资金管理计划 - 2025年4月24日起12个月内，公司拟用不超20000万元闲置自有资金现金管理，可循环滚动使用[2] 闲置资金情况 - 截至公告发出日，公司闲置资金现金管理未到期余额11700万元，含闲置募集资金1500万元、闲置自有资金10200万元[3] 理财产品投资 - 工商银行罗湖支行工银理财·天天鑫稳益固收类开放法人理财产品(25G2086C)，金额2000万元，预计年化收益率1.5%-1.9%[5] - 招商银行深圳罗湖支行招银理财日日金149号C(8249C)，金额400万元，预计年化收益率1.8%-2.8%[5] - 工商银行罗湖支行工银理财·天天鑫稳益固收类开放法人理财产品25G2739C，有多笔不同金额投资，预计年化收益率1.5%-2.5%[9] - 招商银行罗湖支行农银安心灵动7天第2期NY201007，金额2000万元，预计年化收益率2.25%-3.0%[9] - 工商银行罗湖支行工银理财·如意人生鑫添益最短持有30天固收增强开放法人产品25G2369F，金额2000万元，预计年化收益率2.2%-2.7%[9] - 工商银行罗湖支行工银理财·天天鑫稳益固收类开放法人理财产品25G5745C，金额1500万元，预计年化收益率1.5%-1.9%[9] - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期30天3号（招享）产品有多笔不同金额投资，年化收益率不同[11][12][13] - 中国银行向西支行中银理财-（14天）最短持有期纯债理财产品金额1000万元，年化收益率1.85%[11] - 招商银行惠州分行信银理财安盈象固收稳利一个月持有期46号M有多笔不同金额投资，年化收益率不同[11][12] - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期90天3号（招享）产品金额600万元，年化收益率2.56%[13] - 招商银行惠州分行结构性存款产品金额670万元，年化收益率2.00%[13] - 工商银行罗湖支行工银理财·法人“添利宝”净值型理财产品有多笔不同金额投资，年化收益率均为1.25%[13] - 招商银行罗湖支行信银安盈象固收稳利一个月持有期10号产品金额700万元，年化收益率1.67%[13] 到期产品情况 - 工商银行民丰大道支行工银理财·鑫添益7天持盈固定收益类开放式法人理财产品有多笔不同金额投资，收益率不同，分别于2025年11月12日、12月25日全部收回[14] - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期30天号（招享）3 YC301030有多笔不同金额投资，收益率不同，于2025年12月2日或12月25日全部收回[14] - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期90天号（招享）3 YC301090金额400.00，收益率2.24%，2025年12月25日全部收回[14] - 招商银行罗湖支行信银安盈象固收稳利一个月持有期10号B·ZX204030金额200.00，收益率1.59%，2025年12月25日全部收回[14] - 招商银行罗湖支行中银ZY200014理财悦享（14天持有期）01（招享）金额1500.00，收益率1.72%，2025年12月25日全部收回[15] - 工商银行罗湖支行工银理财·添利宝优享法人净值型理财产品24GS2266金额1600.00，收益率1.33%，2025年12月25日全部收回[15] - 招商银行罗湖支行民生MS200090理财贵竹季季盈14F号金额2000.00，收益率2.66%，2025年12月25日全部收回[15]

上市情况 - 公司2022年12月14日在北京证券交易所上市[1] - 本次发行最终股数12963000股，发行价格为11.80元/股[2] - 募集资金总额152963400.00元，净额131819903.12元[3] 项目投资 - 截至2025年12月31日，惠州项目计划投资111819903.12元，累计投入112802021.52元[5] - 截至2025年12月31日，研发中心项目计划投资20000000.00元，累计投入3944137.04元[5] 项目进度 - 截至2025年12月31日，惠州项目投入进度为100.88%，已达预定可使用状态[7] 资金使用 - 2023年1月9日，公司同意使用募集资金置换自筹资金791.86万元[8] - 惠州项目专户利息收入0.01元结余资金转入公司一般账户[9] 项目结项 - 2026年1月29日，第五届董事会第二十次会议通过项目结项议案[10] - 保荐机构对公司本次部分募投项目结项事项无异议[11]

项目动态 - 2022年12月募投“惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目”拟结项[5] 议案表决 - 《关于部分募集资金投资项目结项》议案6票同意，0票反对与弃权[5] - 《关于对外出租房产》议案6票同意，0票反对与弃权[6] 公司举措 - 公司将全资子公司惠州柏星龙包装有限公司闲置房产对外出租[6]

房产出租 - 公司将惠州柏星龙园区5号楼宿舍3 - 13层出租给惠鑫茂物业，面积5,303.98m²[3][9] - 租赁期限6年，2026年1月1日至2031年12月31日，免租装修期至2026年4月30日[11] 租金及费用 - 2026 - 2028年月租金3 - 10层46,289.28元、11 - 13层18,805.02元[12] - 2029 - 2031年月租金3 - 10层48,603.74元、11 - 13层19,745.27元[12] - 2026 - 2028年月物业费7,955.97元，2029 - 2031年月物业费8,380.29元[12] - 乙方需缴纳租赁保证金219,150.81元[13] 其他信息 - 交易对方惠鑫茂物业注册资本100万，2025年12月22日成立[7] - 出租资产于招商银行惠州分行抵押担保[9]

核心观点 - 报告核心观点认为，当代消费已超越单纯功能满足，更注重情感、社交与自我实现，以“为情绪价值买单”为核心的情绪经济正重塑消费市场格局，并有望保持高速增长[2][96] - 报告建议关注“国潮”与文化自信、潮玩IP经济、宠物经济、香氛经济等情绪消费细分赛道带来的产业链机遇，并列举了北交所相关标的[2][96] 情绪经济整体市场 - 情绪消费以“为情绪价值买单”为核心，重心从“基本功能”转向“精神满足”，从性价比转向情价比[6] - 2024年中国情绪经济市场规模达23077.67亿元，预计2029年将突破4.5万亿元[2][23] - 情绪消费与传统消费差异显著：六成消费者表示情绪消费购买决策更冲动，超五成消费者认为其对价格敏感度更低[2][20] - 情绪消费用户画像：女性为主力，占比63.0%；年龄以26-45岁中青年为主，占比82.57%；超五成消费者月收入在5001-10000元区间；企业白领占36.00%[21] - 主流赛道涵盖潮玩、宠物、情绪健康、文化娱乐、解压产品及香氛等实物商品领域，其中沉浸式体验经济（49.43%）、潮玩盲盒经济（48.29%）和解压疗愈经济（37.57%）是消费者主要偏好领域[24] 潮玩经济 - 潮玩行业正从功能性消费向情感性消费转型，日益成为个人身份认同、怀旧情感与文化归属的表达载体[2][37] - 中国潮玩行业零售额由2019年的207亿元跃升至2024年的587亿元，复合年增长率为23.2%[37] - 预计潮玩行业将由2025年的825亿元增长至2030年的2133亿元，复合年增长率预计为20.9%[37] - 按零售额计，手办是核心品类，2024年市场份额为45.1%，预计2030年将增长至51.2%；搪胶毛绒市场份额预计从2024年的9.4%增长至2030年的13.6%[38] - 文化产业基本盘稳健，全国规模以上文化企业营业收入从2019年的8.7万亿元增至2024年的14.15万亿元[31] - “国潮+文创”是亮点，2023年中国国潮经济市场规模达2.05万亿元，同比增长9.44%[31] - 购买文创产品的首要原因是“个人兴趣爱好”（64.2%）和“对联名周边产品感兴趣”（63.7%），情绪和文化价值、设计感及纪念意义是促进购买的主要爽点[32] - 北交所相关公司柏星龙切入文创潮玩赛道，发布自有潮玩品牌“玩物丛生”及核心IP产品[48][50]；太湖雪加强布局丝绸文创产品，线上渠道营收同比增长35.45%[48][53] 宠物经济 - 情感寄托和陪伴需求是宠物经济发展的重要动力，社会老龄化、少子化、单身化趋势强化了这一需求[2][56][59] - 2024年中国宠物经济产业规模达到7013亿元，同比增长18.3%，预计2027年突破1万亿元[2][64] - 从消费结构看，2024年宠物食品仍是主要市场，市场份额为52.8%[64] - 2024年单只宠物年均消费金额回升：宠物犬年均消费2961元，较2023年上升2.99%；宠物猫年均消费2020元，较2023年上升8.02%[68] - 宠主年轻化趋势明显：00后宠主占比持续攀升，2024年达25.6%，较2023年上升15.5个百分点；90后宠主占比41.2%，仍是主力[68] - 中国宠物食品市场品牌集中度较低，2024年前十品牌销售额合计占比仅26%，而美国市场CR10为42%[72] - 国产品牌在电商大促中表现突出：2025年“双十一”，天猫宠物销售额前十中国产品牌占七席，抖音商城销售额前十均为国产品牌[75] - 北交所相关公司路斯股份主营宠物食品，2025年上半年外销收入同比增加19.25%[77][78] 嗅觉经济（香水香氛） - 香水香氛的使用场景已突破传统社交、工作局限，更多地成为消费者进行情绪疗愈、彰显个性的载体，悦己属性凸显[2][81] - 个人香氛使用需求中，情感增益需求远大于功能需求，如“提升气质展现品味”（占比21%）和“心情快乐”（占比15%）[81] - 取悦自己、提升情绪体验是中国消费者购买香水的主要原因，占比59.7%[81] - 2018-2023年，全球香水香氛市场规模由3848.3亿元增长至4224.6亿元，中国市场规模由132亿元增长至271.7亿元，增速远高于全球水平[2][82] - 预计2025年中国香水香氛市场规模有望达到328.76亿元[2][82] - 2018-2024年，中国香水市场线上渠道年复合增长率27%，占比由17%增长至34%；线下渠道年复合增长率10%，占比由83%下降至66%[88] - 中国香氛品牌中，商业香水占据大部分市场份额，小众品牌仅占5.9%[2][90] - 香水价格在0-200元的消费者群体占比最大，约为46%[90] - 北交所相关公司中草香料主要从事凉味剂、合成香料和天然香料的研发、生产和销售，产品应用于食品饮料、日化等多个行业[92][93]

现金管理计划 - 2025年4月24日起12个月内公司拟用不超1800万元闲置募集资金现金管理[2] 闲置资金情况 - 截至公告发出日公司闲置资金现金管理未到期余额9300万元，含闲置募集资金1500万元、闲置自有资金7800万元[3] 现金管理产品 - 本次现金管理产品为工银理财·天天鑫稳益固收类开放法人理财产品25G5745C，金额1500万元，预计年化收益率1.5%-1.9%[5] - 2026年有多笔现金管理产品投资，如招商银行罗湖支行农银安心灵动天第7期2NY201007等[11] 产品特性 - 公司本次现金管理产品为风险等级PR1的浮动收益银行理财产品[5] - 公司本次现金管理不构成关联交易[7] 到期及赎回情况 - 多笔产品2025 - 2026年到期或可赎回，如招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期30天3号（招享）YC301030等[12][13][14][15][16]

现金管理计划 - 2025年4月24日起12个月内，公司拟用不超2亿闲置自有资金现金管理，额度内循环滚动使用[2] 现有未到期资金情况 - 截至公告日，公司闲置资金现金管理未到期余额9300万元，含闲置募集资金1500万元、自有资金7800万元[3] 未到期理财产品 - 工商银行罗湖支行工银理财·天天鑫稳益固收类开放法人理财产品25G2739C，金额350万元，预计年化收益率1.5%-2.5%[5] - 工商银行罗湖支行工银理财·如意人生鑫添益最短持有30天固收增强开放法人产品2号25G2369F，金额2000万元，预计年化收益率2.2%-2.7%[5] - 招商银行罗湖支行农银安心灵动7天第2期NY201007，金额2000万元，预计年化收益率2.25%-3.0%[5] 已到期理财产品 - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有期30天3号（招享）YC301030，已到期金额1000万元，年化收益率2.54%[12] - 中国银行向西支行中银理财-（14天）最短持有期纯债理财产品ACYQCZ14DA，已到期金额1000万元，年化收益率1.85%[12] - 招商银行惠州分行信银理财安盈象固收稳利一个月持有期46号M最30天短持有产品，已到期金额25万元，年化收益率2.46%[12] 资金投入与收回情况 - 招商银行罗湖支行中邮理财鸿锦优盛最短持有30天3号（招享）YC301030，金额1000.00，利率2.51%，2025年3月19日投入，2025年6月26日收回[13] - 工商银行罗湖支行工银理财·法人“添利宝”净值型理财产品(TLB1801)，金额700.00，利率1.25%，2025年5月15日投入，2025年9月10日收回[13] - 招商银行罗湖支行ZY200014中银理财悦享（14天持有期）01（招享），金额1500.00，利率1.72%，2025年9月10日投入，2025年12月25日收回[14] 风险与文件 - 公司将及时跟踪分析投资产品，发现不利因素采取保全措施控制风险[8] - 公司现金管理理财产品属PR1和PR2风险等级，可能受市场波动影响[9] - 备查文件含《深圳市柏星龙创意包装股份有限公司对外投资管理制度》等[16]

包装印刷板块市场表现 - 1月12日，包装印刷板块整体上涨2.21%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.75% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为柏星龙，涨幅达12.01%，嘉美包装涨停，涨幅为10.02%，劲嘉股份上涨8.84% [1] - 部分个股出现下跌，跌幅最大的为众整股份，下跌3.24%，新宏泽下跌3.15% [2] 板块个股交易情况 - 柏星龙成交额达1.98亿元，成交量6.50万手 [1] - 合兴包装成交量最大，达208.79万手，成交额10.51亿元 [1] - 王子新材成交额最高，达24.78亿元 [1] - 劲嘉股份成交量达106.33万手，成交额4.90亿元 [1] 板块资金流向 - 当日包装印刷板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.95亿元 [2] - 游资资金净流入2.51亿元，散户资金净流入6.44亿元 [2] - 劲嘉股份获得主力资金净流入最多，达6904.20万元，主力净占比14.09% [3] - 嘉美包装主力净流入2263.32万元，主力净占比高达31.71% [3] - 合兴包装主力净流入3976.81万元，主力净占比3.78% [3] - 部分个股主力资金为净流出，例如环球印务游资净流出1855.09万元，永吉股份游资净流出1224.99万元 [3]

公司公告核心事件 - 公司终止投资765万元人民币设立越南合资三级子公司越南柏星龙创意包装有限公司 [1] - 终止原因为公司与越南合作方越南鸿彩科技有限责任公司就设立及运营的具体事宜一直未能达成共识 [1] - 拟设立的越南合资公司尚未完成工商注册，公司亦未实际出资，筹建费用由双方协商处理 [2] - 终止投资不会对公司现有业务、经营发展、财务状况和经营成果产生重大不利影响 [2] 公司境外投资架构调整 - 公司已在新加坡投资107.73万元人民币设立全资二级子公司柏星龙设计（新加坡）有限公司 [1] - 新加坡子公司已完成工商注册，将被保留作为公司境外投资的通道公司 [2] - 新加坡子公司也将作为面向新加坡周边国家区域市场的销售服务中心 [2] - 公司将继续推进境外市场布局相关工作 [2] 公司背景与近期财务表现 - 公司成立于2008年，2022年登陆北交所，被称为“中国创意包装第一股” [2] - 公司旗下拥有12家控股子公司 [2] - 截至2025年9月末，公司实现营业收入约为3.77亿元，同比下降16.25% [2] - 截至2025年9月末，公司实现归母净利润约为2440.60万元，同比下降37.09% [2]

市场扩张与投资 - 2025年3月18日以107.73万元在新加坡设全资二级子公司[2] - 拟765万元与越南鸿彩在越南设合资三级子公司，持股51%[2] 决策进展 - 2025年7月18日通过设合资三级子公司议案[3] - 2025年10月24日签署补充协议优化条款[4] - 2025年12月29日通过终止设立合资子公司议案[6] 现状说明 - 新加坡柏星龙完成注册，保留作境外投资通道[7] - 越南柏星龙未注册，未实际出资[7] - 筹建费用协商处理，不影响现有业务[7] - 合资方无违约责任[7]