浙江海昇药业股份有限公司 关于使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 授权委托理财情况 证券代码：870656 证券简称：海昇药业 公告编号：2025-021 （一）已授权委托理财基本信息 公司于 2024 年 5 月 16 日召开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会 第十五次会议，于 2024 年 6 月 3 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通 过了《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，基于公司经营稳定，财务 状况稳健，有较充裕的资金及有效的风险控制制度，在确保公司正常经营活动 资金需求的前提下，公司拟使用部分闲置自有资金进行管理，以提高资金使用 效率和收益，为公司股东谋取更好的回报。公司拟进行的现金管理的金额不超 过人民币 1 亿元（含本数），资金来源为公司闲置自有资金。在上述额度内，资 金可以循环滚动使用，委托理财取得的收益可进行再投资，再投资的金额不包 含在上述额度以内。具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台 （ww ...

根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》中相关规定，交易的成交金 额占上市公司最近一期经审计净资产的 10%以上且超过 1,000.00 万元的应当予 以披露；上市公司连续 12 个月滚动发生理财的，以该期间最高余额为成交额， 适用上述标准。 本次购买的理财产品金额为 21,210 万元，截至目前，募集资金购买的理财 产品未到期余额为 28,210 万元。 证券代码：870656 证券简称：海昇药业 公告编号：2025-020 浙江海昇药业股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 授权委托理财情况 （一）已授权委托理财基本信息 浙江海昇药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 16 日召开 第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十五次会议，于 2024 年 6 月 3 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金 进行现金管理的议案》，在确保资金安全、不影响募集资金投资项目建 ...

文章核心观点 海昇药业今日股价上涨，换手率较高，营业部席位合计净卖出 [2] 公司交易情况 - 海昇药业今日上涨14.89%，全天换手率27.65%，成交额1.14亿元，振幅24.66% [2] - 该股因日换手率达27.65%上榜北交所公开信息 [2] 营业部买卖情况 - 营业部席位合计净卖出462.94万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交3654.48万元，买入成交额为1595.77万元，卖出成交额为2058.71万元 [2] - 第一大买入营业部为国金证券深圳湾一号证券营业部，买入金额397.21万元 [2] - 第一大卖出营业部为华泰证券上海武定路证券营业部，卖出金额648.12万元 [2] 交易公开信息详情 |买/卖|会员营业部名称|买入金额（万元）|卖出金额（万元）| | --- | --- | --- | --- | |买一|国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营业部|397.21|152.88| |买二|中国中金财富证券有限公司广州分公司|339.24|0.00| |买三|上海证券有限责任公司宁波北仑新大路证券营业部|269.48|0.00| |买四|国信证券股份有限公司北京分公司|248.91|39.26| |买五|国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部|205.62|15.68| |卖一|华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部|26.81|648.12| |卖二|国信证券股份有限公司深圳互联网分公司|24.90|375.48| |卖三|开源证券股份有限公司成都分公司|82.49|352.39| |卖四|申万宏源证券有限公司江苏盐城世纪大道营业部|0.00|239.70| |卖五|中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部|1.11|235.19| [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“持有”评级 [1][6][87] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是集兽药原料药、医药原料药及中间体研发、生产和销售为一体的国家级高新技术企业，虽2024年业绩双降，但所处行业市场规模持续增长，公司凭借全产业链布局和技术壁垒，有望通过海外市场拓展、宠物药布局及募投项目落地实现困境反转 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司概述 - 报告研究的具体公司创建于2007年，2024年2月在北交所上市，是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，产品覆盖全球主要市场，与多家知名企业保持合作 [9][10] - 公司取得多个国家和地区的认证及三项管理体系认证，2019 - 2021年获多项荣誉，2022年被评为浙江省专精特新中小企业 [15][16] - 截止2024年底，叶山海和叶瑾之合计控制公司50.50%的股份，公司还有多家机构股东，这种控股结构利于战略决策与经营管理的一致性与稳定性 [19] - 公司管理团队从业经验丰富，董事长兼总经理叶山海深耕兽药原料药行业超30年，在公司战略规划等方面发挥核心引领作用 [22] 公司产品及业务布局 - 公司聚焦兽药原料药、医药原料药及中间体三大领域，形成“磺胺类 + 非磺胺类”双轮驱动格局，近年积极拓展非磺胺类产品 [24][25][26] - 兽药原料药以磺胺氯达嗪钠等磺胺类产品为主，还拓展了地昔尼尔等新型产品，并探索宠物用药新市场 [31] - 医药原料药以解热镇痛和抗菌为核心，主要产品结晶磺胺有抑杀细菌作用，塞来昔布2025年通过日本GMP符合性检查，利于拓展海外市场 [32] - 中间体生产对乙酰氨基苯磺酰氯等，4 - 氯邻苯二甲酸用于高端材料，公司掌握相关合成技术 [34] - 公司客户资源优质且稳定，涵盖国内外大型企业，2024H1国内业务收入占比67.27%，境外收入占比32.73%，前五大客户保持相对集中和稳定性 [35][38][39] - 公司重视研发创新，近五年研发费用年复合增长率达10.70%，2024年新研发中心投入使用，掌握多项核心技术，丰富了产品线，未来在宠物药与高端中间体领域有望成新增长点 [41][42] - 公司多个研发项目处于不同阶段，募投资金用于技改扩建、自动化提升改造和CDMO车间建设项目，随着募投项目建成投产，公司竞争优势有望扩大 [43][45] 公司业绩 - 2024年公司业绩快报显示，营业收入同比减少22.73%，归母净利润同比减少40.12%，主要因市场竞争加剧和终端需求减少 [47] - 公司销售毛利率和净利率近四年趋势下行，近五年三大费用率总体保持增长态势，未来通过成本优化与产能释放有望提升毛利和净利 [49][53] 行业分析 - 全球医药行业市场规模持续增长，预计到2027年市场规模将达约1.9万亿美元，各地区增长存在差异，新兴市场增长迅速 [56][58][59] - 全球人口增长与老龄化趋势凸显，老年群体扩大带动医药需求持续增长，为医药及相关产业链带来发展机遇 [60][61] - 兽药原料药行业发展前景广阔，全球市场预计到2030年达约837.64亿美元，年复合增长率8.2%，国内市场预计到2027年达1395.72亿元，年复合增长率12.56%，公司面临竞争，需提升技术等应对 [69][73][74] - 医药原料药市场呈上升趋势，中国成为全球第一大原料药生产国与出口国，公司部分产品有市场地位，需加大研发投入提升竞争力 [75][76] - 医药中间体市场规模随原料药行业发展而扩大，公司所处的磺胺类中间体市场需求保持一定增长 [77] 盈利预测及估值 - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为166.62/189.96/238.31百万元，同比增长 - 22.54%/14.01%/25.45%；归母净利润分别为50.75/62.11/88.56百万元，同比增长 - 40.12%/22.39%/42.58%，当前市值对应2024 - 2026年PE分别为32.47/26.53/18.61倍 [5][6][83] - 选取普洛药业等公司作为可比公司，参考可比公司平均估值情况，首次覆盖给予“持有”评级 [87]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“持有”评级 [1][6][87] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是集兽药原料药、医药原料药及中间体研发、生产和销售为一体的国家级高新技术企业，虽2024年业绩下滑，但凭借全产业链和技术壁垒，通过海外市场拓展、宠物药布局及募投项目落地，有望困境反转，首次覆盖给予“持有”评级 [6] 各部分总结 公司概述 - 报告研究的具体公司创建于2007年，2024年2月在北交所上市，是国家级高新技术企业，产品覆盖全球主要市场，实控人为叶山海、叶瑾之，股权集中稳定 [6][9] - 公司历经18载，成为磺胺类原料药及中间体领域优势企业，产品供应国内外知名客户 [10] - 公司获多项认证和荣誉，建立了高标准质量控制体系，保障了与大型企业的稳定合作 [15][16] - 公司股权结构集中且多元化，利于战略决策和经营管理，未来可适度优化引入战略投资者 [19] - 公司管理团队从业经验丰富，董事长叶山海深耕兽药行业超30年，发挥核心引领作用 [22] 公司产品及业务布局 - 公司产品链条长、品种全，形成“磺胺类+非磺胺类”双轮驱动格局，掌握合成技术，同步发展兽药、医药原料药及中间体 [24] - 公司兽药原料药以磺胺氯达嗪钠等为核心，拓展新型产品和宠物用药市场 [31] - 公司医药原料药以解热镇痛和抗菌为核心，塞来昔布通过日本GMP认证，利于拓展海外市场 [32] - 公司生产的中间体是原料药关键原料，4 - 氯邻苯二甲酸用于高端材料，保障自身供应也对外销售 [34] - 公司客户资源优质稳定，国内外业务均有合作，前五大客户销售占比相对集中 [35][38][39] - 公司重视研发创新，研发费用增长，新研发中心投入使用，掌握核心技术，丰富产品线，未来宠物药和高端中间体有望成增长点 [41][42] - 公司多个研发项目处于不同阶段，募投项目若建成投产，有望扩大磺胺类领域竞争优势 [43][45] 公司业绩与财务 - 2024年公司营收和利润双降，主要因市场竞争和终端需求问题，需完善产业链提升盈利能力 [47] - 公司销售毛利率和净利率近年有下降，成本优化与产能释放有望提升毛利和净利 [49] - 公司近五年三大费用率总体增长，研发费用率攀升，显示对研发的重视 [53] 行业分析 - 公司所处医药生物-化学制药-原料药行业，兽药和医药原料药营收占比较高 [54] - 全球医药市场规模持续增长，各地区增长有差异，新兴市场增速快，中国是第二大药品消费市场 [56][58][59] - 全球人口增长和老龄化趋势凸显，带动医药需求和原料药市场增长 [60][61] - 兽药原料药行业前景广阔，全球和国内市场规模均将增长，公司面临竞争需提升竞争力 [69][73][74] - 医药原料药市场上升，中国成为第一大生产和出口国，公司产品有一定地位，需加强研发 [75][76] - 医药中间体市场随原料药行业发展而扩大，公司相关中间体需求保持增长 [77] 盈利预测及估值 - 公司研发和管理费用因上市融资增长，拓展海外市场和宠物药市场，募投项目落地有望提升成本优势和优化费用 [78] - 预计2024 - 2026年公司营业收入和归母净利润有不同程度增长，综合毛利率保持稳定，期间费用率有变化 [82][83] - 参考可比公司平均估值，首次覆盖给予“持有”评级 [87]

资金管理 - 公司授权使用不超3亿元闲置募集资金进行现金管理，可循环滚动使用[2] 理财产品购买 - 本次购买理财产品金额为21170万元，未到期余额为28170万元[3] 具体产品信息 - 上海浦东发展银行衢州支行公司稳利25JG3095期产品金额3800万元，预计年化收益率0.85 - 2.5%，期限28天[7] - 杭州银行“添利宝”结构性存款产品金额17370万元，预计年化收益率0.80 - 2.5%，期限26天[7] 到期产品情况 - 多笔杭州银行和上海浦东发展银行产品到期，本金全部收回，年化收益率在2.05% - 2.3%[10] - 多笔杭州银行“添利宝”结构性存款产品和上海浦东发展银行理财产品到期，利率在2.25% - 2.6%[11][12]

现金管理额度 - 2024年公司拟用不超1亿元闲置自有资金现金管理，可循环滚动使用[2] - 2024年底现金管理额度增加0.5亿元，变为不超1.5亿元，期限一年[3] 理财产品情况 - 本次自有资金买理财产品金额及未到期余额均为13820万元[4] - 杭州银行“添利宝”2230万元，预计年化0.80 - 2.5%，期限26天[5] - 上海浦东发展银行“公司稳利25JG3095期”11590万元，预计年化0.85 - 2.5%，期限28天[5] 已到期产品 - 杭州银行“添利宝”2025年2月7 - 28日，2230万元，年化2.05%，本金收回[11] - 上海浦东发展银行“公司稳利25JG3043期”2025年2月5 - 28日，11570万元，年化2.05%，本金收回[11] - 上海浦东发展银行“利多多公司稳利24JG3620期”2024年12月12 - 31日，1500万元，年化2.15%，本金收回[11] 其他产品信息 - 上海浦东发展银行衢州支行利多多公司稳利24JG3582期8500，利率2.15%，2024年12月2 - 31日[12] - 上海浦东发展银行衢州支行公司稳利24JG3313期1500，利率2.35%，2024年6月11 - 12月11日[12] 董事会日期 - 浙江海昇药业股份有限公司董事会日期为2025年3月5日[16]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入166,209,055.55元，同比减少22.73%[4] - 2024年利润总额58,353,901.50元，同比减少40.76%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润50,750,223.40元，同比减少40.12%[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润43,534,755.05元，同比减少48.10%[4] - 2024年基本每股收益0.65元，同比减少53.90%[4] - 2024年末总资产703,211,967.42元，同比增长128.78%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益652,640,369.55元，同比增长129.49%[4] - 2024年末股本80,000,000.00元，同比增长33.33%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产8.16元，同比增长72.15%[4] 业绩变动原因 - 业绩变动主因是市场竞争使兽用原料药价格下降，终端需求减少致部分产品销量下降[5]

上市与股本 - 公司于2024年2月2日在北京证券交易所上市，发行人民币普通股2000万股[11] - 公司注册资本为人民币8000万元[11] - 公司变更设立时总股本为人民币3200万元，每股面值1元[17] - 公司股份总数为8000万股，均为人民币普通股[17] 股东信息 - 发起人叶山海认购股份数1088.00万股，持股比例34.00%[17] - 发起人王小青认购股份数1056.00万股，持股比例33.00%[17] - 发起人叶瑾之认购股份数1056.00万股，持股比例33.00%[17] 股份限制 - 公司收购本公司股份用于特定情形时，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或者注销[22] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过所持本公司股份总数的25%[25] - 公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[25] 股东权益与决策 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在特定情形下请求诉讼[28] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[30] 股东大会 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[36] - 董事人数少于本章程所定人数的2/3时，公司需在2个月内召开临时股东大会[36] - 公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时，公司需在2个月内召开临时股东大会[36] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东大会[39] 董事会 - 董事会由5名董事组成，设董事长1人，其中独立董事2名[83] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日前书面通知全体董事和监事[94] 监事会 - 公司监事会由3名监事组成，设监事会主席1人[115] - 监事会中职工代表监事比例为监事总数的1/3[116] - 监事会每6个月至少召开一次会议[117] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不提取[123] - 公司近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%[125] 财务报告 - 公司在每一会计年度结束之日起4个月内报送年度财务会计报告，前6个月结束之日起2个月内报送半年度财务会计报告[122] 公司变更与清算 - 公司合并应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[145] - 公司分立应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[146] - 公司减资应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[146] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，在公司经营管理严重困难时可请求法院解散公司[150]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月14日在衢州召开[2] - 出席股东3人，持表决权股份40396200股，占比50.4953%[3] - 网络投票股东0人，持表决权股份0股，占比0%[3] 议案表决 - 两议案同意股数40396200股，占比均100%[5][6] 合规情况 - 律师认为股东大会程序及表决结果合法有效[7]