区、秦巴山脉以及从东南亚进口一部分能满足目前生产经营需要[2] 研发创新相关 - 公司采取自主研发和合作研发相结合模式进行产品研发和技术革新深度开发魔芋特性丰富产品类别有提纯和应用技术优势基于魔芋流变学性能提供应用解决方案还与陈君石院士团队合作进行基础性研究[3] 技术优势相关 - 公司共拥有85项专利其中发明专利27项实用新型专利47项且是相关行业标准起草单位之一这些为市场竞争提供重要优势[4] 经营业绩相关 - 公司第三季度单季度营收1.74亿元扣非净利润2808.07万元营收净利大幅增长得益于魔芋食品、魔芋粉销售状况持续向好及存货跌价准备转回[5] - 2024年前三季度公司实现营业收入4.36亿元同比增长19.30%实现扣非净利润5750.56万元同比增长65.17%魔芋食品销售额同比增长61.66%其中魔芋休闲食品增长166.77%魔芋晶球增长46.37%[5] - 由于季节、天气等因素魔芋收获时间提前公司三季度大量原料采购且魔芋粉价格走高导致前三季度经营活动产生的现金流量净额同比大幅减少[5] 业绩可持续性相关 - 公司未来将转型为魔芋粉应用服务商研究更多应用解决方案满足客户差异化需求[6] - 募投项目和自有资金建设项目竣工投产后产能增加满足市场需求[6] - 持续拓展国内外魔芋粉和魔芋食品市场份额[6] 商超合作相关 - 公司观察到行业内与大型商超合作成功案例正在组织人员讨论研究关注相关机会适时布局[6] 未来战略相关 - 公司致力于为全球用户提供安全天然的魔芋亲水胶体应用解决方案产品涵盖三大品类[7] - 公司2023年4月至2024年4月魔芋粉全球销量第一[7] - 公司正从原料制造商向应用服务商转型未来五年战略方向是开拓两类应用方向主攻四大领域深度应用[7]

投资评级 - 报告公司投资评级为买入（维持）[1][3] 核心观点 - 2024Q1-Q3 营收 4.36 亿元，同比增长 19.30%，归母净利润 6205.79 万元，同比增长 15.51%，扣非净利润 5750.56 万元，同比增长 65.17%[3] - 预计 2024-2026 年归母净利润为 0.65/0.72/0.79 亿元，对应 EPS 分别为 0.88/0.97/1.07 元/股，对应当前股价 PE 为 16.8/15.2/13.7 倍[3] - 公司 2023 年 4 月至 2024 年 4 月魔芋粉的全球销量第一，正在从原料制造商向应用服务商转型，强调科技研发能力，为客户提供解决方案和产品[4] - 魔芋晶球作为茶饮小料的增长显著，2024H1 增速达到 61%，是公司魔芋食品增速较快的主要原因之一[4] - 公司正在研发新的茶饮小料以适应市场变化，助推业务持续增长[4] - 公司与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部企业的订单稳定，也在拓展二线品牌客户[5] - 康师傅将公司自有品牌"魔乐哥"魔芋素毛肚作为佐餐包，整体促销效果较好[5] - 公司还与卫龙合作为其代工部分品规的产品，并为蜜雪冰城提供魔芋素毛肚产品[5] - 公司正在加紧实施 25,000 吨的魔芋食品产能建设，以满足市场需求，目前生产线满负荷运转，订单充足[5] 财务数据 - 2024Q1-Q3 营收 4.36 亿元，同比+19%，归母净利润 6205.79 万元，同比+16%[3] - 2024H1 魔芋食品毛利率提升 6.41 个百分点[4] - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 555/627/688 百万元，YOY 分别为 15.9%/13.0%/9.8%[6] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 65/72/79 百万元，YOY 分别为 22.7%/10.6%/10.7%[6] - 预计 2024-2026 年毛利率分别为 21.9%/22.1%/21.9%，净利率分别为 11.7%/11.4%/11.5%[6] - 预计 2024-2026 年 ROE 分别为 10.6%/10.7%/10.8%，EPS 分别为 0.88/0.97/1.07 元/股[6] - 预计 2024-2026 年 P/E 分别为 16.8/15.2/13.7 倍，P/B 分别为 1.8/1.6/1.5 倍[6] 行业趋势 - 魔芋晶球在奶茶中的应用呈高速增长趋势，而木薯淀粉珍珠则相对下降[4] - 公司未来五年的战略方向是开拓魔芋粉和下游制品加工的两类应用方向，主攻在果冻布丁、肉制品、茶饮小料和魔芋食材四大领域的深度应用[4]

行业表现 - 基础化工行业整体跌幅为0.28% [1] - 行业内股价上涨的有186只，涨停的有亚邦股份、雅运股份等3只 [1] - 股价下跌的有217只，跌幅居前的有汉维科技、美邦科技、北化股份等，跌幅分别为10.00%、8.96%、7.75% [1] 公司融资情况 - 一致魔芋最新两融余额为96.11万元，其中融资余额为96.11万元 [1] - 近10日融资余额减少22.54万元，环比下降19.00% [1]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为4.36亿元，同比增长19.30%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为6205.79万元，同比增长15.51%[3] - 公司2024年1-9月营业总收入为436,008,784.87元，同比增长19.3%[25] - 公司2024年1-9月营业收入为413,386,269.27元，同比增长19.2%[27] - 公司2024年1-9月净利润为60,295,253.15元，同比增长15.4%[27] - 公司2024年1-9月归属于母公司所有者的净利润为62,057,856.33元，同比增长15.5%[26] - 公司2024年1-9月综合收益总额为62,082,611.53元，同比增长15.5%[26] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4316.87万元，同比下降65.66%[3] - 投资活动产生的现金流量净额为-1500.21万元，同比下降86.34%，主要由于固定资产投入增加[6] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为43,168,736.74元，较2023年同期的125,699,390.32元下降65.7%[29] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-15,002,090.05元，较2023年同期的-109,817,813.51元改善86.3%[30] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-15,729,961.23元，较2023年同期的44,376,643.06元下降135.4%[30] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为94,510,222.71元，较2023年同期的70,062,282.96元增长34.9%[30] - 公司2024年1-9月母公司经营活动产生的现金流量净额为35,468,014.84元，较2023年同期的140,354,092.71元下降74.7%[31] - 公司2024年1-9月母公司投资活动产生的现金流量净额为8,544,202.69元，较2023年同期的-152,005,524.43元改善105.6%[32] - 公司2024年1-9月母公司筹资活动产生的现金流量净额为-15,729,743.35元，较2023年同期的44,376,643.06元下降135.4%[32] - 公司2024年1-9月母公司期末现金及现金等价物余额为82,493,248.26元，较2023年同期的38,234,802.53元增长115.7%[32] 资产与负债 - 公司资产总计为7.18亿元，同比增长11.78%[3] - 预付款项为6076.67万元，同比增长753.42%，主要由于原料预付款增加[5] - 固定资产为1.05亿元，同比增长46.39%，主要由于募投子项目达到预定可使用状态转固[5] - 公司2024年9月30日货币资金为94,510,222.71元，较2023年12月31日增长15.16%[19] - 公司2024年9月30日应收账款为55,905,048.62元，较2023年12月31日增长24.33%[19] - 公司2024年9月30日预付款项为60,766,666.25元，较2023年12月31日增长753.16%[19] - 公司2024年9月30日存货为263,627,903.12元，较2023年12月31日下降2.18%[19] - 公司2024年9月30日固定资产为105,392,121.13元，较2023年12月31日增长46.39%[19] - 公司2024年9月30日短期借款为20,000,000.00元，较2023年12月31日新增[20] - 公司2024年9月30日应付账款为46,428,432.16元，较2023年12月31日增长72.83%[20] - 公司2024年9月30日货币资金为82,493,248.26元，同比增长52.1%[22] - 公司2024年9月30日应收账款为49,350,279.38元，同比增长23.0%[22] - 公司2024年9月30日流动资产合计为522,402,253.62元，同比增长10.9%[22] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为173,850,065.69元，同比增长13.5%[23] - 公司2024年9月30日负债合计为100,969,792.01元，同比增长88.6%[23] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为595,282,527.30元，同比增长4.3%[24] - 公司2024年9月30日资产总计为696,252,319.31元，同比增长11.5%[23] 股东与股权 - 无限售股份总数从26,865,750股（36.43%）增加至32,868,250股（44.56%）[8] - 有限售股份总数从46,888,250股（63.57%）减少至40,885,750股（55.44%）[8] - 股东吴平持有19,440,000股，占总股本的26.36%[9] - 股东李力持有10,400,000股，占总股本的14.10%[9] - 长阳众志成投资管理服务部持有7,480,000股，占总股本的10.14%[9] - 湖北正涵投资有限公司持有6,000,000股，占总股本的8.14%[10] - 上海诺伟其定位投资管理有限公司持有4,000,000股，占总股本的5.42%[10] - 宜昌城发资本控股有限公司持有2,380,000股，占总股本的3.23%[10] 研发与费用 - 公司2024年1-9月研发费用为16,649,015.77元，同比增长20.9%[25] - 公司2024年1-9月研发费用为13,774,278.42元，同比增长14.3%[27] 非经常性损益 - 非经常性损益中，计入当期损益的政府补助为456.06万元[7] - 非经常性损益净额为4,552,303.43元[8] 其他财务指标 - 财务费用为-228.39万元，同比增长331.98%，主要由于利息支出减少[6] - 营业外收入为128.22万元，同比增长2049.50%，主要由于收到资金占用利息费用增加[6] - 公司2024年1-9月营业总成本为375,833,767.25元，同比增长15.5%[25] - 公司2024年1-9月营业利润为71,816,129.22元，同比增长20.3%[27] - 公司2024年1-9月资产减值损失为9,676,146.45元，同比增长411.8%[27] - 公司2024年1-9月信用减值损失为-148,040.11元，同比减少86.2%[27] - 公司2024年1-9月基本每股收益为0.86元，同比增长17.8%[26] 公司运营与投资 - 公司向全资子公司湖北一致嘉纤生物科技有限公司提供不超过1,000万元人民币的借款[15] - 公司2024年股权激励计划首次授予激励对象名单已通过股东大会审议[16] - 公司房屋建筑物和土地使用权抵押账面价值分别为9,647,764.08元和1,436,479.28元，占总资产比例分别为1.34%和0.20%[18]

报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,上调前次评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收2.62亿元,同比增长14.09%;归母净利润3326.66万元,同比下滑9.90%;扣非净利润2942.48万元,同比增长40.76% [4] - 茶饮小料增长较快,魔芋食品营收同比增长53.47%,毛利率提升6.41个百分点 [4] - 公司计划加大第三方合作,投入更多资源进行新应用领域研发,丰富产品线,减少对产品单一的风险 [5] 公司营收分析 - 魔芋粉2024H1营收1.91亿元,同比增长5.74%;魔芋食品2024H1营收6606.51万元,同比增长53.47% [4] - 内销收入1.83亿元,同比增长30%;外销收入同比下降11%,主要由于魔芋粉售价下降 [4] - 公司收入结构以B端为主,C端产品布局自有品牌拓展和品牌代工并重 [4] 公司投资项目 - "年产8万吨茶饮小料智能制造项目"逐步推进,扩大公司茶饮项目生产产能 [5] - "魔芋精深加工智能制造生产线改扩建技改项目"和"魔芋食品深加工技改项目"资金投入进度分别为40.47%和53.22% [5] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.65/0.72/0.79亿元,对应EPS为0.88/0.97/1.07元/股,PE为12.4/11.2/10.1倍 [6] - 预计2024-2026年营业收入分别为5.55/6.27/6.88亿元,同比增长15.9%/13.0%/9.8% [6] - 预计2024-2026年毛利率分别为21.9%/22.1%/21.9%,净利率分别为11.7%/11.4%/11.5% [6]