公司经营调整 - 公司拟将经营期限变更为长期[3][4] - 公司经营范围拟增加智能仪器仪表制造、销售等内容[3][4][5] 章程修订 - 《公司章程》营业期限和经营范围拟修订[4][5] - 修订不涉及注册地址变更，其他条款不变[5] - 修订内容需股东会审议，以工商登记为准[6]

会议信息 - 2026年第二次临时股东会，召集人为董事会[3] - 现场会议3月23日14：50召开，网络投票3月22 - 23日进行[3] - 会议地点为公司四楼德鲁克会议室[5] 股权登记 - 股权登记日为2026年3月19日[5] 审议议案 - 审议变更公司经营期限等修订《公司章程》等议案[6] 登记方式 - 自然人凭身份证，法人及代理人凭身份证和授权委托书[11] 其他 - 登记时间3月20日8：30 - 17：00，地点为公司证券部[11] - 会议联系人单庆廷，电话0516 - 80300069，费用自理[11]

经营变更 - 公司拟将经营期限变更为长期[5] - 经营范围增加智能仪器仪表制造等内容[5] 议案审议 - 《关于变更经营期限等议案》需提交股东会审议[5] - 《关于修订薪酬管理制度议案》直接提交股东会[6] 会议安排 - 2026年3月6日召开董事会会议[2] - 计划于3月23日召开2026年第二次临时股东会[7]

薪酬制度审议 - 2026年3月6日召开会议审议薪酬管理制度修订议案，因非关联董事不足三人提交股东会审议[2] 适用对象与管理 - 适用对象为公司董事、高级管理人员[5] - 董事会薪酬与考核委员会负责制定考核标准和薪酬政策[7] 薪酬构成 - 独立董事实行津贴制度，内董薪酬含基本、绩效和中长期激励收入，绩效占比≥50%[10] - 高管薪酬含基本、绩效和中长期激励收入，绩效占比≥50%[10] 调整与奖惩 - 薪酬调整依据包括同行业薪酬、通胀、盈利等情况[11] - 可设专项奖惩，盈利转亏或亏损扩大需披露绩效薪酬未降原因[12] 发放与追回 - 薪酬代扣代缴后发放，离任按实际任期和绩效计算[14] - 违法违规可降薪或不发奖金津贴，财务造假需追回超额薪酬[14][16]

新产品和新技术研发 - 公司获国家知识产权局颁发“用于冷库的智能化霜方法等”发明专利证书[3] - 专利号ZL202211475199.4，申请日2022年11月23日，授权公告日2026年3月3日[3] - 该专利可实现冷库绿色、高效、节能运行[3] 未来展望 - 获专利利于完善知识产权保护体系，转化后支撑产品市场拓展[3] - 专利成果带来直接经济效益存在不确定性[4]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为5.51亿元人民币，同比增长10.42%[3][4] - 归属于上市公司股东的净利润为5917.87万元人民币，同比增长0.45%[3][4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5772.01万元人民币，同比增长11.10%[3][4] - 基本每股收益为1.33元，同比下降2.21%[3][4] - 加权平均净资产收益率（扣非前）为14.08%，上年同期为16.98%[3] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 总资产为7.58亿元人民币，较期初增长42.26%[3][4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为5.83亿元人民币，较期初增长54.08%[3][4] - 股本为5785万股，较期初增长33.33%[3][4] 管理层讨论和指引：财务变动原因 - 公司总资产及所有者权益大幅增长主要因公开发行股票收到募集资金及实现盈利[7] - 扣非净利润增幅高于净利润主要因2025年收到的政府补助较2024年减少[6]

资金使用决策 - 2025年12月18日通过使用不超13000万元闲置募集资金买保本型理财产品议案，有效期12个月[1] 资金现状 - 截至公告日，闲置募集资金现金管理未到期余额12900万元，占2025年6月30日经审计净资产31.64%[3] 理财产品购买 - 购买南京银行徐州分行1500万元通知存款，预计年化收益率0.83%[3] - 购买兴业银行徐州分行3900万元结构性存款，预计年化收益率1.60%[7] - 购买中国银行徐州铜山支行两笔挂钩型结构性存款共6000万元，预计年化收益率1.71%[7] 其他要点 - 交易成交金额占比及披露规则[2] - 公司将对理财按规定决策、管理、监督并披露信息[4] - 提醒投资者注意市场波动风险[5]

2025年北交所市场回顾 - 2025年全年北交所发行上市新股25只，合计募资73.09亿元[5] - 2025年新股申购累计收益率增厚+3.31%，顶格申购绝对收益增厚45.98万元[5] - 12月上市3只新股首日涨幅中值达+364.67%，全年无新股首日破发[3] 审核与发行动态 - 12月审核显著提速：新增受理53家企业，13家企业上会通过，7家企业注册[5] - 后备企业充裕：已过会未注册企业22家（拟募资74.62亿元），已注册未发行企业8家（拟募资29.71亿元）[5] - 12月发行新股2只，募资金额6.04亿元[5] 申购与市场特征 - 12月单批新股冻结资金中值8115.45亿元，环比增长+10.29%[5] - 网上中签率维持历史低位，12月中签率中值为0.03%[5] - 一二级市场估值差距大：12月北证A股月均PEttm为45-52倍，而新股首发PEttm中值仅10倍[31][35] 2026年收益预测与策略 - 中性预测2026年发行40只新股，募资100亿元，首日涨幅300%，网上中签率0.029%[5] - 中性预期下，40只新股顶格申购直接定价收益为44.12万元[5] - 建议产品申购规模区间为【1000-1200】万元，按中签门槛的两倍配置资金通常更优[5] 风险提示 - 主要风险包括北交所发行速度不及预期、新股涨幅不及预期、发行制度变化及申购账户增长过快[108]

行业投资评级 - 北交所行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 北交所主题基金跻身公募基金三年期业绩榜前列，北交所打新收益再创新高 [1] - 北交所市场成交活跃度回升，政策与市场合力清晰指向提升市场活力与服务效能，“优化入口、激活生态、形成闭环”的政策思路正引领北交所演进为服务于国家创新战略的关键“选育场”与“价值发现地” [1][4] 市场概况 - **整体数据概览**：截至2025年12月31日，北交所上市公司总数为288家，总市值8694.44亿元，流通市值5259.56亿元，环比分别上升5.1%和3.6% [1][12][13] - **行业分布**：按上市公司数量，机械设备行业最多（64家），其次为电力设备（32家）、基础化工（29家）、汽车（24家）、计算机（22家） [14] - **流动性**：本月股票成交数量193.44亿股，成交金额4384.02亿元，成交量环比上升13.9%，成交金额环比上升16.4% [1][17] - **两融情况**：北交所12月两融余额与上月持平，日均值77.39亿元，环比变化-0.64% [1][22] 估值水平 - **北证50指数估值**：截至12月31日，市盈率（PE-TTM）为43.78倍，处于近两年56.73%分位数；市净率（PB-MRQ）为8.85倍，处于近两年85.09%分位数；股息率为0.76%，处于近两年27.44%分位数 [2][25] - **行业市盈率中位数**：有色金属最高（104倍），其次为通信（99倍）、计算机（79倍）、食品饮料（73倍）、轻工制造（71倍） [2][26] 行情回顾 - **指数表现**：2025年12月，北证50指数震荡上行，全月累计上涨3.80%，月末收于1440.43点；北证专精特新指数上涨4.59% [2][29] - **其他指数对比**：同期科创50涨1.28%，创业板指涨4.93%，沪深300涨2.28% [2][29] - **行业表现**：涨幅较大行业为有色金属、汽车、通信、传媒；跌幅较大行业为公用事业、社会服务、美容护理、农林牧渔、国防军工 [3][33] 个股表现 - **涨幅榜**：本月涨幅靠前的个股包括蘅东光、精创电气、天力复合、江天科技、天铭科技、大鹏工业、丰光精密、立方控股、驰诚股份、星辰科技 [3][38] - **跌幅榜**：跌幅排名前10的个股包括康乐卫士、昆工科技、美之高、路桥信息、灵鸽科技等 [39] - **成交活跃**：成交金额排名前10的个股包括星图测控、天力复合、大鹏工业、富士达等；月均换手率排名前10的个股包括蘅东光、江天科技、大鹏工业、精创电气等 [44][46] - **创新高个股**：本月有6只个股股价创历史新高，9只个股创成交量历史新高 [62][63] 基金表现 - **主题基金**：本月20只北交所主题基金悉数收涨，月度平均涨跌幅为2.27%，弱于北证50指数；其中大成北交所两年定开A表现最佳（涨5.50%）；华夏北交所创新中小企业精选两年定开和汇添富北交所创新精选两年定开A进入公募基金主动权益类近三年回报top10榜单，三年回报分别达260.42%和174.14% [64][65] - **指数基金**：本月北证50指数基金合计77只，全线收涨，月度平均涨跌幅为3.40%，稍弱于基准指数；表现最佳的为宝盈北证50成份指数A（涨3.87%）；截至月末，北证指数基金平均规模3.84亿元，规模最大的为中欧北证50成份指数AC（合计10.02亿元） [66][67][68] 新股概览 - **上市情况**：本月新股上市3只，为蘅东光（920045.BJ）、江天科技（920121.BJ）、精创电气（920035.BJ）；新股申购2只，为蘅东光、江天科技 [3][69] - **新股发行资料**： - 蘅东光：发行价31.59元，发行市盈率14.99倍，网上发行数量922.5万股，中签率0.0344% [72][76] - 江天科技：发行价21.21元，发行市盈率14.5倍，网上发行数量1189.2万股，中签率0.0325% [73][76] - 精创电气：发行价12.1元，发行市盈率13.47倍，网上发行数量1301.4万股，中签率0.0219% [73][76] - **审核动态**：本月共162家次企业更新发行上市项目审核动态，其中已受理42家，已问询10家，第二次已问询20家，上市委通过10家，提交注册8家，注册生效7家，中止31家，终止撤回4家 [3][74] 重点公司财务摘要（涨幅榜公司） - **蘅东光**：2024年营业总收入131,503.29万元，同比增长114.40%；归属母公司股东的净利润14,758.18万元，同比增长128.71%；2025年1-9月营业总收入162,518.91万元，净利润22,407.51万元 [49] - **精创电气**：2024年营业总收入49,879.96万元，同比增长14.80%；归属母公司股东的净利润5,891.21万元，同比增长6.42%；2025年1-6月营业总收入40,285.73万元，净利润4,434.53万元 [51] - **江天科技**：2024年营业总收入53,815.34万元，同比增长6.00%；归属母公司股东的净利润10,181.46万元，同比增长5.55%；2025年1-9月营业总收入46,756.49万元，净利润8,911.48万元 [53] - **天力复合**：2024年营业总收入23,958.78万元，同比增长1.21%；归属母公司股东的净利润8,718.96万元，同比增长12.36%；2025年1-9月营业总收入17,194.65万元，净利润7,080.75万元 [56] - **天铭科技**：2024年营业总收入25,325.49万元，同比增长12.08%；归属母公司股东的净利润6,219.50万元，同比增长7.39%；2025年1-6月营业总收入15,968.70万元，净利润3,500.46万元 [60]

公司治理与资本变动 - 精创电气于1月6日召开2026年第一次临时股东会 [2] - 股东会审议通过了关于变更公司注册资本的议案 [2] - 股东会同时审议通过了关于修订公司章程的议案 [2]