股本信息 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为5000万港元，股份5亿股，面值0.1港元，本月无增减[1] - 截至2025年11月底，已发行股份2.73478253亿股，库存股份0，本月无增减[2] 购股期权 - 2016年购股期权计划月底结存611.8万股，本月新股发行和库存转让均为0[3] - 本月底可能发行或转让458.9万股，可行使时总数为1917.1725万股[3] - 本月行使期权所得资金为0港元[3] 股份变动 - 本月已发行和库存股份增减均为0普通股[5]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为5000万港元，较上月无增减[1] 股份情况 - 本月底已发行股份（不包括库存股份）数目为2.73478253亿股，较上月无增减[2] - 本月底库存股份数目为0股，较上月无增减[2] 购股期权情况 - 2016年购股期权计划上月底及本月底结存股份期权数目均为611.8万股[3] - 本月底因2016年购股期权计划可能发行或自库存转让的股份数目为458.9万股[3] - 本月底可于所有根据2016年购股期权计划授出的股份期权行使时发行或自库存转让的股份总数为1917.1725万股[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为5000万港元，股份数目为5亿股，面值0.1港元[1] - 本月底已发行股份总数为2.73478253亿股，库存股份为0[2] 购股期权情况 - 2016年购股期权计划上月底和本月底结存股份期权数目均为611.8万股[3] - 本月因行使该计划期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动情况 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

报告获取 - 2025年中期报告中英文版已登公司及港交所网站[1][4] - 遇困难可书面要求免费印刷本[1][4] 股东通讯 - 非登记股东联络中介提供邮箱收通讯[2][5][7] - 书面要求可收一年通讯印刷本[3][5][7] 其他说明 - 公司为Tristate Holdings Limited，代号458[7] - 回条未签或填写错作废[7] - 个人资料用于电子通讯，可按条例查改[7]

报告信息 - 2025年9月15日公司发布2025年中期报告登载通知[1][4][6] - 公司通讯中英文版本登载于公司官网及港交所披露易网站[1][4] 股东服务 - 建议股东提供邮箱收公司通讯，可扫码或填回条提供[2][5] - 可书面申请免费获取公司通讯印刷本，要求有效期一年[3][6] 公司概况 - 公司为Tristate Holdings Limited，股份代号458[8] 回条规则 - 联名股东回条须首位者签署才有效，未签名或填写不正确作废[8]

收入和利润（同比） - 收入同比下降13.0%至16.76亿港元（2024年同期：19.26亿港元）[10] - 公司总收入同比下降13.0%，从192.64亿港元降至167.64亿港元[23] - 公司总收入16.76亿港元，同比下降13%[72] - 期内溢利同比下降94.4%至354.6万港元（2024年同期：6390.3万港元）[10] - 公司除税前利润同比下降75.6%，从9714.1万港元降至2368.7万港元[23] - 公司权益股东应占溢利为200万港元，较去年同期6300万港元下降96.8%[63] - 权益股东应占溢利200万港元，去年同期6300万港元[69] - 每股基本盈利为0.006港元（2024年同期：0.23港元）[10] - 每股基本盈利大幅下降至1,675千港元，而2024年同期为62,532千港元，降幅达97.3%[33] 成本和费用（同比） - 经营溢利中雇员成本及员工福利开支为378,438千港元，较2024年同期的373,354千港元增长1.4%[31] - 融资成本为27,676千港元，较2024年同期的30,383千港元下降8.9%[32] - 所得税开支为20,141千港元，较2024年同期的33,238千港元下降39.4%[33] - 零售店租金总额在中国内地为48,883千港元，较2024年同期的49,185千港元微降0.6%[39] - 主要管理人员薪酬总额为1093.9万港元，较去年同期1074.8万港元增长1.8%[57] 各业务线表现 - 制衣分部收入同比下降18.2%，从97.36亿港元降至79.67亿港元[23] - 品牌业务分部收入同比下降7.7%，从95.28亿港元降至87.97亿港元[23] - 品牌业务分部除税前亏损收窄，从6144.8万港元亏损改善至4000.3万港元亏损[23] - 制衣业务收入7.96亿港元，去年同期为9.74亿港元[70] - 品牌业务收入8.80亿港元，同比下降8%[72] - 高級造工業務收入同比下降24%，占制衣分部收入64%[70] - C.P. Company品牌收入按实际汇率计算增长1%，批发收入下降4%[64] - Nautica品牌收入同比下降8%，Spyder品牌收入同比下降26%[66] - Reebok收入同比减少21%[67] - 制衣业务收入及溢利同比下降[78][85] - 品牌业务整体亏损同比收窄[78] - C.P. Company录得溢利上升[78] - Reebok经营亏损减少，Nautica和Spyder经营亏损上升[78] 各地区表现 - 来自中国市场的收入同比下降16.7%，从5.80亿港元降至4.84亿港元[26] - 来自英国市场的收入同比下降20.9%，从4.30亿港元降至3.40亿港元[26] 现金流和银行结余 - 经营所耗之现金从2024年同期的183,183千港元改善至2025年的81,996千港元，减少55.24%[15] - 投资活动所耗净现金从2024年同期的27,007千港元增至2025年的39,264千港元，增加45.38%[15] - 融资活动所得净现金为2025年8,478千港元，而2024年同期为所耗38,517千港元[15] - 现金及现金等值项目期末余额从2024年同期的172,032千港元增至2025年的336,010千港元，增长95.32%[15] - 新增银行贷款所得款项从2024年同期的69,438千港元增至2025年的190,747千港元，增长174.70%[15] - 偿还银行贷款从2024年同期的24,851千港元增至2025年的114,247千港元，增长359.72%[15] - 现金及银行结余下降25.4%至3.48亿港元（2024年底：4.67亿港元）[12] - 现金及现金等价物从455,918千港元减少至336,010千港元，下降26.3%[48] - 经营所耗现金负8200万港元，去年同期负1.83亿港元[69][71] - 现金及银行结余3.48亿港元，去年底4.67亿港元[71] - 现金及银行结余为3.48亿港元，较2024年末4.67亿港元减少1.19亿港元[79] - 短期银行贷款为7700万港元，2024年末无短期贷款[79] - 银行存款抵押为1200万港元，较2024年末1100万港元增加100万港元[79] 资产和负债 - 存货增长9.4%至8.55亿港元（2024年底：7.81亿港元）[12] - 应付特许经营权费用下降4.6%至5.20亿港元（2024年底：5.45亿港元）[12] - 资产净值增长4.1%至13.07亿港元（2024年底：12.56亿港元）[12] - 公司权益总额从2024年6月30日的1,177,650千港元增长至2025年6月30日的1,306,873千港元，增幅为10.97%[13] - 公司总资产同比增长3.4%，从297.63亿港元增至307.66亿港元[24] - 非流动资产总额从2024年12月31日的1,160,221千港元增长至2025年6月30日的1,219,919千港元，增幅为5.1%[28] - 无形资产总额从2024年底的575,458千港元下降至2025年6月30日的574,194千港元，减少1,264千港元[41] - 特许经营权账面净额从417,436千港元减少至392,419千港元，期内摊销26,057千港元[41] - 商标账面净额从158,022千港元增加至181,775千港元，主要由于汇兑差额增加23,753千港元[41] - 存货从781,202千港元增至854,938千港元，增长9.4%，其中原材料增长89.6%至141,922千港元[44] - 应收账项及应收票据从453,045千港元增至540,900千港元，增长19.4%，其中少於3个月的账龄占比92.4%[45] - 应付账项及应付票据从329,012千港元减少至300,628千港元，下降8.6%[49] - 合約負債从21,996千港元增至27,456千港元，增长24.8%[52] - 应付关联公司租赁负债为641.6万港元，较去年底95.5万港元增长571.8%[56] - 资本承担从0增加至38,670千港元，主要用于建设新物流设施[55] - 资本承担涉及人民币4513.96万元物流设施建造合约[81] 其他收益和损失 - 其他收益净额大幅下降至766千港元，而2024年同期为22,977千港元，降幅达96.7%[31] - 出售物业、厂房及设备录得亏损1,205千港元，而2024年同期为收益19,465千港元[40] - 公司因出售租赁土地使用权及附属建筑物确认一次性收益2100万港元，但本报告期无此类收益[63] 投资和融资活动 - 购置厂房及设备项目成本为42,192千港元，较2024年同期的45,261千港元下降6.8%[40] - 按公允价值计入其他全面收益之应收账项采用5.27%至6.69%风险调整年率厘定[59] - 远期外汇合约及购股权均被分类为第二层级公允价值计量[58] 股息和股东分配 - 派付予非控制性权益之股息从2024年同期的3,309千港元减少至2025年的2,669千港元，下降19.34%[13][15] - 已批准之末期股息从2024年度的51,794千港元减少至2025年度的46,491千港元，下降10.24%[13] - 2025年不宣派中期股息，而2024年同期为每股0.06港元，合计16,356千港元[36] - 2025年6月30日止六个月不宣派中期股息（2024年：每股0.06港元）[104] 全面收益 - 期内全面收益总额增长280.6%至9890.0万港元（2024年同期：2597.8万港元）[10] - 期内全面收益总额从2024年同期的25,978千港元大幅增至2025年的98,900千港元，增长280.63%[13] 经营指标（EBITDA和毛利率） - 毛利同比下降13.6%至6.87亿港元（2024年同期：7.95亿港元）[10] - 经营溢利同比下降62.2%至4739.4万港元（2024年同期：1.25亿港元）[10] - 公司EBITDA同比下降36.9%，从2.60亿港元降至1.64亿港元[23] - 制衣分部EBITDA同比下降38.7%，从1.38亿港元降至8427.6万港元[23] - 整体毛利率41.0%，去年同期41.3%[73] - 制衣分部EBITDA为8400万港元，去年同期1.38亿港元[69] 门店和员工 - 公司持有43间Spyder店铺，较去年底48间减少10.4%[66] - 员工总数6220名，较2024年末6530名减少310名[82] 关联方交易 - 向关联公司TDB支付租金总额为192万港元，其中新租赁协议支付96万港元[56] 股东结构和股权变动 - 控股股东汪建中持股1.82577亿股，占已发行股本66.76%[86][87] - 汪顾亦珍女士持有华泰制造公众有限公司2,500股普通股，占其已发行股本约0.03%[88][89] - 华泰制造公众有限公司截至2025年6月30日的已发行普通股为10,000,000股[89] - New Perfect Global Limited通过受控法团持有公司182,577,000股股份，占已发行股本66.76%[90][91] - Silver Tree Holdings Inc.直接持有公司182,577,000股股份，占已发行股本66.76%[90][91] - 孙琳女士被视为通过配偶持有公司182,577,000股股份，占已发行股本66.76%[90][91] - 公司截至2025年6月30日的已发行股份总数为273,478,253股[91] - 已发行股本从27,260千港元微增至27,348千港元，因发行877,000股购股权计划股份[54] 购股权计划 - 公司2025年6月24日向雇员授出208,000份购股权，每股认购价为2.492港元[93] - 截至2025年6月30日，公司购股权计划项下未行使购股权总数为6,118,000份[93] - 2025年授出购股权的公平值总额约为635,000港元[96] - 2025年授出购股权的预期股息率为9.270%，预期波幅为65.270%[96] - 购股权归属安排分为四等份，每份25%，分别在授予日、第一、第二和第三周年日归属，无绩效指标限制[97] - 购股权行使前营业日加权平均收市价为2.50港元[97] - 购股权授予前营业日收市价为2.48港元[97] - 2025年6月24日授予832,000份购股权，首批25%归属期少于12个月[97] - 使用赫尔怀特模式计算购股权公平值为每份0.763港元[97] - 期初可供授予购股权数目为18,052,725份，期末为19,171,725份[98] - 期内授予购股权可发行股份占已发行股份加权平均数的0.31%[98] - 2025年3月25日可供发行股份总数占已发行股本6.62%，已授出未行使占8,114,000股[98] - 截至报告日期可供发行及已授出未行使股份合计25,289,725股，占已发行股本9.25%[98]

股份情况 - 截至2025年8月底，法定/注册股份5亿股，面值0.1港元，法定/注册股本5000万港元，本月无变动[1][2] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）2.73478253亿股，库存股份0，本月无变动[3] 购股期权 - 2016年购股期权计划，上月底及本月底结存股份期权611.8万股，本月发行新股及转让库存股份均为0[4] - 本月行使期权所得资金0港元[4] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）及库存股份增减总额均为0普通股[6]

核心财务表现 - 2025年中期总收入16.76亿港元 同比下降13% 较2024年同期19.26亿港元减少[2] - 权益股东应占溢利暴跌97.32% 仅167.5万港元 去年同期为6250万港元[2] - 每股盈利0.006港元 远低于市场预期[2] 收入结构分析 - 品牌业务收入8.80亿港元 同比下降8%[2] - 制衣业务收入7.96亿港元 较去年同期9.74亿港元大幅下降[2] - 主要市场收入占比：中国29% 英国20% 加拿大15% 意大利11%[2] 制衣业务挑战 - 高级造工业务工厂收入减少24% 占分部收入64% 低于去年同期69%[3] - 进阶造工业务工厂收入下跌4%[3] - 客户需求显著下降导致毛利率轻微下跌[3] - 全球服装制造业面临需求疲软和激烈市场竞争[3] 品牌业务分化 - 自有品牌C.P.Company收入按实际汇率计算增加1% 毛利率上升[4] - 特许经营品牌收入跌幅介于8%至26%[4] - Nautica和Spyder经营亏损上升 Reebok亏损减少但整体仍亏损[4][5] - 国内消费意欲疲弱直接影响品牌销售[4] 资金状况变化 - 现金及银行结余从4.67亿港元降至3.48亿港元 降幅25.5%[2][6] - 新增短期银行贷款7700万港元 2024年底该科目为零[2][6] - 合肥新建物流设施资本承担达人民币4514万元[6] - 通过远期外汇合约管理汇率风险[6]

财务表现 - 收入16.76亿港元 同比减少12.98% [1] - 公司权益股东应占溢利167.5万港元 同比大幅减少97.32% [1] - 每股盈利0.006港元 [1] 业绩变动原因 - 制衣业务收入及溢利下降因市场环境充满挑战和竞争 叠加环球贸易情况持续不明朗导致客户需求减少 [1] - 去年同期含2100万港元一次性收益（出售国内租赁土地使用权及附属建筑物） 本期无此类收益 [1]

财务表现 - 2025年上半年总收入16.76亿港元 较2024年同期19.26亿港元下降13% [1] - 2025年上半年股东应占溢利200万港元 较2024年同期6300万港元大幅下降 [1] - 溢利下降主因制衣业务收入及利润双降 且缺少2024年同期2100万港元一次性土地出售收益 [1] 经营环境 - 市场环境充满挑战且竞争加剧 环球贸易持续不明朗导致客户需求减少 [1] - 制衣业务受外部环境影响显著 收入与盈利能力同步下滑 [1]