证券代码：870357 证券简称：雅葆轩 公告编号：2025-102 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 股东拟减持公司股份不超过 1%的预披露公告 本公司及董事会全体成员及相关股东保证公告内容不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 二、 本次减持计划的主要内容 | | 计划减持数 | 计划减 持数量 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名 | 量 | 占总股 | 减持 | 减持 | 减持价 | 拟减持股 | 拟减持 | | 称 | | | 方式 | 期间 | 格区间 | 份来源 | 原因 | | | （股） | 本比例 | | | | | | | | | （%） | | | | | | | | | | | 本公告披 | | 北交所上 | | | | | | 集中竞 | 露之日起 | 根据市 | 市前取得 | 自身资金 | | 孙昌来 | 600,000 | 0.7493% | 价 | 15 个交 | 场价格 | （含权益 | 需求 | | | | | | 易日后的 | ...

业绩相关 - 公司报告期内综合毛利率为19.44%[16] - 公司自2024年至2026年享受15%的企业所得税优惠税率[13] 股权情况 - 截至2025年6月30日，公司控股股东等持有的股份不存在质押、冻结情形[17] 风险提示 - 公司面临原材料供应及价格波动、下游产品需求变化等重大风险[8] - 公司报告期末应收账款期末余额较大，占用较多营运资金[15] 督导工作 - 保荐机构负责公司2025年半年度持续督导工作并出具报告[2] - 保荐机构审阅公司信息披露文件，督导建立健全规则制度[3] - 保荐机构核查公司募集资金使用情况，资金存放与使用符合规定[3] 合规情况 - 公司在规范运作方面不存在重大违规[3] - 公司及股东各项承诺均未违反或不履行[7]

公司人事变动 - 公司2025年9月5日职代会审议通过免去叶文霞监事职务议案[2][3] - 职代会审议通过选举韩志松担任董事的议案[2][4][5]

证券代码：870357 证券简称：雅葆轩 公告编号：2025-100 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 （上述人员简历详见附件） 二、董事离任的基本情况 本公司张娟娟女士，因工作调动，自 2025 年 9 月 5 日起不再担任董事、董事会薪 酬与考核委员会委员。该人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合惩 戒对象，离任后继续担任董事会秘书职务，存在未履行完毕的公开承诺。 离任董事张娟娟女士于公司向不特定合格投资者公开发行时作出的未履行完毕的 公开承诺及未履行承诺的约束措施如下： 关于稳定公司股价的承诺 董事变动公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、职工代表董事任命的基本情况 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 5 日召开 2025 年第一次职工代表大会，审议通过了《关于选举公司第四届董事会职工代表董事 的议案》。 公司于 2025 年 9 月 5 日召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于调整公 司薪酬与考核委员会成员的议案》 ...

股东会信息 - 2025 年第二次临时股东会于 9 月 5 日召开[2] - 4 位股东出席，持表决权股份 54,478,510 股，占比 68.0301%[3] - 无网络投票股东[3] 议案表决 - 《关于取消监事会并拟修订<公司章程>》等 20 项议案，同意股数 54,478,510 股，占比 100%[5][7][8] - “修订《利润分配管理制度》”同意、反对、弃权票数均为 0[14]

本所及经办律师依据《公司法》《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管 理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见出 具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实 信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完 整，所发表的意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承 担相应法律责任。 北京市天元律师事务所 关于芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的法律意见 京天股字（2025）第 544 号 致：芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第二次临时 股东会（以下简称"本次股东会"）采取现场与网络投票相结合的方式召开，其中现 场会议于 2025 年 9 月 5 日 14:30 在安徽省芜湖市南陵县经济开发区二期大屋路 8 号公司会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指 派本所律师出席公司本次股东会，对本次股东会进行见证，并根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称 ...

会议信息 - 董事会会议2025年9月5日在公司会议室召开[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[4] 议案审议 - 审议通过调整薪酬与考核委员会成员议案[5] - 提名韩志松为委员，任期至第四届董事会届满[6] - 表决同意4票，韩志松回避，无需提交股东会[6]

投资评级 - 维持增持评级 [3][5] 核心观点 - 公司2025H1营收同比增长40.25%至2.5亿元 归母净利润同比增长20.02%至2927万元 扣非归母净利润同比增长40.18%至2881万元 [5] - 业绩增长主要受益于汽车电子订单快速增加 工业控制领域客户项目深入合作以及交付能力提速 [5] - 2025Q2单季度营收1.53亿元 归母净利润1720万元 环比分别增长57.69%和42.54% [5] - 募投高端电子制造扩产项目投入进度达97.18% 新建厂区预计提前投入使用以解决产能饱和问题 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.64/0.80/0.94亿元 对应PE为33.7/27.0/22.9倍 [5] 业务板块表现 - 汽车电子业务2025H1营收9157.62万元 同比增长195% 占比从20.45%提升至36.63% [6] - 工业控制业务2025H1营收6391.44万元 同比增长112% 占比从17.55%提升至25.56% [6] - 消费电子业务占比从56.15%下降至33.29% [6] - 汽车电子终端客户包括比亚迪、丰田、福特、吉利、小鹏汽车等 [6] - 工业控制终端客户包括松下、飞利浦、佳明、迈瑞医疗等 [6] 行业背景 - 中国PCB产业2024年产值达412.13亿美元 同比增长9% [7] - 2024-2029年全球与中国PCB产值复合增长率预计分别为5.2%和4.3% [7] 财务数据 - 2025年预计营业收入5.01亿元（+33.1%） 2026年6.23亿元（+24.3%） 2027年7.24亿元（+16.2%） [8] - 2025年预计毛利率20.0% 2026年20.5% 2027年21.3% [8][12] - 2025年预计ROE为16.1% 2026年16.8% 2027年16.8% [8] - 当前股价26.92元 总市值21.56亿元 流通市值11.98亿元 [3]

证券代码：870357 证券简称：雅葆轩 公告编号：2025-095 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 上市公司接待人员：董事、董事会秘书张娟娟女士；证券事务代表汪琪女士 三、 投资者关系活动主要内容 公司董事、董事会秘书张娟娟女士首先向参会人员介绍了公司概况，然后进 行了问答交流环节，本次交流的主要内容如下： √分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 8 月 22 日 活动地点：公司会议室、线上电话会议 参会单位及人员：国联民生北交所首席分析师刘建伟女士； 由开源证券诸海滨先生主持的电话会议，线上参与单位有：中国国际金融 股份有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、玄卜投资(上海)有限公司、前海联 合基金管理有限公司、四海圆通投资有限公司、思加资本资产管理有限公司、尚 诚资产管理有限责任公司、锦壹投资有限 ...

投资评级 - 买入评级（维持）[1] 核心观点 - 公司2025年上半年营收同比增长40.25%至25003.04万元，归母净利润同比增长20.02%至2927.07万元，扣非归母净利润同比增长40.18%至2881.32万元[7] - 汽车电子业务营收同比增长194.96%至9157.62万元，工业控制业务营收同比增长111.72%至6391.44万元，消费电子业务营收同比减少21.66%至8323.26万元[7] - 新建厂区预计提前投入使用以扩充产能，支撑未来业绩增长[7] - 预计2025-2027年营收分别为5.15亿元、6.03亿元、7.07亿元，归母净利润分别为0.63亿元、0.82亿元、1.07亿元，对应EPS分别为0.79元、1.02元、1.33元[1][7] 财务预测与估值 - 2025年预测营业总收入51535万元（同比增长36.76%），归母净利润6303万元（同比增长30.59%）[1] - 2025年预测PE为34.56倍（基于最新摊薄EPS 0.79元/股和当前股价27.20元）[1][5] - 2025年预测毛利率19.02%，归母净利率12.23%[8] - 当前市净率5.94倍，总市值2178.18百万元，流通市值1210.80百万元[5] 业务表现与行业分析 - 汽车电子和工业控制领域业务表现亮眼，主要受益于订单量增加和客户合作深化[7] - 电子制造服务行业需求增长，尤其在"少品种、大批量"的高品质PCBA领域，市场空间广阔[7] - 公司在中大批量PCBA制造服务中具备生产规模、效率和成本控制优势[7] 产能与战略布局 - 公司通过优化生产工艺和市场开拓提升竞争力，当前产能处于饱和状态[7] - 新建厂区提前投用将释放产能空间，支持高附加值产品制造领域的市场抢占[7]