交易概述 - 第一太平戴维斯同意以约12亿美元收购投资银行Eastdil Secured [1] - 交易对价以现金和股票形式支付 [1] 战略意图 - 此次收购旨在加强公司在**美国资本市场**的业务 [1]

公司财务业绩 - 第一太平拥有约49.9%经济权益的联营公司Metro Pacific Investments Corporation发布了2025年度经审核综合财务业绩 [1] - MPIC在2025年维持强劲增长势头，综合核心溢利净额达到271亿披索，相比2024年的236亿披索，实现了15%的增长 [1]

MPIC 2025年度综合财务业绩核心观点 - MPIC 2025年维持强劲增长势头 综合核心溢利净额达271亿披索 同比增长15% [1] - 整体营运贡献增长13%至321亿披索 主要受发电业务、水务收费上调及医院病人数量上升驱动 [1] - 报告溢利净额增长放缓至5% 主要因上年同期包含来自附属公司的一次性收益 影响了同比比较 [1] 各业务板块财务表现 - **电力业务**：为最大贡献板块 营运贡献达221亿披索 占营运溢利净额总额的69% [1] - **水务业务**：营运贡献为72亿披索 部分得益于收费上调的实施 [1] - **收费道路业务**：营运贡献为61亿披索 [1] - **水务与收费道路合计**：两者营运贡献合计133亿披索 占营运溢利净额总额的42% [1] 公司股权结构 - 第一太平持有MPIC约49.9%的经济权益 [1]

MPIC 2025年度财务业绩核心观点 - MPIC 2025年维持强劲增长势头 综合核心溢利净额同比增长15%至271亿披索 对比2024年为236亿披索 [1] - 报告溢利净额增长放缓至5% 主要因2024年包含来自附属公司的一次性收益 影响了按年比较 尽管基本表现强劲 [1] 整体财务表现 - 综合核心溢利净额达271亿披索 较2024年的236亿披索增长15% [1] - 营运贡献增加13%至321亿披索 由各业务财务及营运表现改善推动 [1] 各业务板块贡献 - 电力业务贡献最大 达221亿披索 占营运溢利净额的69% [1] - 水务业务贡献72亿披索 [1] - 收费道路业务贡献61亿披索 [1] - 水务及收费道路业务合计贡献占营运溢利净额的42% [1] 业务增长驱动因素 - Manila Electric Company (MERALCO) 的发电业务增长强劲 [1] - Maynilad Water Services, Inc. (MAYNILAD) 实施收费上调 [1] - 整个Metro Pacific Hospitals网络病人数目上升 [1]

业绩数据 - MPIC 2025 年综合核心溢利净额增加 15%至 271 亿披索[6] - MPIC 2025 年营运贡献增加 13%至 321 亿披索[6] - MPIC 报告溢利净额增长放缓至 5%[6] - MERALCO 收入增加 6%，综合核心溢利净额增长 12%至 506 亿披索[7] - MAYNILAD 收入增长 9%至 366 亿披索，核心溢利净额上升 19%至 152 亿披索[9] - MPTC 收费道路收入上升 17%至 369 亿披索[9] 业务贡献 - MPIC 电力业务贡献 221 亿披索，占营运溢利净额 69%[6] - 水务及收费道路分别贡献 72 亿披索及 61 亿披索，合占 42%[6] 用户数据 - MAYNILAD 平均非收入用水由 39.9%改善至 34.9%，每日收回约 2.56 亿升经处理水[9] - MPTC 菲律宾平均每日车流量上升 2%至 719,396 架次，印尼上升 1%至 1,654,095 架次，越南下降 7%至 70,850 架次[9] 财务状况 - MPIC 现金及现金等值项目及短期投资为 79 亿披索（2024 年末为 115 亿披索）[9] - MPIC 债务净额为 525 亿披索（2024 年末为 615 亿披索）[9]

香港物业投资市场情绪与表现 - 2025年第四季度香港物业投资情绪明显改善，主要受连续减息、本地股市反弹及地缘政治风险缓和带动，但市场呈现“两极分化下的选择性复苏” [1] - 2025年全年香港非住宅物业（单宗作价逾5000万港元）投资成交额约471亿港元，按年上升约7% [1] - 在非住宅物业成交中，写字楼板块占据主导地位，占全年成交额的68% [1] 市场买家结构与资金流向 - 非住宅物业市场由策略性用家及营运企业主导，用家占非住宅买家约52%，而非纯财务投资者 [1] - 资金集中流向结构性因素支持及抗跌力较强的资产类别 [1] - 受青睐的资产包括核心区甲级写字楼、豪宅及超级豪宅、学生宿舍相关酒店改装项目以及具重建潜力的高收益零售及工业物业 [1] 2026年投资前景与关键策略 - 2026年投资者的关键在于“如何精挑细选” [1] - 在供应收紧、利率回落及内地资金释放的背景下，核心写字楼、优质豪宅、可改装为宿舍的酒店及具升级潜力的高收益零售及工业物业有望跑赢大市 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | | | 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 第一太平有限公司 呈交日期: 2026年3月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00142 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 6,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 60,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 6,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 60,000,000 | III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 本月底法定/註冊股本總額： USD 60,000 ...

2025年香港甲级写字楼市场表现 - 市场出现明确的选择性复苏，录得强劲吸纳的同时，在区域及物业质素上出现明显两极分化 [1] - 2025年全年正净吸纳量达180万平方呎，扭转过往收缩局面 [1] - 正净吸纳量主要集中在中环、九龙站环球贸易广场及IGC，三者合共占比达六成 [1] - 整体空置率于2025年12月升至约15.5%的历史高位 [1][2] - 中环空置率回落1.9个百分点至约11.3%，而九龙东空置率则升至约24.5%，形成鲜明对比 [2] - 对冲基金、资产及财富管理公司、量化基金及做市商租用面积同比增加约14%，带动核心区租务活动 [2] - 中环顶级甲级写字楼出租率维持在约88%以上，而同区次级楼宇难以达到75% [2] 核心区域与项目表现 - 中环占约47万平方呎正净吸纳量，九龙站ICC及IGC则吸纳约62万平方呎 [1] - 大型租赁个案包括Qube于国际金融中心二期扩租约14.6万平方呎，以及某大型金融科技企业迁入Central Yards约22.3万平方呎 [2] - 尖沙咀港威大厦及维港文化汇K11 Atelier等物业亦获强劲承租兴趣 [2] - 租户需求明确集中于具地标性、交通枢纽及高规格楼宇 [1] 2026年市场展望与租金预测 - 预计2026年中环及尖沙咀优质甲级写字楼租金将上升约5%至7% [1][3] - 其余中环、金钟及尖沙咀写字楼料录0%至3%的温和反弹 [3] - 其他地区则预期面临约5%的租金跌幅 [3] - 在2026至2032年间，香港每年新增写字楼供应仅约60万平方呎，远低于1996至2025年的年均约200万平方呎 [3] - 有限的新增供应将有利支持核心区租金中长线表现 [3] 市场复苏的驱动因素 - 对冲基金及资产管理公司在香港35.1万亿港元资管规模带动下持续扩张 [4] - 保险与私人财富等具投资吸引力的行业保持强劲需求 [4] - 非本地学生人数倍增带动教育机构积极承租，成为重要支撑力量 [4] - 租户普遍采取“以优代劣”策略，升级至交通更便捷、配套更完善、楼宇规格更高的优质项目 [3] - 企业升级办公环境不仅出于成本考量，也旨在提升品牌形象与员工体验 [3]

公司业绩表现 - 公司主要营运联营公司PLDT Inc 在截至2025年12月31日止年度实现客户合约收入2183.88亿披索，同比增长0.72% [1] - 同期，PLDT的权益持有人应占收益净额为300.11亿披索，同比下降7.1% [1] - 同期，PLDT每股基本盈利为138.63披索 [1]

公司财务业绩 - 截至2025年12月31日止年度，公司主要营运联营公司PLDT实现客户合约收入2121.86亿披索，同比增长1.83% [1] - 同期，PLDT的权益持有人应占收益净额为300.11亿披索 [1] - PLDT每股盈利为138.63披索 [1]